Pearson LCCI

Certificate in Bookkeeping and Accounting

(VRQ)
Level 2
Thursday 10 November 2016 Paper Reference

Time: 2 hours 30 minutes ASE20093

Complete the details below in block capitals.
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Instructions
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and your candidate ID number.
• Answer all questions.
• A– nswer the questions in the spaces provided
there may be more space than you need.
• Answers should be given to an appropriate degree of accuracy.
Information
• The total mark for this paper is 100.
• T–heusemarks for each question are shown in brackets
this as a guide as to how much time to spend on each question.
• Calculators may be used.
Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
• You areanswer
Try to every question.
• Check your
advised to show your workings.
• answers if you have time at the end.

Turn over

P54648A
©2016 Pearson Education Ltd.
*P54648A0120*
1/1/1/1/1/1/1
 Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
Some questions must be answered with a cross in a box . If you change your mind about an
answer, put a line through the box and then mark your new answer with a cross .
1 The following information is made available for Ztola Ltd for the year ended
31 December 2015.

Trade receivables 1 January 2015 15 650

Credit sales 790 460

Cash sales 55 940

Credit sales returns 10 250

Receipts from credit customers 678 880

Dishonoured cheques from credit customers 5 500

Discounts allowed 1 200

(a) Prepare the trade receivables control account for the year ended 31 December 2015
and clearly show the balance brought down at 1 January 2016.
(7)
Trade Receivables Control Account

2
*P54648A0220*
On 31 December 2015 Ztola Ltd realised it had omitted to record irrecoverable debts
of $1 750
(b) Prepare the journal entry to correct this omission.
(5)
The Journal

Dr Cr

On 31 December 2015 Ztola Ltd introduced an allowance for doubtful debts at 3% of

trade receivables.

(c) Prepare the journal entry to record this transaction.

(5)
The Journal

Dr Cr

3
*P54648A0320* Turn over
 (d) Prepare an extract of the statement of financial position at 31 December 2015 to
show the trade receivables.
(3)

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(Total for Question 1 = 20 marks)

4
*P54648A0420*
 BLANK PAGE

5
*P54648A0520* Turn over
2 On 30 June 2016 Eden’s trial balance failed to balance.
The following errors were discovered.
(1) The purchase of a motor vehicle, $5 000, was included in the purchases account.
(2) The totals of the purchases day book and the returns outwards day book were
both undercast by $100
(3) Postage costs of $3 589 were only entered in the cash book.
(4) Discount received of $89 was entered on the debit side of the discount allowed
account.
(5) Commission received of $171 was incorrectly posted as $117
(6) Wages of $1 000 were entered twice in the wages account.

(a) State the type of error in (1) and (2) above.

(2)
Error (1)

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Error (2)

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6
*P54648A0620*
(b) Prepare the suspense account in Eden’s books to correct errors (3) to (6) and
clearly show the opening balance.
(7)
Suspense Account

7
*P54648A0720* Turn over
 (c) Explain the effect on the financial statements after the correction of each of the
errors (1), (3) and (4).
(6)
Error (1)

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Error (3)

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Error (4)

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(Total for Question 2 = 15 marks)

8
*P54648A0820*
 BLANK PAGE

9
*P54648A0920* Turn over
3 Neva and Hose have been in partnership for many years. They did not have a
partnership agreement. On 1 January 2015 they provided the following information.

Neva Hose

Capital account $85 500 $76 890

Current account $13 457 $11 000 Dr

On 1 May 2015, Neva and Hose agreed to prepare a formal partnership agreement.
This provided for
• profit and losses to be shared in the ratio 2:1 respectively
• interest on capital of 10% per annum
• interest on drawings of 5% charged on the balance at the year end
• a salary for Neva of $24 000 per annum.
Drawings for the year ended 31 December 2015 were:

Neva Hose

$42 000 $48 000

Profit for the year ended 31 December 2015 was $90 000, which accrued evenly.

10
*P54648A01020*
(a) Prepare the appropriation account for the partnership for the year ended
31 December 2015.
(9)
Neva and Hose
Appropriation Account for the year ended 31 December 2015

1 January 2015 – 1 May 2015 –

30 April 2015 31 December 2015 Total
$ $ $

11
*P54648A01120* Turn over
 On 1 January 2016 Didier was admitted into the partnership introducing $50 000
cash and a motor vehicle valued at $10 000
Neva, Hose and Didier will share profits and losses in the ratio 3:2:1
The following assets were revalued before the admission of Didier.
• Property was increased in value by $70 000
• Trade receivables decreased by $13 000
Goodwill was valued at $36 000 and was not maintained in the books.
(b) Prepare the partnership capital account for Neva, Hose and Didier. Balance the
Account on 31 December 2015 and bring the balance down to 1 January 2016.
(11)

12
*P54648A01220*
 Capital Account

Date Details Neva Hose Didier Date Details Neva Hose Didier

*P54648A01320*
(Total for Question 3 = 20 marks)

Turn over
13
4 Caestar Ltd prepared a list of balances for the year end 31 December 2015.

Details $

Plant and equipment – accumulated depreciation 45 000

Motor vehicles – accumulated depreciation 75 000

Bank 14 500 Cr

Inventory at 31 December 2015 55 000

Ordinary share capital at 1 January 2015 ($0.50 share value) 112 260

Other payables 13 980

Other receivables 15 350

Plant and equipment – cost 125 000

Draft profit for the year 50 240

Motor vehicles – cost 175 000

Retained earnings 1 January 2015 50 120

General reserve 25 000

Trade payables 69 500

Trade receivables 85 250

Following the preparation of the income statement for the year ended
31 December 2015, the following adjustments need to be processed:
• Depreciation for the year ended 31 December 2015.
• The businesses depreciation policy is: motor vehicles at 25% reducing
(diminishing) balance method; plant and equipment 10% straight line method.
• On 31 December 2015 insurance accrued was $8 000; and electricity of $5 000
was prepaid.

14
*P54648A01420*
 (a) Calculate the corrected profit for the year after the adjustments have been made
at the year ended 31 December 2015.
(5)

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On 1 June 2015 Caestar Ltd issued 50 000 ordinary shares at $0.75 each.
(b) Complete the table to show the effect on the following accounts of the share
issue. The first one has been completed as an example.
(6)

Increase Decrease No effect Amount $

General reserve 0

Ordinary shares

Share premium

Bank

15
*P54648A01520* Turn over
 (c) Prepare the statement of financial position at 31 December 2015.
(20)

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*P54648A01620*
. . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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*P54648A01720* Turn over
 (d) Explain the accounting treatment in the financial statements of bank loans and
preference shares.
(4)
Bank loans

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Preference shares

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(Total for Question 4 = 35 marks)

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*P54648A01820*
5 (a) (i) State three elements that can make up the prime cost of a manufacturing
business.
(3)

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(ii) State three indirect costs for a manufacturing business.

(3)

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*P54648A01920* Turn over
 (b) Explain two accounting concepts that would be affected if a manufacturing
business decided not to depreciate its plant and machinery.
(4)

1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(Total for Question 5 = 10 marks)

TOTAL FOR PAPER = 100 MARKS

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