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Évaluation de la valeur d'entreprise par ANC et ANCC

La réestimation des actifs de l'entreprise révèle une augmentation de 30% des immobilisations corporelles et une baisse de 15% des stocks. La valeur de l'entreprise selon la méthode ANC est de 446 000, tandis que selon la méthode ANCC, elle est de 572 500, indiquant une valeur économique supérieure à la valeur comptable. Les méthodes patrimoniales, bien qu'utiles pour les évaluations passées, ne prennent pas en compte la valeur future de l'entreprise.

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Évaluation de la valeur d'entreprise par ANC et ANCC

La réestimation des actifs de l'entreprise révèle une augmentation de 30% des immobilisations corporelles et une baisse de 15% des stocks. La valeur de l'entreprise selon la méthode ANC est de 446 000, tandis que selon la méthode ANCC, elle est de 572 500, indiquant une valeur économique supérieure à la valeur comptable. Les méthodes patrimoniales, bien qu'utiles pour les évaluations passées, ne prennent pas en compte la valeur future de l'entreprise.

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 Dettes d'impôt éventuelles : 1 000

Après réestimation de la valeur des postes de l'actif sur le


marché, il s'avère que :

 la valeur du marché des immobilisations corporelles a augmenté


de 30% par rapport à leur valeur comptable ;
 la valeur du marché des stocks (matières premières) a chuté de
15% par rapport à leur valeur comptable.

La valeur de l'entreprise selon les deux méthodes est présentée


dans le tableau suivant.

Valeur Valeur
Valeur - /+ Valeur
ACTIF du PASSIF du
comptable value comptable
marché marché

Immobilisations
100000 100000 0 Capitaux propres 456000 571500
incorporelles (1)

Provisions pour
Immobilisations
400000 520000 120000 risques et charges 25000 25000
corporelles
(2)

Immobilisations Dettes
25000 25000 0 32000 32000
financières financières

Dettes
Stocks 30000 25500 -4500 100000 100000
d'exploitation

Dettes hors
Clients 35000 35000 0 2000 2000
exploitation

Disponibilités 25000 25000 0

Total actif 615000 730500 115500 Total passif 615000 730500

Valeur de l'entreprise par ANC 446000

Valeur de l'entreprise par ANCC 572500


Méthode ANC = (615 000 - 10 000) - (25 000 + 32 000 + 100 000
+ 2 000) = 446 000

Méthode ANCC = 446 000 + 115 500 + 10 000 + 2 000 - 1 000 =


572 500

Nous constatons après calcul, que la valeur économique de


l'entreprise déterminée par l'ANCC est plus importante que
sa valeur comptable. Il est possible ensuite de déterminer la
valeur intrinsèque par actions en divisant l'ANCC par le nombre
d'actions de l'entreprise.

La principale critique des méthodes dites patrimoniales, c'est


qu'elles reposent sur le passé de l'entreprise. Elles ne prévoient
pas la valeur future de celle-ci. Elles sont souvent utilisées pour
déterminer la valeur d'usage lors des opérations de rachat ou de
fusion/acquisition, etc.

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