磷化工行业动态报告：磷酸铁行业持续景气，坚定看好磷化工企业新能源转型趋势（2022）（17页）.pdf

【磷酸铁行业持续景气】磷酸铁行业在2022年的表现十分强劲，主要得益于新能源汽车行业对磷酸铁和磷酸铁锂的旺盛需求。磷酸铁锂作为锂离子电池的一种正极材料，因其优异的循环性能、安全性和成本效益，尤其在新能源汽车补贴政策退坡后，成为了降本增效的关键选择。2021年磷酸铁锂的市场均价达到了8万元/吨，同比增长137%，而磷酸铁的市场均价也达到了1.6万元/吨，同比增长35%，这反映出原材料价格上涨和供应紧张的情况。 【磷酸铁锂电池市场占有率提升】磷酸铁锂电池因其独特的橄榄石结构和成本优势，近年来市场份额逐渐提升。2021年我国动力电池装机量154.5GWh，其中磷酸铁锂电池占比51.7%，同比增长228%，显示了其在新能源汽车市场的主导地位。随着比亚迪的刀片电池技术和宁德时代的CTP技术等创新技术的应用，磷酸铁锂电池的能量密度得到提升，进一步增强了其竞争力。 【供需格局】尽管多家企业计划扩大磷酸铁和磷酸铁锂的产能，但中短期内由于能评、安评审批严格和产能爬坡问题，供需仍将保持偏紧状态。预计到2025年，磷酸铁和磷酸铁锂的需求量将持续增长，而产能也将分别达到394万吨/年和236.62万吨/年。然而，考虑到审批和产能释放的滞后性，行业高景气度有望持续。 【磷化工企业转型】磷化工企业在磷酸铁和磷酸铁锂领域的布局，利用自身资源、成本和一体化优势，不仅可以保障稳定低价的磷矿供应，还能有效处理副产物和废弃物，提升经济效益。同时，通过与下游电池厂商合作，这些企业能确保新增产能的市场对接，增强产业链协同效应。 【投资建议】鉴于磷酸铁/磷酸铁锂需求的增长，投资者可以关注川恒股份、兴发集团、云天化、云图控股、川发龙蟒、新洋丰等磷化工企业，它们在新能源材料领域的发展潜力巨大，有望带来新的业务增长点。 【风险提示】需要注意的是，产品和原料价格波动、下游需求不确定性、产能审批风险以及环保和安全生产风险等因素可能对磷化工企业及其投资价值产生影响。 磷酸铁行业的繁荣是由于新能源汽车行业的快速发展，以及磷酸铁锂在电池技术中的重要地位。磷化工企业的转型和产能扩张计划将进一步巩固这一趋势，但也需警惕潜在风险。