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RESULTAT NET (XG+XH+RQ+RS)

COMPLEXE ISB SOBNANG UNIVERSITY/ M. NGUEDIA GEORGE 13

Désignation entité: ... ………………………... Exercice clos le 31-12-………….
Numéro d'identification……………………. Durée (en mois)…………………
TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE AU 31 DECEMBRE N
REF Note EXERCICE N EXERCICE N-l
ZA Trésorerie nette au 1er janvier A
(Trésorerie actif N-l - Trésorerie passif N-l)
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
FA Capacité d'Autofinancement Globale (CAFG)
FB - Variation de l'Actif circulant HAO (1)
FC - Variation des stocks
FD - Variation des créances
FE + Variation du passif circulant(1)
Variation du BF lié aux activités opérationnelles
(FB+FC+FD+FE)
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles B
(somme FA à FE)
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissements
FF - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations
incorporelles
FG - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles
FH - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières
FI + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles
et corporelles
FJ + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement C
(somme FF à FJ)
Flux de trésorerie provenant du financement par les capitaux
propres
FK + Augmentations de capital par apports nouveaux
FL + Subventions d'investissement reçues
FM - Prélèvements sur le capital
FN - Dividendes versés
ZD Flux de trésorerie provenant des capitaux propres (somme D
FK à FN)
Trésorerie provenant du financement par les capitaux
étrangers
FO + Emprunts
FP + Autres dettes financières
FQ - Remboursements des emprunts et autres dettes financières
ZE Flux de trésorerie provenant des capitaux étrangers (somme E
FO à FQ)
|F1U X de trésorerie provenant des activités de financement F
(D+E)
ZG VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE DE LA G
PÉRIODE (B+C+F)
ZH Trésorerie nette au 31 Décembre (G+A) H
Contrôle : Trésorerie actif N - Trésorerie passif N =
[1] à l’exclusion des variations des créances et dettes liées aux activités d’investissement
(variation des créances sur cession d’immobilisation et des dettes sur acquisition ou
production d’immobilisation) et de financement (par exemple variation des créances sur
subventions d’investissements reçues).

CAS2:

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 On vous donne la balance après inventaire ci-après.
Travail à faire :
1- Présenter : le compte de résultat, le bilan, et les notes annexés (immobilisations, amortissement et
provisions)
2- Présenter le tableau de flux de trésorerie net
Annexe : Balance après inventaire de l’entreprise FOKOU (en milliers) au 31/12
N° Intitulés Solde ouverture Mouvements Solde clôture
D C D C D C
101 Capital social 2 100 000 2 100 000
111 Réserves légales 37 000 37 000
121 Reports à nouveau 780 780
161 Emprunts obligataires 674 000 100 000 4 800 578 800
191 Provisions pour risques et charges 667 667
2022 Frais d’acquisition d’immobilisation 120 1 400 20 1 500
206 Primes remboursements des obligations 28 8 20
213 Logiciels 8 970 1 000 9 970
222 Terrains nus 23 000 1 917 24 917
232 Bâtiments sur sol autrui 124 000 3 500 127 500
234 Installation techniques 57 000 3 000 1 340 58 660
2411 Matériel industriel 83 600 14 044 9 000 88 644
2441 Matériel de bureau 68 900 10 000 78 900
245 Matériel de transport 240 450 50 000 10 900 279 550
251 Avances versés sur immobilisations corporelles 45 000 5 700 50 700
261 Titres de participation 5 045 1 055 3 990
272 Prêts au personnel 900 900 0
275 Cautionnements versés 189 346 189 346
2832 Amortis bâtiments 8 090 155 8 245
2834 Amortis installations techniques 674 528 17 163
2841 Amortis matériel industriel 12 073 7 199 1 115 5 989
2844 Amortis matériel de bureau 3 641 570 4 211
2845 Amortis du matériel de transport 180 674 6 790 25 645 199 529
2913 Provisions des logiciels 738 738 0
2922 Provisions des terrains nus 910 910 135 135
3111 Marchandises A 230 000 467 892 667 789 30 103
321 Matières premières A 456 890 890 666 736 997 610 559
331 Matières consommables 67 908 55 300 60 208 63 000
3352 Emballages récupérables non identifiable 797 67 45 819
361 Produits finis 834 907 1 034 455 1 453 000 416 362
391 Provision dépréciations marchandises 8 978 8 978 2 460 2 460
392 Provision dépréciation des matières 6 790 6 790 4 090 4 090
396 Provision dépréciation de produits 1 289 1 289 1 211 1 211
4011 Fournisseurs dettes en comptes 98 490 56 568 22 113 64 035
4021 Fournisseurs effet à payer 675 675
4091 Fournisseurs avance versé 200 1 000 100 1 100
4081 Fournisseurs, factures non parvenues 56 577 56 577

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4111 Clients 111 989 297 467 75 677 333 779
4121 Clients effets à recevoir 652 11 345 245 11 752
4181 Clients factures à établir 5 000 5 000
422 Personnel rémunération due 22 000 2 690 20 000 39 310
431 Sécurité sociale 7 900 2 110 5 700 11 490
4431 Etat TVA facturée 3 345 3 345
4435 Etat, TVA sur facture à établir 890 890
4449 Etat, crédit de TVA 3 456 3 456 0
4451 Etat, TVA récupérables sur achats 10 444 103 456 24 500 89 400
4455 TVA récup. sur factures non parvenues 340 340
4472 Impôts sur salaire 4 210 4 210
476 Charges constatées d’avances 5 648 10 000 5 678 9 970
477 Produits constatés d’avances 8 890 8 890 188 742 188 742
4812 Fournisseur d’immobilisation corporelle 83 038 14 895 68 143
4912 Dépréciations des créances douteuses 33 000 33 000 9 457 9 457
4991 Dépréciations de risques provisionnées 21 345 21 345 6 367 6 367
502 Actions 22 000 22 000
5211 Banques locales 900 760 1 283 999 983 749 1 201 010
5711 Caisse 12 239 54 890 59 109 8 020
590 Dépréciation des titres de placement 780 780 500 500
6011 Achats de marchandises 3 384 090 7 890 3 376 200
6021 Achats de matières premières 5 368 883 5 368 883
6031 Variations de stocks de marchandises 667 789 467 892 199 897
6032 Variations de stocks de matières 736 997 890 666 153 669
6033 Variations autres approvisionnements 60 253 55 367 4 886
6041 Matières consommables 672 672
6055 Fournitures de bureau non stockable 783 783
6059 RRR obtenus 672 672
6082 Achats emballages récupérables non 4 527 4 527
identifiables
613 Transport pour le compte d’un tiers 6 637 6 637
622 Location et charges locatives 9 386 9 386
624 Entretien, réparation 5 648 5 648
631 Frais bancaires 90 90
6324 Honoraires 1 298 1 298
641 Impôts et taxes directs 11 111 11 111
647 Pénalités et amendes fiscales 55 55
654 Valeurs compta cession cour d’immobilisation 45 060 45 060
6591 Charges provisionnées sur risques et charges
6593 Charges provisionnées sur stock 7 761 7 761
6594 Charges provisionnées sur créances 9 457 9 457
6611 Rémunérations 880 000 880 000
664 Charges sociales 89 788 89 788
671 Intérêts des emprunts 6 733 6 733
673 Escomptes accordés 3 456 3 456
6795 Charges provision sur titres de placement 500 500

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6811 Dotations amortis charges immobilisées 20 20
6813 Dotations amortis de l’immobilisation 27 502 27 502
corporelle
6872 Dotations amortis primes rembours 8 8
obligations
6913 Dotations provision de l’immobilisation 135 135
corporelle
7011 Ventes de marchandises 3 685 777 3 685 777
7021 Ventes de produits finis 6 655 845 6 655 845
7073 Locations 2 345 2 345
711 Subvention d’exploitation 100 000 100 000
722 Production immobilisation corporelles 14 500 14 500
736 Variations des stocks de produits finis 1 453 000 1 034 455 418 545
754 Produits cessions courantes immobilisations 7 700 7 700
7591 Reprise des risques provisionnés
7593 Reprises des provisions sur stock 17 057 17 057
7594 Reprises des provisions des créances 33 000 33 000
douteuses
771 Intérêt des prêts 340 340
773 Escomptes reçus 1 245 1 245
7795 Reprise des provisions sur titres de placement 780 780
781 Transfert de charges d’exploitation 8 903 8 903
787 Transfert de charges financières 911 911
7913 Reprise pour immobilisations incorporelles 738 738
7914 Reprise pour immobilisations corporelles 910 910
831 Charges HAO constatées 422 4 22
845 Dons et libéralités obtenus 896 896
852 Dotations aux amortissements HAO 1 278 1 278
881 Subvention d’équilibre de l’Etat 5 000 5 000
891 Impôts sur le bénéfice de l’exercice 78 660 78 660
Totaux 3 315 092 3 315 092 17 442 283 17 442 283 14 087 309 14 087 309
Prix de cession : 900 000 frs installations techniques, 1 790 000 frs, matériel industriel, 5 010 000 frs matériel transport, 1 200 000 frs titres
de participation

CHAPITRE 8 : ANALYSE FINANCIERE

LECON1 : GENERALITES SUR L’ANALYSE FINANCIERE

OPO :

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  Définir analyse financière
 Donner l’objectif de l’analyse financière
 Donner les utilisateurs de l’analyse financière
 Décrire les étapes de l’analyse financière

INTRODUCTION
Pour permettre aux décideurs de l’entité de disposé des informations pertinentes par rapport à
la réalité économique et financière de celle-ci, les informations contenues dans les états
financiers (bilan, compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie et les notes annexes)
doivent faire l’objet d’une analyse.

I- DEFINITION ET OBJECTIF DE L’ANALYSE FINANCIERE

1- Définition
L’analyse financière est l’étude et l’interprétation des informations comptable et
extracomptable sur l’entité ou sur son environnement en vu de permettre aux dirigeants de
l’entreprise et à certains tiers de porter un jugement sur l’activité, la rentabilité et la structure
financière passé, présente et surtout de prévoir les conditions de l’activité future de
l’entreprise.
2- Objectifs de l’analyse financière
L’analyse financière est avant tout un outil d’aide à la prise de décision pour les dirigeants et
pour les partenaires de l’entreprise. Elle a pour but :
 De connaitre la situation financière de l’entreprise, ses forces et ses faiblesses ;
 De permettre aux dirigeants et partenaires de l’entreprise de porter un jugement sur
son activité, sa gestion, sa rentabilité et de mettre en œuvre des mesures correctives
dont-on peut prévoir les résultats.

II- LES UTILISATEURS DE L’ANALYSE FINANCIERE

Plusieurs personnes ont intérêt à connaitre la situation financière de l’entreprise, ses forces et
ses faiblesses.
1- Les dirigeants de l’entité
Pour améliorer leur gestion, réaliser un résultat satisfaisant, résister aux attaques de la
concurrence, définir un programme d’investissement ou de financement nécessaire pour la
croissance de l’entreprise, les dirigeants ont besoin des informations financières de
l’entreprise.
2- Les actionnaires ou associes
Ils sont intéressés par la rentabilité, mais aussi par les perspectives de gain futurs. Pour cela,
les actionnaires étudieront le secteur d’activité de l’entité et la place qu’elle occupe dans le
secteur.
3- Les préteurs et les créanciers
Les banques, les organismes de crédits, les fournisseurs s’intéressent à la solvabilité de
l’entreprise à court et à moyen terme, sans pour autant être indifférent à l’équilibre financier à
long terme. Ils étudieront en détaille les problèmes du FR, du BFR, de la trésorerie.
4- Le personnel de l’entreprise
Il a une seule préoccupation majeure, la sécurité de son emploi, facteur déterminant pour un
plan de carrière.

5- L’agent du fisc
Il a besoin de certaines informations pour apprécier et évaluer l’acquittement des différents
impôts et taxes de l’entité.

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 III- LES ETAPES DE L’ANALYSE FINANCIERE
Le bilan comptable et le compte de résultat étant les éléments de base de l’analyse financière,
le schéma ci-dessous récapitule les différentes étapes de l’analyse financière.

Bilan -bilan
comptable fonctionnel
Compte de Retraitement -bilan financier Analyse
résultat -tableau de FT

A = SSG ; B = Ratio ; C = Représentation graphique ; D = Plan de financement

IV- LIMITE DE L’ETUDE DE BILAN

Un bilan est toujours faux quel que soit son équilibre arithmétique. Car certains chiffres
indiqués ne correspondent pas à la réalité. Il s’agit des amortissements, des valeurs nettes
comptables ou valeur réelles, de charges à payer, des produits à recevoir. Tous les éléments
qui composent une entreprise ne peuvent être chiffres. C’est le cas des apports en industrie, de
certaines provisions.

LECON2 : LE BILAN FONCTIONNEL

OPO :
 Définir bilan fonctionnel
 Donner la structure et la caractéristique du bilan fonctionnel
 Présenter le bilan fonctionnel en grande masse
 Etudier en détail les masses du bilan fonctionnel
 Analyser le bilan fonctionnel
 Calculer et interpréter les ratios
 Etudier le besoin en fonds de roulement normatif

INTRODUCTION
Le bilan est un document qui décrit à un moment donné la situation financière et patrimoniale
de l’entité. Il recense sous forme de tableau, l’ensemble des ressources dont l’entité dispose à
un moment donné ; ainsi que l’utilisation qu’elle en a fait à cette date. Le bilan regorge un
certain nombre de qualité : l’exactitude et la sincérité dans les chiffres ; la fixité du capital ;
l’indépendance des exercices.

I- DEFINITION
Le bilan fonctionnel est un tableau dont la structure des différentes rubriques et des postes est
conçue sur la base de trois grandes fonctions permettant d’analyser l’activité économique de
l’entreprise.
 La fonction financement : les éléments places en haut du passif du bilan (capitaux
propres, amortissements et provisions, dettes financières stables) forment les
ressources durables. La pratique générale voudrait que les ressources stables soient le
mode de financement unique des investissements ;
 La fonction d’investissement : elle est constituée des immobilisations incorporelles,
des immobilisations corporelles, les avances et acomptes versés sur immobilisation et

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 les immobilisations financières exprimées en valeur brute ; les fonctions financements
et investissements correspondent au cycle long de l’entité.
 La fonction d’exploitation ou activité courante : concerne les postes du bas du bilan
(actif circulant à l’actif et dette non financière au passif). La fonction d’exploitation
correspond au cycle court de l’entreprise.

II- STRUCTURE ET CARACTERISTIQUE DU BILAN FONCTIONNEL

……Les postes de l’actif du bilan fonctionnel sont pris à leurs valeurs brutes ou valeur
d’acquisition, afin de mettre en évidence le montant des fonds réellement utilisés. Les
amortissements et les provisions pour dépréciations viennent au passif, en augmentation des
capitaux propres.
……Au passif, on retrouve les ressources (dettes financières, dettes non financières, dettes
envers les fournisseurs, l’Etat et les organismes sociaux…). La vocation du bilan fonctionnel
est de déterminer l’origine et la destination des fonds détenus par l’entité.

III- BILAN FONCTIONNEL CONDENSE OU EN GRANDE MASSE

Le bilan fonctionnel condensé en grande masse se présente comme suit :
Eléments Montants % Eléments Montant %
AI (ES) ……….. ….. RS …………. ….
ACE ………. …. PCE ………….
ACHE ………. …. PCHE ………….
TA ………. …. TP ………….
Totaux ………. 100 Totaux …………. 100
NB : le bilan fonctionnel prend les éléments à leurs valeurs brutes.

IV-ETUDE DETAILLE DES MASSES DU BILAN FONCTIONNEL

Le bilan fonctionnel s’établit à partir du bilan comptable avant répartition du bénéfice.
Cependant, certaines corrections méritent d’être effectuées.
1- Le retraitement des postes de l’actif du bilan
Il concerne les éléments ci-après :
 Les amortissements et provisions : les emplois stables (actif immobilise) sont évalués
à leurs valeurs brutes. Les amortissements et les provisions de l’actif immobilisé sont
transfères dans les ressources stables et ajoutés aux capitaux propres ;
 Les charges provisionnées : les éléments de l’actif circulant sont retenus pour leurs
valeurs brutes. Les charges provisionnées relatives à ces éléments sont transférées au
passif circulant ;
 Le compte 109 (Actionnaire capital souscrit non appelé), ce compte est maintenu dans
les capitaux propres en soustraction. Car tant que les fonds ne sont pas libérés, il ne
constitue pas les ressources permettent de financer les actifs ;
 Les primes de remboursement des obligations : elles sont éliminées de l’actif et
corrélativement retranchées des dettes financières ;
 Les comptes courant associés créditeurs : ils sont classés parmi les dettes financières,
cette solution parait justifier. Lorsque ces comptes représentent des fonds mis à la

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 disposition de l’entité de manière permanente. Par contre, ils sont classés parmi les
dettes circulant HAO, lorsqu’ils représentent des dépôts temporaires ;
 Les intérêts courus sur prêt et emprunt : les intérêts courus sur prêt sont classés parmi
les emplois stables. Les intérêts courus sur emprunt sont reclassés parmi les dettes
financières ;
 Le compte résultat : il est compris intégralement dans les ressources permanentes.
Cependant, si le bilan comptable est présenté après affectation de bénéfice, les
dividendes en instance de distribution doivent remonter entre les ressources stables ;
 Les écarts de conversion : ce sont des gains latents (ECP) ou des pertes latentes (ECA)
résultant des créances et des dettes libellées en devise.
- L’ECA doit être éliminé de l’actif puis rajouté aux créances ou retranchés des dettes
selon leurs origines ;
- L’ECP doit être éliminé du passif puis rajouté aux dettes ou retranché des créances
selon leurs origines.
Masses Eléments constitutifs
Emploi stable (ES) + immobilisations incorporelles
Ou + immobilisations corporelles
Actif immobilise (AI) + immobilisation financière
+ immobilisation p prises en crédit-bail
Actif circulant d’exploitation (ACE) ou + stock et encours
(ACAO) + avance et acompte versé au fournisseur de
stocks (4094)
+ créances activités ordinaires
+ charges constatés d’avance d’AO
+ produits à recevoir des activités ordinaires
+ECA/créances d’exploitation
Actif circulant hors activité ordinaire +Stock en cours de route, en consignation ou
(ACHAO) ou (ACHE) en dépôt, stock d’immobilisation mise hors
service
+ Créances/cession d’immobilisation
+ Acompte d’impôt sur les sociétés
+ Charges constatés d’avance HE
+Produits à recevoir HE
+ Acompte sur impôt
Trésorerie actif (TA) +banque, caisse, CCP
+ titres de placement
+valeur à encaisser

2- Retraitement des postes du passif du bilan

Masses Eléments constitutifs
Ressources stables (RS) + Capitaux (capital social, primes liées au capital, réserves,
Ou RAN, subvention, provisions réglementées…)
Capitaux permanents + Amortissements et provisions de l’actif
+ Provision pour dépréciation des éléments d’actif

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 + Dettes financières (emprunts, dettes de crédit-bail)
+ Provisions financières pour risques et charge
+ Intérêts courus sur emprunts
-Primes de remboursement des obligations (à soustraire)
Passif circulant AO + Avances et acomptes sur commandes reçus des clients
+ Dettes fournisseurs et comptes rattachés
+ Dettes fiscales (TVA, Impôt sur salaires) et sociales
+ Risques provisionnées
+Autres dettes d’exploitation
+ Produits constatés d’avance
+ Charge à payer des AO
+ Ecart de conversion passif (gains latents)

Passif circulant HAO + Dettes envers les fournisseurs d’investissements

+ Dettes sur acquisitions des titres de placement
+Intérêts courus sur emprunts
+ Dettes fiscales (IS)
+Produits constatés d’avances et charges à payer HAO
+Autres dettes HAO
Trésorerie passif + Banques, crédits d’escompte (escompte d’effets non
échus)
+ Banques, crédits de trésorerie
+ Banques, découverts
+ Concours bancaires courants

V- LES INDICATEURS DE L’EQUILIBRE FINANCIER

DU BILAN FONCTIONNEL
Le bilan fonctionnel permet de calculer le fonds de roulement fonctionnel. Ce dernier est
nécessaire pour faire face au besoin en fonds de roulement. L’ajustement entre le fonds de
roulement et le besoin en fonds de roulement est réalisé grâce à la trésorerie.
1- Le fonds de roulement net global (FRNG)
Le FRNG s’obtient par différence entre : les ressources stables et l’actif immobilisé brut.
FRNG = Ressources stables – Emplois stables
Le FRNG est la part des ressources durables destinées au financement des besoins du cycle
d’exploitation (actif circulant). C’est un indicateur de sécurité financière. Le FRNG négatif
traduit un déséquilibre financier.

2- Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le BFR calculé à partir du bilan fonctionnel comprend deux parties :
 Le besoin en fonds de roulement des activités ordinaires (BFRAO ou BFRE). Il
correspond à la différence entre l’actif circulant d’exploitation et le passif circulant
d’exploitation.
BFRAO = ACAO – PCAO
 Le besoin en fonds de roulement HAO (BFRHAO ou BFRHE). Il s’obtient par la
différence entre l’actif circulant HAO et le passif HAO
BFRHAO = ACHAO – PCHAO
Le BFR se calcule de deux façons :
BFR = AC – DCT ou BFR = (VE + VR) – DCT

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