Alerte de Ray Dalio : pourquoi 15 % d'or et Bitcoin ? - Lambda #39
Bienvenue dans la 39ème édition de Lambda, votre newsletter Ramify pour le mois de septembre 2025. Dans cette newsletter, découvrez :
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Alerte de Ray Dalio : pourquoi 15 % d'or et Bitcoin ?
"Si vous étiez neutre sur tout [...] et que vous optimisiez votre portefeuille pour obtenir le meilleur ratio rendement/risque, vous auriez environ 15 % de votre argent en or ou en Bitcoin"
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates (plus grand hedge fund au monde), podcast de juillet 2025.
Une Stratégie Cohérente Depuis 30 Ans
Cette recommandation n'est pas révolutionnaire : Dalio reste en fait fidèle à sa philosophie.
Dès 1996, son "All Weather Portfolio" prévoyait déjà 7,5% en or et 7,5% en autres matières premières pour se prémunir du risque d'inflation et d'instabilité géopolitique.
La nouveauté ? À ses yeux, Bitcoin peut aussi conférer cette forme de couverture, même s'il affiche une préférence personnelle pour l'or.
Le Vrai Message de Dalio
L'objectif n'est pas de "tout miser" sur l'or ou Bitcoin.
Son message est plus nuancé : diversifier intelligemment face à un risque que les marchés sous-estiment : le niveau de la dette publique mondiale.
Quand les dettes d'état ont du mal à trouver preneur
Dalio estime que les marchés ne valorisent pas correctement le risque posé par l'endettement public croissant et notamment la dévaluation monétaire potentielle.
Pour autant, plusieurs signaux récents indiquent une prise de conscience accrue des investisseurs :
Source : MUFG Research
Le plus grand marché financier mondial à risque ?
Les tensions actuelles sur les taux longs sont préoccupantes pour l'ensemble du système financier, car le marché obligataire est le premier marché financier au monde (devant les actions).
La situation est inédite : en zone Euro ou au Royaume-Uni les taux longs continuent de monter alors même que les Banques Centrales abaissent leurs taux directeurs.
Plusieurs hypothèses sont envisageables pour expliquer cette déconnexion :
L'Effet domino sur vos portefeuilles
Quand un État émet à 5 %, toutes les anciennes obligations à 3 % perdent mécaniquement de la valeur sur le marché secondaire pour s'ajuster.
Pour les investisseurs détenant leurs titres jusqu'à maturité, cet impact reste comptable.
Cependant, cette volatilité pose des défis particuliers aux investisseurs institutionnels soumis à des contraintes de solvabilité (notamment les assureurs et les fonds de pension).
Le scénario du pire est l'apparition d'un cercle vicieux : ventes forcées → baisse des prix → nouvelles ventes forcées, etc ... Les mécanismes législatifs de gel de dépôts visent précisément à éviter la création d'une panique qui déstabiliserait encore plus les acteurs en cas de difficultés.
Comment adapter votre portefeuille au risque identifié par Dalio ?
Pour vous exposer aux cryptomonnaies, Ramify propose une gestion pilotée sur Bitcoin et Ethereum.
Cette solution vous permet d'intégrer ces actifs dans une allocation diversifiée sans les complexités techniques associées.
Au-delà de l'or physique, il est possible d'acheter des ETC (équivalent des ETF pour les matières premières). Mais ceux-ci ne sont disponibles qu'au sein d'un CTO ou d'une assurance-vie luxembourgeoise.
Nous vous renvoyons à ce sujet à ces 2 articles très complets :
Vous envisagez une allocation optimisée qui ne repose que minoritairement sur les marchés cotés ?
Le X Fund de Valhyr Capital (la société de gestion qui émane de notre équipe d'investissement) est conçu pour délivrer de la performance à travers tous les cycles économiques.
(dans une allocation largement inspirée du all-weather fund de Ray Dalio, modernisée avec les outils de 2025) :
La revue de presse
Quelles conséquences sur vos investissements ?
Les incertitudes qui pèsent sur la zone euro doivent vous inciter à diversifier vos investissements géographiquement, par exemple via le recours à des ETF internationaux dans vos PEA, PER et assurances-vie.
Ramify met à votre disposition une gestion pilotée spécifique aux cryptomonnaies, idéales pour constituer une poche de 1 à 5 % de votre patrimoine sans être happé par la volatilité très forte de cette classe d'actif.
L'évolution de nos positions vis-à-vis de la tech américaine, du poids de l'Europe ou de l'exposition au dollar américain est traitée en détail dans notre reporting mensuel communiqué à nos clients.
Vous pouvez néanmoins avoir un aperçu en temps réel de nos positions en réalisant une simulation d'investissement, que vous êtes libre de concrétiser à partir de 1 000 €.
Investir comporte des risques de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
N'hésitez pas à prendre rendez-vous avec l'un de nos conseillers si vous souhaitez échanger.
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