Mercer CFA Institute Global Pension Index 2025 

L’indice Mercer CFA Institute Global Pension Index compare 52 systèmes de revenu de retraite dans le monde, mettant en lumière à la fois les défis et les opportunités pour les décideurs politiques et les investisseurs. Cette année, le Koweït, la Namibie, Oman et le Panama ont été intégrés à l’index. Pour créer ce classement, nous avons utilisé les données actualisées de l’OCDE et ajouté de nouvelles mesures d’intégrité afin d’obtenir des informations plus précises. Les systèmes sont évalués selon trois piliers : performance, viabilité et intégrité à l’aide de plus de 50 indicateurs. En 2025, les Pays-Bas, l’Islande, le Danemark,  Singapour et Israël ont obtenu la très convoitée note de A, Singapour étant le premier pays asiatique à atteindre cette norme. Avec huit hausses et aucune régression, les résultats témoignent d’une tendance durable à renforcer la résilience des systèmes de retraite à travers le monde.

Chaque année, l’indice propose également une analyse approfondie d’un enjeu d’actualité. Cette année, l’accent est mis sur l’équilibre délicat auquel les gouvernements sont confrontés lorsqu’ils encouragent les fonds de pension privés à investir dans des secteurs prioritaires pour le pays, ce qui soulève des enjeux majeurs à la croisée des politiques publiques et de la sécurité des retraites.

Téléchargez le rapport pour en savoir plus sur notre méthodologie et découvrir le classement du système de retraite français.

Alors que les gouvernements du monde entier envisagent de réguler, restreindre ou d’influencer les investissements des fonds de pension privés, le chapitre de cette année analyse les politiques en vigueur, leurs justifications, ainsi que les principes pouvant permettre de concilier la protection des participants aux régimes de retraite avec la promotion des intérêts nationaux.

Dans de nombreux pays, les gouvernements appliquent des restrictions directes ou indirectes sur les actifs des fonds de pension. En 2022, l’OCDE a souligné que seule une minorité de pays ne fixait pas de plafonds, considérant uniquement sur le principe de la personne prudente. De récents débats ont également souligné le rôle des fonds de pension dans le soutien des objectifs sociétaux et économiques à long terme, poussant les gouvernements à envisager des mesures pour encourager l’investissement national dans des secteurs prioritaires.

Ce chapitre examine ces restrictions et leur cohérence avec l’objectif essentiel de servir au mieux les intérêts des participants. Il présente également huit principes destinés à encadrer la collaboration entre les gouvernements et le secteur de la retraite :

1. L’objectif principal des fonds de pension est d’assurer un bon revenu de retraite aux participants et à leurs ayants droit
2. Les gestionnaires doivent agir dans le meilleur intérêt des bénéficiaires du fonds de pension
3. La législation sur les pensions devrait exiger que tous les fonds de pension élaborent une politique d’investissement complète et adoptent des pratiques de gouvernance d’investissement rigoureuses
4. Les fonds de pension doivent prendre en compte l’ensemble des opportunités d’investissement disponibles, en reconnaissant que celles-ci sont influencées par le niveau de développement économique du pays
5. Les gouvernements peuvent rendre des investissements particuliers attrayants pour les fonds de pension sans recourir à la compulsion et doivent s’abstenir d’exiger un niveau d’investissement « plancher » dans une classe d’actifs particulière
6. Les fonds de pension doivent collaborer étroitement avec le gouvernement pour accroître les opportunités d’investissement, notamment dans des secteurs peu habitué au risque, comme les projets d’infrastructure via des partenariats public-privé.
7. Une transparence totale doit être assurée par une communication publique claire des investissements détenus, de leurs rendements et de leurs risques, mais il ne doit pas non plus y avoir "d'ingérence" en termes de plafonds de frais.
8. Lorsque les actifs des fonds de pension privés représentent un pourcentage significatif du PIB, les gouvernements doivent reconnaître l’impact de leurs politiques fiscales et sociales, ainsi que leurs interactions, en tenant compte des conséquences pour les retraités actuels et futurs