Balanza de pagos - Economia y finanzas

Balanza de pagos
La balanza de pagos esun registro de todas las transaccionesmonetariasproducidasentre
un país y el resto del mundo en un determinado periodo. Estas transacciones pueden incluir
pagos por las exportaciones e importaciones del país de bienes, servicios, capital
financiero y transferenciasfinancieras.La balanza de pagoscontabiliza de manera resumida
las transacciones internacionales para un período específico, normalmente un año, y se
prepara en una sola divisa, típicamente la divisa doméstica del país concernido. Las fuentes
de fondos para un país, como las exportaciones o los ingresos por préstamos e inversiones,
se registran en datos positivos. La utilización de fondos, como las importaciones o la
inversión en países extranjeros, se registran como datos negativos.
Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar
cero, sin posibilidad de que exista un superávit o déficit. Por ejemplo, si un país está
importando más de lo que exporta, su balanza comercial (exportaciones menos
importaciones) estará en déficit, pero la falta de fondos en esta cuenta será contrarrestada
por otras vías, como los fondos obtenidos a través de la inversión extranjera, la disminución
de las reservas del banco central o la obtención de préstamos de otros países.
Si bien la cuenta de la balanza de pagosgeneralsiempre tiene que estar en equilibrio cuando
todos los tipos de pagos son incluidos, es posible que existan desequilibrios en las cuentas
individualesque forman la balanza de pagos,como la cuenta corriente,la cuenta de capital o
la financiera excluyendo la cuenta de la variación de reservas del banco central, o la suma
de las tres. Un desequilibrio en la última suma puede resultar en un país superavitario que
acumule riqueza, mientras que una nación deficitaria puede devenir progresivamente
endeudada. El término "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que
existe superávit de la balanza de pagos (equivalentemente, la balanza de pagos es
positiva) por un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de
bienes y bonos vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el pago por bienes
importados y el pago por la compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay
un déficit de la balanza de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenómeno
inverso.
En un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos mediante la
compra de cualquier flujo de fondos que entra en el país o a través de la provisión de fondos
en divisa extranjera en los mercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida
de capitales al exterior, previniendo así que los flujos de fondos puedan afectar al tipo de
cambio entre la divisa del país y otras divisas. Así, el cambio neto anual en las reservas de
divisas extranjeras del banco central se denomina en ocasiones superávit o déficit de
balanza de pagos. Existen alternativas a los sistemas de tipo de cambio fijo, como
un régimen de gestión flotante donde se permiten ciertos cambios en los tipos de cambio, o
en el otro extremo un sistema de cambio flotante puro (también conocido como tipo de
cambio puramente flexible). Con un sistema de cambio flotante puro, el banco central no
tiene necesidad de intervenir para proteger o devaluar su divisa, permitiendo que su tipo sea
fijado por el mercado, y las reservas de divisas del banco central no se alteran.
Históricamente, han existido diferentes enfoques para la cuestión de cómo o incluso si sería
necesario eliminar los desequilibrios de cuenta corriente.

Índice
 1Estructura de la balanza de pagos
o 1.1Cuenta corriente
 1.1.1Cuenta de bienes y servicios
 1.1.2Cuenta de rentas primarias
 1.1.3Cuenta de rentas secundarias
o 1.2Cuenta de capital
o 1.3Cuenta financiera
o 1.4Cuenta de errores y omisiones
 2Significado de los saldos de la balanza de pagos
 6Enlaces externos
Estructura de la balanza de pagos
La balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones:
 Cuenta corriente.
 Cuenta de capital.
 Cuenta financiera.
 Cuenta de errores y omisiones.
Cuenta corriente
"El artículo 302 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito proporciona el
concepto a saber en virtud del contrato de cuenta corriente en donde los créditos derivados
de las mesas reciprocas de las partes se anotan como partidas de abono o de cargo en una
cuenta y solo el saldo que resulte a la clausura de la cuenta constituye un crédito exigible y
disponible"
Ahora bien, aplicado al ejercicio de importación y exportación la cuenta corriente registra los
cobros,pagosy remuneracionesprocedentesdelcomercio de bienesy servicios y las rentas
en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro país.
La compraventa de bienes se registrará en la balanza comercial, los servicios en la balanza
de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la
balanza de transferencias.
La balanza por cuenta corriente estará dividida en dos secciones. La primera es conocida
como balanza visible y la compone íntegramente la balanza comercial. La segunda sección
se llama balanza invisible y está compuesta por la balanza de servicios, rentas y por
la balanza de transferencias.
Cuenta de bienes y servicios
De acuerdo al VI Manual de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional del
FMI, la balanza de bienes y la de servicios, anteriormente separadas, pasan a agruparse en
una cuenta denominada "cuenta de bienes y servicios", con dos subcuentas, una para cada
transacción.
La cuenta de bienes, también llamada balanza «comercial» o «de mercancías», utiliza
como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de
la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las
importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automóviles, la
vestimenta o la alimentación.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos
tienen que aparecer con valoración «FOB para la exportación» y «CIF para la importación»,
que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Freight On Board) se diferencian
de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y

los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los fletes y los seguros tienen que ser
contabilizados como servicios y no como mercancías.
La cuenta de servicios recogerá todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa
de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de otro, siempre que
no sean factores de producción (trabajo y capital) ya que estos últimos forman parte de las
rentas. Los servicios son:
 Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economía por
viajeros, por tanto no sólo engloba la prestación de servicios, sino que también recoge
las mercancías consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos
productos, a pesar de no ser enviados a otro país, son consumidos por los residentes
extranjeros que vienen a visitar un país. Como resulta imposible a veces determinar que
es una venta de producto y que es una prestación de servicios, siempre se engloba todo
esto dentro de la partida de servicios.
 Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en
concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros).
Es una partida importante, dado que muchos países se dedican a transportar
mercancías entre terceros.
 Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrónico, etc.
 Construcción.
 Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de
indemnizaciones.
 Servicios financieros, comprende los servicios de intermediación financiera, que entre
otros incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos, transferencias, pago,
cambio de moneda, etc.
 Servicios informáticos y de información, como son los de asesoría y configuración de
equipos informáticos, reparación de los mismos, servicios de desarrollo de software,
agencias de noticias, reportajes, crónicas de prensa, etc.
 Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing
operativo
 Servicios personales, culturales y recreativos
 Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con
embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades
militares, etc.
 Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.
Cuenta de rentas primarias
La cuenta de rentas primarias, o balanza de servicios factorial, o renta de factores, recoge
los ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de intereses, dividendos o
beneficiosgeneradospor los factoresde producción (trabajo y capital), o lo que es lo mismo,
de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del mundo o por los no
residentes en el propio país.
Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de producción que
son residentesy están invertidosen el extranjero, mientras que los pagosson las rentasque
se entregan a los no residentes poseedores de los factores de producción y que están
invertidos en el propio país. Las rentas del trabajo recogen la remuneración de trabajadores
transfronterizos ya sean estacionales o temporales.
Cuenta de rentas secundarias
En la cuenta de rentas secundarias (anteriormente, "de transferencias corrientes"), se
registrarán las transacciones sin contrapartida recibidas o pagadas al exterior. Estas
transferencias normalmente son de tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas (ej:
donaciones entre gobiernos) o privadas (ejemplo: remesas que los emigrantes envían a sus
países de origen)

La principal problemática que presenta la cuenta de rentas secundarias, es que a veces
resulta complicado determinar qué transferencias forman parte de esta cuenta corriente y
cuáles son parte de la cuenta de capital. Se considerarán transferencias de cuenta corriente
las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artísticos, premios
científicos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de
donación.
Cuenta de capital
Componente de la Balanza De Pagos que muestra el cambio en los activos del país en el
extranjero y de los activos extranjeros en el país, diferentes a los activos de reserva oficial.
Esta cuenta incluye inversiones directas, la Compra o Venta de valores extranjeros y los
pasivos, bancarios y no bancarios, con extranjeros por parte del país durante el año. 4
En ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos no financieros
no producidos (terrenos y recursos del subsuelo). Las transferencias de capital engloban
todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de
inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de
construir infraestructuras.
Cuenta financiera
Registra la variación de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los
flujos financierosentre los residentesde un paísy el resto delmundo. Las diferentesrúbricas
de la cuenta financiera recogen la variación neta de los activos y pasivos correspondientes.
 Inversiones directas.
 Inversiones en cartera.
 Otras inversiones.
 Instrumentos financieros derivados.
 Variación de activos de reserva.
"La cuenta financiera nos va a reflejar por tanto si somos nosotros los que estamos
prestando dinero al resto del mundo o sí por el contrario ellos nos prestan a nosotros"
Cuenta de errores y omisiones
La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital indeterminado,
es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las demás cuentas de la balanza de
pagos.
Se trata pues de un ajuste por omisión más que por error, siendo además estos créditos
comerciales a corto plazo la parte cuantitativamente más destacable de dichas omisiones.
Hay que aclarar que son precisamente las omisiones, que no tanto los errores,losque mayor
vínculo mantienen con otras variables macroeconómicas (como los tipos de interés o los
tipos de cambio) por lo que su evolución se puede determinar a partir de las fluctuaciones
de aquéllas.
El sistema de anotación de la balanza de pagoses de partida doble,es decir,cada anotación
tiene su contrapartida, por lo que si la información estadística es correcta el saldo es cero,
en la práctica no es así, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de información,
resulta necesario utilizar esta partida para corregir lasdiferencias.Este renglón de la balanza
de pagos establece las correcciones para determinar el saldo ajustado.
Significado de los saldos de la balanza de pagos
La balanza de pagos, si bien está equilibrada a nivel agregado, no tiene por qué estarlo a
nivel interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas
que afecten directamente a la economía de un país.

Los saldos de los distintos componentesde la balanza de pagos aportan información acerca
de la situación de un país con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una
fundamentación a su política económica.
Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido
económico para interpretar su saldo, algunos de los más utilizados son:
 Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de
bienes, nos dice hasta qué punto las exportaciones financian las importaciones.
 Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportación y la importación de las
correspondientes balanzas comercial y de servicios. La tercerización de algunas
economías hace que sea necesario recurrir a este indicador.
 Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de la balanza comercial,
de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un país ha gastado o
no más de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a
préstamos o a reducciones de activos en el exterior.
Cuando un paíscompra más de lo que vende tiene que financiar la diferencia con préstamos;
por el contrario, si vende más de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente
generado. Este principio es una característica de la balanza comercial.
Por este motivo, si existe un déficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital,
tendremos que tener un superávit en la balanza financiera.
El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta
un déficit. Lo contrario sucede cuando ésta presenta un superávit.
.
Referencias
1. Sloman, John (2012). Economics. Penguin. pp. 516, 517, 555-559.
2. http://economiainternacionaladmon.blogspot.com/2011/03/estructura-de-la-
balanza-de-pagos.html
3. http://apuntesdetitulosyoperacionesdecredito.blogspot.com/2012/03/unidad-27-
cuenta-corriente.html
4. https://www.eco-finanzas.com/diccionario/C/CUENTA_DE_CAPITAL.htm
5. http://www.econosublime.com/2018/04/cuenta-financiera-balanza-pagos.html
6. https://www.enciclopediafinanciera.com/diccionario/errores-y-omisiones-de-la-
balanza-de-pagos.html
7. http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesAnuales/Bal
anzaPagos/11/Fich/bp2011.pdf
8. http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesAnuales/
BalanzaPagos/14/Fich/bp2014.pdf

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