MB 2203FINANCIAL MANAGEMENT

TUTORIAL WEEK 2A

YP 62 A
Isef Fauzi 29119340
M. Andre Mutalibov 29119406
Sinta Azizah 29119419
Apta Hadyan Sulistijo 29119438

Finance Detective
(Financial Statement Analysis, A Strategic Perspective, Clyde P. Stickney/Amos Tuck School of
Business Administration, Darthmouth College)

Effective financial statement analysis requires an understanding of the economic characteristics of

the firm being analyzed. Many of these economic characteristics are captured in the relationship
between various financial statement items. The exhibit presents condensed financial statement
information for firms in 13 different industries. Balance sheet and income statements items are
expressed as a percentage of total revenues (that is, all amounts are divided by total revenues for
the year). The 13 companies (all corporations except the professional basketball franchise)shown
represent the following industries:

A. Advertising agency 3
B. Aerospace manufacturer (significant government contracts) 9
C. Beer brewery 6
D. Computer manufacturer 8
E. Department store chain 4
F. Distiller of hard liquor 7
G. Electric utility 12
H. Finance company (also involved in leasing) 13
I. Grocery store chain 1
J. Life insurance company 11
K. Pharmaceutical company 5
L. Professional basketball franchise (a partnership) 2
M. Steel manufacture 10

Use whatever clues that you can to match the companies in the exhibit with the industries listed
above.
Exhibit - Data for Ratio Detective Exercise

Company Numbers
Balance Sheet at End of Year (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13)
Cash and Marketable Securities 0.7% 19.1% 9.0% 0.9% 11.9% 1.6% 4.4% 22.7% 5.1% 14.4% 245.6% 1.0% 25.20%
Current Receivables 0.2% 4.5% 16.3% 4.9% 15.2% 36.2% 13.5% 21.3% 13.2% 70.6% 11.90% 7.8% 562.5%
Inventories 7.5% - 11.9% 5.6% 13.2% 14.4% 21.7% 13.0% 10.5% 7.5% - 11.4% -
Property, Plant, and Equipment Cost 17.0% 0.8% 42.90% 79.40% 54% 37.50% 25.30% 65.90% 162.5% 18.40% 3.60% 398.4% 70.8%
Accumulated Depreciation -5.5% -1% -21.0% -21.7% -26.9% -12.0% -11.8% -27.4% -80.5% -9.3% -1.8% -109.6% -21.4%
Net 11.5% 0.1% 21.9% 57.7% 27.1% 25.5% 13.5% 38.5% 82.0% 9.1% 1.8% 288.8% 49.4%
Other Assets 1.40% 23.20% 12.50% 6.90% 8.70% 2.20% 31.80% 16.7% 4.0% 22.1% 51.9% 8.7% 57.5%
Total Assets 21.3% 47% 71.6% 76.0% 76.1% 79.9% 84.9% 112.2% 114.8% 123.7% 311% 317.7% 694.6%

Current Liabilities 7.8% 21.0% 32.7% 13.2% 22.3% 35.1% 15.3% 43.6% 12.5% 87.1% 203.9% 30.4% 437.5%
Long-term Debt 3.6% - 6.3% 14.7% 8.7% 11.6% 17.4% 3.3% 18.0% 4.3% 21.4% 126.0% 196.1%
Other Noncurrent Liabilities 1.4% 15.6% 5.5% 14.2% 4.9% 6.8% 10.8% 12.9% 5.0% 7.8% 8.4% 23.1% 12.2%
Owners' Equity 8.5% 10.3% 27.1% 33.9% 40.2% 26.4% 41.4% 52.4% 79.3% 24.5% 77.5% 138.2% 48.8%
Total Equities 21.3% 46.9% 71.6% 76.0% 76.1% 79.9% 84.9% 112.2% 114.8% 123.7% 311.2% 317.7% 694.6%

Company Numbers
Income Statement for Year (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13)
Sales 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
Cost of Goods Sold ( excluding depreciation ) or
76.9% 61.8% 74.8% 62.0% 71.1% 72.1% 46.5% 26.60% 86.10% 89.60% 86.60% 57.80% 21.80%
Operating Expenses
Depreciation 1.4% 0.1% 4.1% 3.6% 6.8% 2.6% 2.0% 4.20% 6.60% 2.60% 0.90% 10.20% 14.80%
Interest 0.4% 1.9% 0.7% 0.8% 0.5% 1.3% 2.0% 1.10% 1.80% 1.20% 3.40% 10.10% 47.30%
Advertising 3.6% 0.5% - 8.0% - 3.3% 11.2% 4.00% - - - - -
Research and Development - - 3.5% - 7.7% - - 11.20% - - - - -
Income Taxes 1.1% - 4.5% 5.5% 2.8% 2.9% 6.6% 9.90% -4.10% 3.90% 2.50% 8.20% 7.00%
All Other Items (net) 15.5% -0.7% 7.2% 13.4% 6.5% 13.5% 23.5% 25.10% 6.40% -1.30% -1.20% -5.50% -
Total Expenses 98.9% 63.6% 94.8% 93.3% 95.4% 95.7% 91.8% 82.1% 96.8% 96.0% 92.2% 80.8% 90.9%
Net Income 1.1% 36.4% 5.2% 6.7% 4.6% 4.3% 8.2% 17.9% 3.2% 4.0% 7.8% 19.2% 9.1%
Cash Flow from Operations + Capital Expenditures 1.22% - 2.95% 1.17% 1.09% 1.09% 5.20% 5.20% 1.36% 3.06% 44.80% 0.95% 0.80%
No.1 adalah Grocery Store Chain
Pertimbangan pemilihan Grocery Store Chain adalah :
Gap antara Sales dan COGS yang kecil mengindikasikan penjualan per produk tidak memiliki
margin yang tinggi sebagaimana margin penjualan produk sayur-sayuran. Selain itu tidak ada
biaya R&D.

No. 2 adalah Professional Basketball Franchise (Partnership)

Pertimbangan pemilihan Professional Basketball Franchise (Partnership) adalah :
Property, Plant, dan Equipment yang sangat rendah yaitu hanya 0,8% disebabkan dalam bisnis
franchise, aset diakui dan dicatat oleh pembeli franchise sehingga penyedia franchise tidak
mengakui dan mencatat aset yang signifikan.

No.3 adalah Advertising Agency

Pertimbangan pemilihan Advertising Agency adalah :
Tidak ada biaya advertising namun terdapat biaya R&D karena Advertising Agency perlu
melakukan perencanaan iklan dengan mengetahui dan menganalisis mulai dari produk, klien,
pesaing, hingga kondisi pasar untuk produk tersebut.

No.4 adalah Department Store Chain

Pertimbangan pemilihan Department Store Chain adalah :
Tidak ada biaya R&D namun biaya periklanannya cukup tinggi. Selain itu margin penjualan per
produk juga tidak terlalu tinggi.

No.5 adalah Pharmaceutical company

Pertimbangan pemilihan Pharmaceutical company adalah :
Biaya R&D yang cukup tinggi yaitu 7,7% dikarenakan perusahaan farmasi harus melakukan banyak
uji dan riset sebelum akhirnya menemukan formula obat yang tepat. Selain itu, perusahaan tidak
mengeluarkan biaya iklan karena pada umumnya promosi untuk obat-obatan dilakukan oleh
Detail langsung ke dokter tidak melalui media periklanan

No.6 adalah Beer Brewery

Pertimbangan pemilihan Beer Brewery adalah :
Tidak ada biaya R&D namun ada biaya advertising

No.7 adalah Hard Distiller Liquor

Pertimbangan pemilihan Hard Distiller Liquor adalah :
Biaya advertising paling tinggi yaitu sebesar 11,2% dan proporsi pajak penghasilan yang juga tinggi
yaitu sebesar 23,5%

No.8 adalah Computer Manufacturer

Pertimbangan pemilihan Computer Manufacturer adalah :
Biaya R&D paling tinggi yaitu 11,2% dikarenakan perusahaan komputer terus melakukan inovasi
dikarenakan perkembangan teknologi yang sangat dinamis. Selain itu perusahaan tetap
mengeluarkan biaya advertising karena produk komputer tetap memerlukan promosi melalui
media periklanan

No. 9 adalah Aerospace Manufacturer

Pertimbangan pemilihan Aerospace Manufacturer adalah :
Income tax negatif yang mengindikasikan bahwa perusahaan mendapatkan insentif pajak yang
mungkin didapat jika perusahaan menjalin kontrak dengan pemerintahan
No. 10 adalah Steel Manufacturer
Pertimbangan pemilihan Steel Manufacturer adalah :
Perusahaan tidak mengeluarkan biaya advertising dan R&D karena bisnis tersebut tidak
memerlukan aktivitas tersebut. Selain itu, akumulasi penyusutan rendah dikarenakan produknya
merupakan peralatan

No. 11 adalah Life assurance

Pertimbangan pemilihan industry life assurance adalah :
Cash dan marketable securities mempunyai 245% yang terjadi karena pada industry asuransi biasa
mendapatkan pemasukan uang cash berupa uang premi yang dibayarkan oleh klien dan atas dana
klien tersebut diinvestasikan pada marketable securities untuk mendapatkan manfaat.

No. 12 adalah Electricity Utility

Pertimbangan pemilihan Electricity Utility adalah :
Property, Plant, and Equipment tinggi yaitu sebesar 398,4% yang terjadi karena perusahaan listrik
memiliki banyak pabrik dan pembangkit sehingga nilai propertinya tinggi. Selain itu, akumulasi
depresiasi juga besar yaitu sebesar 109,6% yang mengindikasikan properti tersebut merupakan
peralatan yang cepat usang, bukan berupa bangunan.

No. 13 adalah Finance

Pertimbangan pemilihan industri finance adalah :
Kondisi current receivable yang sangat besar yakni 562,5% karena industry finance bergerak
dengan memberikan peminjaman berbunga kepada peminjam, sehingga industry perbankan
wajar memiliki persentasi piutang sangat besar.