这篇文档是J.P.摩根发布的关于2019年第二季度北美大型和中型公用事业及电力行业的业绩前瞻分析报告。报告涵盖了多个与公共事业、电力、水务和燃气相关的企业，提供了对行业动态和公司业绩的深入洞察。
报告中提到的几个关键的第二季度主题包括：
1. **监管活动**：对于SO（Southern Company）、ED（Edison International）、AGR（American Electric Power）、XEL（Xcel Energy）和CNP（CenterPoint Energy）等公司，监管政策的变动可能对其业绩产生影响。
2. **立法活动**：DUK（Duke Energy）、FE（FirstEnergy）和EXC（Exelon）等公司可能受到持续的立法进程影响。
3. **融资清晰度**：NiSource（NI）、Fortis（FTS）以及可能的 Atmos Energy（ATO）在融资方面的明确性将影响市场信心。
4. **输气管道项目**：Atlantic Coast和Mountain Valley两个天然气管道项目的进展被密切关注。
5. **PJM RPM拍卖**：8月下旬的PJM（PJM Interconnection）容量市场拍卖结果及其可能引发的联邦能源监管委员会（FERC）相关行动。
6. **加利福尼亚野火后立法更新**：立法后，CA（加利福尼亚）的电力公司，如PG&E（Pacific Gas and Electric Company），其更新信息将对业绩有显著影响。
报告指出，第二季度通常是全年对公用事业公司影响最小的一个季度，因此预计年度指导方针的变化可能性不大，除非是AGR或FE。然而，一些公司可能会接近2019年指导目标的低端，或者如果第三季度不温暖，市场预期可能过高，其中包括DUK、SO、D、NI、FTS和AGR。
报告还提到了特定公司的立场和风险。DUK和NI在短期内表现良好，CNP也是推荐的投资选择。尽管年初至今表现不佳，但报告仍然建议卖出AGR，并警告PEG（Public Service Enterprise Group）和FTS的短期风险，预测EVRG（Entergy）本季度业绩不佳。
此外，报告附带了对大型和中型覆盖公司的详细评论和修订后的第二季度2019年预测，包括AEP、AES、AGR、ATO、CNP、D、DUK、ED、EIX、ETR、EVRG、EXC、FE、FTS、NEE、NI、PEG等，这些数据和分析是投资者做出投资决策的重要参考依据。
这份报告为投资者提供了深入的行业见解，帮助他们理解公用事业和电力公司在特定经济环境下的表现和潜在风险。
