Formato: Evaluación financiera
Datos de identificación
Nombre:
Matrícula:
Fecha de elaboración:
Nombre del Módulo:
Nombre de la Evidencia
de Aprendizaje:
Nombre del asesor:
Introducción
El propósito de esta Evidencia de Aprendizaje es que realices la Evaluación financiera de la empresa
Calzado PATROL, partiendo del flujo de efectivo con los datos proyectados de la expansión al norte
del país, considerando los indicadores de los métodos simples y complejos de evaluación de
proyectos, para tomar la mejor decisión.
© UVEG. Derechos reservados. El contenido de este formato no puede ser distribuido, ni transmitido, parcial o totalmente, mediante
cualquier medio, método o sistema impreso, electrónico, magnético, incluyendo el fotocopiado, la fotografía, la grabación o un sistema
de recuperación de la información, sin la autorización por escrito de la Universidad Virtual del Estado de Guanajuato, debido a que se
trata de información confidencial que sólo puede ser trabajado por personal autorizado para tal fin.
Instrucciones
Con respecto al siguiente flujo de efectivo, realiza la evaluación financiera del proyecto Calzado
PATROL, S.A. con los indicadores que se solicitan en cada punto. Recuerda colocar el procedimiento
completo, incluir fórmulas y operaciones aritméticas, tablas, etcétera, las cuales puedes realizar en un
documento de Excel y pegarlas en este formato.
Importante
Para desarrollar esta Evidencia de Aprendizaje
es necesario que hayas revisado los
contenidos de la AA1 de la Unidad 2 y en
particular la lectura Métodos para evaluar
proyectos.
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Cálculo de la Tasa Promedio de Rentabilidad (TPR).
Considera los datos del flujo de efectivo y calcula la Tasa Promedio de Rentabilidad, utilizando la
fórmula. Considerando un valor de salvamento = 0.
UNP
TPR=
IP
0 1 2 3 4 5
2016 2017 2018 2019 2020 2021 UNP
$
Utilidad $ $ $ $ 1,137,26 $ $
neta 1,536,483 1,484,668 1,575,063 1,311,271 5 854,231 1,272,499
Inversión Promedio $5,000,000.00 5 años $1,000,000.00
Utilidad Neta promedio $1,272,499.42
Inversión promedio $1,000,000.00
TPR 127%
Cálculo de la Rentabilidad Sobre la Inversión (RSI).
Considera los datos del flujo de efectivo y calcula la Rentabilidad Sobre la Inversión para los
ejercicios 2017 a 2021, a partir de la fórmula
UNDE
RSI =
¿
2017 2018 2019 2020 2021
Utilidad
Neta del $1,311,271.0 $1,137,264.7
ejercicio $1,484,667.79 $1,575,062.53 3 5 $854,231.02
Inversión $ $5,000,000.0 $5,000,000.0
Total 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 0 0 $ 5,000,000.00
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RSI 0.30 0.32 0.26 0.23 0.17
Cálculo de la Rentabilidad Sobre Activo Fijo (RAF).
Considera los datos del flujo de efectivo para calcular la Rentabilidad Sobre Activo Fijo para los
ejercicios del 2016 a 2021, a partir de la fórmula.
UNDE
RAF=
AF
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Utilidad Neta $1,137,264.7
del ejercicio $1,536,482.64 $1,484,667.79 $1,575,062.53 $1,311,271.03 5 $854,231.02
$2,363,239.8
Activo fijo $2,363,239.86 $2,363,239.86 $2,363,239.86 $2,363,239.86 6 $2,363,239.86
RAF 0.65 0.63 0.67 0.55 0.48 0.36
Cálculo del Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI).
Para el cálculo del Periodo de Recuperación de la Inversión, considera que se realiza una inversión
de 5,000,000 en el año 0
( FA ) n−1
PRI=N −1+
( F )n
Año Flujo de efectivo Flujo acumulado
0 $ 1,382,834.38 -$ 5,000,000.00
1 $ 2,336,201.01 -$ 2,663,798.99
2 $ 1,417,556.27 -$ 1,246,242.72
3 $ 1,180,143.93 -$ 66,098.79
4 $ 1,023,538.28 $ 957,439.49
5 $ 768,807.92 $ 1,726,247.41
Año en que el flujo acumulado cambia de signo 4
Flujo de efectivo acumulado en el año previo a "n" $ 66,098.79
Flujo neto de efectivo en el año "n" $ 1,023,538.28
PRI 3.064578716
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trata de información confidencial que sólo puede ser trabajado por personal autorizado para tal fin.
Pago mensual $ 85,294.86
Número de meses 0.774944593
Cálculo del Valor Actual (VA o VP).
Para calcular el Valor Actual o Valor Presente, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y
determina si el proyecto puede ser aceptado.
F1 F2 Fn
VA = 1
+ 2
+… n
(1+ K) (1+ K ) (1+ K )
Inversión Inicial $3,000,000
Tasa de interés 18%
1 F1 $2,336,201.01 $1,979,831.37
2 F2 $1,417,556.27 $1,018,066.84
3 F3 $1,180,143.93 $718,272.03
4 F4 $1,023,538.28 $527,929.66
5 F5 $768,807.92 $336,053.03
K 0.18
VA $4,580,152.92
Cálculo del Valor Actual Neto (VAN o VPN).
Para calcular el Valor Actual Neto o Valor Presente Neto, considera los siguientes datos, utiliza la
fórmula y determina si el proyecto puede ser aceptado.
VAN =VA−I 0
VA $4,580,152.92
I0 $3,000,000.00
VAN $1,580,152.92
Cálculo de la Relación Costo Beneficio (RCB).
Para calcular la Relación Costo Beneficio, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y
determina si el proyecto puede ser aceptado.
VA
RCB=
I0
VA $4,580,152.92
I0 $3,000,000.00
RBC 1.526717641
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El valor de RBC es mayor a 1 por lo que el proyecto PUEDE SER ACEPTADO
Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR).
Considera los siguientes datos para calcular la Tasa Interna de Retorno, a partir de la igualdad.
Toma en cuenta que el VA se calculó con una tasa de interés del 18%.
Inversión Inicial $3,000,000
Tasa de interés VA 18%
Flujo de
Año
efectivo
0 $ 1,382,834.38
1 $ 2,336,201.06
2 $ 1,417,556.30
3 $ 1,180,143.92
4 $ 1,023,538.27
5 $ 768,807.90
I 0=VA
Realiza las operaciones y compara I 0 con VA , si no son iguales, haz la interpolación para encontrar la
TIR que debe considerarse para que el valor de la inversión sea igual a la suma de flujos de efectivo
del proyecto.
I 0=VA
$3,000,000.00 ≠ $4,580,152.92
Sustituyendo K por 26% obtenemos que:
1 F1 $2,336,201.01 $1,854,127.79
2 F2 $1,417,556.27 $892,892.59
3 F3 $1,180,143.93 $589,961.05
4 F4 $1,023,538.28 $406,089.64
5 F5 $768,807.92 $242,083.46
K 0.25
$3,985,154.53
$3,000,000.00 ≠ $3,985,154.53
Por lo que aun no tenemos una igualdad procedemos a la interpolación
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Con tasa 18% se obtiene $4,580,152.92
Con tasa 26% se obtiene $3,985,154.53
La diferencia es 8% = $594,998.39
Partiendo de la suma de flujos $4,580,152.92
Restamos la inversión $3,000,000.00
Se obtiene por diferencia $1,580,152.92
Entonces, si para una tasa de 8% se tienen $594,998.39
¿Qué tasa corresponde? A $1,580,152.92
8% = $594,998.39
x = $1,580,152.92
Por regla de 3: x = 21%
TIR 39%
Ya que obtenemos que TIR es la suma de K sumado al valor del despeje de la regla de 3 en este
caso 21 por lo que tenemos que:
1 2
8 + 1 = 39
Por lo que 39% es la tasa que debe considerarse para que el valor de la inversión sea igual a la suma
de flujos de efectivo del proyecto.
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Conclusiones.
En este apartado describirás a manera de conclusión, las recomendaciones a la gerencia de Calzado
PATROL, S.A. considerando los resultados de los indicadores que has obtenido. Utiliza tus propias
palabras para sustentar las opiniones que hagas en un texto no menor a media cuartilla.
Gracias a los resultados obtenidos en los análisis realizados podemos recomendar que se lleve
adelante la realización de este proyecto. Los resultados resultan satisfactorios pues nos presentan
un retorno de la inversión de poco mas de tres años, y el resto de los indicadores de los métodos
complejos de evaluación son positivos, lo que nos genera una mayor seguridad en la toma de
decisiones. También es importante mencionar que aun y aumentado la tasa se obtienen resultados
positivos por lo que podemos pronosticar un buen resultado de la inversión.
Sin embargo, no debemos dejar de lado que este análisis esta basado en proyecciones por lo que
es importante dar un seguimiento regular a los indicadores financieros, una vez el proyecto este en
marcha, para cuidar que se este cumpliendo con la información prevista y de ese modo poder
alcanzar las cantidades proyectadas de ventas y beneficios.
También es importante que se analice si las tasas se mantienen en los márgenes considerados,
esto mediante el análisis del préstamo bancario, asegurando que las tasas de financiamiento no
sufran fluctuaciones durante el tiempo del préstamo.
En general se considera que este será un proyecto rentable, que generará ganancias en pocos
años y le permitirá a la empresa crecer en base a las proyecciones.
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