Scribd
Importer
22 vues2 pages

Évaluation de la valeur d'entreprise par ANCC

Le document présente une analyse de la valeur d'une entreprise en utilisant deux méthodes, ANC et ANCC, avec des ajustements de valeur basés sur le marché. La valeur économique selon ANCC est supérieure à la valeur comptable, indiquant une valorisation positive de l'entreprise. Les méthodes patrimoniales sont critiquées pour leur dépendance à l'historique de l'entreprise sans prendre en compte sa valeur future.

Transféré par

madartaibi
Copyright
© © All Rights Reserved
Nous prenons très au sérieux les droits relatifs au contenu. Si vous pensez qu’il s’agit de votre contenu, signalez une atteinte au droit d’auteur ici.
Formats disponibles
Téléchargez aux formats DOCX, PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
22 vues2 pages

Évaluation de la valeur d'entreprise par ANCC

Le document présente une analyse de la valeur d'une entreprise en utilisant deux méthodes, ANC et ANCC, avec des ajustements de valeur basés sur le marché. La valeur économique selon ANCC est supérieure à la valeur comptable, indiquant une valorisation positive de l'entreprise. Les méthodes patrimoniales sont critiquées pour leur dépendance à l'historique de l'entreprise sans prendre en compte sa valeur future.

Transféré par

madartaibi
Copyright
© © All Rights Reserved
Nous prenons très au sérieux les droits relatifs au contenu. Si vous pensez qu’il s’agit de votre contenu, signalez une atteinte au droit d’auteur ici.
Formats disponibles
Téléchargez aux formats DOCX, PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd

Stocks 30000 Dettes financières

Clients 35000 Dettes d'exploitation


Disponibilités 25000 Dettes hors exploitation
Total actif 615000 Total passif

(1) Actif fictif : 10 000


(2) Provision non justifiée : 10 000

 Créances d'impôt éventuelles : 2 000


 Dettes d'impôt éventuelles : 1 000

Après réestimation de la valeur des postes de l'actif sur le


marché, il s'avère que :

 la valeur du marché des immobilisations corporelles a augmenté


de 30% par rapport à leur valeur comptable ;
 la valeur du marché des stocks (matières premières) a chuté de
15% par rapport à leur valeur comptable.

La valeur de l'entreprise selon les deux méthodes est présentée


dans le tableau suivant.

Valeur Valeur
Valeur - /+ Valeur
ACTIF du PASSIF du
comptable value comptable
marché marché

Immobilisations
100000 100000 0 Capitaux propres 456000 571500
incorporelles (1)

Provisions pour
Immobilisations
400000 520000 120000 risques et charges 25000 25000
corporelles
(2)

Immobilisations Dettes
25000 25000 0 32000 32000
financières financières

Dettes
Stocks 30000 25500 -4500 100000 100000
d'exploitation
Dettes hors
Clients 35000 35000 0 2000 2000
exploitation

Disponibilités 25000 25000 0

Total actif 615000 730500 115500 Total passif 615000 730500

Valeur de l'entreprise par ANC 446000

Valeur de l'entreprise par ANCC 572500

Méthode ANC = (615 000 - 10 000) - (25 000 + 32 000 + 100 000
+ 2 000) = 446 000

Méthode ANCC = 446 000 + 115 500 + 10 000 + 2 000 - 1 000 =


572 500

Nous constatons après calcul, que la valeur économique de


l'entreprise déterminée par l'ANCC est plus importante que
sa valeur comptable. Il est possible ensuite de déterminer la
valeur intrinsèque par actions en divisant l'ANCC par le nombre
d'actions de l'entreprise.

La principale critique des méthodes dites patrimoniales, c'est


qu'elles reposent sur le passé de l'entreprise. Elles ne prévoient
pas la valeur future de celle-ci. Elles sont souvent utilisées pour
déterminer la valeur d'usage lors des opérations de rachat ou de
fusion/acquisition, etc.

Vous aimerez peut-être aussi