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Material análise das demonstrações contábeis.pptx
- 1. 1 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Material adaptado deFabiano Guasti Lima
- 2. Definição Accounting isthe art of recording, classifying, and summarizing in a significant manner na in terms of money, transactions and events which are, in part at least, of a financial character, and interpreting (accounting) the results thereof. Contabilidade é a arte de registrar, classificar e resumir de maneira significativa e em termos monetários, transações e eventos que são, pelo menos em parte, de caráter financeiro, e interpretar os resultados dessa atividade (em termos de compliance e performance do negócio) Accounting Terminology Bulletin #1, Review and Resume, 1953, paragraph 9.
- 3. Tipologia Contábil Contabilidade Gerencial UsuáriosInternos Contabilidade Societária Usuários Externos (nosso foco)
- 4. 4 Definição: exposiçãoresumida e ordenada de dados colhidos pela contabilidade fim de cada período social. Alterações recentes: IFRS (International Financial Reporting Standards) – IASB (International Accounting Standards Board) Balanço Patrimonial (BP) Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) Demonstração de Mutações do PL ou DLPAc Demonstração do Valor Adicionado (DVA) • Notas Explicativas • Parecer da Auditoria Relatórios Contábeis
- 5. 5 ATIVO PASSIVO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Bens ou Direitos Aplicações de recursos Representam benefícios presentes ou futuros Essência econômica versus Forma Jurídica Controle Obrigações já assumidas com terceiros (no momento do balanço) Captações de recursos Capital de terceiros Obrigações da entidade para com os sócios Captações de recursos Capital próprio O QUE EU TENHO O QUE EU DEVO BALANÇO PATRIMONIAL: Estrutura
- 6. 6 Grau de Liquidez Maior Menor Grau de Exigibilidade Maior Menor ATIVO PASSIVO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Realizávela Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangível CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO BALANÇO PATRIMONIAL: Estrutura
- 7. 7 Receitas Valores que expressamo benefício obtido com a operação. Aumento de Ativos/Redução de Passivos. (-) Despesas/Custos Valores que expressam o sacrifício realizado para a obtenção de receitas. Diminuição de Ativos ou Aumento de Passivos. (=) Resultado do Exercício Lucro / Prejuízo / Equilíbrio O QUE EU CONSUMI O QUE EU GANHEI O QUE EU GEREI DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO
- 8. 8 ATIVO CIRCULANTE ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO AtividadesOperacionais Recebimentos de Clientes Pagamentos a Fornecedores Pagamento de Salários etc Atividades de Investimento Aplicações Financeiras de Longo Prazo Imobilizado Investimentos etc Atividades de Financiamento Empréstimos Obtidos Aumento de Capital Pagamento de Dividendos etc DFC: Entradas e Saídas de Caixa
- 9. 9 A “Análise deBalanços” permite que se extraia, dos demonstrativos contábeis apurados e divulgados por uma empresa, informações úteis sobre seu desempenho econômico-financeiro, podendo atender aos objetivos de análise dos investidores, credores, concorrentes, empregados, governo etc”. IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de Balanços. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2009. Análise de Balanços RESUMINDO: transformar dados em informações !
- 10. 10 Esquema Básico deAvaliação Empresa X Setor X Mercado Relatórios Financeiros Análise Horizontal e Vertical Análise da Liquidez Análise do Endividamento Análise da Lucratividade e Rentabilidade Análise de Valor Análise de Balanços
- 11. 11 Análise horizontale vertical Análise horizontal e vertical objetivos: Comparação entre períodos Relacionamento entre as contas Análise isolada de uma conta não mostra a sua importância e sua evolução Exemplo: custos / despesas Deve ser complementar à análise dos índices
- 12. 12 Análise Horizontal Comparação de valores de uma mesma conta Objetivos: Avaliar tendências Diagnosticar problemas, fornecendo subsídios para tomada de decisões Análise temporal por números índices Relativa a um ano base Relativa ao ano anterior
- 13. 13 Exemplo Ano 1AH Ano 2 AH Ano 3 AH Ano 4 AH Vendas 150.000 100,0 145.000 96,7 148.000 98,7 154.000 102,7 Lucro Líquido 50.000 100,0 44.000 88,0 52.000 104,0 56.000 112,0 Base: Ano 1 Ano 1 AH Ano 2 AH Ano 3 AH Ano 4 AH Vendas 150.000 100,0 145.000 96,7 148.000 102,1 154.000 104,1 Lucro Líquido 50.000 100,0 44.000 88,0 52.000 118,2 56.000 107,7 Base: Exercício anterior
- 14. 14 Como interpretar? Ano 1AH Ano 2 AH Ano 3 AH Ano 4 AH Ano 5 AH Lucro Líq. +2600 100,0 -1300 -50 -2080 +160 -500 +24 +3380 -676 Exemplo 2
- 15. 15 Em quepode ser útil? Evolução dos AC versus PC Evolução do ativo permanente Evolução da estrutura de capital No DRE evolução dos custos e despesas versus volume de vendas Qual sua interpretação ao verificar um proporcionalmente menor do custo em relação às receitas?
- 16. 16 Análise vertical Relaciona uma conta ou um grupo de contas Objetivos: Avaliar a participação de cada item contábil no Ativo, no Passivo e na DRE Análise da evolução no tempo Diagnosticar problemas, fornecendo subsídios para tomada de decisões
- 17. 17 Algumas informaçõesa respeito na previsão de falências... Motivos para falta de $ a curto-prazo 1. Fraco desempenho nas vendas 2. Falta de controle nas despesas 3. Prejuízo 4. Má administração do AC e PC 5. Excesso de investimento em Ativo Permanente Irregularidade de comportamento de seus itens
- 18. 18 Índices de Liquidez:relações entre itens patrimoniais do ativo e do passivo, que procuram medir a solidez financeira da empresa Índices: Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Corrente Liquidez Geral Análise da Liquidez Por que os bancos gostam deste indicador?
- 19. 19 Liquidez Imediata: medequanto a empresa possui de disponibilidade em relação aos seus compromissos de curto prazo. Análise da Liquidez Liquidez Imediata = Dispon í vel Passivo Circulante Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Disponível
- 20. 20 Análise da Liquidez LiquidezCorrente: mede quanto a empresa possui de ativos de curto prazo em relação aos seus compromissos de curto prazo. Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Folga Financeira Liquidez Corrente = Ativo Circulante Passivo Circulante
- 21. 21 Análise da Liquidez LiquidezSeca: mede quanto a empresa possui de ativos de maior liquidez em relação aos seus compromissos de curto prazo. Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Estoques Despesas Antecipadas Folga Financeira Liquidez Seca = Ativo Circulante − Estoques − Despesas Antecipadas Passivo Circulante
- 22. 22 Análise da Liquidez LiquidezGeral: mede quanto a empresa possui de ativos de curto e longo prazos em relação aos seus compromissos totais. Ativo Circulante Ativo Não Circulante RLP Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Folga Financeira Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizá vel a Longo Prazo Passivo Circulante+Passivo N ã o Circulante
- 23.
- 24. 24 Análise da Estruturae Endividamento Estrutura e Endividamento: revela a política de obtenção e aplicação de recursos da empresa Índices: Imobilização do Patrimônio Líquido Imobilização dos Recursos Não-Correntes Participação de Capitais de Terceiros Composição do Endividamento Endividamento Geral
- 25. 25 Análise da Estruturae Endividamento Imobilização do Patrimônio Líquido: indica quanto dos capitais próprios da empresa estão aplicados em investimento, imobilizado e intangível. Ativo Não Circulante Ativo Circulante Investimento Imobilizado Intangível Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Imobiliza çã o do PL = Investimento+Imobilizado+Intangí vel Patrimônio Líquido
- 26. 26 Análise da Estruturae Endividamento Imobilização dos Recursos Não-Correntes: indica quanto dos recursos não-correntes da empresa estão aplicados em investimento, imobilizado e intangível. Ativo Não Circulante Ativo Circulante Investimento Imobilizado Intangível Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Imobilização Rec. Não−Correntes = Investimento+Imobilizado+Intangí vel Patrim ônio Líquido + Passivo Não−Circulante
- 27. 27 Análise da Estruturae Endividamento Participação de Capitais de Terceiros: indica quanto a empresa obteve de capitais de terceiros em relação ao capital próprio. Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Partic. Capitais de Terceiros = Passivo Circulante + Passivo Não−Circulante Patrimônio Líquido
- 28. 28 Análise da Estruturae Endividamento Composição do Endividamento: indica quanto a empresa tem de dívidas de curto prazo em relação ao total de dívidas. Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Composiçã o do Endividamento = Passivo Circulante Passivo Circulante+ Passivo Nã o−Circulante
- 29. 29 Análise da Estruturae Endividamento Endividamento Geral: indica a proporção de recursos de terceiros que está financiando o ativo da empresa, evidenciando seu grau de endividamento total. Ativo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Circulante Patrimônio Líquido Passivo Não Circulante Endividamento Geral = Passivo Circulante+ Passivo Nã o−Circulante Ativo Total
- 30. USOS FONTES Apresentaçã o Tradicional BALANÇO PATRIMONIAL 30 Análisedo Capital de Giro
- 31.
- 32. LEI DAS S/A. PassivoCirculante Exigível a Longo Prazo Patrimônio Líquido 32 Ativo Circulante Realizável a Longo Prazo Ativo Permanente Alternativa Operacional / Financeiro Financeiro Operacional Realizável a Longo Prazo Ativo Permanente Financeiro Operacional Exigível a Longo Prazo Patrimônio Líquido
- 33. Ativos e PassivosOperacionais (cíclicos) e Financeiros 33 Permanente Realizável a Longo Prazo Duplicatas a Receber Estoques Adiantamentos e Despesas de Competência do Exercício Seguinte Fornecedores Salários e Encargos Impostos e Taxas Adiantamentos de Clientes Caixa e Bancos Aplicações Financeiras Empréstimos Bancários Financiamentos Duplicatas Descontadas Dividendos e I.R. Patrimônio Líquido Exigível a Longo Prazo
- 34. Ativos e PassivosOperacionais (cíclicos) e Financeiros 34 Ativo Financeiro Ativo Operacional Ativo Permanente Passivo Financeiro Passivo Operacional Passivo Permanente (ELP + PL) Ativo Circulante Passivo Circulante 700 500 200 500 1300 270 230 1500
- 35. Ativo Financeiro: Disponibilidades,fundo fixo de caixa, Aplicações financeiras, depósitos judiciais, restituição do IR, créditos de empresas coligadas/ controladas/ etc. Ativo Cíclico: Duplicatas a receber, provisão para devedores duvidosos, adiantamento a fornecedores, estoques, adiantamento a empregados, impostos indiretos a compensa (ICMS, IPI), despesas operacionais antecipadas, etc. Ativo Permanente: valores dos grupos imobilizados, investimentos e diferidos, e realizável a longo prazo. Ativo 35
- 36. Passivo Financeiro: Empréstimose financiamentos bancários e curto prazo, duplicatas descontadas, imposto de renda e contribuição social, dívidas com coligadas e controladas. Passivo Cíclico: fornecedores, impostos indiretos (ICMS, PIS/COFINS, IPI), adiantamento a clientes, provisões trabalhistas, salários e encargos sociais, despesas operacionais, etc. Passivo Permanente: contas do exigível a longo prazo e PL Passivo 36
- 37. NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EMGIRO Necessidade de Investimento em Giro (NIG) NIG = Ativo Operacional – Passivo Operacional Saldo de Disponível (SD) SD = Ativo Financeiro – Passivo Financeiro CCL = NIG + SD 37
- 38. Risco 38 Ativo Financeiro Ativo Cíclico Ativo Permanent e Passivo Financeiro Passivo Cíclico Passivo Permanente (ELP + PL) CCL> 0 NIG < 0 E CCL= NIG + SD CCL > NIG SD > 0 CCL > 0 NIG > 0 E CCL = NIG + SD CCL > NIG SD > 0 Baixo CCL > 0 NIG > 0 CCL < NIG SD < 0 CCL = NIG + SD Médio CCL <0 NIG > 0 E CCL = NIG + SD CCL < NIG SD < 0 CCL < 0 NIG < 0 E CCL= NIG + SD CCL > NIG SD > 0 Alto
- 39. ESTRUTURAS DE RISCO 39 Ativo Financeiro Ativo Cíclico Ativo Permanent e Passivo Financeiro Passivo Cíclico Passivo Permanente (ELP+ PL) 30 40 70 10 50 80 Ativo Financeiro Ativo Cíclico Ativo Permanent e Passivo Financeiro Passivo Cíclico Passivo Permanente (ELP + PL) 30 60 50 20 40 80
- 40.
- 41.
- 42. 42 Indicadores deatividade Produtos acabados Duplicata A receber Forne- cedores Salários a pagar Contas a pagar Aluguel a pagar E outros INÍCIO Compra de Matéria prima Início industrialização Vendas a prazo S e g u e o p r o c e s s o i n d u s t r i a l i z a ç ã o Recebimento Impostos a recolher Emprés- timos Bancários gera Produção em andamento gera gera gera gera gera Pagamentos Caixa e Bancos Serve como garantia 1 2 3 4 5 1 a 5: ciclo operacional ------ pagamento de dívidas
- 43. 43 • Cada fasetem uma duração • Soma dos prazos = período de maturação (exemplo: 108 dc) • período de maturação volume de financiamentos (passivos de funcionamento, capital próprio, empréstimos) PM de estocagem da matéria- prima PM de fabricação PM de venda PM de cobrança 20 36 76 108 dias Passivo de func. PL e passivo oneroso PMPForn. PMPDesp.
- 44. INDICADORES DE ATIVIDADE ÍndiceFormulação Significado Observações Giro dos estoques Médio Estoque CPV Quantas vezes os estoques giram por período (normalmente 1 ano) Prazo médio de estocagem estoques dos Giro 360 Número d e dias de estocagem (médio) Giro dos valores a receber Méd receb Contas Líquidas Vdas Quantas vezes o contas a receber gira por período (normalmente 1 ano) Prazo médio de recebimento de vendas Receber a Contas Giro 360 Número de dias de prazo de recebim ento de vendas a prazo Giro dos valores a pagar méd pagar a Contas Compras Quantas vezes o contas a pagar gira por período (normalmente 1 ano) Prazo médio de pagamento das compras Pagar a contas Giro 360 Número de dias de prazo de pagamento de com pras a prazo 44
- 45. CICLO OPERACIONAL CICLO FINANCEIRO (ciclode caixa) PME – Prazo médio de estocagem Compra da mercadoria Venda da mercadoria Recebimento da venda Pagamento da compra PMPC – Prazo médio de pagamento de compras PMPC – Prazo médio de recebimento de vendas CICLO OPERACIONAL CICLO FINANCEIRO (ciclo de caixa) PME – Prazo médio de estocagem Compra da mercadoria Venda da mercadoria Recebimento da venda Pagamento da compra PMPC – Prazo médio de pagamento de compras PMRV – Prazo médio de recebimento de vendas 53 49 110 Ciclo Financeiro = 114 61 Ciclo Operacional = 163 45
- 46. 46 ROA= LL Ativo Total Médio ROI= NOPAT InvestimentoMédio Margem Operacional= Lucro Operacional Receitas de Vendas Giro do Investimento= Receitas de Vendas Investimento Mé dio Análise da Rentabilidade Margem Lí quida= Lucro Lí quido Receitas de Vendas Giro do Ativo= Receitas de Vendas 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
- 47. 47 ROE= Lucro Líquido Patrimônio LíquidoMé dio 𝐺𝐴𝐹 = 𝑅𝑂𝐸 𝑅𝑂𝐼 Grau de Alavancagem Financeira (GAF): 𝑅𝑂𝐸>𝑅𝑂𝐼⇒Alavancagem Favorável Análise da Rentabilidade
- 48.
- 49. 49 ROE= Lucro Líquido Patrimônio LíquidoMé dio 𝐺𝐴𝐹 = 𝑅𝑂𝐸 𝑅𝑂𝐼 Grau de Alavancagem Financeira (GAF): 𝑅𝑂𝐸>𝑅𝑂𝐼⇒Alavancagem Favorável Análise da Rentabilidade
- 50. 50 C A I X A Mão de Obra Salários apagar Produtos em Processo Duplicatas a pagar Matéria Prima Produtos Acabados Despesas operacionais Imposto de Renda Vendas Duplicatas a Receber Despesas indiretas Recebimento das Vendas a crédito Pagamento Restituição Vendas à vista Pagamentos de contas a pagar Pagamentos de Contas a crédito Ativos Imobilizados Participações societárias Dívida (de curto e longo prazo) Patrimônio Líquido Empréstimos Quitação Venda de ações Recompra de ações Pagamento de dividendos em dinheiro Venda Compra Depreciação Venda Compra Salários a pagar Fluxos de Financiamentos Fluxos de Investimentos Fluxos Operacionais
- 51. 51 Análise de Coberturade Juros 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 de Juros com NOPAT= NOPAT 𝐷𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎 Financeira 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 de Juros com EBITDA= EBITDA 𝐷𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎 Financeira 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 de Juros com FCO= Fluxo de Caixa Operacional 𝐷𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎 Financeira 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 de Dividendos com FCO= Fluxo de Caixa Operacional 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 de Imobiliza çã o com FCO= Fluxo de Caixa Operacional ℑ𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 Bruto
- 52. GERAÇÃO POTENCIAL OPERACIONALINTERNA DE CAIXA RECEITAS E DESPESAS NÃO RECORRENTES INDICADOR GLOBALIZADO COBERTURA DE JUROS E DÍVIDAS EBITDA (LAJIDA) = EBIT (LAJIR) + DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO CUIDADOS: - IMPOSTOS S/ LUCROS (IR/CSLL); - DESPESAS COM JUROS; - NECESSIDADES DE REINVESTIMENTOS EBITDA 52
- 53. A seguir sãoapresentadas as demonstrações financeiras encerradas em 31/12 e projetadas para 31/03. BALANÇOS PATRIMONIAIS - $ MIL ATIVO 31/12/ 2010 31/3/2011 Disponibilidades 30 270 Contas a receber 650 900 Estoques 610 710 Imobilizado 2.500 2.500 (-) Deprec acumulada (600) (700) TOTAL DO ATIVO 3.190 3.680 PASSIVO + PL 31/12/2010 31/3/2011 Fornecedores 450 400 Emprést de CP 300 310 Prov IR a pagar 50 207 Financiam LP 200 190 Capital 2.000 2.000 LP acumulados 190 574 TOTAL DO ATIVO 3.190 3.680 DRE - 1º trimestre 11 - $ mil Receitas de vendas 3.000 (-) CMV (2.000) Compras = 2.100 (= ) Lucro bruto 1.000 (-) Despesas operacionais (300) (-) Depreciação (100) (-) despesas financeiras (10) (= ) LAIR 590 (-) IR (207) (= ) LL 384 53
- 54. APURE 31/ 12/ 201031/ 3/ 2011 Ativo circulante Passivo circulante CCL Ativo circulante operacional Passivo circulante operacional Ativo circulante financeiro Passivo circulante financeiro NIG Saldo disponível prazo médio de cobrança Dias prazo médio de estocagem Dias prazo médio de pagamento de fornecedores Dias Ciclo operacional Dias Ciclo financeiro ( de caixa) Dias 54
- 55. 55 Índices padrões •Os índices precisam ser comparados com algum padrão • Objetivo: como construir padrões • Utilização de conceitos estatísticos • Exemplo: 24 empresas de um mesmo setor apresentaram os seguintes LC 0,61 0,90 1,25 1,58 0,68 0,84 1,48 1,46 0,80 0,60 1,92 1,36 0,76 2,10 1,52 1,61 1,28 0,70 0,94 0,99 0,95 1,20 2,31 1,00 0,60 0,61 0,68 0,70 0,76 0,80 0,84 0,90 0,94 0,95 0,99 1,00 1,20 1,25 1,28 1,36 1,46 1,48 1,52 1,58 1,61 1,92 2,10 2,31 1º quartil Deficiente 2º quartil Razoável 3º quartil Satisfatório 4º quartil Bom 1,50 1,10 0,82 Ordenação
- 56. 56 Índices quanto maiores,melhor: liquidez, rentabilidade e PMPC Índices quanto menores, melhor: endividamento, PMPR e PMRE Conceito Deficiente Razoável Satisfatório Bom Piso 1º q 3º q Teto Med 1,50 1,10 0,82 Conceito Bom Satisfatório Razoável Deficiente Piso 1º q 3º q Teto Med
- 57. 57 Passo-a-passo da análise: a)Cálculodos índices da empresa b)Definir a sua área de atuação (criar subdivisões na área de atuação e separar grandes, pequenas e médias empresas). c)Calcular os quartis ou decis. d)Avaliação dos índices: verificar a posição relativa da empresa em cada indicador e atribuir conceitos (ou notas). e)Avaliação global.
- 58. 58 Passo 1 Cia BIGapresentou os seguintes índices: Índice Valor CT/PL 154,0% PC/CT 81,0% AP/PL 71,0% AP/(PL+ELP) 55,0% LG 1,18 LC 1,46 LS 0,90 V/AT 1,75 LL/V 4,7% LL/AT 8,2% LL/PL 23,6%
- 59. 59 Passo 2 –Área de atuação: ramo de produtos elétricos e eletrônicos Passo 3 – Construção dos índices-padrões 1o decil 2o decil 3o decil 4o decil Mediana6o decil 7o decil 8o decil 9o decil Empresa Estrutura CT/PL 47,0% 66,0% 85,0% 114,0% 146,0% 171,0% 218,0% 262,0% 430,0% 154,0% PC/CT 52,0% 64,0% 73,0% 80,0% 86,0% 93,0% 100,0% 100,0% 100,0% 81,0% AP/PL 22,0% 33,0% 42,0% 51,0% 57,0% 67,0% 81,0% 98,0% 130,0% 71,0% AP/(PL+ELP) 20,0% 27,0% 34,0% 41,0% 47,0% 53,0% 61,0% 68,0% 83,0% 55,0% Liquidez LG 0,84 0,97 1,06 1,13 1,23 1,37 1,55 1,74 2,22 1,18 LC 1,04 1,19 1,30 1,43 1,54 1,70 1,93 2,22 2,76 1,46 LS 0,50 0,66 0,76 0,87 0,98 1,08 1,22 1,38 1,37 0,90 Rentabilidade V/AT 0,71 0,92 1,14 1,21 1,3 1,42 1,59 1,71 2,12 1,75 LL/V -2,8% 0,2% 1,3% 2,3% 3,4% 4,5% 6,7% 8,4% 12,2% 4,70% LL/AT -5,0% 0,3% 1,5% 3,2% 5,0% 6,9% 8,3% 11,1% 16,0% 8,20% LL/PL 8,5% 2,0% 5,1% 9,2% 13,4% 16,6% 23,4% 32,1% 48,8% 23,64%
- 60. 60 Conceito Péssimo DeficienteFraco Razoável Satisfatório Bom Ótimo Piso 1º d 2º d 3º d 4º d 6º d 8º d Teto Med 7º d 9º d Índice Valor Decil mais próximo Conceito Nota CT/PL 154,0% Acima do 5º PC/CT 81,0% Acima do 4º AP/PL 71,0% Acima do 6º AP/(PL+ELP) 55,0% Acima do 6º LG 1,18 Acima do 4º LC 1,46 Acima do 4º LS 0,90 Acima do 4º V/AT 1,75 Acima do 8º LL/V 4,7% Acima do 6º LL/AT 8,2% Acima do 7º LL/PL 23,6% Acima do 7º Quanto maior, melhor Conceito Ótimo Bom Satisfatório Razoável Fraco Deficiente Péssimo Piso 1º d 2º d 3º d 4º d 6º d 8º d Teto Med 7º d 9º d Quanto menor, melhor 0 1 2 3 4 6 8 10 5 7 9 Nota 10 9 8 7 6 4 2 0 5 3 1 Nota Satisfatório 5 Satisfatório 6 Razoável 4 Razoável 4 Ótimo 8 Bom 6 Bom 7 Bom 7 Satisfatório 4 Satisfatório 4 Satisfatório 4 Passo 4 – Avaliação dos índices
- 61. 61 Índice Nota CT/PL 5 PC/CT6 AP/PL 4 AP/(PL+ELP) 4 LG 4 LC 4 LS 4 V/AT 8 LL/V 6 LL/AT 7 LL/PL 7 Passo 4 – Avaliação global Nota da Estrutura (NE)=0 ,6 CT PL +0,1 PC CT +0,2 AP PL +0,1 AP PL+ELP Nota da Liquidez (NL)=0,3 LG+0,5LC+0,2 LS Nota da Rentabilidade (NR)=0,2 V AT +0,1 LL V +0,1 LL AT +0,6 LL PL Nota Global (NG)=0,4 NE+0,2NL+0,4 NR NE = 4,8 satisfatório NL = 4,0 satisfatório NR = 7,1 bom NG = 5,56 (satisfatório)
- 62. 62 Análise integrada 1.Análise dos índices Peso X1 X2 X3 Estrutura de capital 0,40 4,80 3,90 2,50 Liquidez 0,20 4,00 4,80 4,00 Rentabilidade 0,40 7,10 4,80 3,90 Nota Global 5,56 4,44 3,36 Estrutura de capital Liquidez Rentabilidade Nota Global X1 X2 X3 X1 X2 X3 X1 X2 X3 X1 X2 X3 Ótimo Bom l Satisfatório l l l l l l Razoável l l l l Fraco l Deficiente Péssimo
- 63. 63 Análise integrada 1.Análise dos índices 2. Análise vertical e horizontal 3. Análise da Necessidade de Capital de Giro 4. Análise da Rentabilidade • Giro • Margem • Alavancagem financeira
Notas do Editor
- #18 a liquidez imediata trata das obrigações da empresa a curtíssimo prazo; a liquidez seca e a corrente dizem respeito às obrigações de curto prazo e a liquidez geral compreende as obrigações de longo prazo.
- #19 representa todos os valores que estão imediatamente à disposição da empresa, como o caixa, as contas bancárias, investimentos a curto prazo, entre outros.
- #21 AC - estoques
- #46 ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido ROI = Ganho obtido – investimento aportado/ investimento aportado x 100 ROA = Lucro Líquido / Ativo Total x 100 retorno sobre o ativo O NOPAT é a sigla para net operating profit after taxes, que pode ser traduzido como lucro operacional líquido após impostos.
- #51 O EBITDA é um indicador financeiro muito usado para avaliar empresas na bolsa de valores, informando o lucro da companhia antes dos descontos com impostos, juros, amortização e depreciação
- #52 O Lucro antes de Juros e Impostos (LAJIR), conhecido como EBIT (earnings before interests and taxes), é uma variável do EBITDA. É o EBITDA (LAJIDA) menos a depreciação e a amortização de intangíveis.