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O Paraná Banco apresentou bom desempenho durante um período de desaceleração econômica. Como resultado, a Standard & Poor's elevou os ratings do banco, refletindo sua rentabilidade, capitalização e qualidade de ativos. A perspectiva dos novos ratings é estável.
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- 1. Data de Publicação: 30 de agosto de 2010 Comunicado à Imprensa Ratings do Paraná Banco S.A. elevados após o bom desempenho em um período de desaceleração Analistas: Milena Zaniboni, São Paulo (55) 11-3039-9739, [email protected]; Ricardo Brito, São Paulo (55) 11-3039-9733, [email protected] Resumo O Paraná Banco S.A. apresentou um sólido desempenho operacional durante um período de desaceleração econômica. Elevamos os ratings do banco, incluindo seus ratings de crédito de contraparte de ‘B+/B’ para ‘BB-/B’ na escala global e de ‘brBBB+’ para ‘brA-’ na Escala Nacional Brasil. A perspectiva dos ratings de crédito de contraparte é estável. A manutenção do atual perfil de negócios e dos níveis de rentabilidade e capitalização é um fator crítico de suporte dos ratings. Ações de Rating Em 30 de agosto de 2010, a Standard & Poor’s Ratings Services elevou os ratings atribuídos ao Paraná Banco S.A. (“Paraná Banco”), incluindo seus ratings de crédito de contraparte de ‘B+/B’ para ‘BB-/B’ na escala global e de ‘brBBB+’ para ‘brA-’ na Escala Nacional Brasil. A perspectiva dos ratings de crédito de contraparte é estável. Fundamentos A elevação dos ratings reflete principalmente o sólido desempenho operacional do Paraná Banco nos últimos dois anos durante um período de desaceleração econômica. Levamos em conta a estabilidade dos ganhos do banco decorrentes de seus negócios de empréstimos com desconto em folha de pagamento (consignados) e de sua área de seguros, administrada por sua subsidiária integral J. Malucelli Seguradora S.A. (brA-/Estável/--). Níveis bastante elevados de capital e gestão de liquidez adequada, os quais, em nossa opinião, proporcionam uma proteção significativa em períodos de estresse, também são fatores de sustentação dos ratings. A forte competição que o banco enfrenta contrabalança de certa forma esses aspectos positivos. Atualmente, os grandes bancos no Brasil estão visando o mercado de empréstimos consignados, o que poderá acarretar desafios ao Paraná Banco para expandir suas operações de crédito. A rentabilidade é amparada pela capacidade do banco de gerar empréstimos consignados, de riscos baixos e margens altas, e pela sua estrutura eficiente e enxuta. O índice de retorno sobre ativos ajustados (ROA) no primeiro semestre de 2010 se manteve em torno de 3,8%, o que consideramos bom em função do perfil de risco do banco e se compara bem à média de seus principais pares de rating. O índice de eficiência (despesas não relacionadas a juros sobre receitas totais) foi de 48% na mesma data, um patamar que também se compara favoravelmente aos dos principais pares do banco. A capitalização do Paraná Banco, em nossa visão, é um fator de suporte dos ratings. Historicamente, o banco tem mantido níveis muito altos de capitalização, refletindo o conservadorismo de sua administração. Em junho de 2010, o índice de patrimônio líquido ajustado sobre ativos ajustados foi de 26,9%, ultrapassando bem a média de seus pares. Com base em nossos cálculos, o índice de capital ajustado pelo risco (RAC) do banco é de 15,5% após os ajustes de diversificação. A liquidez é adequada, com os empréstimos respondendo por apenas 69% dos depósitos + funding de longo prazo. As métricas de qualidade dos ativos são boas, com empréstimos problemáticos em níveis administráveis. O índice de empréstimos problemáticos sobre empréstimos totais atingiu o pico de 4,9% em 2008 e desde então melhorou, tendo ficado em 3,8% em junho de 2010, e os créditos baixados contra provisão (líquidos de recuperação) corresponderam a 1,6% da média dos empréstimos na mesma data. Esses indicadores de qualidade dos ativos refletem a natureza dos 1
- 2. empréstimos consignados concedidos a aposentados, pensionistas e funcionários públicos, e também o adequado controle do banco com relação a atrasos no pagamento de funcionários, o que esperamos seja mantido. O Paraná Banco se beneficia de uma carteira de crédito diversificada, visto que suas operações de crédito visam conceder pequenos empréstimos a um grande número de pessoas físicas. O Paraná Banco é um banco de nicho, com ativos ajustados de R$ 2,9 bilhões em junho de 2010. O banco é parte de um grande conglomerado (controlado pela família Malucelli) com operações em diversos setores e concentrado na Região Sul do país. Perspectiva A perspectiva estável dos ratings de crédito de contraparte reflete nossa expectativa de que o banco será capaz de manter suas principais competências no médio prazo, com um perfil financeiro adequado. No entanto, o perfil de negócios do banco limita uma elevação nos ratings. Poderemos alterar a perspectiva para negativa ou rebaixar os ratings se houver uma piora significa na capitalização do banco ou uma queda drástica em sua rentabilidade. Artigos Relacionados “Risk-Adjusted Capital Framework For Financial Institutions,” 21 de abril de 2009. “Bank Rating Analysis Methodology Profile,” 18 de março de 2004. LISTA DE RATINGS Ratings de Crédito de Contraparte De Para Escala global Moeda estrangeira B+/Estável/B BB-/Estável/B Moeda local B+/Estável/B BB-/Estável/B Escala Nacional Brasil brBBB+/Estável/-- brA-/Estável/-- Ratings de Emissão De Para Notas senior unsecured B+ BB- Copyright© 2010 pela Standard & Poor's Financial Services LLC (S&P) Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta informação pode ser reproduzida ou distribuída de nenhuma forma ou nem meio, nem armazenado em um banco de dados ou sistema de recuperação sem a prévia autorização por escrito da S&P. 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- 3. assinatura), e pode distribuí-los por outros meios, inclusive em suas próprias publicações ou por intermédio de terceiros redistribuidores. Informações adicionais sobre nossos honorários de rating estão disponíveis em www.standardandpoors.com/usratingsfees. 3