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Carregado porMilton Henrique do Couto Neto
05 2014 - dificuldades financeiras
O documento discute fatores que levam empresas a passarem por dificuldades financeiras e as opções para lidar com essa situação, como recuperação extrajudicial, judicial ou falência. Algumas das causas de dificuldades incluem má administração, endividamento excessivo, queda na demanda ou aumento de custos. A lei de falências brasileira objetiva facilitar a recuperação da empresa ou pagamento ordenado de credores em caso de falência.
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- 2. Empresa • Crescimento =investimentos ($$ próprio ou emprestado) • Quem empresta? => Bancos • Como? Constituindo garantias reais • O problema: a quebra do devedor • Bancos precisam ter certeza de receber de volta os valores emprestados + juros pactuados, pois têm obrigações com seus depositantes • Sem essa certeza, cobram um adicional a título de ‘risco de crédito’ (spread)
- 3. Quanto mais precisado dinheiro Menos crédito disponível Paga-se mais caro pelo dinheiro Mais difícil de pagar o empréstimo INADIMPLÊNCIA
- 4. O Primeiro Erro •Toda a empresa em situação financeira difícil tende a cometer os mesmos erros. O primeiro deles é o “aumento do preço dos produtos” para fazer face a; – – – – – Manter o volume de vendas. Aumento dos insumos Despesas financeiras crescentes Dissídios Fechar os números • A resultante é sempre a mesma – Queda do volume de vendas – Perda de clientes – Menor margem em valor absoluto.
- 5. O Segundo Erro •Toda a empresa em situação financeira difícil tende a queimar estoques para fazer face a: – Melhorar o fluxo de caixa – Manter a Folha de Pagamento em dia – Fechar os números • A resultante é sempre a mesma – Piorar o desempenho do fluxo de caixa no longo prazo – Não repor os estoques – Menor margem em valor absoluto.
- 6. O mais grave doserros • • • • • Não admitir que a situação esteja difícil Querer resolver a situação sem ajuda externa Não querer fazer ajustes de custos e despesas Considerar que existam despesas intocáveis Menosprezar o mercado, a concorrência, as tendências • Não desejar fazer mudanças profundas
- 7. Algumas Empresas Brasileirasque Enfrentaram Dificuldades Financeiras
- 8. Sobrevivência das Empresas USA Brasil De100 empresas: De 100 empresas: • 30 ficam na 2ª geração • 10 ficam na 3ª geração • 30 ficam na 2ª geração • 05 ficam na 3ª geração Praticamente não existem no Brasil empresas na 5ª geração. Estima-se em menos de 10 empresas apenas nesta condição.
- 9. Crise da Empresa PATRIMONIAL– Ativo menor que o passivo ECONÔMICA – Falta de faturamento em razão da retração nos negócios FINANCEIRA – Falta de liquidez – falta de montante em caixa para pagamento de obrigações imediatas
- 10. Dificuldades Financeiras São situaçõespelas quais passa uma empresa cujos fluxos de caixa operacionais são insuficientes para atender os compromissos financeiros nas datas de vencimento e/ou o valor de seus ativos é insuficiente para cobrir seus débitos junto a credores
- 11. Dificuldades Financeiras Desequilíbrio dofluxo de caixa
- 12. Sinais de queuma empresa passa por dificuldades financeiras • • • • • • • Atraso de pagamentos Prejuízos Reduções de dividendos Fechamento de instalações Dispensa de pessoal Mudança de diretores Queda de preço das ações
- 13. Papel dos Administradores Osadministradores devem conhecer as possibilidades e os processos de reestruturação e liquidação Sua própria empresa Forem credores de outras empresas
- 14. Dificuldades Financeiras combase em Balanços e em Fluxos de Caixa • Balanços (Posição Estática) – Dizemos que uma empresa é insolvente quando seu patrimônio líquido é negativo
- 15. Dificuldades Financeiras combase em Balanços e em Fluxos de Caixa • Fluxos de Caixa (Posição Dinâmica) – Dizemos que uma empresa é insolvente quando não consegue pagar suas dívidas
- 16.
- 17. Insolvência Econômico-Financeira • Ocorrequando as receitas da empresa não cobrem seus custos, e a geração de caixa é insuficiente para honrar seus compromissos
- 18. Insolvência Técnica • Ocorre quandoa empresa não é capaz de saldar suas dívidas nas datas combinadas, embora tenha ativos permanentes superiores a suas dívidas Crise de liquidez
- 19. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Ausência de planejamento estratégico
- 20. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Brigas familiares
- 21. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Cancelamento de um grande pedido
- 22. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Controles financeiros deficientes
- 23. Fatores que Levam aDificuldades Financeiras • Custos altos
- 24. Fatores que Levam a Dificuldades Financeiras •Dependência de poucos clientes
- 25. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Dependência de poucos fornecedores
- 26. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Desvio de dinheiro para negócios particulares
- 27. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Diversificações mal conduzidas
- 28. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Entrada de concorrentes poderosos
- 29. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Estoques altos
- 30. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Estrutura de capital inadequada
- 31. Fatores que Levam aDificuldades Financeiras • Excesso de endividamento
- 32. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Excesso de otimismo sobre o negócio
- 33. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Falta de capacidade gerencial
- 34. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Falta de capital próprio
- 35. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Falta de investimentos tecnológicos
- 36. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Falta de vantagem competitiva
- 37. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Lentidão na tomada de decisão e nas ações
- 38. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Má administração de crédito e cobrança
- 39. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Falhas na distribuição dos produtos
- 40. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Má localização geográfica
- 41. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Gerenciamento de risco precário ou inexistente
- 42. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Morte dos fundadores
- 43. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Mudanças na conjuntura econômica
- 44. Fatores que Levama Dificuldades Financeiras • Paternalismo na avaliação dos resultados
- 45. Lei de Falências (número11.101 de 09/02/2005) • Objetivos – Facilitar a recuperação da empresa em crise econômico-financeira, com a manutenção da fonte produtora e dos empregos, bem como aumentar a probabilidade aos credores da retomada de seus bens e direitos
- 46. Lei de Falências (número11.101 de 09/02/2005) • Não se aplica – – – – – – Empresa pública Economia mista Instituição financeira Cooperativa de crédito Consórcio Entidade de previdência complementar – Sociedade operadora de plano de assistência à saúde – Sociedade seguradora – Sociedade de capitalização
- 47. Lei de Falências Extrajudicial •Fase de Recuperação • Fase Falimentar • Fase Criminal Judicial
- 48. Lei de Falências •Recuperação – Concordata = ‘Contrato’ entre devedor e credores mais um terceiro não contratante (o Estado-juiz) que visa a reabilitação do devedor em estado temporário de insolvência – Finalidade real: fazer o devedor ganhar tempo para negociar dívidas ou preparar sua empresa para a falência (‘limpeza’)
- 49. Lei de Falências •Falência – Forma jurídica de solucionar a situação jurídica do comerciante que não cumpre, no vencimento, com obrigações líquidas e certas – Finalidade: liquidação do patrimônio do devedor insolvente
- 50. Lei de Falências •Crime Falimentar – Todo e qualquer ato praticado antes, durante e até mesmo após a falência, com o objetivo de prejudicar credores em benefício próprio – Exemplos de crimes • Escriturar Livros Contábeis e Fiscais em atraso ou não ter esses livros • não encerrar o balanço no prazo legal • falsificar, destruir ou inutilizar material utilizado para escrituração
- 51. Lei de Falências •Recuperação Extrajudicial • Recuperação Judicial • Falência
- 52. Recuperação ExtraJudicial • Tem porobjetivo permitir ao devedor negociar fora dos tribunais com seus principais credores e aprovar um plano de pagamento para suas dívidas, dentro de suas reais possibilidades
- 53. Recuperação ExtraJudicial Plano dePagamentos aprovado por pelo menos 60% dos credores ? NÃO Refaz o Plano SIM Homologação
- 54. Reestruturação Financeira • Adequaçãodo Passivo ao Ativo, do fluxo de caixa ao ciclo econômico e das contas a pagar às contas a receber
- 55. Reestruturação Financeira Soluções maisutilizadas: • Alongamento do perfil da dívida • Transferência do controle acionário
- 56. Reestruturação Financeira • Alongamentodo perfil da dívida – Consiste em renegociar as condições da dívida a vencer ou vencida, com maiores prazos e taxas de juros menores
- 57. Reestruturação Financeira • Transferência docontrole acionário – É a transferência do controle acionário e legal da empresa aos credores ou a terceiros, por iniciativa própria dos sócios da empresa em dificuldade – Aproveita-se a sinergia da transferência do controle acionário para um fornecedor que terá a missão de salvar a empresa, liquidando seus débitos
- 58. Recuperação Judicial • Tempor objetivo viabilizar a superação de crise econômico-financeira do devedor, a fim de permitir a manutenção da fonte produtora, do emprego dos trabalhadores e do interesse dos credores, promovendo, assim, a preservação da empresa, sua função social e o estímulo a atividade econômica
- 59. Recuperação Judicial • Éuma trégua solicitada pela empresa devedora e decretada, via sentença judicial, como melhor forma de pagamento de seus credores
- 60. Recuperação Judicial • A empresatem 2 anos de prazo para pagamento das dívidas ou desconto de 50% do valor para pagamento à vista
- 61. Recuperação Judicial • Geralmentea empresa perde o crédito, tendo que efetuar as próximas compras à vista junto a seus fornecedores
- 62. Recuperação Judicial • Sea empresa não cumprir o plano de pagamentos ou não se reerguer ao final do prazo, a falência será decretada
- 63. Falência • É umprocesso jurídico que ao promover o afastamento do devedor de suas atividades, visa a preservar e aperfeiçoar a utilização produtiva dos bens, ativos e recursos produtivos, inclusive os intangíveis da empresa
- 64. Falência • É consideradafalida a empresa cujas dívidas de curto e de longo prazos são maiores que seu ativo, ou seja, a empresa apresenta um patrimônio líquido negativo
- 65. Falência • É nomeado umsindico pelo juiz para administrar a massa falida, receber todos os direitos e quitar todas as obrigações
- 66. Falência • O processode falência visa também apurar e mensurar responsabilidades pela situação de insolvência (inclusive criminais), legitimar e relacionar os credores em ordem de preferência de recebimento
- 67. Fases da Falência •Fase Preliminar – Do pedido a constituição do síndico • Fase de Sindicância – Levantamento dos direitos e haveres • Fase de Liquidação – Venda e rateio entre os credores
- 68. Falência • O processoinicia-se com um pedido de falência: – Pelo próprio devedor (autofalência), quando o juiz decreta, de imediato – Solicitada pelos credores (presumida), quando o juiz citará o devedor para que o mesmo apresente defesa ou efetue pagamento – Decretada pelo juiz após a recuperação judicial, seja por insucesso na recuperação ou por não cumprimento das cláusulas
- 69. Falência • Os titularesficam impedidos de administrar outras empresas durante o processo de falência • Quando todas as dívidas são pagas, os titulares são liberados para iniciar ou administrar um novo empreendimento • Se o valor apurado não for suficiente para quitar todas as obrigações, os titulares ficarão impedidos de iniciar outro empreendimento ou administrar empresas por 5 anos
- 70. Falência • Ordem dePagamento – créditos extraconcursais (tributos com fato gerador ocorrido após a decretação da falência) – créditos trabalhistas (até 150 salários mín/credor) – créditos com garantia real – créditos tributários (exceto multas) – créditos com privilégio especial – créditos com privilégio geral – créditos quirografários – multas em geral – créditos subordinados
- 71. Créditos Extraconcursais • Despesas contraídaspara manter a massa falida em operação após a decretação da falência com o administrador judicial, as custas processuais, etc. São os gastos necessários para se manter o processo de falência!
- 72. Créditos Trabalhistas eAcidente de Trabalho
- 73. Créditos com GarantiasReais • Hipotecas • Alienações • Penhores
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- 75. Créditos com PrivilégioEspecial • Art. 964. Têm privilégio especial: I - sobre a coisa arrecadada e liquidada, o credor de custas e despesas judiciais feitas com a arrecadação e liquidação; II - sobre a coisa salvada, o credor por despesas de salvamento; III - sobre a coisa beneficiada, o credor por benfeitorias necessárias ou úteis; IV - sobre os prédios rústicos ou urbanos, fábricas, oficinas, ou quaisquer outras construções, o credor de materiais, dinheiro, ou serviços para a sua edificação, reconstrução, ou melhoramento; V - sobre os frutos agrícolas, o credor por sementes, instrumentos e serviços à cultura, ou à colheita; VI - sobre as alfaias e utensílios de uso doméstico, nos prédios rústicos ou urbanos, o credor de aluguéis, quanto às prestações do ano corrente e do anterior; VII - sobre os exemplares da obra existente na massa do editor, o autor dela, ou seus legítimos representantes, pelo crédito fundado contra aquele no contrato da edição; VIII - sobre o produto da colheita, para a qual houver concorrido com o seu trabalho, e precipuamente a quaisquer outros créditos, ainda que reais, o trabalhador agrícola, quanto à dívida dos seus salários.
- 76. Créditos com PrivilégioGeral • Art. 965. Goza de privilégio geral, na ordem seguinte, sobre os bens do devedor: I - o crédito por despesa de seu funeral, feito segundo a condição do morto e o costume do lugar; II - o crédito por custas judiciais, ou por despesas com a arrecadação e liquidação da massa; III - o crédito por despesas com o luto do cônjuge sobrevivo e dos filhos do devedor falecido, se foram moderadas; IV - o crédito por despesas com a doença de que faleceu o devedor, no semestre anterior à sua morte; V - o crédito pelos gastos necessários à mantença do devedor falecido e sua família, no trimestre anterior ao falecimento; VI - o crédito pelos impostos devidos à Fazenda Pública, no ano corrente e no anterior; VII - o crédito pelos salários dos empregados do serviço doméstico do devedor, nos seus derradeiros seis meses de vida; VIII - os demais créditos de privilégio geral.
- 77. Créditos Quirografários • Compreendeaqueles sem qualquer garantia; os saldos das instituições financeiras superiores à garantia real e os trabalhistas acima dos 150 salários mínimos, nessa ordem.
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- 79. Créditos Subordinados • Correspondeàquele pertencente aos sócios ou administradores, ou seja, o pro labore (retirada) ou à parte dos lucros que lhes cabe nos resultados da em presa falida, pendentes na data da quebra.
- 80. Como Enfrentar asDificuldades Financeiras • Fazendo fusões, aquisições ou cisões
- 81. Como Enfrentar asDificuldades Financeiras • Buscando novas linhas de financiamento
- 82. Como Enfrentar as Dificuldades Financeiras •Desmobilizando
- 83. Venda tudo o quenão fizer falta!
- 84. Como Enfrentar as Dificuldades Financeiras •Negociando com bancos e outros credores
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- 86. Como Enfrentar asDificuldades Financeiras • Reduzindo investimentos
- 87. Como Enfrentar asDificuldades Financeiras • Reduzindo gastos com pesquisa e desenvolvimento
- 88. Como Enfrentar asDificuldades Financeiras • Substituindo diretores e gerentes
- 89. Como Enfrentar asDificuldades Financeiras • Substituindo dívidas por ações
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- 91. Por que asEmpresas Quebram? • • • • • • Baixa Produtividade Baixa Rentabilidade Deficiência Estrutural Baixa Capitalização Descuido com a Essência Envelhecimento das Crenças
- 92. Descuido com aEssência • • • • Desatenção do Produto Perda de Qualidade Custos Altos Atraso Tecnológico
- 93. Indicadores de EficiênciaGlobal • Lucro – Produtividade – Giros • Retorno sobre Investimentos – Estrutura – Rentabilidade • Fluxo de Caixa – Produtividade – Capitalização
- 94. Indicadores de EficiênciaGlobal • Ajustabilidade – Modernização do Produto – Custo Compatível • Capital Humano – Treinamento – Participação nos Resultados • Filosofia de Gestão – Revisionismo
- 95. Quem sou eu? Prof.Milton Henrique do Couto Neto [email protected] Engenheiro Mecânico, UFF MBA em Gestão Empresarial, UVV MBA em Marketing Empresarial, UVV Mestre em Administração, UFES Pós-MBA em Inteligência Empresarial, FGV http://lattes.cnpq.br/8394911895758599
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- 97. Disciplinas Lecionadas Marketing Empreendedorismo Administração de Materiais Matemática MatemáticaFinanceira Gestão Financeira Fundamentos da Administração Gestão de Processos e Empresas
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- 99. Este e outrosarquivos estão disponíveis para download no www.slideshare.net/miltonh