強雲的博客

对着你感兴趣的宽基ETF，记录“指数/费率/规模/成交/买卖价差/历史跟踪偏离”。运作形态：开放式（可申购/赎回）、封闭式（存续期内份额固定并在交易所交易）、以及ETF/LOF等上市交易的开放式变体。基金目的→投资范围→费用→风险点→历史回撤→买入/卖出规则（15:00截止、T+1确认）→你为自己定的持有纪律。读招募说明书：它具体写“能投/不能投”的资产比例（例如“债基≥80%投债券”、是否可投转债/打新等）。读一只你想长期持有的纯债或短债基金的招募书，确认“是否可投转债/股票”“久期/信用结构/费率”。

一级/二级债基与偏债混合（“固收+”）：在“债”为底的同时，少量参与可转债/打新/股票增强等，波动与收益目标介于纯债与权益之间（行业术语，不是监管单独类别）。看“能投什么”：招募说明书/产品资料里是否不得投资股票/可转债（纯债），抑或可少量参与（一级/二级/偏债混合）。纯债基金（不配股票/转债），按久期分超短债/短债/中短/中长期纯债；信用债：企业债、公司债、中票、短融等——在“利率风险”之外还有“信用风险”（违约/降级）。看投教与披露：上交所投教（债券系列）+基金业协会投教指引，提升“看说明书”的效率。

税务提示（重要新规）：自 2025-08-08 起，对新发行的国债、地方政府债、金融债的利息收入恢复征收增值税；本质：资管产品，非存款、不保本，净值浮动，需匹配你的风险等级（一般R1/R2才算低风险）。多数银行允许提前支取（按活期计息），“是否可转让、最低持有期”等以发行公告为准（各行不同）。本质：公募基金，投向短期高流动性工具（短债、同业存单、回购等），低波动但不等于存款。适用：中低风险偏好、希望现金流可预期的人群（电子式最直观）。发行期、期限、提前支取/部分支取/转让等条款示例（

债券/债券基金：短债、纯债、中长期债、可转债基金（风险从低到中高不等，久期越长越受利率影响）。若要小额练手，仅限“白名单”（货基/短债/国债/宽基 ETF 少量）。黄金/大宗商品：黄金 ETF、实物金、交易所产品等（属性更偏“避险+分散”，也会波动）。读：交易所投教的 REITs 基础、ETF 基础，理解指数/费用/跟踪误差与分派规则。宽基指数基金/ETF（如沪深300、全市场、行业/主题）：长期分散、低费用是关键。记：把你的 IPS v1 写进工作簿（目标/期限/风险/再平衡）。

投资者网[https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/bonds-or-fixed-income-products/bonds?月度写小结（收益/回撤/是否触发再平衡）。四大原则（目标/平衡/成本/纪律，适合贴在墙上）：Vanguard《投资成功的原则》图文版/PDF。香港投委会（IFEC）：基金基础、五个核心概念（风险/分散/DCA/复利/通胀），动画易懂。

资产白名单（学习期）：高流动、低风险工具用于练手或停泊现金（如：高流动现金/货币市场基金/短期国债/存款/定期或CD；在“Portfolio”页做纸上账户：选 2–3 只宽基指数或债基，不下单，仅输入价格与持仓为 0，练习计算目标权重、偏离、再平衡建议。用工作簿“README/IPS”页，写满你的IPS v1（目标、期限、风险承受、定投金额、再平衡规则、禁投清单）。能将再平衡与现金流（工资、分红、到期资金）联动，尽量用“买多/少买”方式再平衡，减少卖出与税费。形成你的第一版 IPS（投资政策声明）。

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