ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

UNIVERSIDAD TECNICA DE MACHALA
UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA DE ADMINISTRACION
ADMINISTRACION FINANCIERA
INTEGRANTES:
• Aguilar Jessenia
• Aguilar Lenin
• Apolo Jerson
• Jaramillo Maritza
• Nicolás James
• Ordoñez José
NOVENO “C”
NOCTURNO
2016

ADMINISTRACION DEL CAPITAL
DE TRABAJO
La administración de capital de
trabajo se refiere al manejo de todas
las cuentas corrientes de la empresa
que incluyen todos los activos y
pasivos corrientes, este es un punto
esencial para la dirección y el régimen
financiero.

OBJETIVO
El objetivo primordial de
la administración del
capital de trabajo es
manejar cada uno de los
activos y pasivos
circulantes de la empresa
de tal manera que se
mantenga un nivel
aceptable de este.
RIESGO VS. RENTABILIDAD
La Administración del capital de trabajo permite determinar
los niveles de inversión en activos corrientes como de
endeudamiento.
Estas decisiones conducen a buscar el equilibrio entre riesgo
y el rendimiento de la empresa.
Una política conservadora trae aparejada una minimización del
riesgo en oposición a la maximización de la rentabilidad.
Una política de énfasis en el aspecto de los rendimientos sobe
la decisión riesgo rentabilidad

CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO
(CCE)
DEFINICION:
Plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para
manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. También
se conoce como ciclo de caja.
CCE = PCI + PCC – PCP
En donde :
PCI = periodo de conversión de inventario
PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar
PCP = periodo de diferimiento de las cuentas por pagar

• El ciclo de inventario
básicamente es el tiempo
que tardan en convertirse en
productos terminados las
materias primas y materiales
disponibles para el proceso
productivo o de prestación
de servicio.
Ciclo de
inventario
• El ciclo de cobro no es más
que el tiempo que tarda la
empresa en colectar sus
cuentas por cobrar después
de realizar sus ventas a
crédito.
Ciclo de
cobro
• El ciclo de pago será el
tiempo que tarda la empresa
en pagar sus cuentas por
pagar después de haber
realizado el pago de sus
materias primas y mano de
obra.
Ciclo de
pago
ESTRATEGIAS
Existen varias estrategias para minimizar el ciclo de efectivo a través de sus
ciclos componentes:

ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
DEFINICION:
Un inventario es la existencia de bienes
mantenidos para su uso o venta en el futuro. La
administración de inventario consiste en mantener
disponibles estos bienes al momento de requerir su
uso o venta, basados en políticas que permitan
decidir cuándo y en cuánto reabastecer el
inventario.
OBJETIVO:
El objetivo de la administración de inventarios, consiste en
proporcionar los inventarios que se requieren para mantener la
operación al costo más bajo posible.

Ritmo de los consumos: Lineales, Estacionales, Combinados, Impredecibles
Capacidad de compras: Suficiencia de capital para financiar las compras.
Carácter perecedero de los artículos: La duración de los productos es fundamental para
determinar el tiempo máximo que puede permanecer el inventario en bodega.
Tiempo de respuesta del proveedor: Abastecimiento instantáneo, Abastecimiento demorado
Instalaciones de almacenamiento: Dependiendo de la capacidad de las bodegas, se podrá
mantener más o menos unidades en inventario
Suficiencia de capital para financiar el inventario: Mantener el inventario produce un costo.
Costos asociados a mantener el inventario: Manejo, Seguros, Depreciación, Arriendos.
Al momento de
fijar una política de
inventarios en
cuanto a su nivel
óptimo, la empresa
tendrá que tener en
cuenta diversos
factores:

ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR

ADMINISTRACION DE
CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar consisten en el
crédito que una compañía otorga a sus
clientes en la venta de bienes y servicios,
es una modalidad de financiamiento a corto
plazo que se les entrega a los clientes.
Estas cuentas pueden tomar la figura de
crédito comercial, el cual se refiere al
crédito que la compañía le da a otras
compañías, o bien, de crédito de consumo,
el cual es el crédito que la compañía le
extiende a los consumidores finales.

IMPORTANCIA:
Es importante administrar esta cuenta ya
que debido a un mal manejo de esta se
puede comprometer la liquidez de la
empresa.
Las cuentas por cobrar son el dinero que
nos deben los clientes y si estos se
demoran mucho tiempo para pagar no
habrá efectivo dentro de los activos y no
será posible realizar determinadas
operaciones.

Normas y estándares
Las normas y estándares de crédito son
criterios que utiliza una compañía para
estudiar los demandantes de crédito y
establecer qué monto se les puede
aprobar. El establecimiento de estas
normas y estándares permite a la
compañía obtener cierto grado de control
sobre la calidad de las cuentas
aprobadas.
Condiciones de crédito
Las condiciones del crédito, o de venta,
de una compañía especifican los
términos que rigen el pago de un crédito
otorgado a un cliente. Estas condiciones
incluyen la duración del período de
crédito y el descuento por pronto pago
(cuando se ofrezca).
Procedimientos y control de cobranzas
Una empresa debe considerar en su
administración de cuentas por cobrar la
supervisión del crédito, la cual es una
revisión continua de la situación de pago
de los clientes a los que se les concedió
crédito por compras de los productos
ofrecidos
VARIABLES:

ADMINISTRACION DE PASIVOS CORRIENTES

ADMINISTRACION DE PASIVOS
CORRIENTES
Se dividen en :
Administración
de cuentas por
pagar.
Fuentes de
financiamiento
garantizadas
Fuentes de
financiamiento
sin garantía.
Costo de los
fondos

ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
El financiamiento a corto plazo se puede clasificar dependiendo de su fuente, ésta puede ser
espontánea o no. Es así como las cuentas por pagar y las deudas acumuladas representan
formas de financiación espontáneas porque se derivan en forma natural de la operación diaria.
Créditos Comerciales:
Cuentas abiertas: los proveedores envían los productos a los consumidores y adjuntan una factura en la
que especifican los datos del cliente y del proveedor con su identificación, la cantidad de artículos
entregados, el monto unitario y total de la deuda (si da lugar, se debe discriminar por aparte los
impuestos que se acarrean con la transacción), y los términos de venta como plazo para cancelar, lugar, y
las condiciones específicas que se hayan acordado entre las partes.
Documentos por pagar: son un instrumento escrito con el que se documenta la
deuda (pagaré) al proveedor. En él se estipulan datos similares a la de la factura, con
una fecha única de pago en el futuro.
Las aceptaciones bancarias: son otro tipo de instrumento del crédito
comercial mediante el cual reconoce formalmente la deuda por parte del
consumidor o comprador, para ello utilizamos las letras de cambio a
plazos.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
SIN GARANTÍA
Luego de analizar las dos principales fuentes de financiación, el crédito comercial por
parte de los proveedores y los gastos o deudas acumuladas, veamos los métodos de
financiación negociados o externos a corto plazo en el mercado público o privado.
Crédito del mercado de dinero
Las empresas grandes y bien establecidas
permanentemente solicitan préstamos a corto plazo
mediante papeles comerciales y otros instrumentos del
mercado de dinero. El mercado en el cual se mueve el papel
comercial está integrado por dos partes:
Mercado de colocación del papel a través de agentes
Mercado de colocación directo

Línea de crédito: es un acuerdo formal entre un banco y un cliente en el cual se especifica una
suma máxima de crédito sin garantías que el banco concederá a la empresa.
Contrato de crédito revolvente: es un compromiso legal y formal que asume un banco de
extender crédito hasta cierto límite. Mientras ese compromiso esté vigente el banco está obligado
a financiar o extender el crédito hasta el monto acordado, siempre y cuando el cliente lo solicite.
Préstamo de transacción: los préstamos al amparo de una línea de crédito o de un contrato de
crédito revolvente no son recomendables cuando las empresas necesitan fondos a corto plazo para
un fin específico.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
GARANTIZADAS
Activos Colaterales: A los activos que sirven como colaterales a las deudas o préstamos
solicitados se les determina un valor, el cual generalmente es dado por el
mercado
Cuentas por cobrar
como garantía de
préstamos
Las cuentas por cobrar son uno de los activos más líquidos que poseen las
empresas y por tal motivo, son una garantía aceptable por parte de los
prestamistas para los créditos a corto plazo.
El proceso de
garantía
Cuando una empresa ha agotado sus fuentes de financiamiento a corto
plazo sin garantías, puede obtener préstamos a corto plazo adicionales
con garantía.
Cuando una empresa solicita un préstamo frente a un activo como
cuentas por cobrar, el primer paso que realiza el prestamista es evaluar
las cuentas por cobrar para determinar qué tan conveniente es este
activo como colateral.

COSTO DE LOS FONDOS
Luego de hablar de las garantías debemos analizar el
costo que subyace en ellas y revisar algunos factores
importantes que nos modifican el costo de los préstamos
o créditos a corto plazo.
Estos factores nos deben ayudar a determinar la tasa
efectiva o real de interés que manejan los préstamos a
corto plazo. Entre ellos podemos analizar: la tasa de
interés del mercado, los saldos compensatorios o saldo
que se queda en el banco durante el período del
préstamo como compensación, y las comisiones derivadas
del crédito.
Las tasas de interés nominales de mercado son el marco
en el cual se mueven los prestamistas y prestatarios en
el proceso de negociación.

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