Université de Tunis Année Universitaire : 2023/2024
Session : □DS1 □DS2 *Examen Final □S1
Filière et niveau : 3 LFE MFBA
Épreuve de : Macroéconomie monétaire
Date : 10/01/2024 Horaire :15h00 Nombre de pages : 02
Enseignant(es) : Khalifa Amène
Observations : Documents non autorisés
Exercice I (6 pts)
On considère le tableau suivant qui décrit une opération d’arbitrage à laquelle est exposée un
individu résident en Tunisie, cet individu peut faire des placements en Dinar Tunisien avec le taux
d’intérêt rt ou bien des placements en Europe selon un taux r € . Le taux de change N(€/DT)=e
exprime la quantité d’euro qui permet d’acquérir un dinar tunisien (e a étant le taux de change
anticipé pour une période d’un an). Les différentes cases du tableau indiquent des questions (on
répond à ces questions en reprenant le tableau sur la feuille d’examen)
Actif libellé en DT Actif libellé en €
1) Le taux de rendement d’un actif 2) Le taux de rentabilité d’un actif
libellé en DT libellé en € (on effectue la
démonstration)
3) indiquer la condition pour que le 4) Indiquer la condition pour que
résident tunisien préfère faire un l’individu préfère placer en Europe
placement en Tunisie
5) En déduire la condition qui serait favorable pour l’économie tunisienne à l’heure
actuelle (on répond par la condition 3) ou la condition 4)
6) Expliquer
Exercice II (14 pts)
L’équilibre IS-LM d’une économie est décrit par le modèle suivant :
Partie I
Sur le marché des biens et services les fonctions de comportement sont données par
1
1) Indiquer l’équation de l’équilibre IS
2) Tracer graphiquement la courbe IS
3) Expliquer le sens de variation de cette courbe en se fondant sur au moins deux mécanismes
(on remplit un tableau de cette forme
Premier mécanisme Deuxième mécanisme
4) La différentielle de l’équation de consommation est donnée par
5) Calculer la différentielle de l’équation d’investissement
6) En déduire l’expression du multiplicateur de dépenses
7) Expliquer et interpréter dans le cas d’un accroissement de G en remplissant un tableau de
cette forme
1ère étape
2ème étape
Etc.
8) Indiquer l’effet d’une diminution exogène de , expliquer mathématiquement
9) Préciser si cet effet est plus ou moins important que l’effet de l’augmentation de l’une des
dépenses exogènes du même montant
10) Expliquer économiquement
Partie II
L’équilibre sur le marché de la monnaie est donné par :
La différentielle de cette équation s’écrit :
11) Indiquer le multiplicateur des dépenses dans le cas d’un équilibre IS-LM
12) Représenter graphiquement l’équilibre IS-LM
13) Indiquer graphiquement comment se modifie cet équilibre dans le cas d’une politique
monétaire expansionniste
14) Interpréter en remplissant un tableau de la forme suivante pour expliquer les étapes
nécessaires pour passer aux résultats trouvés graphiquement et mathématiquement
1ère étape
2ème
Etc.
15) En déduire (en une seule phrase) en se référant à la question 13) e 14) l’effet d’un
accroissement du taux d’intérêt directeur en Tunisie.
BON TRAVAIL
2
Corrigé
Actif libellé en DT Actif libellé en €
1) rt
2)
(somme en €)
(somme en ,DT ) Il
est facile de voir que
3) 4)
5) (on répond par la condition 3)
6) L’attraction des placements étrangers implique une augmentation de la demande du
DT et empêchant sa dépréciation
Exercice II
1)
2) Graphique IS
r
3)
Premier mécanisme Deuxième mécanisme
Le taux d’intérêt baisse donc plus de Taux d’intérêt augmente et baisse de la
consommation et d’investissement et plus de valeur du patrimoine, les agents
revenu consomment et investissent moins et le
revenu diminue
4) Différentielle de consommation
5) Différentielle d’investissement
3
6) Multiplicateur de dépenses
7)
1ère étape G augmente
2ème étape Augmentation du revenu au prorata de G
Etc. Augmentation de C et I
D’autres augmentations du revenu
Ainsi de suite
8)le revenu augmente car
DIMINUE LE REVENU VARIE DANS LE SENS OPPOSE
9) Il est moins important car lorsque T0 diminue, la consommation augmente de
alors que l’augmentation initiale du revenu dans le cas d’une augmentation de G d’un
montant égal à T0 est .
10) Economiquement parlant l’augmentation du revenu initiale est une augmentation de
consommation selon la propension marginale à consommer
11) Le système s’écrit
12) Equilibre IS-LM
r
E
r
E/
r/
4
Y
Y Y/
13)FAIT PLUS HAUT
14) La politique monétaire expansionniste se traduit par
1ère étape un achat de titres
2ème une diminution du taux d’intérêt
3 une augmentation du revenu
4 une vente de titres
5 une augmentation du taux d’intérêt
6 Une diminution nette du taux d’intérêt
7 Une augmentation nette du revenu
15) C’est une politique monétaire restrictive impliquant une diminution du revenu : Une
augmentation du taux d’intérêt est associée à une restriction monétaire
