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International GCSE

Mock Practice For Home SS22

Morning (Time: 1 hour 15 minutes) Paper Reference 4AC1/01

Accounting
Level 1/2
Paper 2: Financial Statements

You do not need any other materials. Total Marks

Instructions
• Use black ink or ball-point pen.
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• Answer allthequestions.
Answer
• – there may bequestions in the spaces provided
more space than you need.
• Calculators may be used.
Information
• The total mark for this paper is 100.
• The marks for each question are shown in brackets
– use this as a guide as to how much time to spend on each question.

Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
• Try to answer every question.
• Check your answers if you have time at the end.

Turn over
 Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 (a) (i) State two accounting concepts used in the depreciation of non-current assets.
(2)

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2 . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(ii) State two reasons why non-current assets depreciate.
(2)

1 . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(iii) Identify which accounts are used when an equipment is disposed by
completing the following account. The first one has been completed for you.
(3)
Asset Disposal Account

Date Details € Date Details €

Equipment

3
*S55186A0311* Turn over
37
 Brian Jack and Terry are in partnership, trading as Pullman LLP.
The partners provided the following balances for the year ended 31 July 2016.

Cash at bank 12 150

Cash in hand 2 650

Capital accounts at 31 July 2016:

• Brian 80 000

• Jack 60 000

• Terry 70 000

Current accounts at 31 July 2016:

• Brian 8 000

• Jack 7 200

• Terry 8 000 Dr

Equipment

• Cost 30 000

• Accumulated depreciation 10 800

Fixtures and fittings

• Cost 157 800

• Accumulated depreciation 41 560

Inventory at 31 July 2016 43 090

Other payables 2 226

Trade Payables ledger control account 35 900

Provision for irrecoverable debts 1 300

Trade Receivables ledger control account 63 96

4
38
*S55186A0411*
 (b) Prepare the statement of financial position at 31 July 2016.
(10)
Pullman LLP
Statement of financial position at 31 July 2016

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5
*S55186A0511* Turn over
39
 On 1 August 2016 one of the partnership’s credit customers notified them that they
were unable to pay their debts of €2 000. It was agreed to write this off.
(c) Prepare the irrecoverable debts account for this transaction, showing any
transfers at the year end.
(2)
Irrecoverable Debts Account

Date Details € Date Details €

(d) Explain why Brian Jack and Terry and have chosen to form this type of business
structure.
(6)

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(Total for Question 1 = 25 marks)

6
40
*S55186A0611*
2 On 1 May 2015 Sita started trading as Sita’s Fabric Services. On that day she invested
HKD 4 500 in the business represented by:
• vehicle HKD 2 500
• fabric purchase HKD 1 900
• cash at bank HKD 100
On 30 April 2016 Sita provided the following information.
• Bank transactions
• On 15 August 2015 she purchased machinery for HKD 6 000. She anticipates
that it will have a scrap value of HKD 1 000 in four years. A full year’s
depreciation is charged in the year of acquisition.
• On 30 November 2015 a payment of HKD 3 400 was made for insurance for
the 12 months to 31 October 2016.
• During the year:
• General expenses: HKD 11 500
• Vehicle expenses: HKD 1 750
• Rent: HKD 150 per month
• Received from credit customers: HKD 47 450
• Paid to credit suppliers: HKD 18 500
• 30 April 2016
• Trade receivables HKD 4 500
• Trade payables HKD 3 250
• Inventory HKD 2 250
• Sita is in a dispute with a customer and has agreed to issue a credit note for
HKD 1 200 for faulty goods that were supplied in March 2016.

8
42
*S55186A0811*
 (a) Calculate Sita’s:
(i) sales for the year.
(2)

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(ii) purchases for the year.

(2)

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9
*S55186A0911* Turn over
43
 (iii) Prepare an income statement for the year ended 30 April 2016.
(9)
Sita’s Fabric Services
Income statement for the year ended 30 April 2016

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 (b) Calculate Sita’s:
(i) gross profit percentage.
(3)

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(ii) profit for the year as a percentage of revenue.

(3)

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(c) Evaluate the profitability for the first year of trading.

(6)

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(Total for Question 2 = 25 marks)

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