Descargar para leer sin conexión
Subido porVoces Mineras
Presentación Marcos Lima
Este documento presenta un resumen de 3 oraciones o menos: El documento discute los conceptos de renta económica, renta de Hotelling, y renta schumpeteriana en el contexto de la minería, y argumenta que los cálculos de renta deben considerar todos los costos de producción a largo plazo y que cambiar las reglas tributarias podría desalentar futuras inversiones en la minería chilena.
Más contenido relacionado
Presentación Marcos Lima
- 1. NUEVO ROYALTYA LAMINERÍA FORO VOCES MINERAS Marcos Lima A. Profesor Titular Asociado Departamento Ingeniería de Minería 8 de Julio dl 2021
- 2. LATEORÍAY LOS GRÁFICOS Figure1. Ricardian Rent Price Costs Hectares Ca I H G F E D C B A P1 0 Cb P2 Renta Económica o Ricardiana Es la diferencia entre el precio que se paga y aquel que habría de pagar para producir el bien. J. Stiglitz Principios de Macroeconomía (1996) Una empresa obtiene renta económica cuando los precios que reciben por los bienes y servicios que producen superan lo que es necesario para atraerlos hacia una industria o si estan operando, lo que es necesario para evitar que reduzcan su producción o cierren por completo Las rentas económicas existen donde quiera que haya un factor de producción fijo. Se encuentra en los bosques, pesquerías,viñedos, inmobiliario(efecto Metro) y no justo sólo gravar a la minería v THE DEBATE OVER MINING TAXES byJohn E. Tilton v Royalties Mineros Foro en Economía de Minerales vol. IV 2007
- 3. LATEORÍAY LOS GRÁFICOS Figure2. Rent for Mine B Price/ Costs Mine Capacity P2 Minimum possible variable costs GovernmentÕ s share of rent Quasirent (capital and other fixed costs) Other rent Pure rent 0 Cb Siendo tan variable el precio de los commodities, se debe mirar el largo plazo para calcular la renta económica minera, incluyendo en el cálculo todos los costos de producción, el capital invertido y una tasa de retorno competitivo sobre ese capital. Cuasi renta: Retorno del capital y otros costos fijos Otras rentas:Volatilidad cíclica de los precios Renta pura: Renta Ricardiana. Ella es la que provee los incentivos para la exploración, la inversión minera y las nuevas tecnologías. La renta pura se generó no sólo de la explotación del yacimiento sino previamente de la exploración o la viabilización de otros ya descubiertos y que gracias a la tecnología y la gestión minera lograron ser rentables v THE DEBATE OVER MINING TAXES byJohn E. Tilton v Royalties Mineros Foro en Economía de Minerales vol. IV 2007
- 4. LATEORÍAY LOS GRÁFICOS Figure3. User Costs Price/ Costs Mine Capacity P2 I H G F E D C B A Ca Ricardian Rent User costs P3 v THE DEBATE OVER MINING TAXES byJohn E. Tilton v Royalties Mineros Foro en Economía de Minerales vol. IV 2007 Renta de Hotelling o de escasez o costo de uso es el costo de oportunidad que se incurre al explotar una unidad hoy en vez de dejarla en el suelo, para hacerlo en el futuro. Se aplica a recursos no renovables Es el VAN de las futuras utilidades que están perdidas porque los recursos minerales son reducidos por una unidad adicional producida hoy. Los estudios empíricos demuestan que son insgnificantes o nulos. Esto también lo avala el comportamiento de los gerentes mineros que no lo consideran en sus decisiones de producción.
- 5. LOS ARGUMENTOS ¡ “Laminería gana mucho dinero en Chile debido a ventajas comparativas, llevándose mucho más allá de una renta económica” ¡ Antes de encontrarlos no valían nada ¡ ¿Cuanto vale el recurso minero? ¡ El cálculo de esa renta es individual y dinámico ¡ “Dada la naturaleza no renovable de los minerales, ante un eventual agotamiento de estos recursos, el país perdería una importante fuente de ingresos y bienestar”. ¡ Las reservas son dinámicas ¡ El caso del salitre ES UN RECUERDO AMARGO ¡ No se puede separar el valor del mineral de aquel creado por la empresa
- 6. 2000 2001 20022003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 BHP Billiton 31.225 35.998 39.157 59.534 79.991 107.586 114.415 184.200 109.131 209.025 220.895 196.293 225.473 191.922 140.093 85.525 105.894 125.013 121.525 131.659 Freeport McMoran 3.397 4.093 4.354 9.250 8.050 10.542 10.750 44.820 15.864 38.215 57.760 33.592 32.278 57.895 42.777 28.639 30.842 36.124 21.864 26.843 Southern Copper 1.228 1.142 1.304 3.827 3.356 10.157 16.395 31.040 14.303 28.482 41.996 27.416 33.767 26.463 24.184 25.945 30.098 41.631 28.901 37.455 Antofagasta PLC 2.082 2.300 2.679 4.355 3.938 5.482 8.372 12.068 3.195 14.828 24.239 19.382 21.278 14.218 13.090 8.764 10.619 15.025 11.301 14.091 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Freeport McMoran 637 621 750 626 452 694 534 1.492 1.517 1.519 1.425 1.352 1.334 1.511 1.442 1.514 1.696 1.391 1.414 1.170 BHP 733 848 804 885 1.021 1.129 1.179 1.333 1.336 1.145 1.114 1.047 1.163 1.244 1.212 1.179 1.113 1.064 1.231 1.257 Southern Copper 719 705 657 638 668 627 603 616 489 485 479 587 638 617 677 743 900 877 884 994 Antofagast a PLC 219 280 284 291 307 288 324 300 311 269 328 409 458 466 456 412 477 474 486 520 Millones de US$ Miles de tmf de cobre LOS ALTOSY BAJOS DELVALOR DE LAS MINERAS
- 7. LOS ALTOSY BAJOSDELVALOR DE LAS MINERAS
- 8. LA MINERÍA ESUN NEGOCIO DE RIESGO Precio del Cobre inversiones
- 9. LOS ARGUMENTOS LAS RESERVASDEPENDEN DE: • PRECIO DE LARGO PLAZO • DE LOS COSTOS (TECNOLOGÍA) • DE NUEVOS RECURSOS TRANSFORMADOS EN RESERVAS
- 10. LOS ARGUMENTOS LA EXPLORACIÓNES UN INDICADOR CLAVE SI UN DISTRITO MINERO ES COMPETITIVO A NIVEL GLOBAL J J JARA
- 11. LA RENTA SCHUMPETERIANA Lasrentas schumpeterianas dependen de decisiones empresariales y estratégicas acertadas y de la innovación en los procesos productivos y de gestión y dan origen a ventajas comparativas El caso de El Abra US$ 180 MM +49% US$ 400 MM +49% Exploración Pre-Factibilidad Desarrollo Minería y Producción Riesgo Valor del Activo Tiempo Factibilidad bancable Pre-factibilidad Descubrimiento X X X Actividad de Juniors Actividad de Majors
- 12. UNA OPORTUNIDAD QUENO PODEMOS PERDER : LA ECONOMÍAVERDE the veins and arteries of the green economy run with copper THE ECONOMIST , JUN 12TH 2021 350 a 400.000 millones en Inversiones Wood MacKensie
- 13. PERO HOY ……….YANO SOMOS “LA NIÑA BONITA” …..perdimos nuestra capacidad competitiva PLANIFICACION MINERA 18
- 14. PERO HOY ……….YANO SOMOS “LA NIÑA BONITA” ….. …y los nuevos proyectos en Chile chilenos no repuntan WOOD- Mackensie
- 15. PERO HOY ……….YANO SOMOS “LA NIÑA BONITA” …..y las empresas mineras no volverán a “tirar la plata”
- 16. CREYERON EN ELNEGOCIOY….. EN. CHILE Produccion (tons fino) Aumento (tons fino) % participacion mundial 1990 1.588.400 18 2004 5.412.500 3.824.100 36 2019 5.787.400 374.900 28 VINIERON A CHILE POR : • HISTORIA MINERA • INFRAESTRUCTURA y CLUSTER DE APOYO • ESTABILIDAD EN LAS REGLAS DEL JUEGO
- 17. CREYERON EN ELNEGOCIOY….. EN. CHILE Codelco 0 2000 4000 6000 8000 10000 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 Precios en moneda del 2000 US$/tonelada, ajustado por tipo de cambio Últimas tres décadas: tendencia decreciente del precio Fuente: CRU Group RU US$/tonelada APOSTARON EN UNA ÉPOCA DE BAJOS PRECIOS Y ES INJUSTO CAMBIAR AHORA LAS REGLAS DEL JUEGO
- 18. TAL COMO ESTÁ……..EL ROYALTY ES UNA IRRESPONSABILIDAD
- 19. NO HAGAMOS LESERAS……..LLEGUEMOSA ALGO EQUILIBRADO
- 20. NO HAGAMOS LESERAS……..LLEGUEMOSA ALGO EQUILIBRADO SALGAMOS DEL ESTANCAMIENTO CHILE TIENE PROYECTOS POR POR US$ 75 MMMY 4 MM TONS WOOD MACKENSIE
- 21. LA IMAGEN DELA MINERÍA EN EL MUNDO ▲ El valor de mercado de las empresas mineras ha ido perdiendo importancia en la economia mundial 1 2 …….Hoy es el peor de los mundos El proyecto de royalty actual sumado al proceso constituyente pone a Chile en el peor escenario. Paraliza las inversiones hoy (incertidumbre + impuestos expropiatorios) sin saber si cuando se apliquen las nuevas reglas del juego el precio será alto o bajo y de qué manera ello afectará la recaudación fiscal.
- 22. CHILE LE DEBEMUCHO A LA MINERÍA ¡ Los países compiten por las inversiones mineras Es muy importante averiguar con la mayor objetividad si Chile está entre los países de mayor o menor tributación para actividades mineras. Recomiendo pedir un estudio comparado, no comprometido, que evalúe nuestra posición y. nos permita tomar decisiones basadas en la evidencia. ¡ La tributación no es todo, las inversiones mineras mueven el país Alejar las inversiones mineras puede ser un pésimo negocio para Chile. Dimensionemos el efecto total de la minería e invitemos a ésta a comprometerse con nuevas inversiones en minería verde (hidrógeno verde) ¡ Los encadenamientos productivos y tecnológicos mineros generan empleos de calidad Recomiendo incentivar a las compañías mineras globales operando en Chile (Corfo, Ues,Minminería) a utilizar proveedores y contratistas nacionales apoyando su internacionalización y reforzando el cluster minero local. Lo mismo en empujar el desarrollo tecnológico en universidades y centros de investigación. Transformemos esta discusión tributaria minera en una oportunidad para avanzar en: ¡ Impulsar una integración social en nuestras regiones, en la cual empresas y organizaciones deben potenciar su desarrollo, mejorar la calidad de vida de las personas y evitar la “fuga de cerebros” a la metrópoli ¡ Desarrollar las industrias de alto valor que necesitamos, a partir de nuestros clusters de recursos naturales, sin echar por la borda todo lo avanzado. ¡ Cooperar entre nosotros para enfrentar desafíos, en vez de seguir anclados en una desconfianza atávica que nos impide, más que cualquier otro factor, avanzar en la senda de un país desarrollado. MI RECOMENDACIÓN
- 23. NUEVO ROYALTYA LAMINERÍA FORO VOCES MINERAS Marcos Lima A. Profesor Titular Asociado Departamento Ingeniería de Minería 8 de Julio dl 2021