AFFECTATION DU RESULTAT

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I – GENERALITES

Les résultats générés par l’activité d’une entreprise sont répartis entre elle et ses
associés. Par ce moyen, les associés sont rémunérés pour les risques qu’ils ont pris
en mettant leurs ressources à la disposition de l’entreprise.

Le bénéfice distribuable est le résultat net de l’exercice cumulé avec les reports à
nouveaux précédents (positifs ou négatifs).

Ce résultat est reparti selon un processus normalisé par les associés réunis en
assemblée ordinaire.

En premier lieu l’entreprise doit satisfaire à ses obligations légales prévues par les
textes sur les sociétés commerciales (acte uniforme de l’OHADA sur les sociétés
commerciales et le groupement d’intérêt économique). Il s’agit de la dotation à la
réserve légale à concurrence de 10% du résultat net. Elle cesse d’être
obligatoire quand le montant de la réserve légale atteint 20% du capital social.
D’autres réserves sont obligatoires pour certains types d’entreprise comme les
banques. Pour ces dernières la loi les oblige à doter 15% du résultat en réserve
spéciale et cela sans limite.
Après avoir satisfait aux obligations légales les entreprises doivent observer les
règles édictées dans leurs statuts en matière de distribution de résultat.
Dans les six mois de la clôture de l’exercice, les associés ou actionnaires
statuent à l’Assemblée générale ordinaire (AGO) sur le projet d’affectation du
résultat.

2
 II- LES DIVIDENDES
A. Les dividendes dans les SARL et dans les sociétés par actions
Le dividende est composé de deux parties :

Le premier dividende ou intérêt statutaire

Le superdividende

1) Les conditions de distribution

Pour pouvoir distribuer des dividendes, les conditions suivantes doivent être
respectées :

 Frais de premier établissement, frais d’augmentation de capital et frais

de recherche et de développement totalement amortis, sauf si le
montant des réserves libres (facultatives) est supérieur ou égal au
montant des frais non amortis
 Capitaux propres > (capital social + réserves non libres égales à la
somme suivante : écart de réévaluation + réserve légale + réserves
statutaires)
2) L’intérêt statutaire
Lorsque le taux d’intérêt est prévu dans les statuts, l’intérêt doit obligatoirement être
versé si le bénéfice distribuable le permet. Il est déterminé prorata temporis en
pourcentage du montant libéré et non remboursé des actions ou parts
sociales. Les versements anticipés peuvent bénéficier d’un intérêt statutaire.
Intérêt statutaire = n x i x valeur nominale x % libération au prorata temporis
n = nombre d’actions ou de parts sociales
i = taux d’intérêt statutaire
Dans le silence des statuts, la part reçue par chaque associé est proportionnelle à
ses apports ;

3
 3) Le superdividende
L’AGO peut décider d’effectuer une partie du résultat en réserve facultative et/ou
attribuer un dividende complémentaire (superdividende) si le bénéfice distribuable le
permet. Le superdividende s’applique à toutes les actions ou parts sociales, qu’elles
soient libérés ou non.
Le dividende ou le superdividende est arrondi afin de faciliter son paiement. Les
arrondis sont effectués par défaut. La différence enter la distribution calculée et la
distribution effective est portée en report à nouveau (reliquat).
Les réserves libres ou facultatives sont les réserves que l’AGO peut décider de
distribuer en l’absence de bénéfices suffisants, sous réserve du respect du maintien
d’un certain niveau de capitaux propres.

Des réserves statutaires ou des dividendes statutaires peuvent être prévues en plus
de la réserve légale ou de la réserve spéciale.
Enfin, l’assemblée a le pouvoir de décider la répartition du reliquat en réserves, en
dividendes ou en report à nouveau.
Les dividendes payés aux associés sont soumises à une taxation et l’entreprise a
l’obligation de retenir à la source cet impôt dénommé Impôt sur les revenus de
valeurs mobilières (IRVM).

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III – Répartition des bénéfices dans les sociétés de capitaux (SA & SARL)
Elle se fait sous forme d’un tableau de répartition qui se présente ainsi :
Résultat en instance d’affectation A
RAN débiteur -B
Bénéfice à répartir C
Réserve légale -D
Solde 1 E
RAN créditeur +F
Bénéfice distribuable G
Intérêt statutaire -H
Réserve statutaire -I
Solde 2 J
Réserve facultative -K
Solde 3 L
Superdividende -M
Solde 4 N
RAN -N
Solde final = 0 (zéro)

Comptabilisation :

Date d’AGO
131 Résultat net A
121 Report à nouveau créditeur antérieur F

111 Réserve légale D

112 Réserve statutaire H
118 Réserve facultative K
121 Report à nouveau créditeur de N
129 l’exercice B
465 Report à nouveau débiteur I+M
antérieur
Associés, dividende à payer

AGO : projet de répartition du résultat

465 Associés, dividende à payer I+M
4424 Etat IRVM retenu à la source (I+M)*10%
462 Associés ; compte courant (I+M)*90%

Mise à disposition des dividendes

4424 Etat IRVM retenu à la source

462 Ass, apport en numéraire (I+M)*10%

5
 Banque (I+M)*90%
Libération en numéraire I+M

Cas Pratique

Le résultat net de Mali fruit une petite PME spécialisée dans l’exportation de fruits du
terroir est de 3 000 000 de FCFA le 31 Décembre N.
Son capital de 10 000 000 est réparti entre deux associés à parts égalés (1000 parts
de 10 000 FCFA). Cette société respecte toutes les dispositions en matière de
distribution de résultat. Elle n’a pas encore doté de réserve légale étant à son
premier exercice comptable.
Ces statuts recommandent de doter 200 000 en réserve statutaire chaque exercice
pour renforcer les fonds propres de la société.
Les dividendes versés aux actionnaires sont de 1500 FCFA par part détenu.
Le solde est inscrit en report à nouveau en vue de l’exercice ultérieur.
En tant que comptable et unique financier de cette société vous devez établir le
tableau de répartition du résultat et passer les écritures comptables appropriées.

Solution au Cas Pratique

La société Mali fruit doit procéder à la répartition de son résultat net de 3 000 000
pour l’exercice N.

Elle est à son premier exercice.

Le tableau de répartition sera le suivant :

Rubrique Montant Capitaux propres Actionnaires

- résultat net 3 000 000

- réserve légale (300 000) 300 000
10% du résultat
- réserve statutaire (200 000) 200 000

- Dividendes (1 500 000) 1 500 000

1500 * 1 000

- report à nouveau (1 000 000) 1 000 000

Total 0 1 500 000 1 500 000

Les écritures suivantes seront enregistrées

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Affectation du résultat

Débit Crédit Libellé Débit Crédit

131 Résultat 3 000 000

111 Réserve légale 300 000

112 Réserve statutaire 200 000
121 Report à nouveau 1 000 000
465 Actionnaire dividende à 1 500 000
payer

Mise à disposition des dividendes

Débit Crédit Libellé Débit Crédit

465 Actionnaire Dividende à 1 500 000

payer
4424 150 000
Etat IRVM retenu à la
462 source 10% 1 350 000

Associés ; compte courant

Paiement de l’IRVM

Débit Crédit Libellé Débit Crédit

4424 Etat IRVM retenu à la 150 000

source
521 150 000
Banque

Paiement des dividendes

Débit Crédit Libellé Débit Crédit

462 Associés, compte courant 150 000

521 Banque 150 000

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TRAVAUX DIRIGES
Cas 1
Les extraits du bilan au 31/12/N-1 de la société OMEGA au capital de 120 000 000
se présentent comme suit :
Eléments Montants
Capital social 120 000 000
Capital social non appelé (30 000 000)
Réserve légale 22 500 000
Réserve facultative 54 000 000
Report à nouveau 4 200 000
Résultat net avant impôt 60 000 000
Valeur nominale : 10 000F
Le résultat fiscal est un bénéfice de 58 750 000
L’AGO réunie le 01/05//N décide :
- D’allouer un intérêt statutaire au taux de 5,5% ;
- De doter une réserve facultative de 6 000 000 ;
- De verser un superdividende de 1 200 ;
- Taux impôt sur les sociétés (IS) : 30%

Les actions été libérées de moitié depuis la constitution de la société le 01/02/N-2.

La libération du 3ème quart est intervenue le 01/04/N-1. Lors de cette libération
Mactar qui détient 51% des actions les a entièrement libérées. Il bénéficie de l’intérêt
statutaire.
Travail à faire
1- Présenter le tableau de répartition du bénéfice de l’exercice,
2- Passer les écritures découlant du tableau sachant qu’une retenue à la source
est opérée au taux de 10%.
3- Passer les écritures de paiement des dividendes de l’actionnaire Mactar au
15/06/N.

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Cas 2
La SA SIPLA vous donne les renseignements suivants au 31/12/2006
Eléments Montants
Capital social 60 000 000
Capital social non appelé (15 000 000)
Réserve légale 2 800 000
Report à nouveau créditeur ?
Résultat net 27 000 000

TOTAL 90 000 000

- Valeur nominale de l’action 12 000
- Premier appel le 01/01/2005 : deux quarts ;
- 2ème appel le 01/10/2006 : un quart ;
- Dernier appel le 01/06/2007 ;
- Le capital est uniquement constitué d’actions de numéraire.

Autres renseignements :
- Dotation annuelle de la réserve légale,
- Intérêt statutaire 5% du capital libéré ;
- réserves facultatives : 5 000 000 ;
- Dividende net par action : 3 510 ;
- Taux de l’IRVM : 10% ;

Travail à faire :
Présenter le tableau de répartition du résultat de l’exercice 2006 et écritures
découlant du tableau.

Cas 3
La situation passive au 31/12/N-1 et au 31/12/N de la société SA AZUR avant
répartition des bénéfices se présentent comme suit :

Intitulés 31/12/N-1 31/12/N

Capital souscrit non appelé 6 250 000 0
Capital souscrit appelé versé 18 750 000 25 000 00
Réserves légales 4 440 000 ?
Réserves statutaires 3 400 000 4 346 300
Réserves facultatives 0 2 400 000
Report à nouveau créditeur - ?
Report à nouveau débiteur 2 465 810 -

Le capital social a été libéré de la façon suivante :

- Les deux premiers quarts depuis plusieurs années ; le troisième quart le
01/04/N-1 ;
- Le dernier quart depuis le 01/10/N

Travail à faire
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 1- Déterminer le résultat de l’exercice N-1 ;
2- Reconstituer le tableau de répartition du bénéfice de l’année N-1 sachant
que :
- L’intérêt statutaire est de 6% ;
- La dotation de réserve statutaire est de 10% du bénéfice, déduction faite, au
cas échéant, de reports antérieurs déficitaires ;
- Superdividende multiple de 100 par défaut
3- calculer le dividende par action.
- Valeur nominale de l’action 10 000

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EVALUATION DES PARTS SOCIALES ET DES
ACTIONS
GENERALITES
De nombreuses opérations effectuées par les sociales au cours de leur vie sociale nécessitent
au préalable l’évaluation de parts sociales et d’actions. Cette évaluation permet la fixation :
- D’une valeur de vente par un associé de ses parts sociales ;
- D’une valeur d’achat telle que l’offre publique d’achat (OPA) lancée par une société
sur les actions d’une autre société ;
- D’une valeur d’échange dans le cadre d’une fusion de sociétés ;
- D’une valeur d’émission d’actions à souscrire en numéraire (dans le cadre d’une
augmentation de capital).
- Etc…

I - VALEURS FONDEES SUR LE REVENU DU TITRE

La valeur d’un titre est celle d’un capital qui rapporterait un intérêt égal au revenu du titre. Le
revenu R du titre ayant été au préalable déterminé (dividendes, bénéfice ou cash-flow) et le
taux d’intérêt T, la valeur V du titre s’obtient :
- Par capitalisation au taux T du revenu R
V= R/T
- Par actualisation au taux T du revenu R sur une durée donnée n
V= R (1-(1+t))/T

1- La valeur financière :

La valeur financière correspond à la capitalisation du dividende servi à un titre donné. La

valeur financière d’un titre est représentée par un capital qui, à un taux d’intérêt donné,
produirait un revenu égal au dividende du titre :

Valeur financière = Dividende par action/ Taux

2- La valeur de rendement

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La valeur de rendement de l’action est représentée par le capital qui, placé à un taux d’intérêt
donné, produirait un revenu égal aux sommes revenant annuellement à un titre à partir des
bénéfices, sous quelque forme que ce soit.
Elle présente la capitalisation du résultat à un taux donné.

III Valeurs fondées sur le patrimoine de la société :

Dans ce type d’évaluation, la valeur d’un titre est égale, à une quote part de la valeur du
patrimoine de la société. La valeur du patrimoine d’une société exprimée par son bilan est
égale à l’Actif Net Comptable= Biens – Dettes
Valeur du titre= Actif Net Comptable/Nombre de titres
NB : une telle valeur s’appelle valeur mathématique.
L’actif net comptable résultant du bilan, devra donc le plus souvent, faire l’objet de
correction. Selon le cas, on appellera la valeur du titre :
- Valeur mathématique comptable : à partir d’un bilan comptable corrigé ;
- Valeur mathématique intrinsèque : Actif net comptable résultant du bilan corrigé pour
les plus ou moins values latentes appréciées dans une optique de continuité de
l’exploitation

Remarques
a) Valeur coupon attaché ou valeur anté coupon : calcul de l’actif net à partir d’un
bilan avant répartition du bénéfice ;
b) Valeur coupon détaché ou valeur ex coupon : calcul de l’actif net à partir d’un
bilan après répartition du bénéfice.

1- Valeur mathématique comptable

a- Cas ou il existe une seule catégorie d’ayants droits

Valeur mathématique comptable= (capitaux propres-actifs fictifs)/N
Avec N= nombre d’actions

b- Cas ou il existe une seule catégorie d’ayants droits

- Dans le calcul de l’actif net (V), on élimine le capital non entièrement libéré du fait de
la compensation entre les comptes 1011 et 109 ;

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 - Dans les calculs, le capital n’est attribué que dans la mesure de la partie libérée des
actions.
Ainsi :
 Soit la catégorie A : représentée par des actions entièrement libérées ;
 Soit la catégorie B : représentée par des actions partiellement libérées

Soit V : la valeur mathématique anté-coupon ;

Soit V’ : la valeur mathématique ex-coupon
V’A-V’B= nominal non libéré
VA-VB+ Nominal non libéré + (ISA-ISB)
Actif net comptable avant répartition (ANC)= AVA+BVB.
Actif net comptable après répartition (ANC’)=AV’A+BV’B

CAS PRATIQUES

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Cas 1
La SA METALUX a été créée le 01/01/2007. Son capital de 250 millions (25 000 actions de 10 000 F). Au
31/12/2008, vous disposez de l’extrait de bilan ci-après :
N° Compte Libellés Montant
101 Capital social 250 000 000
109 Actionnaires, capital souscrit non appelé -37 500 000
11 Réserve légale 46 800 000
1181 Réserve Facultative 85 000 000
129 Report à nouveau -7 450 000
131 Résultat net : bénéfice 50 650 000

Le capital est divisé en trois catégories d’actions :

Catégorie A : 12 000 actions entièrement libérées depuis la création,
Catégorie B : 8 000 actions libérées des ¾ depuis d’un an et du dernier quart depuis le 01/05/2008,
Catégorie C : 5 000 actions libérées de quart (1/4) depuis le 01/01/2008.
Les clauses statutaires réglementant la répartition des bénéfices prévoient :
- La dotation à la réserve légale dans la limite du maximum légal ;
- L’attribution d’un intérêt statutaire de 6% ;
- La répartition du solde en superdividende, réserve facultative et éventuellement report à
nouveau.

L’AGO réunie le 01/05/2009 décide :

- La dotation de 2 200 000 F à la réserve facultative,
- La distribution d’un superdividende unitaire multiple de 100 f par défaut,
- Le report à nouveau du reste éventuel.

Travail à faire :
- Présenter le tableau de répartition,
- Passer l’écriture découlant du tableau de répartition,
- Calculer la valeur financière de chaque catégorie d’actions

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Cas 2
On extrait du bilan de la SA OMEGA les comptes suivants :
Postes Au 31/12/N-1 Au 31/12/N
Capital social (libéré de moitié au 31/12/N-1 400 000 000 400 000 000
Actionnaires, capital non appelé (200 000 000) 0
Réserve légale 69 000 000 75 000 000
Réserve facultative 24 000 000 32 000 000
Report à nouveau (3 000 000) 300 000
Résultat en instance d’affectation ? 72 000 000
Associés, versements anticipés 62 500 000 0

Le capital comprend 16 000 actions dont un certain nombre entièrement libéré depuis plus
d’un an.
Les statuts prévoient de verser un intérêt aux actions anticipées. Le dividende total versé aux
actions non anticipées s’élève à 29 7000 000.
Premier travail à faire :
1-retrouver le nombre d’actions anticipées ;
2-reconstituer le tableau de répartition du bénéfice de l’exercice N-1 ; l’affectation ayant lieu
le 01/05/N
Pour faciliter les calculs par la suite, on considère que :
- Le taux de l’intérêt statutaire est de 5% ;
- La moitié restante du capital est libérée le 01/04/N

L’Assemblée Générale Ordinaire (AGO) réunie le 15/03/N+1 décide :

- d’une affectation de 11 000 000 F aux réserves facultatives ;
- D’une distribution de 2 300 F par action sous forme de superdividende ;
- D’un report à nouveau à calculer

Par ailleurs, après évaluation, les plus values s’élèvent à 5 700 000 F et les moisn values à
9 000 000F
Deuxième travail à faire :
3- Etablir le tableau de répartition du bénéfice au 15/03/N-+1 et passer les écritures
au journal ;

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 4- Calculer la valeur mathématique intrinsèque

CAS 3
La SA « FRIGOR » a été créée avec un capital de 200 000 000 divisé en 20 000 actions ainsi
réparties :
- Catégorie A : actions entièrement libérées depuis plus d’un an ;
- Catégorie B : actions libérées depuis plus d’un an et du 3éme quart depuis le
01/07/2001.

On vous fournit les extraits des capitaux propres avant et après répartition du bénéfice de
l’exercice clos le 31/12/2001.
Postes Avant répartition Après
répartition
Réserve légale 20 000 000 ?
Réserve facultative 71 300 000 77 300 000
Report à nouveau 500 000 1 300 000

Les valeurs mathématiques coupons attachés des actions sont les suivantes :
- Catégorie A : 15 930 f ;
- Catégorie B : 13 205
- L’actif net comptable de la société s’élève à 276 600 000 F près répartition des
bénéfices. L’AGO tenue le 05/05/2002 a distribué un superdividende de 500F par
action.

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