Diagnóstico de la economía ecuatoriana, propuesta de ajuste y una reflexión

Diagnóstico de la economía ecuatoriana, propuesta de ajuste y una reflexión

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  Diagn´ostico de laeconom´ıa ecuatoriana, propuesta de ajuste y una reflexi´on Manuel Gonz´alez-Astudillo Junio 14, 2020 Las opiniones expresadas en esta presentaci´on son personales y no representan la visi´on de instituci´on alguna.
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  Situaci´on actual Situaci´on econ´omica2020 Crecimiento proyectado del PIB FMI: -7.6 % BM: -7.4 % Cepal: -6.5 % E4+: -8.0 % Empleo (E4+) Tasa de desempleo: 8 % (a diciembre 2019 era 3.8 %) Tasa de empleo adecuado: 35 % (a diciembre 2019 era 39 %)
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  Situaci´on actual D´eficit fiscal
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  Situaci´on actual Necesidades definanciamiento
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  Situaci´on actual Deuda p´ublica Ladeuda p´ublica a abril de 2020 alcanza $57,200 millones, cuya composici´on es la siguiente: 70 % deuda externa 21 % multilaterales 10 % bilaterales 33 % bonos 4 % bancos 2 % otros 30 % deuda interna 24 % bonos 3 % pr´estamos 3 % atrasos
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  Situaci´on actual Bonos externos Delos bonos soberanos en circulaci´on, que representan $17,375 millones de deuda, $13,250 millones (76 %) fueron emitidos antes del actual ministro de finanzas. De ese monto, $5,000 millones deben pagarse en los pr´oximos cuatro a˜nos.
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  Situaci´on actual ¿Qu´e pasasi no se logra el financiamiento faltante? Se debe reducir a´un m´as el gasto p´ublico (inversi´on, sueldos, subsidios, compras p´ublicas) Default de deuda externa (pan para hoy, hambre para ma˜nana) Se debe recaudar m´as Se pone en serio riesgo la dolarizaci´on
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  Propuestas Alternativas A´un si selograse conseguir el financiamiento faltante (China, multilaterales, etc.), queda un largo tramo por recorrer para lograr sostenibilidad de las finanzas p´ublicas. ¿Reducir el gasto p´ublico? ¿Renegociaci´on integral de deuda p´ublica? ¿Subir impuestos?
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  Propuestas Reducir el gastop´ublico (1) En una recesi´on, lo menos adecuado es reducir el gasto p´ublico (Auerbach y Gorodnichenko, 2012). Para Latinoam´erica, consolidaci´on fiscal por el lado del gasto es m´as perjudicial que por el lado de impuestos (FMI, 2018).
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  Propuestas Reducir el gastop´ublico (2) Sin embargo, la corrupci´on en compras p´ublicas puede significar onerosos desembolsos por parte del estado. En los dos ´ultimos a˜nos, entre compras p´ublicas e inversi´on del SPNF se ha gastado alrededor de $13,000 millones anuales. Si en esos contratos hubo 10 % promedio de sobreprecio por corrupci´on, estamos hablando de un desembolso de $1,300 millones por a˜no. La cifra de la corrupci´on ser´ıa alrededor de $14,000 millones en los ´ultimos 10 a˜nos. Ahorrarnos este monto no deber´ıa significar sacrificio alguno en la cantidad y calidad de bienes provistos por el estado.
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  Propuestas Reducir el gastop´ublico (3) Los salarios del sector p´ublico son, en promedio, alrededor de 35 % m´as altos que aquellos del sector privado formal de la econom´ıa (Banco Mundial, 2019), despu´es de controlar por factores como educaci´on, experiencia, etc.
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  Propuestas Reducir el gastop´ublico (4) Un reporte de Jaime Carrera (2020) encuentra que el gasto anual en salarios del gobierno central en los sectores m´as representativos es como sigue en 2019 (redondeando cifras): Funcionarios totales: 499,000 Gasto en salarios: $9,975 millones FFAA: $1,200 millones (sueldo promedio mensual, $2,200) Polic´ıa: $1,200 millones (sueldo promedio mensual, $2,000) Salud: $1,600 millones (sueldo promedio mensual, $1,700) Educaci´on: $2,900 millones (sueldo promedio mensual, $1,300) Judicatura/Fiscal´ıa: $470 millones (sueldo promedio mensual, $2,600) GADs, IESS, EPs son 100,000 trabajadores m´as con una masa salarial adicional de $1000 millones.
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  Propuestas Reducir el gastop´ublico (5) Tener salarios m´as altos en el sector p´ublico provoca que los trabajadores del sector privado quieran migrar hacia el sector p´ublico y que ´este se convierta en fuente de clientelismo pol´ıtico. Los salarios del sector p´ublico deben seguir aquellos liderados por el sector privado y mantenerse competitivos a ese nivel. El paso hacia una reducci´on de los subsidios a combustibles se ha dado en la direcci´on correcta y esperemos que se mantenga y en la pr´actica signifique ahorros al estado. ¿Se puede emprender en una reingenier´ıa del sector p´ublico para hacer m´as eficientes las estructuras de los gobiernos locales y la divisi´on pol´ıtica del pa´ıs?
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  Propuestas Renegociaci´on integral dela deuda p´ublica El gobierno ha emprendido acciones para renegociar la deuda p´ublica bilateral (especialmente con China) y comercial (tenedores de bonos), aumentando plazos, disminuyendo capital, y tratando de lograr tasas de inter´es competitivas. Sin embargo, hay un alto componente de deuda p´ublica (30 % del total en 2020) que es deuda interna (bonos, CETES, atrasos). Esta tambi´en debe ser renegociada. Estas acciones merecen el respaldo de la ciudadan´ıa y, fundamentalmente, de los actores pol´ıticos del pa´ıs porque la renegociaci´on involucra a˜nos futuros en los que otros gobernantes estar´an a cargo de ejecutar los planes de la renegociaci´on.
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  Propuestas Subir impuestos (1) Esmuy dif´ıcil pedirle a la ciudadan´ıa que haga un esfuerzo pagando m´as impuestos cuando el esquema impositivo ecuatoriano es ya percibido como agobiante. M´as a´un cuando las noticias recientes sobre actos de corrupci´on en compras p´ublicas han sido tan escandalosas. Comparaci´on de Ecuador con promedio de Latinoam´erica (OCDE, 2020): Presi´on tributaria total como porcentaje del PIB: EC, 20.6 %; LAC, 23.1 % Impuestos en bienes y servicios: EC, 10.3 %; LAC, 11.5 % Impuestos a los ingresos y ganancias: EC, 4.8 %; LAC, 6.3 % Contribuciones a la seguridad social: EC, 5.1 %; LAC, 4 %
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  Propuestas Subir impuestos (2) ¿Porqu´e los impuestos son perjudiciales? Los impuestos afectan las decisiones de consumo, trabajo e inversi´on. Por ejemplo, el impuesto a la renta reduce el incentivo a trabajar m´as. Un impuesto a los rendimientos de capital afecta el incentivo a invertir. Un impuesto a las herencias afecta el incentivo a ahorrar a lo largo de la vida.
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  Propuestas Subir impuestos (3) Sinembargo, ante la situaci´on apremiante de las finanzas p´ublicas, no queda otra alternativa que subir la recaudaci´on a trav´es de un aumento de impuestos. Yo dividir´ıa esta estrategia en decisiones: Coyunturales por los efectos del COVID-19 Estructurales de largo plazo
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  Propuestas Subir impuestos (4) Coyunturales Yopropongo un impuesto al patrimonio que recaude $1000 millones s´olo durante el 2020, de esa forma no se reduce permanentemente su retorno despu´es de impuestos y las decisiones de acumulaci´on no se ven alteradas significativamente. El FMI recomienda “considerar aumentos de las tasas en los tramos superiores del impuesto sobre la renta, del impuesto sobre la propiedad y del impuesto sobre el patrimonio, quiz´as a modo de ’sobretasa solidaria”’. El Centro Interamericano de Administraciones Tributarias estima que un impuesto progresivo al patrimonio puede recaudar alrededor de $1,100 millones, de la siguiente forma: 0.9 % de tasa de impuesto a los percentiles 90-93 1.4 % de tasa de impuesto a los percentiles 94-97 1.9 % de tasa de impuesto a a partir del percentil 98
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  Propuestas Subir impuestos (5) Estructurales Esnecesario subir la tasa del IVA al 14 %. Eso podr´ıa permitir recaudar alrededor de 1 % del PIB cada a˜no (aproximadamente $1,000 millones en d´olares de hoy). Deber´ıa hacerse a partir del a˜no 2021.
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  Propuestas Conclusi´on Las medidas queyo tomar´ıa si hubiera la voluntad de los actores pol´ıticos del pa´ıs son las siguientes: Eliminar la corrupci´on en compras p´ublicas a trav´es de mecanismos competitivos y transparentes (no es mi especialidad), adem´as de reformas legales que castiguen con todo el peso de la ley la corrupci´on. Continuar la renegociaci´on de la deuda p´ublica. Reducci´on gradual de salarios p´ublicos (especialmente FFAA), buscando equipararlos con los salarios privados, y establecer par´ametros de ajuste anual por tasa de inflaci´on de ah´ı en adelante. Establecer una contribuci´on sobre el patrimonio al decil m´as alto de la distribuci´on el 2020 y planificar un aumento de la tasa del IVA para el 2021.