广告视角看抖音&快手：抖音外延，快手加速.pdf

在线广告作为短视频最为主要的变现模式之一，亦是抖音、快手中期收入增长的主要来源。我们认为，短视频广告变现尚未完全进入存量竞争阶段，抖音、快手依旧具备高确定性的成长机遇。中期视角下，抖音依靠成熟的广告体系，在拓展电商、教育等新广告品类的同时，持续探索搜索广告等新产品。而快手在加速提升广告库存及单价的同时，亦积极获取广告主资源，加速拓展商业化机遇。我们持续看好抖音、快手在线广告的增长潜力，以及带来的投资机遇。