T. integrador 2

Flujos de Efectivo
Vs
Flujos de Caja
Determinación de Recursos Financieros

Carolina Solano
Franco

1. Estados Financieros
Básicos

Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa al
terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situación financiera y los
resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo
de un período.

Según el Decreto 2649 de 1993, articulo 20, los estados financieros se
clasifican de acuerdo a quien van dirigidos, en estados financieros de propósito
general y de propósito especial.
Estados Financieros de Propósito General
Se preparan al cierre de un periodo determinado y tienen como propósito
darles a conocer a los usuarios indeterminados la situación financiera, así como
la capacidad de generación de fondos favorables por el ente económico.
Además, se caracterizan por su claridad, neutralidad, concisión y fácil consulta.
Estos estados son de dos tipos: estados financieros básicos y estados
financieros consolidados.

Estados financieros
básicos:
1. El balance general.
2. El estado de
resultados.
3. El estado de cambios
en el patrimonio.
4. El estado de cambios
en la situación
financiera, y
5. El estado de flujos de
efectivo.

Balance
General
Es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos
y capital, en una fecha especifica. El estado muestra lo que posee el
negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido.
El balance de una empresa presenta la siguiente estructura:
ACTIVO
Activo circulante
Activo Fijo
Otros activos
Total activo

PASIVO
Pasivo circulante
Pasivo fijo
Otros pasivos
Capital contable
Total pasivo y capital

PATRIMONIO
Capital social
Superávit de capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Utilidad del ejercicio
Total Patrimonio

Activo: recursos de que dispone una
entidad para la realización de sus
fines, por lo que decimos que el activo
esta integrado por todos los recursos que
utiliza una entidad para lograr los fines
para los cuales fue creada.
El pasivo: representa los recursos de que
dispone una entidad para la realización
de sus fines, que han sido aportados por
las fuentes externas de la entidad
(acreedores), derivada de transacciones
o eventos económicos realizados, que
hacen nacer una obligación presente de
transferir efectivo, bienes o servicios;
virtualmente ineludibles en el futuro, que
reúnan los requisitos de ser identificables
y cuantificables, razonablemente en
unidades monetarias.
Patrimonio: es el derecho de los
propietarios sobre los activos netos que
surge por aportaciones de los
dueños, por transacciones y otros
eventos o circunstancias que afectar una
entidad y el cual se ejerce mediante
reembolso o distribución.

Formato del balance general:
1. Encabezado (nombre del negocio, título
del estado financiero, fecha, moneda)

2. Título para el activo
3. Subclasificaciones del activo
4. Total de activo
5. Titulo para pasivo

6. Subclasificacion del pasivo
7. Total de pasivos
8. Titulo para el capital
9. Detalles de cambio en el capital
10. Total de pasivo y capital

Estado de Resultados
Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables
superan a los gastos contables, al remanente se le llama
resultado, el cual puede ser positivo o negativo.
Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina
perdida.
El formato del estado de resultados se compone de:
Encabezado, Sección de ingresos, Sección de gastos, Saldo de
utilidad neta o pérdida neta.
Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama
utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos
son mayores que los ingresos, la compañía habría incurrido en una
pérdida neta consecuentemente habrá una disminución en la cuenta
de capital.

Estado de Cambios en el
Patrimonio que muestra en forma detallada los aportes de
Es el estado financiero
los socios y la distribución de las utilidades obtenidas en un periodo,
además de la aplicación de las ganancias retenidas en periodos
anteriores. Muestra y explica la variación en cada una de las cuentas
del patrimonio de un ente económico en un periodo determinado.
También muestra la diferencia entre el capital contable (patrimonio) y el
capital social (aportes de los socios), determinando la diferencia entre
el activo total y el pasivo total, incluyendo en el pasivo los aportes de
los socios.

Estado de Flujos de Efectivo
La información acerca de los flujos de efectivo es útil porque suministra
a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la
capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al
efectivo, así como sus necesidades de liquidez. Para tomar decisiones
económicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la empresa
tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las
fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su
aparición.

Estado de Cambios en la
Situación Financiera
Es un estado financiero que muestra los cambios financieros y sus
causas, el movimiento y aplicación de los recursos provenientes de las
operaciones y de otras fuentes.
Este informe financiero permite observar la circulación de los fondos
de la empresa en un periodo contable; en él se refleja la práctica de la
partida doble; se incluyen cambios originados en unas partidas que
han producido cambios en otras; muestra la causa y el efecto de las
variaciones de las partidas del balance en las que se generaron los
fondos y como se aplicaron.
Para elaborar un estado de cambios en la situación financiera es
necesario preparar un balance comparativo en el que se muestran los
aumentos y disminuciones de las cuentas de dos periodos
consecutivos; ello sirve de base para determinar el origen de los
recursos y su aplicación.

2. Estado de Flujo de Efectivo
El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la
capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda
cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y
expansión.
Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis
de cada una de las partidas con incidencia en la generación de
efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de
políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los
recursos de la empresa de forma más eficiente.
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para
generar efectivo, de cómo genera ese efectivo, para así mismo
poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera
capacidad de liquidez.
La elaboración de este estado persigue los siguientes objetivos:
 Determinar

la capacidad de la empresa para generar flujos futuros de

efectivo.
 Evaluar la capacidad del ente para cumplir sus obligaciones, pagar
dividendos y determinar financiamiento interno o externo.
 Analizar los cambios en el efectivo por actividades de
operación, financiación e inversión.

Estructura y Elementos
Estructura del estado de flujo de efectivo:
De la definición que el Consejo Técnico de la Contaduría,
advertimos tres elementos muy importantes que conforma
un estado de flujo de efecto: actividades de Operación,
Inversión y Financiación.
Elementos necesarios para desarrollar el flujo de
efectivo:
Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el
balance general de los dos últimos años y el último
estado de resultados. Los balances los necesitamos para
determinar las variaciones de las cuentas de balance
[Balance comparativo].
Es esencial contar también no las notas a los estados
financieros en donde consten ciertas operaciones que
hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de
partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.

Métodos
El estado de flujo de efectivo se puede hacer utilizando dos
métodos: el método directo y el método indirecto.
Método Directo:
Presenta las actividades de
operación como si se tratara
de un estado de resultados
por el sistema de caja. Debe
informar por separado:
Efectivo cobrado a clientes
Efectivo recibido por
intereses, dividendos y
rendimientos sobre
inversiones
Otros cobros
Efectivo pagado a empleados
y proveedores
Efectivo pagado por intereses
Pago de impuestos
Otros pagos de operación

Método Indirecto:
Concilia la utilidad neta y el
flujo de efectivo neto de las
actividades de operación. Una
parte de la utilidad neta
adiciona partidas que no
implican un cobro o un pago de
efectivo. Entre ellas están:
Depreciación, amortización,
agotamiento
Provisión para protección de
activos, fluctuaciones
cambiarias
Utilidad o perdida en venta de
activos e inversiones
Cambios en rubros

Ejemplo










Se obtuvieron $225.000
por obligaciones a largo
plazo
Se emitieron acciones por
valor de $270.000
Se aplicaron utilidades de
año anterior así: 60%
para dividendos en
efectivo y el 40% para
reservas
Se compro un vehículo por
valor de $270.000,
muebles y enseres por
$180.000, los cuales se
pagaron así: $135.000 en
efectivo y el saldo de
financiación a largo plazo.
Se adquirieron inversiones
e efectivo $54.000
Se vendieron inversiones
en efectivo por $18.000
cuyo costo fue de $12.600

3. Flujo de Caja
Un flujo de caja es un cuadro que nos muestra las entradas y salidas de
dinero en una empresa, sirve para determinar los ingresos y egresos, la
liquidez de la empresa, la viabilidad (VAN Y TIR) y la rentabilidad.
Se clasifican en:
Operacionales:

es el dinero recibido por desarrollar la actividad
económica de la empresa
Inversión:

es el dinero recibido por inversiones realizadas.

 Financiamiento:

es el dinero recibido por actividades financieras como
pago de préstamos, venta de acciones, pago de dividendos, etc.

Para la elaboración de in flujo de caja, se digitan en los meses o periodo
en las columnas y en las filas se registran las entradas y salidas de dinero,
se toma un saldo inicial, se suman las entradas (como las ventas) y se
restan las salidas (como pagos a proveedores, mano de obra, etc.) de
dinero para obtener un saldo final.
Existen varios métodos para el cálculo del flujo de caja y se requiere tener
el balance y el estado de resultados, dependiendo para quien sea el flujo
de caja varia un poco la presentación, si es para los accionistas se parte
de la ganancia neta y si es para toda la empresa se inicia con el EBIT o
ganancia de las operaciones.
Work Capital= Activo a corto plazo menos el pasivo a corto plazo .

Métodos
Directo
Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el
método directo, el cual básicamente consiste en rehacer el estado de
resultados utilizando el sistema de caja, principalmente
para
determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación.
Flujo de efectivo de actividades de Financiación:
Recaudo de clientes: 100.000
(-) Pagos laborales: 20.000
(-) Pago proveedores: 30.000
(-) Pago gastos: 10.0000
(-) Pago costos: 15.000
(-) Pago impuestos: 5.000
(-) Pago gastos financieros: 5.000
Efectivo generado en actividades de operación = 15.000
Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de
la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general
y estado de resultados].

Indirecto
Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el
método indirecto, el cual consiste en partir de la utilidad
arrojada por el Estado de Resultados para luego proceder a
depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los
libros de contabilidad.
Para determinar el fulo de efectivo en las actividades de
financiación, partimos de la utilidad que presenta el estado
de resultados, le sumamos las partidas que no han
significado salida de dinero y le restamos las partidas que no
implicaron entrada de efectivo.
Al resultado anterior, le restamos el aumento de las cuentas
por cobrar, le sumamos la disminución de los inventarios, los
aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las
demás partidas del pasivo correspondientes a las actividades
de operación como impuestos, obligaciones laborales, etc.

Flujo de Caja Proyectado
El flujo de caja proyectado
Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la
información sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya
tenido la empresa. Ésta información la obtenemos de la
contabilidad que hayamos realizado.
Pero también es posible elaborar un flujo de caja proyectado
(también conocido como presupuesto de efectivo), para lo
cual necesitaríamos las proyecciones de los futuros ingresos y
egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo
determinado.
El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos
permite:
anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por
ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento
oportunamente.
prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder
tomar la decisión de invertirlo en la adquisición de nueva
maquinaria.
establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de

Ejemplo:










Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:
las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$ febrero:
US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000.
las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000,
febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000.
las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días.
las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días.
se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe
pagar en cuotas de US$5 000 mensuales.
los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las
proyecciones de ventas.
las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero:
US$2 710, marzo: US$3 260, abril: US$2 870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por
cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que
se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el
60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como
hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente
ingresa a o sale de la empresa:

Presupuesto
de
cuentas por cobrar
Ventas al contado
(40%)
Ventas al crédito a
30 días (60%)

enero
34000

febrero

marzo

abril

36000

36800

51000
34000

35200

52800

54000

86200

88800

90800

TOTAL

Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas
por cobrar, pasamos a elaborar nuestro presupuesto de cuentas
por pagar, ya que, igualmente, las compras no se pagan el
mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el
mes que se realizan y el 50% restante al mes siguiente:

Presupuesto
de
enero
cuentas por pagar
Compras al contado
23500
(50%)
Compras al crédito
(50%)
TOTAL 23500

febrero

marzo

abril

25500

25000

26000

23500

25500

25000

49000

50500

51000

Y, finalmente, asegurándonos de contar con todos los datos necesarios,
pasamos a elaborar nuestro flujo de caja proyectado.
Ingresos de Efectivo

enero

Cuentas por cobrar

34000

Préstamos

74000

marzo

abril

40000

TOTAL INGRESO DE EFECTIVO

febrero

Egreso de Efectivo

enero

86200

88800

90800

86200

88800

90800

febrero

marzo

abril

Cuentas por pagar

23500

49000

50500

51000

Gastos de adm. y de ventas

17000

17600

18000

18400

Pago de impuestos

3080

2710

3260

2870

TOTAL EGRESO DE EFECTIVO

43580

69310

71760

72270

5. Manejo de Flujo de Caja
El flujo de caja es una herramienta que le permite al empresario
administrar, planear, dirigir, organizar y controlar el efectivo de la
empresa. En flujo de caja nos muestra claramente si al empresa
tiene problemas de liquidez.
El flujo de caja es la relación de entradas
o ventas de
contado, pagos, activos fijos, rendimientos de inversiones y salidas
de efectivo como compra de materia prima, compra de
inventarios, pagos a proveedores, nominas, pago de préstamos y
compra de activos fijos.
El flujo de caja sirve para coordinar y controlar la administración del
efectivo, por lo que es importante realizar el control diario del flujo
de caja.
Saldo inicial = con el que la empresa inicia operación
Ingresos = ventas
Salidas= Costos y gastos
Flujo neto del periodo = Entradas menos Salidas
Saldo final en caja = Saldo inicia menos flujo neto

Proyección del flujo de caja

Proyección del flujo de caja
Como mejorar el flujo de caja

 Revisión

 Manejo de cartera y liquidez
debe ser riguroso, no tener
una cartera alta es mejor
vender de contado
 Aplicar descuentos en ventas
en efectivo
 Aumentar anticipo de clientes
 Disminuir plazos de crédito y
costos de producción sin
afectar la calidad del producto
 Monitoreo de cuentas por
cobrar
 Evaluar el efecto de la cartera
sobre la liquidez de la
empresa
 Revisar costos de financiación
 Administrar organizadamente
la cartera
 Estrategia de manejo de
proveedores

de la información
disponible: Balance, estado de
resultados, indicadores financieros.
 Definir los ingresos de la empresa:
ventas de crédito o de contado,
recuperación de cuentas por cobrar,
pasivos, aportes.
 Definir egresos de la empresa: pago
por compras, gastos de
administración, gastos de ventas,
intereses y gatos financieros.
 Establecer las bases de proyección:
condición económica del sector y
del mercado, políticas de
producción, ventas, costos y gastos
y políticas de endeudamiento.
 Analizar saldos y realizar ajustes
necesarios: aprovechar descuentos
de proveedores por pagos de
contado, cubrir obligaciones a largo
plazo, realizar inversiones a corto
plazo, negociar el costo de
oportunidad para realizar buenas
negociaciones.

6. Actividades de operación o
Explotación
En las actividades de operación o explotación de muestran las
entradas y salidas de efectivo provenientes de la principal fuente de
ingresos de la empresa.
Por ejemplo las entradas son:
Ingresos provenientes de las ventas de bienes y prestación de
servicios
ingresos por regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos ordinarios
y en las salidas son:
 pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
 pagos a empleados y por cuenta de los mismos;
 cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y
prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las
pólizas suscritas;
 pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos
que éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las
actividades de inversión o financiación; y
 cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para
intermediación o para negociar con ellos.

7. Actividades de Inversión
Como su nombre lo indica son dineros que se reciben por actividades
como venta de inversiones, inmuebles, activos, venta de materiales
reciclables o bienes obsoletos y otros trabajos realizados por la
empresa.

8. Actividades de
Financiación

Muestra los cambios del pasivo y el patrimonio, resulta útil al realizar la
predicción de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con
los que suministran capital a la empresa. Como por ejemplo
Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de
capital
Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la
empresa
Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos,
cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a
largo o a corto plazo
Reembolsos de los fondos tomados en préstamo
Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente
procedente de un arrendamiento financiero.

Bibliografía
Pearson: Contabilidad General- Enfoque practico con
aplicaciones informáticas – Diaz Moreno Hernando
 Plan único de Cuentas – legis 2009
 http://www.monografias.com/trabajos21/estadosfinancieros/estadosfinancieros.shtml#estadocambios#ixzz2lTtn0M4t


http://www.gerencie.com/flujo-de-efectivo-por-el-metododirecto.html
 http://www.monografias.com/trabajos6/defe/defe.shtml
 http://www.econlink.com.ar/flujo-caja-pymes
 http://www.knoow.net/es/cieeconcom/contabilidad/actividadesfi
nanciacion.htm


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