The 

Companies Act, 1994 
Act No. 18 of 1994 
(Published by Notification No. SRO 177‐law dated 1‐10‐95. of Ministry of Commerce) 
(See section 404) 
 
An Act to consolidate and amend the law relating to companies and certain other associations.  

WHEREAS it is expedient to consolidate and amend the law relating to companies and certain other Associations;  

It is hereby enacted as follows:    

PART‐I 
PRELIMINARY 

1. Short title and commencement  

(1) This Act may be called the Companies Act, 1994.  

(2) It shall come into force on such rate as the Government may, by notification in the Official, Gazette, appoint.  

2. Definitions  

(1) In this Act, unless there is anything repugnant in the subject or context,‐  

(a) "articles" means the articles of association of a company including, so far as they apply to the company, the 
regulations contained in Schedule I to this Act. :  

Provided that the article of association of a company framed under any law relating to companies at any time in 
force before the commencement of this Act shall, so far as they are not inconsistent with the provisions of this Act, 
be deemed to be the articles of association of that company framed in accordance with the provisions of the Act:  

(b) "banking company" means a bank company as defined in section 5(9) of the Act, 1991 (Act No. 14 of 1991).  

(c) "company" means a company formed and registered under this Act or an existing company;  

(d) "The Court" means the Court having jurisdiction under this Act;  

(e)  "debenture"  includes  debenture  stock, bonds  and  any  other  securities  of  a  company,  whether  constituting  a 
charge on the assets of company or not;  

(f) "director" includes any person occupying the position of director by whatever name called;  

(g) "District Court" means the principle Civil Court of original jurisdiction in a district, but does not include the High 
Court Division, in the exercise of its ordinary civil jurisdiction;  

(h) "existing company" means a company formed and registered under any law relating to companies in force at 
any time before the commencement of this Act, and is in operation after commencement of this Act,  

(i)  "financial  year"  means,  in  relation  to  any  body  corporate,  the  period  in  respect  of  which  any  profit  and  loss 
account of the body corporate laid before it in annual general meeting is made up, whether that period is a year or 
not;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 1 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided that in relation to an insurance company, "financial year" shall mean the calendar year;  

(j) "insurance company" means a company that carries on the business of insurance either solely or in common. 
with any other business or businesses;  

(k)  "manager"  means  an  individual  who,  subject  to  the  superintendence,  control  and  direction  of  the  Board  of 
Directors, has the management of the whole, or substantially the whole, of the affairs and business of a company, 
and includes a director or any other person occupying the position of a manager, by whatever name called, and 
whether under a contract of service or not;  

(l) "managing agent' means a person, firm or company by whatever name called, who or which is entitled to the 
management of the whole affairs and business of a company by virtue of an agreement with the company, and 
under  the  control  and  direction  of  the  directors  except  to  the  extent,  if  any,  otherwise  provided  for  in  the 
agreement;  

(m)  "managing  director"  means  a  director  who,  by  virtue  of  an  agreement  with  the  company  or  of  a  resolution 
passed  by  the  company  in  its  general  meeting  or  by  its  directors  or  by  virtue  of  its  memorandum  or  articles  of 
association, is entrusted with the substantial powers of management which would not otherwise be exercisable by 
him and includes a director occupying the position of a managing director by whatever name called;  

Provided that the powers to do administrative acts of a routine nature when so authorised by the directors such as 
the  power  to  affix  common  seal  of  the  company  to  any  document  or  to  draw  and  endorse  any  cheque  on  the 
account of the company in any bank or to draw and endorsed negotiable instrument or to sign any certificate of 
share or to direct registration of transfer of any shares shall not be deemed to be included within the substantial 
powers of management:  

Provided further that a managing director of a company shall exercise his powers subject to the superintendent 
control and direction of the directors.  

(n)  "memorandum"  means  the  memorandum  of  association  of  a  company  as  originally  framed  or  as  altered  in 
pursuance of the provisions of this Act;  

(o)  "officer"  means  a  director,  managing  agent,  manager  secretary  or  any  other  officer  of  a  company  and  also 
includes—  

(i) where the managing agent is a firm any partner in the firm;  

(ii) where the managing agent is a body corporate, any director or manager of the body corporate;  

(iii) where the secretary is a body corporate;  

Provided that except for the purpose of sections 331, 332, and 333, the form "officer" shall not include an auditor.;  

(p) "prescribed" means as respects the provisions of this Act relating to the winding up of companies, prescribed 
by  rules  made  by  the  Supreme  Court  and,  as  respect  the  other  provisions  of  this  Act,  prescribed  by  the 
Government;  

(q) "private company" means a company which by its articles—  

(i) restricts the right to transfer its shares, if any;  

(ii) prohibits any invitation to the public to subscribe for its shares or debenture, if any;  

(iii) limits the number of its members to fifty not including persons who are in its employment;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 2 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided that where two or more persons hold one or more shares in a company jointly, the shall, for the purposes 
of this definition be treated as a single member;  

(r) "public company" means a company incorporated under this Act or under any law at any time in force before 
the commencement of this Act and which is not a private company;  

(s) "Registrar" means a Registrar or any other officer, by whatever designation, performing under this Act the duty 
of registration of companies;  

(f) "Schedule" means a schedule to this act;  

(u)  "secretary"  means  any  individual  possessing  the  prescribed  qualifications  appointed  to  perform  the  duties 
which may be performed by a secretary under this Act and any other ministerial or administrative duties, and  

(v)  "share"  means  a  share  in  the  capital  of  the  company,  and  includes  stock  except  when  a  distinction  between 
stock and shares is expressed or implied.  

(2)  For  the  purposes  of  this  Act,  a  company  shall  subject  to  the  provisions  sub‐section  (4),  be  deemed  to  be  a 
subsidiary of another, if—  

(a) that controls the composition of Board of Directors of the first mentioned company.  

(b)  the  first  mentioned  company,  being  an  existing  company,  has  before  the  commencement  of  this  Act,  issued 
preference shares the holders of which have the same voting right in all respects as the holders of equity shares 
and  that  other  company  exercises  or  controls  more  than  half  of  the  total  voting  power  of  the  first  mentioned 
company; or  

(c) the first mentioned company is not a subsidiary within the meaning of clause (b), but that other company holds 
more than half in nominal value of its equity share capital; or  

(d) the first mentioned company is a subsidiary of a third company with is that other's subsidiary.  

(3) For the purposes of sub‐section (2), the composition of a company's Board of Directors shall be deemed to be 
controlled  by  another  company  if,  that  other  company,  by  the  exercise  of  some  power  exercisable  by  it  at  its 
discretion without the consent or concurrence of any other person, can appoint or remove the holders of all or a 
majority of the directors, and for the purposes of this sub‐section that other company shall be deemed to have 
power to appoint to a directorship with respect to which any of the following conditions is satisfied, that is to say—  

(a) that power of appointment cannot be exercised except in favour of an individual,  

(b)) that an individuals appointment thereto follows necessarily from his appointment as director, managing agent, 
secretary or manager of or to any other office of employment in, that other company; or  

(c) that the directorship is held by an individual nominated by that other company or a subsidiary thereof.  

(4)  In  determining  whether  one  company  is  a  subsidiary  of  another  the  following  conditions  shall  be  applicable 
namely:—  

(a) any shares held or power exercisable by that other company in a fiduciary capacity shall be treated as not held 
or exercisable by it.  

(b) subject to the provisions of clauses (c) and (d) any shares held or power exercisable shall be deemed to be the 
shares held or power exercisable by that other company, if—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 3 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(i) the shares are held or the power is exercisable by a person as a nominee and on behalf of that other company, 
but this clause shall not apply to the holding of such shares or to the exercise of such powers by such person where 
that other company is concerned in a fiduciary capacity.  

(ii) the shares are held or the power is exercisable by a subsidiary of that other company or by a nominee of such 
subsidiary, but this clause shall not apply to the holding of such shares or to the exercise of such powers by the 
subsidiary or by its nominee where the subsidiary is concerned in a fiduciary capacity;  

(c) any shares held or power exercisable by any person by virtue of the provisions of any debentures of the first‐
mentioned company or of a trust deed for securing any issue of such debentures shall disregarded;  

(d) if any shares are held or power is exercisable, not being held of exercisable as mentioned in clause (c),—  

(i) by that other company or by its subsidiary or by a nominee of that other or its subsidiary as the case may be, 
and  

(ii)  the  ordinary  business  of  that  other  company  or  as  the  case  may  be  of  its  subsidiary  includes  the  lending  of 
money and such shares are held or the power is exercisable by way of security of the loan [then such power shall 
not be treated as being held or exercisable by such company or its nominee.]  

(5) For the purposes of this Act' a company shall be deemed to be the holding company of another if, and only if, 
that other is its subsidiary.  

3. Jurisdiction of the Court.  

(1) The Court having jurisdiction under this Act shall be High Court Division;  

Provided  that  the  Government  may  be  notification  in  the  Official  Gazette  and  subject  to  such  restrictions  and 
conditions as it thinks fit, empower any District Court to exercise all or any of the jurisdiction by this Act conferred 
upon the Court, and in that case such District Court shall as regards the jurisdiction so conferred, be the Court in 
respect of all companies having their registered office in the district.  

Explanation— For the purposes to wind up companies the expression "registered office" means the place where 
the  registered  office  of  the  company,  during  the  six  months  immediately  preceding  the  presentation  of  the 
petition of winding up was situated.  

(2) Nothing in this section shall invalidate a proceeding by reason of its being taken in a wrong Court 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 4 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART‐II 
CONSTITUTION AND INCORPORATION 

4. Prohibition of partnership exceeding certain number:  

(1) Nor company, association or partnership consisting of more than ten persons shall be formed or the purpose of 
carrying on the business of banking unless it is registered as a company under this Act or is formed by or under any 
other Act of Parliament.  

(2) No company association or partnership consisting of more than twenty persons shall be formed for the purpose 
of  carrying  on  any  other  business  that  has for  its  objects the  acquisition  of  gain  by  the  company,  association  or 
partnership, or by the individual members thereof unless it is registered as a company under this Act or is formed 
by or under any other Act of Parliament.  

(3) This section shall not apply to joint family carrying on joint family business or trade.  

Provided that for the purposes of this section, in computing the number of persons of a partnership, association or 
company comprising two or more joint families, minor members of such families shall be excluded.  

(4) Every member of a company, association or partnership carrying on business in contravention of this section 
shall be personally liable for all liabilities incurred in such business.  

(5) Any person who is a member of a company, association or partnership formed  in contravention  of this section 
shall be punishable with fine not exceeding five thousand taka.  

Memorandum of Association 

5. Mode of forming incorporated company.  

Any  seven  or  more  persons  or,  where  the  company  to  be  formed  will  be  a  private  company,  any  two  or  more 
persons associated for any lawful purpose may, be subscribing their names to a memorandum of association and 
otherwise  with  the  requirements  of   this  Act   in  respect  or  registration  form  an  incorporated  company,  with  or 
without limited liability, that is to say, either—  

(a)  a  company  limited  by  shares,  that  is  to  say,  a  company  having  the  liability  of  its  member  limited  by  the 
memorandum to the amount, if any, unpaid on the shares respectively held by them; or  

(b) a company limited by guarantee, that is to say, a company having the liability of its members limited by the 
memorandum to such amount as the members may respectively thereby undertake to contribute to the assets of 
the assets of the company on the event of its being wound up; or  

(c) an unlimited company, that is to say, a company having no limit on the liability of its members.  

6. Memorandum of company limited by sharees.  

In the case of a company limited by shares.‐  

(a) the memorandum shall state.—  

(i) the name of the company, with "limited" as the last word in its name;  

(ii) The address of the registered office;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 5 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (iii) the objects of the company, and, except in the case of trading companies, the territories to which they 
extend;  

(iv) that the liability of the members is limited;  

(v)  the  amount  of  share  capital  with  which  the  company  proposes  to  be  registered,  and  the  divisions 
thereof into shares of a fixed amount; 

(b) each subscriber of the memorandum shall take at least one share;  

(c) each subscriber shall write opposite to his name the number of shares he takes.  

7. Memorandum of company limited by guarantee.  

In the case of a company limited by guarantee—  

(a) the memorandum shall state—  

(i) the name of the company, with "limited" as the last word in its name.  

(ii) the address of the registered office;  

(iii) the objects of the company, and, except in the case of trading companies, the territories to which they 
extend;  

(iv) that the liability of the members is limited;  

(v)  that  each  member  undertakes  to  contribute  to  the  assets  of  the  company  in  the  event  of  its  being 
wound up while he is a member or within one year afterwards, for payment of the debts and liabilities of 
the company contracted before he ceases to be a member, ad of the charges and expenses of winding up, 
and for adjustment of the right of the contributories among themselves, such amount as may be required, 
not exceeding a specified amount; 

(b) if the company has a share capital—  
(i) the memorandum shall also state the amount of share capital with which the company proposes to be 
registered and the division thereof into shares of a fixed amount;  

(ii) each subscriber of the memorandum shall take at least one share;  

(iii) each subscriber shall write opposite to his name the number of shares he takes. 

8. Memorandum of unlimited company.  

In the case of an unlimited company  

(a) the memorandum shall state‐  

(i) the name of the company;  

(ii) the address of the registered office of the company;  

(iii) the objects of the company and, except in the case of trading companies, the territories to which they 
extend. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 6 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(b) if the company has a share capital‐  
(i) each subscriber of the memorandum shall take at least one share;  

(ii) each subscriber shall write opposite to his name the number of shares he takes. 

9. Printing and signature of memorandum.  

The memorandum of every company shall—  

(a) be printed;  

(b) be divided into paragraphs numbered consecutively; and  

(c)  be  signed  by  each  subscriber,  who  shall  add  his  address  and  description  in  the  presence  of  at  least  two 
witnesses who shall attest the signature.  

10. Restriction on alteration of memorandum.  

(1) A company shall not alter the conditions on continued in its memorandum except provisions is made in the Act.  

(2) Only those provisions which by any other specific provision contained in this Act, are required to be stated in 
the memorandum of the company concerned shall be deemed to be the conditions contained in its memorandum.  

(3)  Other  provisions  contained  in  the  memorandum,  including  those  relating  to  the  appointment  of  director, 
managing agent or manager may be altered in the same manner as the articles of the company, but if there is any 
express provision in this Act permitting the alteration of such provisions in any other manner, they may also be 
altered in such other manner.  

(4) All  reference  to  the  articles  of  a  company  in  this  Act  shall  be  construed  as  including  references to  the  other 
provisions contained in its memorandum as referred to in sub‐section (3).  

11. Name of company and change of name.  

(1) A company shall not be registered by a name identical with that by which a company in existence is already 
registered, or so nearly resembling the name that there is likelihood of using the name to deceive, except where 
the company in existence is in the course of being dissolved and signifies its written consent in such manner as the 
Registrar requires.  

(2)  If  a  company,  through  inadvertence  or  otherwise,  is,  without  the  consent  referred  to  in  sub‐section  (1), 
registered by a name identical with that by which a company in existence is previously is registered, or so nearly 
resembling the name that there is likelihood of using the name to deceive, the first mentioned company shall, on 
he direction of the Registrar, change its name within a period of one hundred and twenty days.  

(3) If a company makes a default in complying with the direction made under sub‐section (2), the company shall be 
punishable with fine of five hundred take for every day during which the default continues and every officer who is 
in default shall be punishable with fine of one hundred taka for every day during which the default continues.  

(4)  Except  with  the  previous  consent  in  writing  of  the  Government,  no  company  shall  be  registered  by  a  name 
which is declared by the Government by notification in the official Gazette, as undesirable:  

Provided  that nothing  in  this  sub‐section  shall  apply  to companies  registered  before the  commencement  of  this 
Act.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 7 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(5) No company shall be registered by a name containing in any form the name or any abbreviation of the name of 
the  United  Nations  or  of  any  subsidiary  body  set  up  by the  United  Nations  or  of  the  World  Health  Organisation 
unless the company has obtained the previous authorisation in writing of the Secretary General in the case of the 
United Nations or the subsidiary body as aforesaid or of the Director General of the World Health Organisation in 
the case of that Organisation.  

(6) Any company may, by special resolution and subject to the approval of the Registrar signified in writing, change 
it name.  

(7)  Were  a  company  changes  its  name,  the  Registrar  shall  enter  the  new  name  on  the  register  in  place  of  the 
former name, and shall issued a certificate of incorporation in its new name to meet the circumstances of the case 
and on the issue of such a certificate, the change of name shall be complete.  

(8) The change of name shall not change any rights or obligations of the company, or render defective any legal 
proceedings by or against the company; and any legal proceedings that might have been continued or commenced 
against it by its former name may be continued or commenced against it by its new name.  

(9) A company may, on payment of such fee as may be prescribed, apply to the Registrar for information whether 
any company is registered or proposed to be registered by a name specified in the application and the Registrar 
shall furnish the required information within a period of thirty days from the date of receipt of the application.  

12. Alternation of memorandum.  

(1)  Subject  to  the  provisions  of  this  Act,  a  company  may,  by  special  resolution,  alter  the  provisions  of  its 
memorandum with respect to the objects of the company, so far as may be required to enable it—  

(a) to carry on its business more economically or more efficiently; or  

(b) to attain its main purpose by new or improved means; or  

(c) to enlarge or change the local area of its operations; or  

(d)  to  carry  on  some  business  which,  under  the  existing  circumstances.  may  conveniently  or 
advantageously be combined with the business of the company; or  

(e) to restrict or abandon any of the objects specified in the memorandum; or  

(f) to sell or dispose of the whole or any part of the undertaking of the company; or  

(g) to amalgamate with any other company or body of persons. 

(2) The alteration shall not take effect until and except in so far it is confirmed by the Court on petition.  

(3) Before confirming the alteration, the Court must be satisfied—  

(a) that sufficient notice has been given to every holder of debentures of the company, and to any person 
or class of person whose interest will, in the option of the Court, be affected by the alteration; and  

(b)  that,  with  respect  to  every  creditor  who  in  the  opinion  of  the  Court  is  entitled  to  object,  and  who 
signifies  his  objections  in  manner  directed  by  the  Court,  either  his  consent  to  the  alteration  has  been 
obtained or his debt or claim has been discharged or has been determined, or has been secured to the 
satisfaction of the Court; 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 8 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided  that  the  Court  may,  in  the  cases  of  any  person  or  class,  for  special  reasons,  dispense  with  the  notice 
required by this section.  
 

13. Power of Court when confirming alteration.  

The Court may make an order confirming the alteration either wholly or in part, and on such terms and conditions 
as it thinks fit, and may make such order as to costs as it thinks proper.  

14. Exercises of discretion by Court.  

The Court shall, in exercising its discretion under sections 12 and 13, have regard to the class of them, as well as to 
the  rights  and  interests  of  the  creditors,  and  may  if  it  thinks  fit,  adjourn  the  proceedings  in  order  that  an 
arrangement  may  be  made  to  the  satisfaction  of  the  Court  for  the  purchase  of  the  interests  of  dissenting 
members; and may give such directions and make such orders as it may think expedient for facilitating or carrying 
into effect any such arrangement;  

Provided that no part of the share capital of the company may be expended in any such purchase.  

15. Procedure on confirmation of the alternation.  

A  certified  copy  of  the  order  confirming  the  alternation,  together  with  a  printed  copy  of  the  memorandum  as 
altered, shall be filed by the company with the Registrar within ninety days from the date of the order or within 
such  time  as  may  be  extended  by  the  court,  and  he  Registrar  shall  register  the  same.  and  shall  certify  the 
registration under his hand, and the certificate shall be conclusive evidence that all the requirements of this Act, 
with  respect  to  the  alteration  and  the  confirmation  thereof,  have  been  complied  with,  and  hence  forth  the 
memorandum so altered shall be the memorandum of the company.  

16.  Effect  of  failure  to  register  within  extended  time.—  No  such  alteration  shall  have  any  operation  until 
registration thereof has been duly effected in accordance with the provisions of section 15, and if such registration 
is not effected within the period specified in that section such alteration and the order of the Court confirming the 
alteration,  and  all  proceedings  connected  there  with  shall,  at  the  expiration  of   the  period   specified  under  that 
section become absolutely null and void :  

Provided  that  the  Court  may,  on  sufficient  cause  shown,  revive  the  order  on  application  made  within  a  further 
period of thirty days after the said period.  

Articles of Association,  

17. Registration of articles.  

(1) A company limited by guarantee and an unlimited company shall, and a company limited by shares may. have 
an articles of association herein provision shall be made for regulating the affairs of the company; and the article 
shall be signed by the subscribers of the memorandum and be registered together with the memorandum.  

(2) Articles of association may adopt all or any of the regulations contained in Schedule I, and shall in any event be 
deemed to contain regulations identical with or to the same effect as regulation 56, 66, 71, 78, 79, 80, 81, 82, 95, 
97, 105, 108, 112, 113, 114, 115, and 116 contained in that Schedule :  

Provided that regulations 78, 79, 82, 81, and 82 shall not be deemed to be included in the articles of any private 
company except a private company which is the subsidiary company of a public company :  

Provided further that regulation, 108 shall be deemed to require that a statement of the reasons why of the whole 
amount of any item of expenditure which may in fairness be distributed over several years, only a portion thereof 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 9 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
is charged against the income of the year, shall be shown in the profit and, loss account, unless the company in 
general meeting shall determine otherwise.  

(3)  In  the  case  of  an  unlimited  company  or  a  company  limited  by  guarantee,  the  articles,  if  the  company  has  a 
share capital, shall state the amount of share capital with which the company proposes to be registered.  

(4) In the case of an unlimited company or a company limited by guarantee, if the company has not a share capital, 
the articles shall state the number of members with which the company proposes to the registered; and on the 
basis of such number the Registrar shall determine the fees payable on registration.  

18. Application of Schedule I.  

In  the  case  of  a  company  limited  by  shares  and  registered  after  the  commencement  of  this  Act,  if  articles  not 
registered,  or,  if  articles  are  registered,  in  so  far  as  the  articles  do  not  exclude  or  modify  the  regulations  in 
Schedule I, those regulations shall, so far as applicable be the regulations of the company in the same manner and 
to the same extent as if they were contained in the duly registered articles.  

19. Form and signature of articles.  

Articles shall  

(a) be printed;  

(b) be divided into paragraphs numbered consecutively;  

(c) be signed by each subscriber of the memorandum, who shall add his address and description in the presence of 
at least two witnesses who shall attest the signature.  

20. Alteration of articles by special resolution.  

Subject  to  the  provisions  of  this  Act  and  to  the  conditions  contained  in  its  memorandum,  a  company  may  by 
special resolution alter, exclude from or add to its articles: and any alteration, exclusion or addition so made shall 
be as valid as if originally contained in the articles, and be subject in like manner to alteration, exclusion or addition 
by special resolution.  

21. Effect of alteration in memorandum or articles.  

Notwithstanding  any  thing  in  the  memorandum  or  articles  of  a  company,,  no  member  of  the  company  shall  be 
bound by an alteration made in the memorandum or articles after the due on which he becomes, member, if and 
so far as the alteration requires him to take or subscribe for more shares than the number held by him at the date 
on  which  the  alteration  is  made,  or  in  any  way  increases  his  liability  is  at  that  date  to  contribute  to  the  share 
capital of, or otherwise to pay money to the company.  

General Provisions 

22. Effect of memorandum and articles.  

(1) The memorandum and articles shall when registered bind the company and the members hereof to the same 
extent as if they respectively had been signed by each member and contained a convenient on the part of each 
member his heirs and legal representatives to observe all the provisions of the memorandum and of the articles 
subject to the provisions of this Act.  

(2) All money payable by any member to the company under the memorandum or articles shall be a debt one from 
him to the company.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 10 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
23. Registration of memorandum and articles.  

(1) The memorandum and articles if any shall be field with the Registrar who if satisfied that the requirements of 
this Act have been complied with shall retain and register them within thirty days from the date of their receipt 
and in the event of refusal he shall communicate the grounds within ten days after that period to the company.  

(2)  A  person  on  being  aggrieved  by  a  refusal  of  the  Registrar  under  sub‐section  (1)  may  make  an  appeal  to  the 
Government within thirty days of the receipt of the refusal order.  

(3) The petition of appeal shall be accompanied by a treasury challan showing of a fee of two hundred fifty taka to 
be credited under the head of account specified in this behalf.  

(4) The decision of the Government in an appeal under this section shall be final.  

24. Effect of registration.  

(1)  On  the  registration  of  the  memorandum  of  a  company  the  Registrar  shall  certify  under  his  hand  that  the 
company is incorporated and in the case of a limited company that the company is limited.  

(2)  From  the  date  of  incorporation  mentioned  in  the  certificate  of  incorporation  the  subscribers  of  the 
memorandum together with such other persons as may from time to time become members of the company shall 
be a body corporate by the name contained in the memorandum capable forthwith of exercising all the functions 
of an incorporated company and having perpetual succession and a common seal but with such liability on the part 
of the members to contribute to the assets of the company in the event of its being wound up as is mentioned in 
this Act.  

25. Conclusiveness of certificate of incorporation.  

(1) A certificate of incorporation given by the Registrar in respect of any association shall be conclusive evidence 
that  all  the  requirements  of  this  Act  in  respect  of  registration  and  of  matters  precedent  and  incidental  thereto 
have been complied with and that the association is a company authorised to the registered and duly registered 
under this Act.  

(2) A declaration by an advocate entitled to appear before the High Court Division who is engaged in the formation 
of  a  company  or  by  a  person  named  in  the  articles  as  a  director  manager  or  secretary  of  the  company  of 
compliance with all or any of the said requirements shall be filed with the Registrar and the Registrar may accept 
such a declaration as sufficient evidence of compliance.  

26. Copies of memorandum and articles to be given to members.  

(1) Every member of a company may request for a copy of the memorandum, and also for a copy of the articles, if 
any,  and  if  such  request  is  made  in  writing  along  with  a  fee  of  taka  fifty  or  such  less  fee  as  may  fixed  by  the 
company, the company shall, within fourteen days from the date of such request, send the copy to that member.  

(2)  If  a  company  makes  default  in  complying  with  the  requirements  of  this  section,  it  shall  be  liable  for  each 
offence to a fine not exceeding two hundred taka and every officer of the company who is knowingly and willfully 
in default shall be liable to like penalty.  

27. Alteration of memorandum of articles to be noted in every copy.  

(1) Where an alteration is made in the memorandum or articles of a company, every copy of the memorandum or 
articles issued after the date of the date of the alteration shall be in accordance with the alteration.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 11 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) If, where any such alteration has been made the company at any time after the date of the alteration, issues 
any copies of the memorandum or article which are not in accordance with the alteration, it shall be liable to a fine 
not exceeding one hundred taka for each copy so issued, and every officer of the company who is knowingly and 
willfully in default shall also bearable to a like penalty.  

Association not for profit 

28. Power to dispense with Limited In name of charitable and other companies.  

(1)  Where  it  is  proved  to  the  satisfaction  of  the  Government  that  an  association  capable  of  being  formed  as  a 
limited company has been or in about to be formed for promoting commerce, art, science, religion, charity, or any 
other useful object, and applies or intends to apply its profits, if any or other income in promoting its objects and 
to prohibit the payment of any dividend to its members the Government may, by license with approval of one of 
its Secretaries, direct that the association be registered as a company with limited liability, without the addition of 
the word "Limited" to its name, and the association may be registered accordingly.  

(2)  A  license  by  the  Government  under  this  section  may  be  granted  on  such  conditions  and  subject  to  such 
restrictions as the Government thinks fit and those conditions and restrictions shall be binding on the association 
and shall if the Government so directs be inserted in the memorandum and articles or in one of those documents.  

(3)  The  association  shall  on  registration  enjoy  all  the  privileges  of  limited  companies  and  be  subject  to  all  their 
obligations  except  those  of  using  the  word  "Limited"  as  any  part  of  its  name  and  of  publishing  its  name  or  of 
sending lists of members to the Registrar.  

(4)   A  license  under  this  section  may  at  any  time  be  cancelled  by  the  Government  and  upon  cancellation  the 
Registrar  shall  enter  the  word  "Limited"  at  the  end  of  the  name  of  the  association  upon  the  register  and  the 
association shall cease to enjoy the exemptions and privileges granted by this section:  

Provided that before a license is sop cancelled the Government shall give to the association a notice in writing of 
its  intention  and  the  grounds  their  of  and  shall  afford  the  association  an  opportunity  of  submitting  a 
representation in opposition to the cancellation.  

Companies Limited by Guarantee 

29. Provision as to companies limited by guarantee.  

(1)  In  the  case  of  company  limited  by  guarantee  and  not  having  a  share  capital  and  registered  after  the 
commencement  of  this  Act every  provision  in  the  memorandum or  articles  or  in  any  resolution  of  the  company 
purporting  to  give  any  person  a  right  to  participate  in  the  divisible  profits  of  the  company  otherwise  than  as  a 
member shall be void.  

(2)  For the purpose of this section and the other provisions of this Act. relating to the memorandum of a company 
limited by guarantee every provision in the memorandum or articles, or in any resolution, of any  company limited 
by  guarantee  and  registered  after  the  commencement  of  this  Act.  purporting  to  divide  the  undertaking  of  the 
company  into  shares  or  interests  shall  be  treated  as  a  provision  for  as  share  capital  notwithstanding  that  the 
nominal amount or number of the shares or interests is not specified thereby. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 12 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART III 
SHARE CAPITAL, REGISTRATION OF UNLIMITED COMPANY AS  
LIMITED AND UNLIMITED LIABILITY OF DIRECTORS 

Distribution of Share Capital     

30. Nature of shares.  

(1) The shares or other interests of any member a company shall be deemed to be movable property and shall be 
transferable in manner provided by the articles of the company.  

(2) Each share in a company having a share capital shall be distinguished by the appropriate number.  

31. Certificate of shares or stock.  

A certificate under the common seal of the company specifying any shares or stock held by any member shall be 
prima facie evidence of the title of the member to the shares or stock therein specified.  

32. Definition of Member.  

(1) Every subscriber of the memorandum of company shall be deemed to have agreed to become a member of the 
company and on its registration shall be entered as a member in its register of members.  

(2) Every other person who agrees to become a member of a company, and whose name is entered in its register 
of members shall be a member of the company.  

33. Membership of holding company  

(1) Except in the cases mentioned in this section a body corporate cannot be a member of a company which is its 
holding company and any allotment or transfer or shares in a company to its subsidiary shall be void.  

(2) Nothing in this section shall apply; namely—  

(a) Where the subsidiary is the legal representative of a deceased member of the holding company; or  

(b)  Where  the  subsidiary  is  concerned  as  trustee  unless  the  holding  company  or  a  subsidiary  thereof  is 
beneficially interested under the trust and is not so interested only by way of security for the purposes of 
a transaction entered into by it in the ordinary course of business which includes the lending of money. 

(3) This section shall not prevent a subsidiary from continuing to be a member of its holding company if it was a 
member thereof either at the commencement of this Act or before becoming a subsidiary of the holding company; 
but except in the cases referred to in sub‐section (2), the subsidiary shall have no right to vote at meetings of the 
holding company or of any class of members thereof.  

(4)  Subject  of  sub‐section  (2)  sub‐sections  (1)  and  (3)  shall  apply  in  relation  to  a  nominee  for  a  body  corporate 
which is a subsidiary as if reference in the said sub‐sections (1) and (3) to such a body corporate and a subsidiary 
included reference to a nominee for it.  

(5) In relation to a holding company which is either a company limited by guarantee or an unlimited company the 
reference in this section to shares shall, whether or not the company has a share capital be construed as including 
a reference to the interest of its members as such whatever be the form of that interest.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 13 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
34. Register of member  

(1) Every company shall keep in one on or more books of register of its members, and enter therein the following 
particulars:—  

(i) the name and addresses, and the occupations, if any of the members;  

(ii)  in  the  case  of  a  company  having  a  share  capital,  a  statement  of  the  shares  held  by  each  member, 
distinguishing each share by its number, and of the amount paid or agreed to be considered as paid on 
the shares of each member;  

(iii) the date at which each person was entered in the register as a member;  

(iv) the date at which any person ceased to be a member. 

(2) If a company makes default in complying with the requirements of this section. It shall be liable to as fine not 
exceeding  one  hundred  taka  for  everyday  during  which  the  default  continues  and  every  officer  of  the  company 
who knowingly and willfully authorise or permits the default shall also be liable to a like penalty.  

35. Index of members of company  

(1) Every  company  having  more  than  fifty member  shall,  unless  the  register  of  members  is  in  such  a  form  as  to 
constitute in itself an index, keep an index of the names of the members of the company and shall within fourteen 
days after the date on which any alteration is made in the register members make any necessary alteration in the 
index.  

(2)  The  index  which  may  be  in  the  form  of  a  card  index  shall  in  respect  of  each  member  contain  a  sufficient 
indication to enable the account of that member to be readily found.   

(3) If default is made in complying with the section the company shall be liable to a fine not exceeding five hundred 
taka and every officer of the company who is knowingly and willfully in default shall be liable to a like penalty.  

36. Annual list of members and summary  

(1) Every company having a share capital shall within eighteen months from its incorporation and thereafter once 
at least in every year make a list of all persons who on the day of the first or only ordinary general meeting in the 
year are members of the company, and of all persons who have ceased to be members since the date of the last 
return or in the case of the first return of the incorporation of the company.  

(2) The following shall be stated in the list namely:—  

(a) the names, addresses, nationality and occupation of all past and [present members;  

(b)  the  number  of  shares  held  by  each  of  the  existing  members  at  the  date  of  return  specifying  the  shares 
transferred since the date of last return or, in the case of first return, since the date of incorporation, by persons 
who  are  still  members  and  by  persons  who  have  ceased  to  be  members  respectively  and  also  the  dates  of 
registration of such transfer; and  

(c) a summary distinguishing between shares issued for cash and shares issued as fully or partly paid up otherwise 
than in cash and specifying the following:‐  

(1) the amount of the share capital of the company, and the number of the shares into which it is divided;  

(2) the number of shares taken from the commencement of the company up to the date of the return;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 14 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (3) the amount called up on each share;  

(4) the total amount of calls received;  

(5) the total amount of calls unpaid;  

(6) the total amount of the sums, if any, paid by way of commission in respect of any share or debentures, 
or allowed by way of discount, in respect of any shares or debentures, since the date of the last return or 
so much thereof as has not been written of at the date of the return.  

(7) the total number of shares forfeited;  

(8) the total amount of shares or stock for which share warrants are outstanding at the date of the last 
return;  

(9)  the  total  amount  of  share‐warrants  issued  and  surrendered  respectively  since  the  date  of  the  last 
return;  

(10) the latest date on which the general meeting should have been held and whether it was actually so 
held;  

(11) the number of shares or amount of stock comprised in each sharewarrant;  

(12) the names and addresses of the persons who at the date of return are the directors of the company 
and  of  the  persons,  if  any,  who  at  the  said  date  are  the  managers  managing  agents  or  auditors  of  the 
company,  and  the  changes  in  the  personnel  of  the  directors,  managers  managing  agents  since  the  last 
return together with the dates on which the took place; and  

(13) the total amount of debt due from the company in respect of all mortgages and charges which are 
required to be registered with the Registrar under this Act. 

(3)  The  above  list  and  summary  shall  be  contained  in  a  separate  part  of  the  register  of  members,  and  shall  be 
completed within twenty‐one days after the day of the first or only ordinary general meeting in the year; and the 
company shall, within that period file with the Registrar a copy signed by two directors, including the managing 
director, or where there is no managing director, by a director, and managing agent or manager or secretary of the 
company together with a certificate from such persons that the list and summary state the facts as they stood on 
the day aforesaid.  

(4) A private company shall send with the annual return required by subsection (1) a certificate signed by a director 
or other officer of the company that the company has not, since the date of the last return or in the case of a first 
return since the date of the incorporation of the company, issued any invitation to the public to subscribe for any 
shares or debentures of the company, and where the annual return discloses the fact that the number of members 
of the company exceeds fifty, also a certificate so signed that the excess consists wholly of persons who under sub‐
clause (ii) of clause (g) of sub‐section (1) of section 2 are not be included in reckoning the number o fifty.  

(5) If a company makes default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding two hundred taka for every day during which the default continues, and every officer of the company 
who knowingly and willfully authorises or permits the default shall be liable to the like penalty.  

37. Trust not to be entered on register  

No notice of any trust, expressed, implied or constructive, shall be entered on the register, or be receivable by the 
Registrar.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 15 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
38. Transfer of shares  

(1) An application for the registration of the transfer of shares in a company may be made either by the transferer 
or the transferee, provided where such application is made by the transferer no registration shall in case of party 
paid shares be effected unless the company gives motive of the application to the transferee and subject to the 
provisions of sub‐section (7) the company shall, unless objection is made by the transferee two weeks from the 
date of receipt of the notice, enter in its register of members the name of the transferee in the same manner and 
subject to the same conditions as if the application for registration was made by the transferee.  

(2)  For  the  purpose  of  sub‐section  (1),  notice  to  the  transferee  shall  be  deemed  to  have  been  duly  given  if 
despatched  by  prepaid  post  to  the  transferee  at  the  address  given  in  the  instrument  of  transfer  and  shall  be 
deemed to have been delivered in the ordinary course of post.  

(3) It shall not be lawful for the company to register a transfer of share in or debentures of the company unless the 
proper instrument of transfer duly stamped and executed by the transferor and the transferee has been delivered 
to the company along with script:  

Provided that, where it is proved to the satisfaction of the directors of the company that an instrument of transfer 
signed by the transferor and transferee has been lost, the company may, if the directors think fit, on an application 
in  writing  made  by  the  transferee  and  bearing  the  stamp  required  by  an  instrument  of  transferor  register  the 
transfer on such terms as to indemnity as the directors may think fit.  

(4) If a company refuses to register the transfer of any shares or debentures the company, shall, within one month 
from the date on which the instrument of transfer was lodged with the company, send to the transferee and the 
transferor notice of the refusal.  

(5) If default is made in complying with sub‐section (4) of this section, the company shall be liable to a fine not 
exceeding  one  hundred  taka  for  everyday  during  which  the  default  continues  and  every  director,  manager 
secretary other officer who is knowing by a party to the default shall, be liable to a like penalty.  

(6) Nothing in sub‐section (3) shall prejudice any power of the company to register as shareholder or debenture 
holder  any  person  to  whom  the  right  to  any  shares  in  or  debentures  of  the  company  has  been  transmitted  by 
operation of law.  

(7)  Nothing  in  this  section  shall  prejudice  any  power  of  the  company  under  its  articles  to  refuse  to  register  the 
transfer of any shares.  

39. Certification of transfer.  

(1) The certification by a company of any instrument of transfer of shares in, or debentures of, the company, shall 
be taken as a representation by the company to any person acting on the faith of the certification that there have 
been produced to the company such documents as on the face of them show a prime facie title to the shares or 
debentures  in  the  transfer  named  in  the  instrument  of  transfer,  but  not  as  a  representation  that  transferor  has 
complete title to the shares or debentures.  

(2) Where any person acts on the faith of an erroneous certification made by a company negligently, the company 
shall be under the same liability to him as if the certification has been made fraudulently.   

(3) For the purposes of this section‐  

(a) an instrument of transfer shall be deemed to have certificated if it bears the words 'certificate lodged" or words 
to the like effect;  

(b) the certification of an instrument of transfer shall be deemed to be made by a company, if‐  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 16 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (i)  the  person  issuing  the  certificated  instrument  is  a  person  authorise  to  issue  such  instruments  of 
transfer on the company's behalf; and  

(ii) the certification is signed by any officer or servant of the company or any other person authorised to 
certificate transfers on the company's behalf, or if a body corporate has been so authorised by any officer 
or servant of that body corporate; 

(c) a certification shall be deemed to be signed by any person if it purports to be authenticated by his signature, 
unless it is shown that the signature was placed there neither by himself nor by any person authorised to use the 
signature for the purpose of certificating transfers on the company's behalf.  

40. Transfer by legal representative.  

A transfer of the share or other interest of a decease member of a company made by his legal representative shall, 
although the legal representative is not himself a member, be as valid, as if he had been a member at the time of 
the execution of the instrument of transfer.  

41. Inspection of register of members.  

(1) The register of members commencing from the date of the registration of the company and where section 35 
applies  also  the  index  of  members  shall  be  kept  at  the  registered  office  of  the  company,  and  such  register  and 
index  shall,  except  when  closed  under  the  provisions  of  this  Act  shall  during  business  hours  subject  to  such 
reasonable restrictions as the company in general meeting impose, so that not less than two hours in each day be 
allowed for inspection, be kept open to the inspection of any member free of cost and to the inspection of any 
other person on payment of one hundred taka or such less sum as the company may prescribe for each inspection, 
and any such member or other person may make extract therefrom.  

(2)  Any  member  or  other  person  may  require  a  copy  of  the  register  or  of  any  part  thereof  or  of  the  list  and 
summary required by this Act or any part thereof, on payment of five taka for every hundred words or fractional 
part thereof required to be copied and the company shall cause any copy so required by any person to be sent to 
that person within a period of ten days commencing on the day next after the day on which the requirement is 
received by the company.   

Explanation :  

For the purpose of this sub‐section in reckoning the ten working days, the non‐working days and days on which the 
transfer books of the company remain closed shall be excluded.  

(3) If any inspection required under this section is refused or if any copy required under this section is not sent 
within the proper period the company and every officer of the company who is in default shall be liable in respect 
of each offence to a fine not exceeding one hundred taka and to a further fine not exceeding one hundred taka for 
everyday  during  which  the  refusal  or  default  continues,  and  the  Court  may  by  an  order  compel  an  immediate 
inspection of the register and index or direct that copies required shall be sent to the persons requiring them.  

42. Power to close register.  

A  company  may  on  giving  seven  day's  previous  notice  by  advertisement  in  some  newspaper  circulating  in  the 
district  in  which  the  registered  office  of  the  company  is  situated  close  the  register  of  members  for  any  time  or 
times not exceeding in the whole forty‐five days in each year but not exceeding thirty days at a time.  

43. Power of Court to rectify register— (1) If— 

(a) the name of any person is without sufficient cause entered in or omitted from the register of members 
of a company; or  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 17 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (b)  default  is  made  or  unnecessary  delay  takes  place  in  entering  on  the  register  the  fact  of  any  person 
having become, or ceased to be, a member, 

the person aggrieved, or any member of the company, or the company, may apply to the Court for rectification of 
the register.  

(2)  The  Court  may  either  refuse  the  application,  or  may  order  rectification  of  the  register  and  payment  by  the 
company  of  any  damages  sustained  by  any  party  aggrieved  and  may  also  make  such  order  as  costs  as  it  may 
consider proper.  

(3) On any application under this section the Court may decide any question relating to the title of any person who 
is a party to the application to have his name entered in or omitted from the register whether the question arises 
between  members  or  alleged  members  or  between  members  or  alleged  members  on  the  one  hand  and  the 
company  on  the  other  hand  and  generally  may  decide  any  question  necessary  or  expedient  to  be  decided  for 
rectification of the register and may also decide any issue involving any question of law.  

44. Notice to Registrar for rectification of register.  

In the case of a company required by this Act to file a list of its members with the Register, the Court when making 
an  order  for  rectification  of  the  register  shall  by  its  order  direct  notice  of  the  rectification  to  be  filed  with  the 
Registrar within from the date of completion of the order.  

45. Register to be evidence.  

The register of members shall be prima‐facie evidence of any matter by this Act directed authorised to be inserted 
therein.  

46. Issue of share warrants to bearer  

(1) A company limited by shares if so authorised by its articles may with respect to any fully paid‐up shares or to 
stock  issue  under  its  common  seal  a  warrant  stating  that  the  bearer  of  the  warrant  is  entitled  to  the  shares  on 
stock therein specified and may provide by coupons or otherwise for the payment of the future dividends on the 
shares or stock included in the warrant in this Act termed as share‐warrant.  

(2) Nothing in this section shall apply to a private company.  

47. Effect of sharewarrant.  

A share warrant shall entitle the bearer thereof to the shares or stock therein specified and the shares or stock 
may be transferred by delivery of the warrant.  

48. Registration of name of bearer of share warrant.  

The  bearer  of  a  sharewarrant  shall  subject  to  the  articles  of  the  company,  be  entitled,  on  surrendering  it  for 
cancellation,  to  have  his  name  entered  as  a  member  in  the  register  of  members;  and  the  company  shall  be 
responsible for any loss incurred by any person by reason of the company entering in its register the name of a 
bearer of a share‐ warrant in respect of the share of stock therein specified without the warrant being surrendered 
and cancelled.  

49. Position of bearer of Share‐warrant.  

The bearer of a share warrant may, if the articles of the company so provide be deemed to be a member of the 
company within the meaning of this Act either to the full extent or for any purpose defined in the articles except 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 18 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
that  he  shall  not  be  qualified  in  respect  of  the  shares  or  stock  specified  in  the  warrant  for  being  a  director  or 
manager of the company in cases where such a qualification is required by the articles.   

50. Entries in register when share‐warrant issued.  

(1) On the issue of share‐warrant, the company shall strike out of its register of members the name of the member 
then entered therein as holding the shares or stock specified in the warrant, as if he had ceased to be a member 
and shall enter in the Register the following particulars namely:‐  

(i) the fact of the issue of the warrant;  

(ii) a statement of the shares or stock included in the warrant, distinguishing each share by its number; 
and  

(iii) the date of issue of the warrant. 

(2) If a company makes default in complying with the requirements of this section it shall be liable to a fine not 
exceeding two hundred taka for every day during which the default continues and every officer of the company 
who knowingly and willfully continues or permits the default shall also be liable to a like penalty.  

51. Surrender of Share warrant.  

Until the warrant is surrendered, the above particulars shall be deemed to be the particulars required by this Act 
to be entered in the register of members; and on the surrender the date of the surrender shall be entered as if it 
were the date at which a person ceased to be a member.  

52. Power of company to arrange for different amounts being paid on shares  

A company, if so authorised by its articles may do any one or more of the following things, namely—   

(i) make arrangements on the issue of shares for a difference between he shareholders in the amounts and times 
of payment of calls on their shares;  

(ii)  accept  from  any  member  who  assents  thereto  the  whole  or  a  part  of  the  amount  remaining  unpaid  on  any 
shares held by him although no part of that amount has been called up;  

(iii) pay dividend in proportion to the amount paid‐up on each share where a larger amount is paid‐up on some 
shares than on others.  

53. Power of company limited by shares to alter its share capital.  

(1) A company  limited  by  shares  if  so  authorised  by  its  articles  may  alter  the  conditions  of  its  memorandum,  as 
follows that is to say it may—  

(a) increase its share capital by the issue of new shares of such amount as it thinks expedient;  

(b)  consolidate  and  divide  all  or  any  of  its  share  capital  into  shares  of  larger  amount  than  its  existing 
shares;  

(c) convert all or any of its paid‐up shares into stock and reconvert that stock into paid‐up shares of any 
denomination.  

(d)  sub‐divided  its  shares,  or  any  of  them,  into  shares  of  smaller  amount  than  is  fixed  by  the 
memorandum, so that in the sub‐division the proportion between he amount paid and the amount, if any, 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 19 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 unpaid on each reduced share shall be the same as it was in the case of the share from which the reduced 
share is derived;  

(e) cancel shares which, at the date of the passing of the resolution in that behalf, have not been taken or 
agreed  to  be  taken  by  any  person,  and  diminish  the  amount  of  its  share  capital  by  the  amount  of  the 
share so cancelled. 

(2) the powers conferred by this section can only be exercised by the company in its general meeting.  

(3)  A  cancellation  of  shares  in  pursuance  of  this  section  shall  not  be  deemed  to  be  a  reduction  of  share  capital 
within the meaning of the other provisions of the Act.  

(4) The company shall file with the Registrar notice of the exercise of any power referred to tin clause (d) or clause 
(e) of sub‐section (1) within fifteen days from the exercise thereof.  

54. Notice to Registrar for consolidation of share a capital, conversion of shares into stock etc.  

(1)  Where  a  company  having  a  share  capital  has  consolidated  and  divided  its  share  capital  into  shares  of  larger 
amount than its existing shares or converted any of the shares into stock or re‐converted stock into shares, it shall 
within fifteen days of the consolidation and division, conversion or re‐conversion, file notice with the Registrar of 
the same, specifying the share consolidated and divided, or converted or the stock re‐converted.  

(2) If a company makes default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding two hundred taka for everyday during which the default continues, and every officer of the company 
who knowingly and willful authorises or permits the default shall also be liable to the like penalty.  

55. Effect of conversion of shares into stock.  

Where  a  company  having  a  share  capital  has  converted  any  of  its  shares  into  stock  and  filed  notice  of  the 
conversion with the Register all the provisions of this Act which are applicable to shares only shall cease as to so 
much of the share capital as is converted into stock; and the register of members of the company, and the list of 
members  to  be  filed  with  the  Registrar  shall  show  the  amount  of  stock  held  by  each  member  instead  of  the 
amount of shares and the particulars relating to shares hereinbefore required by this Act.  

56. Notice of increase of share capital or of members.  

(1) Where a company having a share capital, whether its shares have or have not been converted into stock, has 
increased  its  share  capital,  beyond  the  registered  capital,  and  where  a  company  not  having  a  share  capital  has 
increased the number of its members beyond the registered number, it shall file with the Registrar, in the case of 
an increase of share capital, within fifteen days after the passing of the resolution authorising the increase and in 
the case of an increase of members within fifteen days after the increase was resolved on or took place, notice of 
the increase of capital or members, and the Registrar shall record the increase.  

(2) The notice under sub section (1) shall include particulars of the classes of shares, affected and the conditions, if 
any, subject to which the new shares are to be issued.  

(3) If a company makes a default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding two hundred taka for every day during which the default continues, and every officer of the company 
who knowingly and willfully authorises or permits the default shall be liable to a like penalty.  

57. Application of premiums received on issue of shares.  

(1) Where a company issues shares at a premium, whether for cash or otherwise, a sum equal to the aggregate 
amount  or  value  of  the  premiums  on  those  shares,  shall  be  transferred  to  an  account,  to  be  called  "the  share 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 20 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
premium account" and the provisions of this Act relating to the reduction of the share capital of a company shall, 
except  as  provided  in  this  section,  apply  as  if  the  share  premium  account  were  paid‐up  share  capital  of  the 
company.  

(2) The share premium account may be applied by the company—  

(a)  in  paying  up  unissued  shares  of  the  company  to  be  issued  to  member  of  the  company  as  fully  paid 
bonus shares;  

(b) in writing of the preliminary expenses of the company,  

(c) in writing off the expenses of, or the commission paid or discount allowed, on any issue of shares or 
debentures of the company; or  

(d) in providing for the premium payable on the redemption of any redeemable preference shares or of 
any debentures of the company. 

(3) Where is company has, before the commencement of this Act issued any shares at a premium this section shall 
apply as if the shares had been issued after the commencement of this Act:  

Provided that any part of the premium which has been so applied that it does not at the commencement of this 
Act form an identifiable part of the company's reserves within the meaning of Schedule XI shall be disregarded in 
determining the sum to be included in the share premium account.  

Reduction of Share Capital 

58. Restriction on purchase by company or loans by Company for purchase of its own shares  

(1)  No  company  limited  by shares  shall  have  power  to  buy  its  own  shares  or  the  shares  of  a  public  company  of 
which  it  is  a  subsidiary  company,  unless  the  consequent  reduction  of  capital  is  effected  and  sanctioned  in  the 
manner provided by sections 59 to 70.  

(2) No company limited by shares other than private company or a subsidiary company of a public company, shall 
give  whether  directly  or  indirectly,  and  whether  by  means  of  a  loan  guarantee  the  provision  of  security  or 
otherwise any financial assistance for the purpose of or in connection with a purchase made or to be made by any 
person of any shares in the company:  

Provided  that  nothing  in  this  section  shall,  where  the  lending  of  money  is  part  of  the  ordinary  business  of  a 
company, be taken to prohibit the lending of money by the company in the ordinary course of its business.  

(3)  If  a  company  acts  in  contravention  of  this  section,  the  company,  are  every  officer  of  the  company  who  is 
knowingly and willfully in default shall be liable to a fine not exceeding five thousand taka.  

(4) Nothing in this section shall affect the right of a company to redeem any shares issued under section 154.  

59. Reduction of share capital.  

(1)  Subject  to  confirmation  by  the  Court,  a  company  limited  by  shares,  if  so  authorised  by  its  articles,  may  by 
special resolution reduce its share capital in any way, and in particular the company may, as part of this general 
power—  

(a) extinguish or reduce the liability on any of its shares in respect of share capital not paid‐up;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 21 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (b) either with or without extinguishing or reducing liability on any of its shares, cancel any paid‐up share 
capital which is lost or presented by available assets;  

(c) either with or without extinguishing or reducing liability on any of its shares, pay off any paid‐up share 
capital which is in excess of the wants of the company;  

(d)  so  far  as  is  necessary,  alter  its  memorandum  by  reducing  the  amount  of  its  share  capital  and  of  its 
shares accordingly. 

(2) A special resolution under this section is in this Act called a resolution or reducing share capital.  

60. Application to Court for confirming order  

Where a company has passed a resolution for reducing share capital it shall apply by petition to the Court for an 
order confirming the reduction.  

61. Addition to name of company of "and reduced"  

On and from the passing by a company of a resolution for reducing share capital, or where the reduction does not 
involve either the diminution of any liability in respect of un‐paid share capital or the payment to any share holder 
of any paid‐up share capital, then on and from the making of the order by the Court confirming by the reduction 
the company shall add to its name, until such date as the Court may fix, the words "and reduced" as the last words 
in its name and those words shall until that date be deemed to be part of the name of the company:  

Provided that where the reduction does not involve either the diminution of any liability in respect of unpaid share 
capital  or  the  payment  to  any  shareholder  of  any  paid‐up  share  capital,  the  Court  may,  if  it  thinks  expedient 
dispense altogether with the addition of words "and reduced".  

62. Objections by creditors and settlement of list of objecting creditors:  

(1) Where the proposed reduction of share capital involves either diminution of liability in respect of unpaid share 
capital or the payment to any shareholder of any paid‐up share capital, without permission of the Court and in any 
other case if the Court so permits every creditor of the company, who at the date fixed by the Court is entitled to 
any  debt  or  claim  which  if  that  date  were  the  commencement  of  the  winding  up  of  the  company  would  be 
admissible in proof against the company shall be entitled to object to the reduction.  

(2)The Court shall settle a list of creditors so entitle to object, and for that purpose shall ascertain as far as possible 
without requiring an application from any creditor the names those creditors and the nature and amount of their 
debts  or  claims  and  may  issue  notices  fixing  a  day  or  days  within  which  creditors  not  entered  on  the  list  are  to 
claim to be so entered on to be excluded from the right of objecting to the reduction; and after consideration such 
claims the Court shall finalise the list.  

63. Power to dispense with consent of creditor on security being given for his debt  

Where a creditor entered on the list of creditors whose debt or claim is not discharged or determined does not 
consent to the reduction, the Court may, if it thinks fit dispense with the consent of the creditor on the company 
securing  payment  of  his  debt  or  claim  by  appropriating as  the  Court may  direct  the  following  amount  that  is  to 
say—  

(i) if the company admits the full amount of his debt or claim or though not admitting it is willing to provide for it 
then the full amount of the debt or claim;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 22 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(ii) if the company does not admit or is not willing to provide for the full amount of the debt or claim, or if the 
amount is contingent or not ascertained, then an amount fixed by the Court after the like inquiry and adjudication 
as if the company were being wound up by the Court.  

64. Order confirming reduction  

The Court if satisfied with respect to every creditor of the company who under this Act is entitled to object to the 
reduction, that either consent tot he reduction has been obtained or his debt or claim has been discharged or has 
been determined or has been secured may make an order confirming the reduction on such terms and conditions 
as it thinks fit.  

65. Registration of order minutes of reduction  

(1) The Registrar shall, on production to him, register the following documents, namely:—  

(a) the certified copy of the order of the Court confirming the reduction of the share capital of a company.  

(b) a copy of the minutes approved by the Court, showing the following :  

(i) the amount of the reduced share capital;  

(ii) the number of shares into which it is to be divided;  

(iii) the nominal value of each such share;.  

(iv) the amount, if any, at the date of registration, deemed to be paid up on each such share. 

(2) On the registration under sub‐section (1) and not before, the resolution for reducing share capital as confirmed 
by the order so registered shall take effect.  

(3) Notice of the registration shall be published in such manner as the Court may direct.  

(4) The Registrar shall certify under his hand the registration of the order and minutes, and his certificate shall be 
conclusive  evidence  that  all  the  requirements  of  this  Act  with  respect  to  reduction  of  share  capital  have  been 
complied with, and that the share capital of the company is such as is stated in the minute.  

66. Minutes to form part of memorandum  

(1)  The  minutes  when  registered  shall  be  deemed  to  be  substituted  for  the  corresponding  part  of  the 
memorandum of the company, and shall be valid and alterable as if it had been originally contained therein, and it 
shall be embodied in every copy of the memorandum issued after its registration.  

(2) If a company makes default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding one hundred taka for each copy in respect of which default is made, and every officer of the company 
who knowingly and willfully authorises or permits the default shall be liable to a like penalty.  

67. Liability of members in respect of reduced shares  

(1) member of the company, past or present, shall not be liable in respect of any share to any call or contribution 
exceeding in amount the difference, if any, between the amount paid, or, as the case may be, the reduced amount, 
if any, which is to be deemed to have been paid, on the share and the amount of the share as fixed by the minutes:  

Provided that, if any creditor, entitled in respect of any debt or claim to object to the reduction of share capital, is 
by reasons of his ignorance of the proceedings for reduction or of their nature and effect with respect to his claim, 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 23 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
not  entered  on  the  list  of  creditors,  and,  after  the  reduction, the  company  is unable,  within  the  meaning  of  the 
provisions of this Act or with respect to winding up by the Court, to pay the amount of his debt or claim, then—  

(i)  every  person  who  was  a  member  of  the  company  at  the  date  of  the  registration  of  the  order  for 
reduction and minute, shall be liable to contribute for the payment of that debt or claim an amount not 
exceeding the amount which he would have been liable to contribute if the company had commenced to 
be wound up on the day before that registration; and  

(ii)  if  the  company  is  wound  up,  the  Court  on  the  application  of  any  such  creditor  and  proof  of  his 
ignorance as aforesaid, may, if it thinks fit, settle accordingly a list of persons so liable to contribute, and 
make  and  enforce  calls  and  orders  on  the  contributors  settle  on  the  list  as  if  they  were  ordinary 
contributories in a winding up. 

(2) Nothing in this section shall after the rights of the contributories amount themselves.  

68. Penalty on concealment of name of creditor:  

If  any  officer  of  the  company  willfully  conceals  the  name  of  any  creditor  entitled  to  object  to  the  reduction  or 
willfully misrepresents the nature or amount of the debt or claim of any creditor, or if any officer of the company 
abets,  any  such  concealment  or  misrepresentation  as  aforesaid  every  such  officer  shall  have  punishable  with 
imprisonment which may extend to two years, or with fine, or with both.  

69. Publication of reasons for reduction:  

In any case of reduction of share capital, the Court may require the company to publish, as the Court directs, the 
reasons for reduction or such other information in regard thereto as the Court may think expedient with a view to 
giving proper information to the public, and, if the Court think fit, also causes which led to the reduction.  

70. Increase and reduction of share capital of a company limited by guarantee:  

A Company limited by guarantee and registered after the commencement of this Act may, if it has a share capital 
and is so authorised by its articles, increase or reduce its share capital in the same manner and subject to the same 
conditions in and subject to which a company limited by shares may increase or reduce its share capital under the 
provisions of this Act.  

Variation of Shareholder's Rights 

71. Rights of holders of special classes of shares:  

(1) If in the case of a company, the share capital of which is divided into different classes of shares, provision is 
made by the memorandum or articles authorising the variation of the rights attached to any class of shares in the 
company, subject to the consent of any specified proportion of the holders of the issued shares of that class or the 
sanction of are solution passed at a separate meeting of the holders of those shares, and in pursuance of the said 
provision the rights attached to any class of shares are at any time varied, the holders of the less in the aggregate 
than ten per cent of the issued shares of that class, being persons who did not consent to or vote in favour of the 
resolution  for  the  variation,  may  apply  to  the  Court  to  have  the  variation  cancelled,  and  where  any  such 
application is made, the variation shall not have effect unless and until it is confirmed by the Court.  

(2) An application under sub‐section (1) must be made within fourteen days after the date on which the consent 
was given or the resolution was passed, as the case may be, under that sub‐section and may be made on behalf of 
the shareholders entitled to make the application by such one or more of their numbers as they may appoint in 
writing for the purpose.  

(3) On any such application, the Court, after hearing the applicant and any other persons who apply to the Court to 
be heard and appear to the Court to be interested in the application, may if it is satisfied having regard to all the 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 24 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
circumstances of the case that the variation would unfairly prejudice the shareholders of the class represented by 
the applicant, disallow the variation and shall, if not so satisfied, confirm the variation.  

(4) The decision of the Court on any such application shall be final.  

(5)  The  company  shall,  within  fifteen  days  after  the  service  on  the  company  of  any  order  made  on  any  such 
application, forward a copy of the order to the Registrar, and if default is made in complying with this provision, 
the  company  shall  be  liable  to  a  fine  not  exceeding  two  hundred  taka  and  every  officer  of  the  company  who  is 
knowingly and willfully in default shall be liable to a like penalty.  

(6) The expression "variation" in this section includes "abrogation" and the expression "varied" shall be construed 
accordingly.  

Registration of Unlimited Company as Limited 

72. Registration of unlimited company as limited:  

(1) Subject to the provisions of this section, any company registered as unlimited may register under this Act as 
limited and any company registered before the commencement of this Act as a limited company may re‐register 
under  this  Act,  but  the  registration  of  an  unlimited  company  as  a  limited  company  shall  not  affect  any  debts, 
liabilities, obligations or contracts incurred or entered into by, to, with or on behalf of, the company before the 
registration, and those debts, liabilities, obligations and contracts may be enforced in manner provided by part VIII 
of this Act in the case of a company registered in pursuance of that Part.  

(2) On registration in pursuance of this section, the Registrar shall close the former registration of the company, 
and may dispense with the delivery to him of companies of any documents with copies of which he was furnished 
on the occasion of the original registration of the company; but, save as aforesaid, the registration shall take place 
in the same manner and shall have effect as if it were the first registration of the company under this Act.  

73. Power of unlimited company to provide for reserve share capital on registration  

(1)  An  unlimited  company  having  a  she  capital  may,  by  its  resolution  for  registration  as  a  limited  company  in 
pursuance of this Act, do either or both of the following things, namely:—  

(a) increase the nominal amount of its share capital by increasing the nominal amount of each of its shares, but 
subject to the condition that no part of the amount by which its capital is so increased shall be capable of being 
called up except in the event and for the purpose of the company being wound up;   

(b) provide that a specified portion of its uncalled share capital shall not be capable of being called up except in the 
event and for the purpose of the company being wound up.  

(2) the portion of the share capital increased or specified under sub‐ section (1) shall be called the reserved share 
capital.  

Reserve Capital of Limited Company 

74. Reserve Capital of Limited company:  

A limited company may by special resolution, determine that any portion of its share capital which has not been 
already called up shall not be capable of being called up, except in the event and for the purposes of the company 
being wound up, and thereupon that portion of its share capital shall not be capable of being called up except in 
the event and for the purposes aforesaid; and such portion shall be called reserved share capital.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 25 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 Unlimited Liability of Directors 

75. Limited company may have directors with unlimited liability  

(1) In a limited company the liability of the directors or of any director may, if so provided by the memorandum, be 
unlimited.  

(2) In a limited company in which the liability of any director is unlimited, the directors of the company, if any, and 
the  member,  who  proposes  a  person  for  election  or  appointment  to  the  office  of  director,  shall  add  to  that 
proposal  a  statement  that  the  liability  of  the  person holding  that  office  will  be  unlimited  and  the  promoter  and 
officers of the company or one of them shall, before the person accepts the office or acts therein, give him notice 
in writing that his liability will be unlimited.  

(3)  If  any  director  or  promoter  makes  default  in  adding  a  statement  as  required  by  sub‐section  (1),  or  if  any 
promoter or officer of the company makes default in giving a notice as required by that sub‐ section, the shall be 
liable  to  a  fine  not  exceeding  five  thousand  taka  and  shall  also  be  liable  for  any  damage  which  the  person  so 
elected or appointed may sustain from the default, but the liability of the person elected or appointed shall not be 
affected by the default.  

76. Special resolution of limited company making liability of directors unlimited.  

(1)  A  limited  company  if  so  authorised  by  its  articles  may,  by  special  resolution,  alter  its  memorandum  so  as  to 
render unlimited the liability of its directors or of any director. (2) Upon the passing of any special resolution under 
sub‐section (1), the provisions thereof shall be valid as if they had been originally contained in the memorandum. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 26 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART IV 
MANAGEMENT AND ADMINISTRATION 

Office and Name 

77. Registered office of company ‐ (1) A company shall as from the day on which it begins to carry on business or 
as from the twenty‐eight day after the date of its incorporation, whichever is earlier, have a registered office to 
which all communications and notices may be addressed.  

(2)  Notice  of  the  situation  of  the  registered  office  and  of  any  change  therein  shall  be  given  within  twenty‐eight 
days after the date of the incorporation of the company or of the change, as the case may be, to the Registrar who 
shall record the same.  

(3) The inclusion in the annual return of a company of the statement as to the address of its registered office shall 
not be taken to satisfy the obligation imposed by this section.  

(4) If a company carries on business without complying with the requirements of this section, it shall be liable to a 
fine not exceeding two hundred taka for every day during which it so carries on business.  

78. Publication of name by a limited company ‐ Every limited company‐  

(a) Shall paint or affix, and keep painted or affixed, in letters easily legible and in Bengali or English characters, its 
name in a conspicuous position on the front side of every office or place in which its business is carried on:  

(b) shall have its name engrave in legible characters on its seal;  

(c)  shall  have  its  name  mentioned  in  legible  Bengali  or  English  characters  in   all  bill‐heads,  letter  papers  and  in 
notices,  advertisements  and  other  official  publications  of  the  company,  and  in  all  bills  of  exchange,  hundis, 
promissory notes, endorsements, cheques and orders for money or goods purporting to be singed by or on behalf 
of the company, and in all bills of parcels; invoices, receipts and letters credit of the company.  

79.  Penalties  for  non‐publication  of  name  ‐  (1)  If  a  limited  company  remains  default  in  complying  with  the 
provisions of section 78 (a), it shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka for everyday during which 
the  default  continues  and  every  officer  of  the  company,  who  knowingly  and  willfully  authorises  or  permits  the 
default, shall be liable to a like penalty.  

(2) If any officer of a limited company, or any person on its behalf—  

(a) uses or authorises the use of any seal purporting to be a seal of the company whereon its name is not 
engraved as required by section 78 (b); or  

(b)  issues  or  authorises  the  issue  or  any  bill‐head,  letter  paper,  notice,  advertisement  or  other  official 
publication  of  the  company,  or  signs  or  authorises  on  be  signed  on  behalf  of  the  company  any  bill  of 
exchange  hundi,  promissory  note,  endorsement,  cheque  or  order  for  money  or  goods,  or  issues  or 
authorises to be issued any bill of parcels, invoice, receipt or letter of credit of the company, wherein its 
name is not mentioned as required by section 78 (b);  

he shall be liable to a fine not exceeding one thousand taka, and shall further be personally liable to the holder of 
any such bill, hundi, promissory note, cheque or order for the amount thereof, unless the same is duly paid by the 
company.  

80. Publication of authorised as well as subscribed and paid‐up capital— (1) Where any notice, advertisement or 
other  official  publication  of  a  company  contains  a  statement  of  the  amount  of  the  authorised  capital  of  the 
company,  such  notice,  advertisement  or  other  official  publication  shall  also  contain  a  statement  in  an  equally 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 27 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
prominent position and in equally conspicuous characters of the amount of the capital which has been subscribed 
and the amount paid‐up.  

(2) Any company which makes default in complying with the requirements of this section and every officer of the 
company who is knowingly a party to the default shall liable to a fine not exceeding five thousand taka.  

Meeting and Proceeding 

81. Annual general meeting— (1) Every company shall in each year of the Gregorian calendar hold in addition to 
any other meetings a general meeting as its annual general meeting and shall specify the meeting as such in the 
notices calling it; and not more than fifteen months shall elapse between the date of one annual general meeting 
of a company and that of the next:  

Provided  that  a  company  may  hold  its  first  annual  general  meeting  within  a  period  of  not  more  than  eighteen 
months from the date of its incorporation; and if such general meeting is held within that period, it shall not be 
necessary for the company to hold any annual general meeting in the year of its incorporation or in the following 
year;  

Provided further that the Registrar may, on an application made by a company within thirty days from the date of 
expiry of the period specified for holding the annual general meeting as aforesaid, extend the time within which 
any annual general meeting, not being the first annual general meeting shall be held, by a period not exceeding 
ninety  days  or  not  exceeding  the  31st  December  of  the  calendar  year  in  relation  to  which  the  annual  general 
meeting is required to be held, whichever is earlier.  

(2) If a company defaults in complying with the provisions of sub‐section (1), the Court may, on the application of 
any member of the company, call or direct the calling of a general meeting of the company and give such ancillary 
or consequential direction as the Court thinks expedient in relation to the calling holding and conducting of the 
meeting.  

82. Penalty for default in complying with section 81— If default is made in holding a meeting of the company in 
accordance with sub‐ section (1) of section 81, or in complying with any directions of the Court under sub‐section 
(2) thereof, the company and every officer of the company who is in default, shall be punishable with fine which 
may extend to ten thousand taka and in case of a continuing default, with a further fine which may extend to two 
hundred fifty taka for every day after the first day during which such default continues.  

83.  Statutory  meeting  and  statutory  report  of  company—  (1)  Every  company  limited  by  shares  and  every 
company limited by guarantee and having a share capital shall, within a period of not less than one month and not 
more  than  six  months  from  the  date  at  which  the  company  is  entitled  to  commence  business,  hold  a  general 
meeting of the members of the company; in this Act such meeting is referred to as "the statuary meeting".  

(2) The Board of Directors shall, in accordance with the other provision of this Act, prepare a report, in this Act 
referred to as 'statutory report" and shall at least 21 days before the day on which the statutory meeting is not be 
held, forward the report to very member of the company:  

Provided that if the  report is forwarded later than the time as is required above, it shall notwithstanding that fact, 
be deemed to have been duly forwarded if any member entitled to attend and vote at the meeting does not object 
to such forwarding.  

(3) The statutory reports shall set out the following namely—  

(a) the total number of shares allotted, distinguishing the shares allotted as fully or partly paid‐up, otherwise than 
in cash, and stating in the case of shares partly paid‐up, the extent to which they are so paid up, and in either case, 
the consideration for which they have been allotted;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 28 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(b)  the  total  amount  of  cash  received  by  the  company  in  respect  of  all  the  shares  allotted,  distinguished  as 
aforesaid;  

(c) showing under separate proper headings—  

(i) an abstract of receipts of the company and of the payments made thereout up to a date within seven 
days prior to the date of the report;  

(ii) the receipts of the company from the shares and debentures and other sources, the payments made 
thereout and particulars of the concerning balance remaining in hand;  

(iii) any commission or discount paid or to be paid on the issue or sale of shares or debentures; and  

(iv) an account or estimate of the preliminary expenses of the company; 

(d) the names, addresses and occupations of the directors of the company and of its auditors; and also, if there be 
any,  of  its  managing  agent,  manager  and  secretary.  and  the  change,  if  any  which  have  occurred  in  such  names 
addresses in and occupations since the date of the incorporation of the company;  

(e)  the  particulars  of  any  contract  which,  or  the  modification  or  the  proposed  modification  of  which  is  to  be 
submitted  to  the  meeting  for  its  approval,  together  with  the  particulars  of  the  modification  or  proposed 
modification of such contract;  

(f) the extent, if any, due on calls from every director, from managing agent, every partner of the managing agent, 
every firm in which the managing agent is a partner, and where the managing agent is a private company, every 
director thereof;  

(h) the particulars of any commission or brokerage paid or to be paid in connection with the issue or sale of shares 
or sale of shares or debentures to any director, or to the managing agent, any partner of the managing agent, any 
firm in which the managing agent is a partner and, where the managing agent is a private company, to any director 
thereof.  

(4) The statutory report shall be certified as correct by not less than two directors of the company, one of whom 
shall be the managing director where there is one.  

(5) After the statutory report has been certified as required by sub‐section (4), the Board of Directors the company 
shall, in so far as the report relates to the shares allotted by the company, the cash received in respect of such 
shares and the receipts and payments of the company, get it certified as correct by the auditors of the company.  

(6)  The  Board of  Director  shall  cause  a  copy  of  the  statutory  report  certified  as  if  required  by  this  section  to  be 
delivered to the Registrar for registration forthwith, after copies thereof have been sent to the members of the 
company.  

(7) The Board of Directors shall prepare a list showing the names, addresses and occupation of the members of the 
company,  and  the  number  of  shares   held  by   them  respectively,  to  be  produced  at  the  commencement  of   the 
statutory meeting and to remain open and accessible to any member of the company during the continuance of 
the meeting.  

(8) The members of the company present at the meeting shall be at liberty to discuss any matter relating to the 
formation of the company or arising out of the statutory report, whether previous notice has been given or not; 
but no resolution may be passed of which notice has not been given in accordance with the provisions of this Act.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 29 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(9) The meeting may adjourn from time to time and at any adjourned meeting, any resolution of which notice has 
been  given  in  accordance  with  the  provisions  of  this  Act,  Whether  before  or  after  the  former  meeting,  may  be 
passed; and the adjourned meeting shall have the same powers as an original meeting.  

(10) If a petition is presented to the Court in the manner provided by Part V for winding up of the company on the 
ground  of  default  in  filing  the  statutory  report  or  in  holding  the  statutory  meeting  the  court  may,  instead  of 
directing  that  the  company  be  wound  up,  give  directions  for  the  presentation  of  the  report  or  for  holding  the 
meeting or make such other order as may be just.  

(11)  If  default  is  made  in  complying  with  the  provisions  of  this  section,  every  director  or  other  officer  of  the 
company who is in default shall be punishable with fine which may extend to five thousand taka.  

(12) Nothing in this section shall apply to a private company.  

84.  Calling  of  extraordinary  general  meeting  on  requisitions—  (1)  Notwithstanding  anything  contained  in  the 
articles, the directors of a company which has a share capital, shall on the requisition of the holders of not less 
than one tenth on the issued share capital of the company upon which all calls or other sums then due have been 
paid, forthwith proceed to call an extraordinary general meeting of the company, and in the case of a company not 
having a share capital the directors thereof shall call such meeting on the requisition of such members as have, on 
the date of submitting the requisition, not less than one tenth of the total voting power in relation to the issues on 
which the meeting is called.  

(2) The requisition must state the objects of the meeting and must be signed by the requisitioned and deposited at 
the registered office of the company, and may consist of several documents in like form, each signed by one or 
more requisitioned.  

(3) If the directors do not, within twenty one days from the date of deposit of the requisition, proceed duly to call a 
meeting  on  a  day  not  later  than  forty‐five  days  from  the  date  of  the  deposit  of  the  requisition,  then  the 
requisitioned, or a majority of them in value, may themselves call the meeting, but any meeting so called shall be 
held before the expiration of three months from the date of the deposit of the requisition.  

(4) Any  meeting  called  under  this  section by  the  requisitionists  shall  be  called  in  the  same  manner,  as  nearly  as 
possible, as that in which meetings are to be called by directors.  

(5) Any reasonable expenses incurred by the requisitioned by reason of the failure of the directors duly to call a 
meeting  shall  be  repaid  to  the  requisitionists  by  the  company,  and  any  sum  so  repaid  shall  be  retained  by  the 
company, out of any sums due or to become due from the company by way of fees or other remuneration for their 
services to such of the directors as were in default.  

85. Provision as to meeting and votes— (1) The following provisions shall have effect with respect to meeting of a 
company notwithstanding any provisions made in the articles of association of the company in this behalf:  

(a)  an  annual  general  meeting  may  be  called  by  fourteen  days  notice  in  writing,  and  a  meeting  other  than  an 
annual  general  meeting  or  a  meeting  for  the  passing  of  a  special  resolution  may  be  called  by  twenty  one  day's 
notice  in  writing:  Provided  that  a  meeting  may  be  called  by  shorter  notice  than  aforesaid,  if  it  is  so  agreed  in 
writing—  

(i) in the case of an annual general meeting, by all the members entitled to attend and vote thereat; and  

(ii) in the case of any other meeting by the members of the company holding, if the company has a share 
capital not less than 95 percent of such part of the paid‐up share capital of the company as gives a right to 
vote at the meeting, or having if the company has no share capital, not  less than 95 percent of the total 
voting power exercisable at the meeting; 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 30 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(b) notice of the meeting of a company with the statement of the business to be transacted at the meeting shall be 
served on every member in the manner in which notices are required to be served by Schedule 1; but accidental 
omission to give notice to, or the non‐receipt of notice by, any members shall not invalidate the proceedings at any 
meeting;  

(c)  five  members  present  in  person  or  by  proxy,  or  the  chairman  of  the  meeting,  or  any  member  or  members 
holding not less than one‐tenth of the issued capital which carries voting rights shall be entitled to demand a poll: 
Provided  that  in  the  case  of  a  private  company,  if  not  more  than  seven  members  are  personally  present,  one 
member, and if more than seven members are personally present, two members, shall be entitled to demand a 
poll:  

(d) an instrument appointing a proxy, if in the form set out i regulation 68 of Schedule I, shall not be questioned on 
the ground that if fails to comply with any special requirements specified for such instruments by the articles; and  

(e) any shareholder whose name is entered in the register of shareholders of the company shall enjoy the same 
rights and be subject to the same liabilities as all other shareholders of the same class.  

(2) The following provisions shall have effect if so far as the articles of the company do not make other provision in 
this behalf:—  

(a)  two  or  more  members  holding  not  less  than  one‐tenth  or  the  total  share  capital  paid‐up  or,  if  the 
company has not a share, capital, not less than five percent in number of the members of the company 
may call a meeting.  

(b) in the case of a private company whose number of members does not exceed six, two members and if 
such number exceeds six, three members, and in the case of any other company, five members personally 
present shall be a quorum;  

(c) any  member elected by the members present at a meeting may be chairman thereof.  

(d) in the case of company originally having a share, capital, every member shall have one vote in respect 
of each, share or each hundred taka of stock held by him, and in any other cases very member shall have 
one vote;  

(e) on a poll, votes may be given either personally or by proxy;  

(f) the instrument appointing a proxy shall be in writing under the hand or the appoint or of his attorney 
duly authorised in writing or if the appointer is a corporation or a company, either under seal or under the 
hands of an officer or an attorney duly authorised: Provided that the appointment of proxy shall not be 
allowed in case of companies formed under section 28 and a proxy may or may not be a member of the 
company. 

(3)  If  for  any  reason  it  is  impracticable  to  call  a  meeting  of  a  company  in  any  manner  in  which  meeting  of  that 
company may be called or to conduct the meeting of the company in manner prescribed by the articles or this Act 
the Court may either of its own motion or on the application of any director of the company or of any member of 
the company who would be entitled to vote at the meeting, order a meeting of the company to be called, held and 
conducted in such manner as the Court thinks fit, and where any such order shall for all purposes be deemed to be 
a meeting of the company duly called, held and conducted.  

86.  Representation  of  companies  at  meetings  of  other  companies  of  which  they  are  members—  A  company 
which  is  a  member  of  another  company  may,  by  resolution  of  the  directors,  authorise  any  of  its  official  or  any 
other person to act as its representative at any meeting of that other company, and the person so authorised shall 
be entitled to exercise the same powers on behalf of the company which he represents as if he were an individual 
shareholder of that other company.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 31 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
87. Extraordinary and special resolution— (1) A resolution shall be a extraordinary resolution when it has been 
passed by a majority of not less than three fourths of such members entitled to vote as are present in person or by 
proxy,  where  proxies  are  allowed,  at  a  general  meeting  of  which  notice  specifying  the  intention  to  propose  the 
resolution as an extraordinary resolution has been duly give.  

(2)  A  resolution  shall  be  a  special  resolution  when  it  has  been  passed  by  such  a  majority  as  is  required  for  the 
passing  of  an  extraordinary  resolution  and  at  a  general  meeting  of  which  not  less  than  twenty‐one  day's  notice 
specifying the intention to propose the resolution as a special resolution has been duly given;  

Provided that, if all the members entitled to attend and vote at any such meeting so agree, a resolution may be 
proposed  and  passed  as  a  special  resolution  at  a  meeting  of  which  less  than  twenty‐one  day's  notice  has  been 
given.  

(3)  At  any  meeting  at  which  an  extraordinary  resolution  or  a  special  resolution  is  submitted  to  be  passed  a 
declaration of the chairman on a show of hands that the resolution is carried shall, unless a poll is demanded, be 
conclusive evidence of the fact without proof of the number or proportion of the votes recorded in favour of or 
against the resolution.  

(4) At any meeting at which an extraordinary resolution or a special resolution is submitted to be passed a poll may 
be demanded.  

(5)  Where  a  poll  is  demanded,  the  poll  may  in  accordance  with  the  articles,  be  taken  in  such  manner  as  the 
chairman may direct; and if the chairman so directs it be taken at the meeting at which it is demanded.  

(6)  Where  a  poll  is  demanded  in  accordance  with  this  section,  in  computing  the  majority  on  the  poll,  reference 
shall be had to the number of votes top which each member is entitled by the articles of the company or under 
this Act.  

(7) For the purposes of this section, notice of a meeting shall be deemed to be duly given and the meeting to be 
duly held when the notice is given and the meeting held in manner prescribed by the articles or under this Act.  

88.  Registration  and  copies  of  special  and  extraordinary  resolution:—  (1)  A  copy  of  every  special  and 
extraordinary resolution shall, within fifteen  days from  the passing thereof, be printed or typewritten and duly 
certified under the signature of an officer of the company and filed with the Registrar who shall record the same.  

(2)  Where  articles  have  been  registered,  a  copy  of  every  special  resolution  for  the  time  being  in  force  shall  be 
embodied in or annexed to every copy of the articles issued after the date of the resolution.  

(3) Where articles have not been registered, a copy of every special resolution shall be forwarded in print to any 
member at his request on payment of fifty taka or such less sum as the company may direct.  

(4) If a company makes default in so filing with the registrar copy of a special or extraordinary resolution it shall be 
liable to a fine not exceeding one hundred taka for every day during which the default continues.  

(5) If a company makes default in embodying in complying with the provisions of sub‐section (2) or (3) it shall be 
liable to a fine not exceeding fifty taka for each copy in respect of which default is made.  

(6) Every officer of a company, who knowingly and willfully authorise or permits  any default by the company in 
complying with the requirement its of this section, shall be liable to the like penalty as is imposed by this section 
on the company for that default.  

89. Minutes of proceedings of general meeting and of its directors— (1) Every company shall cause minutes of all 
proceedings of general meeting and meetings of its directors to be entered in books kept for that purpose.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 32 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) Any such minute, if purporting to be signed by the chairman of the meeting at which the proceedings were had. 
or by the chairman of the next succeeding meeting shall be evidence of the proceedings.  

(3) Until the contrary is proved—  

(a) A general meeting of the company or a meeting of its directors, in respect of the proceedings of which 
minutes have been made, shall be deemed to have been duly called and held: and  

(b) the proceedings of such meeting shall be deemed to have been held as described in the minutes and 
the appointments of directors or liquidators at such meeting shall be deemed to be valid: 

(4)  The  books  containing  the  minutes  of  proceedings  of  any  general  meeting  of  a  company  shall  be  kept  at  the 
registered office of the company and shall during business hours a subject to such reasonable restrictions as the 
company may by its article or in general meeting impose so that no less than two hours in each day be allowed for 
inspection be open to the inspection of any member without charge.  

(5) Any member shall at any time after fourteen days from the meeting, be  entitled to be furnished within seven 
days  after  he  has  made  a  request  in  that  behalf  to  the  company  with  a  copy  of  any  minutes  referred  to  in 
subsection (4) at a change not exceeding ten taka for every hundred words.  

(6) If any inspection required under sub‐section (4) is refused, on if any copy required under sub‐section (5), is not 
furnished  within  the  time  specified  in  sub‐section  (5),  the  company  and  every  officer  of  the  company  who  is 
knowingly and willfully in default or who authorises or permits default shall be liable in respect of each offence to a 
fine not exceeding taka one hundred and to a further fine not exceeding one hundred taka for every day during 
which the default continues.  

(7) In the case of any such refusal or default the Registrar may by order compel an immediate inspection of the 
books in respect of all proceedings of general meeting or direct that the copies required shall be sent to the person 
requiring them.  

Directors 

90.  Directors  obligatory  ‐  (1)  Every  public  company  and  a  private  company  which  is  a  subsidiary  of  a  public 
company shall have at least three directors.  

(2)  Every  private  company  other  than  a  private  company  mentioned  in  sub‐section  (1)  shall  have  at  least  two 
directors;  

(3) Only a natural person may be appointed a director.  

91. Appointment of directors: ‐ (1) Notwithstanding anything contained in the articles of a company—  

(a) the subscribers of the memorandum shall be deemed to be the directors of the company until the first 
director are appointed.  

(b) the directors of the company shall be elected by the members from among their number in general 
meeting; and  

(c)  any  casual  vacancy  occurring  among  the  directors  may  be  filled  in  by  the  other  directors  but  the 
person  the  appointed  shall  be  a  person  qualified  to  be  elected  a  director  under  clause  (b)  and  shall  be 
subject to retirement at the same time as if he had become a director on the day on which the director in 
whose place he is appointed was last appointed a director. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 33 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) Notwithstanding anything contained in the articles of a company other than a private company not less than 
one third of the whole number of directors shall be persons whose period of office is liable to determination at any 
time by retirement of directors' rotation.  

92.  Restrictions  on  appointment  or  advertisement  of  director  ‐  (1)  A  person  shall  not  be  capable  of  being 
appointed director  of  a company  by  the  articles  and  shall  not  be named  as  a  director  or  proposed director  of a 
company in any prospectus issued by or on behalf of the company or in relation to any intended company or in any 
statement in lieu of prospectus filed by or on behalf of a company unless before the registration of the articles or 
the publication of the prospectus, or the filing of he statement in lieu of prospectus, as the case may be, he has by 
himself or by his agent authorised in writing ‐  

(a) signed and filed with the Registrar a consent in writing to act as such director; and  

(b) in the case of companies having a share capital ‐  

(i) signed the memorandum for a number of shares not less than his qualification shares; or  

(ii) taken from the company and paid or agreed to pay for his qualification shares; or  

(iii)  signed  and  filed  with  the  registrar  a  contract  in  writing  to  take  form  the  company  and  pay  for  his 
qualification shares; or  

(iv) made and filed with the Registrar any affidavit to the effect that a number of shares not less than his 
qualifications share are registered in his name. 

(2) On the application for registration of the memorandum and article, if any, of a company, the applicant shall file 
with the Registrar a list of the persons who have consented to be directors of the company, and, if this list contains 
the name of any person who has not so consented, the applicant shall be liable to fine not exceeding two thousand 
taka:  

Provided  that  nothing  in  this  section  shall  apply  to  the  appointment  of  the  chief  executive,  by  whatever  name 
called,  of  any  insurance  company  or  a  banking  company  as  a  director  of  that  company  if  the  article;  thereof 
provides for such appointment.  

93. Consent of candidate for directorship ‐ (1) Every person, proposed as a candidate for the office of a director 
shall sign, and file with the company, his consent in  writing to act as a director, if appointed.  

(2) A person shall not act as a director of the company unless he has, within thirty days of his appointment, signed 
and field with the Registrar his consent in writing to act as such director.  

94. Disqualifications of directors ‐ (1) A person shall not be capable of being appointed director of a company, if ‐  

(a) he has been found to be of unsound mind by a competent court and the finding is in force; or  

(b) he is an undischarged insolvent; or  

(c) he has applied to be adjudicated as an insolvent and his application is pending; or  

(d) he has not paid any call in respect of shares of the company held by him, whether alone or jointly with 
others, and six months have elapsed from the last day fixed for the payment of the call; or  

(e) he is a minor. 

(2) A company may in its articles provide additional grounds for disqualification of a director.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 34 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
95. Notice of meetings:— Notice of every meeting of the Board of Directors of a company shall be given in writing 
to every director for the time being in Bangladesh and at his address in Bangladesh.  

96. Meeting of Board:— In the case of every company a meeting of its Board of Directors shall be held at least 
once in every three and at least four such meetings shall be held in every year.  

97.  Qualification   of  Director:—  (1)   Without  prejudice  tot  he  restrictions  imposed  by  section  92,  it  shall  be  the 
duty of every director to hold qualification share to be specified in the articles and, if he is not already qualified, he 
shall obtain his qualification within sixty days after his appointment, or such shorter time as may be fixed by the 
articles.  

(2) If, after the expiration of the period mentioned in sub‐section (1) any unqualified person acts as a director of 
the company, he shall be liable to a fine not exceeding two hundred taka for every day between the expiration of 
the said period and the last day on which it is proved that he acted as a director (both days inclusive).  

98.  Validity  of  act  of  director:—  The  acts  of  a  director  shall  be  valid  notwithstanding  any  defect  that  may 
afterwards be discovered in his appointment of qualification:  

Provided  that  nothing  in  this  section  shall  be  deemed  to  give  validity  to  act  done  by  a  director  after  the 
appointments of such director has been shown to be invalid.  

99. Ineligibility of bankrupt to act as director:— (1) If any person being an undischarged insolvent acts as director 
or managing agent or manager of any company, he shall be liable to imprisonment for a term not exceeding two 
years or to a fine not exceeding five thousand taka or to both.  

(2) In this section the expression "company" includes a company incorporated outside Bangladesh which has an 
established place of business within Bangladesh.  

100.  Prohibition  on  assignment  of  office  by  director:—  Any  assignment  of  his  office  made  after  the 
commencement of this Act by any director shall void and shall be of no effect.  

101. Appointment and terms and office of alternate directors— (1) The Board of Directors of a company may, if 
so  authorised  by  its  articles  or  by  a  resolution  passed  by  the  company  in  general  meeting,  appoint  an  alternate 
director,  to  act  for  a  director  hereinafter  in  this  section  called  the  original  director  during  his  absence  for  a 
continuous period of not less than three months from Bangladesh.  

(2) An alternate director appointed under sub‐section (1) shall not hold office as such for a period longer than that 
permissible to the original director in whose place he has been appointed and shall vacate the office, immediately 
after he receives information that the original director has returned to Bangladesh.  

(3) If the term of office of the original director is determined before he so returns to Bangladesh any provision for 
automatic reappointment of retiring directors in default of another appointment shall apply to the original and not 
to the alternate director.  

102.  Avoidance  of  provisions  relieving  liability  of  directors:—  Save  as  provided  in  this  section,  any  provision, 
whether contained in the articles of a company or in any contract with a company or otherwise, hereafter in this 
section  referred  to  as  the  said  provision,  for  exempting  any  director,  manager  or  officer  of  the  company  or  any 
person, whether an officer of the company or not, employed by the company as auditor from, or for indemnifying 
him  against,  any  liability  which  by  virtue  of  any  rule  of  law  would  otherwise  attach  to  him  in  respect  of  any 
negligence, default, breach of duty or breach of trust of which he may be guilty in relation to the company shall be 
void;  

Provided that—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 35 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(a)  nothing  in  this  section  shall  operate  to  deprive  any  person  of  any  exemption  or  right  to  be  indemnified  in 
respect  of  anything  done  or  omitted  to  be  done  by  him  while  the  said  provision  was  in  force  before  the 
commencement of this Act; and  

(b)  a  company  may,  in  pursuance  of  the  said  provision  indemnify  any  such  director,  manager,  officer  or  auditor 
against any liability incurred by him in defending any proceedings, whether civil or criminal, in which judgment is 
given in his favour or in which he is acquitted or in connection with any application under section 3 of this Act in 
which relief is granted to him by the Court.  

103.  Loan  of  Director—  (1)  No  company,  hereinafter  in  this  section  referred  top  as  the  lending  company,  shall 
make any loan or give any guarantee or provide any security in connection with a loan made by a third party to—  

(a) any director of the lending company  

(b) any firm in which any director of the lending company is a partner;  

(c) any private company of which any director of the lending company is a director or member; or  

(d)  any  public  company,  the  managing  agent  manager  or  director  where  of  is  accustomed  to  act  in 
accordance with the directions or instruction of any director of the lending company:  

Provided  that  nothing  in  this  section  shall  apply  to  the  making  of  a  loan  or  giving  of  any  guarantee  or 
providing any security by a lending company. if— 

(i) such company is a banking company or a private company not being a subsidiary of a public company, 
or if such company as a holding company makes the loan or gives the guarantee or provide the security to 
its subsidiary; and  

(ii) the loan is sanctioned by the Board of Directors of any company and approved by the general meeting 
and, in the balance sheet, there is a specific mention of the loan, guarantee or security, as the case may 
be: 

Provided further that, in no case the total amount of the loan shall exceed 50% of the paid up value of the shares 
held by such director in his own name  

(2) In the event of any contravention of sub‐section (1) every person who is a party to such contravention including 
in particular any person to whom a loan is made or on whose behalf a guarantee is given to or security provided 
shall be punishable with the fine which extend to five thousand taka or simple imprisonment for six months in lieu 
of  fine  and  shall  be  liable  jointly  and  severally  to  the  lending  company  for  the  repayment  of  such  loan  or  for 
making good any sum which the lending company may be called up to pay under the guarantee given or security 
provided by the lending company.  

(3)  this  section  shall  apply  to  any  transaction  represented  by  a  book  debt  which  was  from  its  inception  in  the 
nature of a loan or an advance.  

104.  Director  not  to  hold  office  of  profit—  No  director  or  firm  of  which  such  director  is  a  partner  of  private 
company of which such director is a Director shall, without the consent of the company in general meeting, hold 
any  office  of  profit  under  the  company  except  that  of  a  managing  director  or  manager  or  a  legal  or  technical 
adviser or a banker.  

Explanation:— For the purpose of this section, the office of managing agent shall not be deemed to be an office of 
profit under the company.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 36 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
105. Sanction of Directors necessary for certain contracts— Except with the consent of the directors, a director of 
the company, or the firm of which he is a partner or any partner of such firm or the private company of which he is 
a member or director, shall not enter into any contract for the sale, purchase or supply of goods and materials with 
the company.  

106. Removal of directors— (1) The company may be extraordinary resolution remove any share‐holder director 
before the expiration of his period of office and may by ordinary resolution appoint another person in his stead 
and the person so appointed shall be subject to retirement at the same time as if he had become a director on the 
day on which the director in whose place he is appointed was last elected director.  

(2) A director so removed shall not be re‐appointed a director by the Board of Directors.  

107.  Restrictions  on  power  of  directors—  The  directors  of  a  company  or  of  a  subsidiary  company  of  a  public 
company shall not, except with the consent of the company concerned in general meeting—  

(a) sell or dispose of the undertaking of the company; and  

(b) remit any debt due by a director.  

108. Vacation of office of director— (1) The office of a director shall be vacant, if—  

(a) he fails to obtain within the time specified in section 97 (1) or at any time thereafter ceases to hold, 
the qualification shares, if any, necessary for his appointment; or  

(b) he is found to be of unsound mind by a competent court; or  

(c) he is adjudged an insolvent; or  

(d) he fails to pay calls  made on him in respect of shares held by him within six months from the date of 
such calls being made; or  

(e)he or any firm of which he is a partner or any private company of which he is a director, without the 
sanction of the company in general meeting accepts or holds any office of profit under the company other 
than that of a managing director or manager or a legal or technical adviser or a banker; or  

(f)  he  absents  himself  from  three  consecutive  meeting  of  the  directors  or  from  all  meetings  of  the 
directors for a continuous period of three months, whichever is the longer, without leave of absent from 
the Board of Directors; or  

(g) he or any firm of which he is a partner or any private company of which he is a director accepts a loan 
or guarantee from the company in contravention of section 103; or  

(h) he acts in contravention of section 105. 

(2) A company may provide by its articles that the office of director shall be vacated on grounds additional to those 
specified in sub‐section (1).  

109. Restriction on Managing Director— (1) No public company and no private company which is a subsidiary of 
public  company  shall,  after  the  commencement  of  this  Act,  appoint  any  person  as  managing  director,  if  he  is  a 
managing director or manager of an other company.  

Provided the no appointment under this section shall be made without the consent of the company in a general 
meeting.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 37 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) Notwithstanding  anything contained  in sub‐section (1) the government may, by order, permit any person to 
be appointed as a managing director of more than two companies if the government is satisfied that it is necessary 
that  the  companies  should,  for  their  proper  working,  function  as  a  single  unit  and  have  a  common  managing 
director.  

110. Managing director not to be appointed for more than five years at a time— (1) No company shall, after the 
commencement of this Act, appoint or employ any individual as its managing director for a term exceeding five 
years at a time.  

(2)  Any  individual  holding,  at  the  commencement  of  this  Act,  the  office  of  the  managing  director  in  a  company 
shall, unless his term expires earlier, be deemed to have vacated his office immediately on the expiry of five years 
from the commencement of this Act.  

(3) Nothing contained in sub‐section (1) shall be deemed to prohibit the re‐employment or the extension of the 
term of office of any person as managing director for a further period not exceeding five years on each occasion.  

Provided that no such re‐appointment, re‐employment or extension of term of office shall be made without the 
consent of the company in general meeting.  

Compensation for Loss of Office 

111. Compensation for loss of office not permissible to managing or whole time directors or directors who are 
managers— (1) Payment may be made by a company, except in the cases specified in sub‐section (3) and subject 
to the limit specified in sub‐section (4), to a managing director, or a director holding the office of manager or in the 
whole  time  employment  of  the  company,  by  way  of  compensation  for  loss  of  office  or   as  consideration  for 
retirement from office, or in connection with such loss or retirement.  

(2) No payment mentioned in sub‐section (1) shall be made by the company to any other director.  

(3)  No  payment  shall  be  made  to  a  managing  or  other  director  in  pursuance  of  sub‐section  (1)  in  the  following 
cases namely:—  

(a)  where   the  director   resigns  his   office  in   view  of  the  reconstruction  of  the  company,  or  of  its 
amalgamation  with  any  other  body  corporate  or  bodies  corporate,  and  is  appointed  as  the  managing 
director,  managing   agent,  manager  or  other  officer  of  the  reconstructed  company  or  of  the  body 
corporate resulting from the amalgamation;  

(b)  where  the  director  reigns  his  office  otherwise  than  on  the  reconstruction  of  the  company  or  its 
amalgamation as aforesaid.  

(c) where the office of the director is vacated by virtue of any provision of this;  

(d)  where  the  company  is  being  wound  up,  whether  by  or  subject  to  the  supervision  of  the  Court  or 
voluntarily., Provided the winding up was due to the negligence or default of the director;  

(e) where the director has been guilty of fraud or breach of trust in relation to, or of gross negligence in, 
or  gross  mismanagement  of,  the  conduct  of  the  affairs  of  the  company  or  any  subsidiary  or  holding 
company thereof;  

(f)  where  the  director  has  instigated,  or  has  taken  part  directly  or  indirectly  in  bringing  about,  the 
termination of his office. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 38 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4)  Any  payment  made  to  a  managing  or  other  director  in  pursuance  of  sub‐section  (1)  shall  not  exceed  the 
remuneration which he would have earned if he had been in office for the unexpired residue of his term or for 
three years, whichever is shorter, and such remuneration shall be calculate on the basis of—  
(a) the average remuneration received by him during the period of three years immediately preceding the 
date on which he ceased to hold that office; and  

(b) where he held that office for a period of less than three years, the overage remuneration received by 
him during the period for which he held the office: 

Provided that no such payment shall be made to the director in the event of the commencement of the winding up 
of the company, whether before, or at any time within twelve months after, the date on which he ceased to hold 
office, if the assets of the company on the winding up after deducting the expenses thereof, are not sufficient to 
repay to the share holders the share capital including the premiums, if any, contributed by them.  

(5) Nothing in this section shall be deemed to prohibit the payment to a managing director, or a director holding 
the office of manager, of any remuneration for service rendered by him to the company in any other capacity.  

112. Payment to director, etc. for loss of office, etc. in connection with transfer of undertaking or property— (1) 
No  Director  of  a  company  shall,  in  connection  with  the  transfer  of  the  whole  or  any  part  of  any  undertaking  or 
property of the company, receive any payment, by  way of  compensation for  loss of office, or as consideration for 
retirement from office, or in connection with such loss or retirement from the transferee of such undertaking or 
property or from any other person, unless particulars with respect to the payment proposed to be made by such 
transferee or person, including the amount thereof, have been disclosed to the members of the company and the 
proposal has been approve by the company in general meeting.  

(2)Where  a  director  of  a  company  receives  payment  of  any  amount  in  contravention  of  sub‐section  (1),  the 
amount shall be deemed to have been received by him in trust for the company.  

(3) Sub‐sections (1) and (2) shall not affect in any manner the operation of section 111.  

113. Payment to director for loss of office etc. in connection with transfer of shares— (1) Where in connection 
with the transfer to any persons of all or any of the shares in a company, being a transfer resulting from—  

(i) an offer made to the general body of shareholders:  

(ii)  an  offer  by  or  on  behalf  of  some  other  body  corporate  with  a  view  to  the  company  becoming  a 
subsidiary of such body corporate or a subsidiary of its holding company;  

(iii) an offer made by or on behalf of an individual with a view to his obtaining the right to exercise, or 
control the exercise, of not less than one‐third of the total voting power at any general meeting of the 
company; or  

(iv) any other offer which is conditional on acceptance to a given extent; and as a result of such transfer a 
director of the company losses his office or retires therefrom he shall not receive any payment by way of 
compensation for loss of office, or as consideration for retirement from office or in connection with such 
loss of retirement from the company of the transferee or from any other person. 

Provided that  on fulfillment of the requirements of the other provisions of this section, such director may receive 
such payment from the said transferee or other person.  

(2) In the case referred to the proviso to sub‐section (1) it shall be the duty of the director concerned to take all 
reasonable steps to secure that particulars with respect tot he payment proposed to be made by the transferee or 
other person including the amount thereof are included in or sent with the notice required to sent under section 
112(2) to shareholders.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 39 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3) If ‐  

(a) any such director fails to take reasonable step in pursuance of sub section (2); or  

(b) any person who has been properly required by any such director to include the particulars referred to 
in sub‐section (2), in such notice or to send them with such notice. 

he shall be punishable with fine which may extend to five hundred taka.  

(4) For the purpose of approving any payment referred to in the proviso to sub‐section (1), the company shall call a 
meeting of the shareholders who were such holders on the date of the offer referred to that sub‐section and also 
of the holders of the shares of the same class, in this meeting the person making the said offer or his nominee, and 
if the offerer is a company the nominee of such company or of any of its subsidiary shall not be called; and if the 
payment is approved in the meeting the director shall be entitled to receive it.  

(5) If, at a meeting called for the purpose of approving any payment as required by sub‐section (4), a quorum is not 
present and, after the meeting has been adjourned to a later date, a quorum is again not present, the payment 
shall, for the purpose of that sub‐section, be deemed to have been approved.  

(6) If ‐  

(a) the concerned director fails to comply with the requirements of subsection (2); or  

(b)  the  said  director  receives  the  payment  referred  to  in  the  proviso  to  sub‐section  (1).  before  it  is 
approved under sub‐section (4). 

the payment shall be deemed to have been received by him in trust for any persons who have sold their shares as 
a result of the aforesaid offer, and the expenses incurred by him in distributing that sum amongst those persons 
shall be borne by him.  

114. Provisions supplementary to section 111, 112 and 113— (1) Where in proceedings for the recovery of any 
payment as having, by virtue of sub‐section (2) of section 112 or sub‐section (4) of section 113 been received by 
any person in trust, it is proved that—  

(a) the payment was made in pursuance of any arrangement entered into as part of the agreement for the 
transfer  in  question.  or  within  one  year  before,  or  within  two  years  after,  that  agreement  or  the  offer 
leading thereto; and  

(b) the company or any person to whom the transfer was made privy to that arrangement. The payment  
shall be deemed, except on so far as the contrary is shown, to be on one to which that provision applies. 

(2) If, in connection with any such transfer as is mentioned in section 112 or in section 113—  
(a) the price to be paid to a director of the company whose office is to be abolished or who is to retire 
from office, for any shares in the company held  by him is in excess of the price which could, at the time, 
have been obtained by other holders of the like shares; or  

(b) any valuable consideration is given to any such director. 

the excess or the money value of the consideration, as the case may be shall, for the purposes of that section, be 
deemed to have been a payment. made to him by way of compensation for loss of office, or as consideration for 
retirement from office, or in connection with such loss or retirement.  
 
 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 40 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3)  References  in  sections  111,  112  and  113  to  payments  made  to  any  director   of  a  company  by  way  of 
compensation for loss of office, or as consideration for retirement from office,  or in connection with such loss or 
retirement do not include any bonafide payment by way of damages for breach of contract or by way of pension in 
respect  of  past  services,  and  for  the  purposes  of  this  sub‐section,  the  expression  "pension"  includes   any 
superannuation  allowance, superannuation gratuity or similar payment.  

(4) Nothing  in section 112 and 113 shall be taken to prejudice the operation of any rule of law requiring disclosure 
to  be  made  with  respect  to  any  such  payments  as  are  therein  mentioned  or  with  respect  to  any  other  like 
payments made or to be made to the directors of a company.  

115. Register of directors, managers and managing agents— (1) Every company shall keep at its registered office a 
register  of  its  directors,  manager  and   managing  agents  containing  with  respect  to  each  of  them  the  following 
particulars, that is to say—  

(a) in the case of an individual, his present name in full, any former name or  surname in  full, his usual 
residential address, his nationality and, if that nationality is not the nationality of origin, his nationality of 
origin  and  his  business,  occupation,  if  any,  and  if  he  holds  any  other  directorship  or  directorships  the 
particulars of such directorship or directorships;  

(b)  in  the  case  of  a  body  corporate  its  corporate  name  and  registered  or  principal  office,  and  the  full 
name  address and nationality of each of its directors; and  

(c) in the case of a firm, the full name, address and nationality of each partner, and the date on which 
each became a partner. 

(2)  The   company  shall  within  the  periods  specified  below  send  to  the  Registrar  a  return  in  the  prescribed  form 
containing  the  particulars  specified  in  the  said  register  and  a  notification  in  the  prescribed  form  of  any  change 
among its directors, managers or managing agents or in any of the particulars contained in the register—  
(a)  in  the  case  of  the  particulars  specified  in  sub‐section  (1),  within  a  period  of  fourteen  days  from  the 
appointment of the first directors of the company;  

(b) in the case of any change in such particulars, within a period of fourteen days from the day change 
takes place. 

(3)  The  register  to  be  kept  under  this  section  shall,  during  business  hours  and  subject  to  such  reasonable 
restriction, as the company may by its articles or in general meeting impose so that not less than two hours in each 
day be allowed for inspection, be open to the inspection of any member of the company without charge and of 
any person on payment  of ten taka or such less sum as the company may impose for each inspection.  

(4) If any inspection required under this section is refused or if default is made in complying with sub‐section (1) or 
(2) of this section, the company and every officer of the company who is knowingly and willfully in default shall be 
liable to a fine of five hundred taka.  

(5)  In  the case  of  any  such  refusal,  the  Court,  on  application  made  by the  person  to  whom  inspection  has  been 
refused and upon notice to the company, may, by order, direct an immediate inspection of the register.  

MANAGING AGENT 

116. Duration of appointment of managing agent— (1) No managing agent shall, after, the commencement of this 
Act,  be  appointed  to  hold  office  for  a  term  of  more  than  ten  years  at  a  time  and  no  managing  agent  shall  hold 
office for more than twenty years.  

(2). Notwithstanding anything to the contrary contained in the articles of a company or in any agreement with the 
company, a managing agent of a company appointed before the commencement of this Act shall not continue to 
hold office after the expiry of ten years from such commencement unless than reappointed thereto.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 41 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3)  A  managing   agent  whose  office  is  terminated  by  virtue  of  the  provisions  of  sub‐section  (2)  shall,  upon  such 
termination,  be  entitled  to  a  charge  upon  the  assets  of  the  company  by  way  of  indemnity  for  all  liabilities  or 
obligations  property  incurred  by  the  managing  agent  on  behalf  of  the  company  subject  to  existing  charges  and 
encumbrances, if any.  

(4) The termination of the office of a managing agent by virtue of the provisions of sub‐section (2) shall not take 
effect until all moneys payable to the managing agent for loans made to or remuneration due up to date of such 
termination from company are paid.  

(5)  Nothing  in  this  section  shall  apply  to  a  private  company  which  is  not  the  subsidiary  company  of  a  public 
company.  

117.  Conditions   applicable  to  managing  agents—  Notwithstanding  anything  to  the  contrary  contained  in  the 
articles of the company or in any agreement with the company.  

(a)  a  company  may,  by  resolution  passed  at  a  general  meeting  of  which  notice  has  been  given  to  the  managing 
agent in the same managers as to members of the company, remove a managing agent if he is convicted of  an 
offence  in  relation  to  the  affairs  of  the  company  and  the  offence  is  non‐bailable  within  the  meaning  of  the 
provisions of the code of Criminal Procedure, 1898 (Act V of 1898):  

Provided that where the managing agent is a firm or company and offence committed by a member of such firm or 
a director or an officer  holding a general power of attorney from such company shall be deemed to be an offence 
committed by such firm or company:  

Provided  further  that  a  managing  agent  shall  not  be  liable  to  be  removed  under  the  provisions  thereof  if  the 
offending  member,  director  or  officer  as  aforesaid  is  expelled  or  dismissed  by  the  managing  agent  within  thirty 
days from the date of his conviction or if his conviction is set aside, on appeal;  

(b) the office of a Managing agent shall be deemed to be vacant if he is adjudged insolvent;  

(c) a transfer of his office by a managing agent is a firm, a change in the partners thereof shall not be deemed to 
operate as a transfer of the office of managing agent, so long as one of the original partners shall continue to be a 
partner of the managing agent's firm;  

(d) a charge or assignment of his remuneration of any part thereof effected by a managing agent shall be void as 
against the company:  

(e)  if  a  company  is  wounded  up  either  by  the  Court  or  voluntarily,  any  contract  of  management  made  with  a 
managing agent shall be thereupon determined without prejudice, however, to the right of the managing agent to 
recover any moneys recoverable by the managing agent from the company:  

Provided that where the Court finds that the winding up is due to the negligence or default of the managing agent 
himself, the managing agent shall not be entitled to receive any compensation for the premature termination of 
his contract of management; and  

(f)  the  appointment  of  a  managing  agent,  the  removal  of  managing  agent  and  variation  of  a  managing  agent's 
contract of management shall not be valid unless approved by the company by a resolution at a general meeting of 
the company notwithstanding anything to the contrary in section 104:  

Provided that nothing contained shall apply to the appointment of a company's firs  agent made prior to the issue 
of the prospectus or statement in lieu of prospectus where the terms of the appointment of such managing agent 
are set forth therein.  

118.  Investigation  of   managing  agents,  etc.—  (1)  If  the  Government  has  reason  to  believe  that  the  managing 
agent of a public company—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 42 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(a)  has,  in  connection  with  the  conduct  or  management  of  the  affairs  of  the  company,  been  guilty  of  fraud, 
misfeasance or breach of trust: or  

(b) has  been conduction the affairs of the company for a fraudulent or unlawful purpose; or  

(c)  has  so  conducted  or  managed  the  affairs  of  the  company  as  to  deprive  the  shareholders  thereof  of   a 
reasonable return on their investment;  

the Government may, after giving the managing agent an opportunity of being heard, appoint and investigator to 
enquire into the affairs of the company and to report on the conduct of the managing agent in such manner and 
within such period as the Government may direct.  

Explanation— The shareholders of a company shall be deemed to have been deprived of a reasonable return on 
their investment if, having regard to enterprises similarly placed for a continuous period of three years.  

(2) The investigator appointed under sub‐section (1)—  

(a) may, at any time, for the purpose of making any enquiry which he considers necessary, enter the premises of 
the company or the office of the managing agent and may call for and inspect the books of accounts or documents 
in the possession of the company or managing agent and may seal or take into custody any books of accounts or 
documents for so long as may be necessary;  

(b) shall have the same powers as are vested in a Court when trying a suit  under the Code of  Civil Procedure, 1908 
(Act V of 1908), in respect of the following matters, namely:—  

(i) summoning and enforcing the attendance of any director or officer of the company or of the managing 
agent and examining him on oath or affirmation;  

(ii) compelling  the production of any books of accounts or documents; and  

(iii) issuing commissions for the examination of witnesses; 

(3)  Any  proceeding  before  the  investigator  shall  be  deemed  to  be  a  judicial  proceeding  within  the  meaning  of 
sections 193 and 228 or the Penal Code (Act XLV of 1860).  

(4) If the Government after considering the report submitted under subsection (1), is of opinion that it is necessary 
to do so in the interest of the efficient management of the affairs of the company, the Government may, without 
prejudice to any other action that may be taken under this Act or any other law, by order in writing—  

(a) modify the terms of the managing agent's agreement of management with the company.  

(b) require the managing agent to carry out such changes in the management or accounting procedures, 
within such time, as may be specified in the order; or  

(c) remove from office the managing agent or the director of the company nominated by the managing 
agent, or both the managing agent or the director so nominated: 

Provided that before taking any action under this sub‐section, the managing agent shall be given an opportunity of 
presenting his case as to the proposed action.  

(5) A managing agent or director removed from office under sub‐section (4), shall not be entitled to or be paid any 
compensation or damages for loss or termination of office.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 43 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(6) A managing agent of a company who is removed from office under sub‐section (4) shall not be appointed to 
such office of that company until after the expiration of a period of five years from the date of such removal.  

(7) Where the managing agent removed from office under sub‐section (4) is firm or a company,  no partner of such 
firm and no director or officer holding a general power of attorney from such company shall hold the office of a 
director or any other office connected with the conduct or management or the affairs of the company of which it 
was managing agent, until after the expiration of a period of five years from the date of such removal.  

(8) Where the managing agent of a company is removed from office under sub‐section (4), the Government may 
by order in writing, appoint an Administrator, hereinafter referred to as the Administrator, to manage the affairs of 
the company subject to such terms and conditions as many be specified in the order.  

(9) The  Administrator shall  receive such remuneration as the Government may determine.  

(10)  The  management  of  the  affairs  of  the  company  shall,  on  and  from  the  date  of  appointment  of  the 
Administrator, vest in him.  

(11) Where it appears to the Administrator that any purchase, sales or agency contract has been  centered into, or 
any  employment  given  to  benefit  the  managing  agent  or  his  nominees  and  to  the  detriment  of  the  interest  of 
general  shareholders,  the  Administrator  may,  with  the  previous  approval  writing  of  the  Government,  terminate 
such contract or employment.  

(12) No  person shall be entitled to or be paid any compensation or damages for the termination of any contract or 
employment under sub‐section(11).  

(13) If at any time it appears to the Government that the purpose of the order appointing the Administrator has 
been fulfilled, it may permit the company to appoint another person to the office of managing agent, and on the 
appointment of new managing agent, the Administrator shall cease to hold office.  

(14)  Save  as  provided  in  sub‐section  (15),  no  suit,  prosecution  or  other  legal  proceeding  shall  lie  against  the 
Administrator personally for anything which is in good faith done or intended to be done by him in pursuance of 
this section or of any rules made thereunder, and anything so done shall be deemed to have been done by the 
company.  

(15) Any person aggrieved by any order of the Government under sub‐section (4) or of the Administrator under 
sub‐section  (11)  may,  within  sixty  days  from  the  date  of  the  order,  appeal  against  such  order  to  the  High  Court 
Division.  

(16) If any person fails, without reasonable cause, to furnish any books of accounts or documents called for under 
clause  (a)  of  sub‐section  (2)  or  to  comply  with  any  order  under  clause  (a)  of  clause  (b)  sub‐section  (4)  or 
contravenes the provisions of sub‐section (6) or sub‐section (7) the Government may, by order in writing, direct 
that such person shall pay by way of penalty a sum which may extend to ten thousand taka, and in the case of 
continuing failure or contraception, a further sum which may extend to one thousand taka for every day  after the  
first day  during which the failure or contraception continues.  

(17) The Government may, by notification in the official Gazette, direct that any power conferred upon it by this 
section shall, subject to such conditions, if any, as may be specified in the direction, be exercisable also by such 
person or authority as may be so specified.  

(18)  The  Government  may,  by  notification  in  the  official  Gazette,  make  rules  to  carry  out  the  purpose  of  this 
section.  

(19) The provisions of this section shall have effect notwithstanding anything contained in any other provision of 
this Act or any other law, contract, or the memorandum or articles of a company.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 44 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
119.  Remuneration  of  managing  agent—  (1)  Where  a  company  appoints  a  managing  agent,  it  shall,  in  the 
documents of appointment specify the following—  

(a) the remuneration of the managing agent which shall be a sum based on fixed percentage of the net 
annual profits of the company; and  

(b) a minimum payment, in the case of absence or inadequacy of profits, together with office allowance. 

(2) Any stipulation for remuneration additional to, or in any form other than, the remuneration specified in sub‐
section (1) shall not be binding on the company unless sanctioned by a special resolution of the company.  

(3) For the purpose of this section net profits' means the profits of the company calculated after allowing for all the 
usual working charges, interest on loans and advances, repairs and outgoing, depreciation, bounties, depreciation, 
bounties or subsidies received from Government or from a public statutory body profits by way of premium of the 
whole or part of the undertaking of the company, but without any deduction in respect of income‐tax or super‐tax, 
or any other tax or duty on income or for expenditure by way of intersection debentures or otherwise on capital 
account or on account of any sum which may be set aside in each year to of the profits for reserve of any other 
special fund.  

(4) This section shall not apply to a private company except a private company which is the subsidiary company of 
a public company or to any company whose principal business is the business of insurance.  

120. Loans to managing agents— (1) No company shall make to managing agent of the company or to any partner 
of the firm if the managing agent is a firm or to any member of director of the private company if the managing 
agent is a private company any loan out of moneys of the company or guarantee any loan made to a managing 
agent.  

(2) Nothing contained in this section shall apply to any credit held by a managing agent in current account by the 
company with the managing agent for the purpose of the business of the company:  

Provided that the Board of Directors may specify the limit of such credit.  

(3) In the event of any contraception of sub‐section (1) any director of the company who is a party to the making of 
the loan or giving of the guarantee shall be punishable with fine which may extend to five thousand taka and, if 
default is made in repayment of the loan or discharging the guarantee, shall be liable jointly and severally for the 
amount unpaid.  

(4) Nothing in this section shall apply to a private company except a private company which is the subsidiary of a 
public company.  

(5)  Except  with  the  consent  of  three‐fourths  of  the  directors  present  and  entitled  to  vote  on  the  resolution,  a 
managing  agent  of  the  company,  or  the  firm  of  which  he  is  a  partner,  or  any  partner  of  such  firm  or,  if  the 
managing agent is a private company a member or director thereof, shall not enter into any contract for the sale, 
purchase or supply for goods and materials with the company.  

121. Loans to or by companies under the same management— (1) No company incorporated under this Act which 
is  under  the  management  of  a  managing  agent  shall  make  any  loan  to  or  guarantee  any  loan  made  the  any 
company under management of the same managing agent:  

Provided  that  nothing  herein  contained  shall  apply  to  loans  made  or  guarantees  given  by  a  company  to  or  on 
behalf of a company under its own management or loans made by or to a company to or by a subsidiary thereof or 
to guarantees given by a company on behalf of a subsidiary thereof.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 45 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2)  In  the  event  of  any  contraception  of  the  provisions  of  this  section,  any  director  or  officer  of  the  company 
making  the  loan  or  giving  the  guarantee,  who  is  knowingly  and  wilfully  in  default,  shall  be  liable  to  a  fine  not 
exceeding  five   thousand  taka  and  shall  jointly  and  severally  be  liable  for  any  loss  incurred  by  the  company  in 
respect such of loan or guarantee.  

122.  Purchase  by  company  of  shares  of  company  under  same  managing  agent—  A  company  other  than  an 
investment  company,  that  is  to  say,  a  company  whose   principal  business  the  acquisition  and  holding  of  shares, 
stocks,  debentures  or  other  securities,  shall  not  purchase  shares  or  debentures  of  any  company  under 
management  by  the  same  managing  agent,  unless  the  purchase  as  been  previously  approved  by  unanimous 
decision of the Board of Directors of the purchasing company.  

123. Restriction on managing agent's powers of management— A managing agent shall not exercise, in respect of 
any company of which he is a managing agent, a power to issue debentures or, except with the authority of the 
directors and within the limits fixed by them, a power to invest the funds of the company and any delegation of 
any such powers by a company to a managing agent shall be void.  

124. Managing agent not to engage in business competing with the business of managed company— A managing 
agent shall not on his own account an engage in any business which is of the same nature as and directly competes 
with the business carried on by a company under his management or by a subsidiary company of such company.  

125.  Limit  on  number  of  director  appointed  by  managing  agent—  Notwithstanding  anything  contained  in  the 
articles  of  a  company  other  than  a  private  company,  the  directors  appointed  by  the  managing  agent  shall  not 
exceed in number one‐third of the whole number of directors.  

CONTRACTS 

126. Validity of written and unwritten contracts— (1) Contracts on behalf of a company may be made as follows, 
that is to say—  

(i) any written contract which, if made between individual, would be by law required to be in writing, signed  by 
the parties to be charged therewith, may be made on behalf of the company in writing signed by any person acting 
under its authority, express or implied, and may in the same manner be varied or discharged; and  

(2)  All  contract  made  according  to  this  section  shall  be  effectual  in  law  and  shall  bind  the  company  and  its 
successors and all other parties thereto, their heirs, of legal representatives, as the case may be.  

127.  Bills  of  exchange  and  promissory  note—  A  bill  of  exchange,  hundi  or  promissory  note  shall  be  deemed  to 
have been made, drawn, accepted or endorsed on behalf of a company if made, drawn, accepted or endorsed in 
the  name  of,  or  on  behalf  or  on  account  of,  the  company  by  any  person  acting  under  its  authority  express  or 
implied.  

128.  Execution  of  deeds—  A  company  may,  by  writing  under  its  common  seal  empower  any  person,  either 
generally or in respect of any specified matters, as its attorney to execute deeds on its behalf in any place, either in 
or  outside  Bangladesh;  and  every  deed  signed  by  such  attorney,  on  behalf  of  the  company  and  under  his  seal, 
where sealing is required, shall bind the company and have the same effect as if it were under its common seal.  

129.  Power of company to have official seal for use abroad— (1) A company whose objects require or comprise 
the transaction of business beyond the limits of Bangladesh may, if authorised buy its articles, have for use in any 
territory, district or place not situated in Bangladesh, an official seal which shall be a facsimile of the common seal 
of the company with the addition on its face of the name of every territory, district of place where it is to be used.  

(2) A company having such an official seal may, by writing under its common seal, authorise any person appointed 
for the purpose in any territory, district or place not situated in Bangladesh to affix the same to any deed or other 
document to which the company is party in that territory, district or place and such person shall be the agent for 
purpose of using the said seal.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 46 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3)  The  authority  of  any  such  agent  shall,  as  between  the  company  and  any  person  dealing  with  the  agent, 
continue during the period, if any, mentioned in the instrument conferring the authority, or if no period is there 
mentioned,  then  until  notice  of  the  revocation  or  determination  of  the  agent's  authority  has  been  given  to  the 
person dealing with him.  

(4) The person affixing any such official seal shall, by writing under his hand, on the deed or other document to 
which the seal is affixed, certify the date and also the territory, district or place or affixing the same.  

(5)  A  deed  or  other  document  to  which  an  official  seal  is  duly  affixed  shall  bind  the  company  as  if  it   had  been 
sealed with the common seal of the company.  

130. Disclosure of interest by director in respect of contract etc.— (1) Every director who is directly or indirectly 
concerned or interested in any contract or arrangement entered into by or on behalf of the company shall disclose 
the nature of his interest at the meeting of the directors at which the contract or arrangement is determined on, of 
his  interest  then  exists,  or,  in  any  other  case,  at  the  first  meeting  of  the  directors  after  the  acquisition  of  his 
interest or the making of the contract or arrangement:  

Provided that general notice that a director is a director or a member of any specified company  or of any specified 
firm,  and  is  to  be  regarded  as  interested  in  any  subsequent  transaction  with  such  firm  or  company,  shall   as 
regards   any  such  transaction  be  sufficient  disclosure  within  the  meaning  of  there  is  sub‐section  and  after  such 
general notice, it shall not be necessary to give any special notice relating to any particular transaction with such 
firm or company.  

(2)  Every  director  who  contravenes  the  provisions  of  sub‐section  (1)  shall  be  liable  to  a  fine  not  exceeding  five 
thousand taka.  

(3) A register shall be kept by the company in which shall be entered particulars of all contracts or arrangements to 
which  sub‐section  (1)  applies,  and  which  shall  be  open  to  inspection  by  any  member  of  the  company  at  the 
registered office off the company during business hours.  

(4) Every officer of the company who knowingly and willfully acts in contravention of the provisions of sub‐section 
(2) shall be liable to a fine not exceeding one thousand taka.  

131.  Prohibition  of  voting  by  interested  director—  (1)  No  director  shall,  as  a  director,  vote  on  any  contract  or 
arrangement in which he is either directly or indirectly concerned or interested, nor shall his presence count for 
the  purpose  of  forming  a  quorum  at  the  time  of  any  such  vote,  and  if  he  does  so  vote,  his  vote  shall  not  be 
counted:  

Provided that the directors or any of them may vote on any contract of indemnity against any loss which they or 
any one or more of them may suffer by reason of becoming or being sureties or surety for the company.  

(2)  Every  director  who  contravenes  the  provision  of  sub‐section  (1)  shall  be  liable  to  a  fine  not  exceeding  five 
thousand taka.  

(3) This section shall not apply to a private company:  

Provided that where a private company is subsidiary company of a public company,  this section shall apply to all 
contracts  or  arrangements  made  on  behalf  of  the  subsidiary  company  with  any  person  other  than  the  holding 
company.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 47 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
132.  Disclosure  to  members  in  case  or  contract  appointing  a  manager—  (1)  Where  a  company  enters  into  a 
contract for the appointment of a manager or managing agent or the company  in which contract any director of 
the  company  is  directly  of  indirectly  concerned  or  interested,  or  varies  any  such  existing  contract,  the  company 
shall, within twenty‐one days from the date or entering into the contract or the varying of the contract, send an 
abstract  of  the  terms  of  such  contract  or  variation,  as  the  case  may  be  together  with  a  memorandum  clearly 
indicating the nature of the interest of the director in such contract, or in such variation, to every member; and the 
contract shall be open to inspection of any member at the registered office of the company.  

(2) If a company makes default in complying with the requirements of sub‐section (1), it shall be liable to a fine not 
exceeding five thousand taka; and every officer of the company, who is knowingly and willfully in default, shall be 
liable to the like penalty.  

133.  Contracts  by  agents  of  company  in  which  company  is  undisclosed  principal—  (1)  Every  manger  or  other 
agent of a company other than a private company, not being the subsidiary company of a public company, who 
centers into a contract for or on behalf of the company in which contract the company is an undisclosed principal 
shall,  at  the  time  of  entering  into  the  contract,  make,  a  memorandum  in  writing  of  the  contract,  and  specify 
therein the person with whom it has been made.  

(2) Every such manager or other agent shall forthwith deliver the memorandum aforesaid to the registered office 
of company and send copies to the directors, and such memorandum shall be filed in the office of the company 
and laid before the directors at the next directors meeting.  

(3) If any such manager or other agent makes default in complying with the requirements of this section—  

(a) the contract shall, at the option of the company, be void as against the company; and  

(b) such manager or other agent shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka.  

Prospectus 

134.  Dating  of  prospectus—  A  prospectus  issued  by  or  on  behalf  of  a  company  or  in  relation  to  an  intended 
company shall be dated, and that date shall, unless the contrary is proved, be taken as the date of publication of 
the prospectus.  

135. Matters to be stated and reports to be set out in prospectus— (1) Every prospectus issued by or on behalf of 
a company, or by on behalf of any person who is or has been engaged or interested in the formation of a company 
shall state the matters and set out the reports specified in parts I and II respectively of schedule III; and the said 
Parts I and II shall have effect subject to the provisions contained in Part III of the said Schedule.  

(2)  Where  an  applicant  for  shares  or  debentures  of  a  company  it  required  to  accept  a  condition  which  has  the 
effect of waiving the compliance with any of the requirements of this section, or which purports to effect him with 
notice of any contract document of matter not specifically  referred to in the prospectus, such condition shall be 
void.  

(3)  No  person  shall  issue  any  form  of  application  for  shares  in  or  debentures  of  a  company,  unless  the  form  is 
accompanied by a prospectus which complies with the requirements of this section:  

Provided that this sub‐section shall not apply if it is shown that the form of application was issued either—  

(a)  in  connection  with  a  bonafide  invitation  to  a  person  to  enter  into  an  underwriting  agreement  with 
respect to the shares or debentures; or  

(b) in relation to shares or debentures which were not offered to the public. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 48 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4) If any person acts in contravention of the provision of sub‐section (3) he shall be punishable with fine which 
may extend to five thousand taka.  

(5)  A  director  or  other  person  responsible  for  the  prospectus  shall  not  incur  any  labiality  by  reason  of  any  non 
compliance with, or contravention of, any of the requirements of this section if—  

(a) as  regards any matter not disclosed, he proves that he had no knowledge thereof; or  

(b) he proves that the non‐compliance or contravention arose form an honest mistake of the fact on his 
part; or  

(c) the  non‐compliance or contravention in respect or matters which in the opinion of the court dealing 
with the case, were immaterial or was otherwise such as ought, in the opinion of that court, having regard 
to all the circumstances of the case, reasonably to be excused : 

Provided that no director or other person shall incur any liability in respect of the failure to include in a prospectus 
a statement with respect to the matters specified in clause 18 of Part I of Schedule III, unless it is proved that he 
had knowledge of the matters not disclosed.  

(6) This section not apply—  

(a)  to  the  issue  to  existing  members  or  debentures  holders  of  a  company  of  a  prospectus  or  form  of 
application  relating  to  shares  in  or  debentures  of  the  company,  whether  an  applicant  for  shares  or 
debenture will or will not have the right to renounce in favour of other persons :  

(b) to the issue of a prospectus or form of application relating to shares or debentures which are, or are to 
be, in all respects uniform with shares or debentures previously  issued and for the time being dealt in of 
quoted on a recognised stock exchange; 

but subject as aforesaid, this section shall apply to a prospectus or a form of application, whether issued on or with 
reference to the formation of a company or subsequently.  

(7) Nothing in this section shall limit or diminish any liability which any person may incur under any other law or 
under this Act apart from this section.  

136. Expert to be unconnected with formation or management or company— A prospectus inviting persons to 
subscribe for shares in or debentures of a company shall not include a statement purporting to be made by and 
expert,  unless  the  expert  is  a  person  who  is  not,  and  has  not  been,  engaged  or  interested  in  the  formation  or 
promotion or management of the company.  

137  Expert's  consent  to  issue  of  prospectus  containing  statement  by  him—  A  prospectus  inviting  persons  to 
subscribe  for  shares  in  or  debentures  of  a  company  and  including  a  statement  purporting  to  be  made  by  and 
expert may be issued, if—  

(a) he has given his written consent to the issue thereof , with the statement included in the form and 
context in which it is included, and has not withdrawn such consent before the delivery of a copy of the 
prospectus for registration; and  

(b) another statement that he has given  and has not withdrawn his consent as aforesaid appeared in the 
prospectus. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 49 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
138. Registration of prospectus— (1) No prospectus shall be issued by or on behalf of a company or in relation to 
an intended company unless, on or before the date of its publication, there has been delivered to the Registrar for 
registration a copy thereof signed by every person who is named there in as a director or proposed director of the 
company, or by his agent authorised in writing.  

(2) The copy of the prospectus delivered to the Registrar for registration under  sub‐section (1) shall have endorsed 
thereon or attached thereto—  

(a) any consent of the issue of the prospectus required by section 137 from any person as an expert; and  

(b) in the case of a prospectus issued generally, also—  

(i) a copy of every contract specified in clause 16 of part of a Schedule III or in the case of a contract not 
reduced into writing a memorandum giving full particulars thereof; and  

(ii) where the persons making any report required by Part II of that Schedule Have made therein, or have, 
without giving the  reasons, indicated therein, any such adjustments as are mentioned in clause persons 
setting out the adjustments and giving the reasons therefor. 

(3) Every prospectus to which sub‐section (1) applies shall, on the face of it—  
(a) state that a copy has been delivered for registration as required by this section;  

(b) specify any document required by this section to be endorsed on or attached to the copy so delivered; 
and  

(c) a list of statements included in the prospectus. 

(4) The  Registrar shall not register a prospectus unless the requirements of section 134, 135, 136 and 137 and sub‐
section (1), (2) and (3) of this section have been complied with and the prospectus is accompanied by the consent 
in writing of the person, if any , named therein as the auditor, legal adviser, attorney, solicitor, banker or broker of 
the company or intended company, to act in that capacity.  

(5) No Prospectus shall be issued more than ninety days after the date on which a copy  there of is delivered for 
registration, and if a prospectus is so issued, it shall be deemed to be a prospectus a copy of which has not been 
delivered under this section to the Registrar.  

(6) If a prospectus is issued without a copy thereof being delivered under this section to the Registrar or without 
the copy so delivered having been endorsed thereon or attached thereto the required consent or documents, the 
company,  and  every  person  who  is  knowingly  and  willingly  a  party  to  the  issue  of  the  prospectus,  shall  be 
punishable with the fine which may extend to five thousand taka.  

139.  Penalty  for  contravention  of  section  136  and  137—  (1)  If  any  prospectus  is  issued  in  contravention  of 
sections  136  or  137,  the  company  and  every  person.  who  is  knowingly  a  party  to  the  issue  thereof,  shall  be 
punishable with fine which may extend to five thousand taka.  

(2)  For  the  purposes  of  this  section  and  section  136  and  137,  the  expression  "expert"  includes  an  engineer,  a 
valuer, an accountant and any other person whose profession gives authority to a statement made by him.  

140. Allotment of shares and debentures to be dealt in on stock exchange— Where a prospectus, whether issued 
generally or not, states that an application has been or will be made for permission for the shares or debentures 
offered thereby to be dealt in one or more recognised stock exchanges, such prospectus shall state the name of 
the stock exchange or , as the case may be, each such stock exchange.  and any allotment made on an application 
in pursuance of the prospectus shall be void, if the permission has not been applied for before the tenth day after 
the first issue of the prospectus, or where such permission has been applied for before issue of prospectus, if the 
permission has not been granted by the first issue of the prospectus, or where such permission has been applied 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 50 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
for before issue of prospectus, if the permission has not been granted by the stock exchange or each such stock 
exchange, as the case may by, within six weeks after the date of the closing of the subscription.  

(2) Where the permission referred to in sub‐section (1) has not been applied for or, such permission having been 
applied  for,  has  not  been  granted  as  specified  in  that  sub‐section,  the  company   shall  repay  without  interest  all 
moneys received from applicants in pursuance of the prospectus, and if any such money is not repaid within thirty 
days after the tenth day or as the case may be, the six weeks as specified in that sub‐section, the directors of the 
company shall be jointly and severally liable to repay that money with interest at the rate of five percent above the 
bank rate :  

Provided that a director shall not be liable if be proves that the default in he payment of the money was not due to 
any misconduct or negligence on his part.  

(3) All moneys received as subscription for the allotment of shares or debentures shall be kept in a separate bank 
account and shall be repaid within the time and the manner specified in sub‐section (2) and if default is made in 
complying with this sub‐section the company and every officer of the company who is knowingly and willfully in 
default shall be punishable with fine not exceeding five thousand taka,  

(4) Where an applicant for shares or debentures is required to accept a condition has the which has the effect of 
waiving compliance with any requirement of this section shall be void.  

(5)  For  the  purposes  of  this  section,  permission  shall  not  be  deemed  to  be  refused  if  it  is  intimated  that  the 
application for it will be given further consideration.  

(6) The other provisions of this section shall have effect—  

(a)  in  relation  to  any  shares  or  debentures  agreed  to  be  taken  by  a  person  underwriting  an  offer  thereof  by  a 
prospectus, as if he had applied thereof in pursuance of the prospectus;  

(b)74 in relation to prospectus offering shares for sale, with the following modifications, namely :—  

(i) references in the said other provisions to sale shall be substituted for references to allotment;  

(ii) the persons by whom the offer is made, and not the company, shall be liable under sub‐section (2), to 
repay money received from applicants, and references to the company's liability under that sub‐section 
shall be construed accordingly; and  

(iii)  for  the  reference  in  sub‐section  (3)  to  "the  company"  and  "every  officer  of  the  company  who  is 
knowingly  and  willfully  in  default,"  there  shall  be  substituted  a  reference  to  "any  person  by  or  through 
whom the offer is made" and who is knowingly and willfully guilty or, willfully, authorises or permits, the 
defaults" respectively. 

(7) No prospectus shall state that application has been made for permission for the shares or debentures offered 
there by for being dealt in an stock exchange, unless it is a recognised stock exchange.  

141. Obligations of companies where o prospectus issued— (1) A company having a share capital which does not 
issue  a  prospectus  on  or  with  reference  to  its  formation,  on  which  has  issued  such  a  prospectus  but  has  not 
proceeded to allot any of its shares or debentures offered to the public for subscription shall not allot any of its 
shares or debentures unless within three days after the first allotment of either shares or debentures, there has 
been delivered to the Registrar for registration a statement in lieu of prospectus, signed by every person who is 
named therein as director or proposed director of the company or his agent authorised in writing in the form and 
containing the particulars set out in part I of Schedule IV and, in the cases mentioned in Part II of that Schedule, 
setting  out  the  reports  specified  therein,  and  the  said  Part  I  and  II  shall  have  effect  subject  to  the  provisions 
contained in Part III of that Schedule.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 51 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) Every statement in lieu of prospectus delivered under sub‐section (1) shall, where the persons making many 
such report as specified that sub‐section have made therein, or have without giving the reasons indicated therein, 
any such adjustments as are mentioned in Part III of the Schedule IV have endorsed thereon or attached thereto a 
written statement signed by those person, setting out the adjustment and giving the reasons thereof.  

(3) This section shall not apply to a private company.  

(4) If a company acts in contravention of sub‐section (1) or (2) the company and every director of the company and 
every  director  of  the  company  who   knowingly  and  willfully  authorise;  or  permits  the  contravention,  shall  be 
punishable with fine which may extend to two thousand taka.  

(5) Where a statement in lieu of prosperous delivered to the Registrar under sub‐section (1) includes any untrue 
statement,  any  person  who  authorised  or  permitted  the  delivery  of  the  statement  in  lieu  of  prospectus  for 
registration shall be punishable with imprisonment for a ten years or with fine  which may extend to two years or 
with  fine  which  may  extend  five  thousand  taka  or  with  both,  unless  he  proves  either  that  the  statement  was 
immaterial or that he had reasonable ground to believe, and did up to the time of the delivery for registration of 
the statement lieu of prospectus believe, that the statement was true   

(6) for the purposes of this section—  

(a)  a  statement  included  in  a  statement  in  lieu  of  prospectus  shall  be  deemed  to  be  untrue,  if  it  is 
misleading in the form and context in which it is included; and   

(b) where the omission from a statement in lieu of prospectus of any matter is calculated to mislead, the 
statement in lieu of prospectus shall be deemed, in respect to such omission, to be a statement in lieu of 
prospectus containing an untrue statement. 

(7) For the purposes of sub‐section (5) and clause (a) of sub‐section (6) the expression "included", when used with 
reference  to  a  statement  in  lieu  of  prospectus,  means  included  in  the  statement  in  lieu  of  prospectus  itself  of 
contained in any report or memorandum appearing on the face thereof or by reference incorporated therein, or 
issued therewith.  

142.  Document  containing  offer  of  shares  or  debentures  for  sale  to  be  deemed  a  prospectus—  (1)  where  a 
company allots or agrees to allot any shares in or debentures of the company with a view to all or any of those 
shares or debentures being offered for sale to the public, any document by which the offer for sale to the public is 
made shall, for all purposes be deemed to be a prospectus issued by the company, and all enactment's and rules of 
law as to the contents of prospectus and as to liability in respect of statements in and omissions from prospectus, 
or otherwise relating to prospectus, shall apply and have effect accordingly, if the shares or debentures had been 
offered  to  the  public  for  subscription  and  as  if  the  persons  accepting  the  offer  in  respect  of  any  shares  or 
debentures  were  subscribers  for  those  shares  or  debentures  but  without  prejudice to  the  liability,  if  any, of  the 
persons by whom the offer is made in respect of misstatements contained in the document or otherwise in respect 
thereof.  

(2)  For  the  purposes  of  this  Act,  it  shall,  unless  the  contrary  is  proved,  be  evidence  that  an  allotment  or  an 
agreement to allot shares or debentures was made with a view to the shares or debentures being offered for sale 
to the public if it is shown—  

(a) that an offer of the shares or debentures or of any of them for sale to the public was made within one 
hundred and eighty days, after the allotment or agreement to allot; or  

(b) that at the date when the offer was made, the whole consideration to be received by the company in 
respect of the shares or debentures had not been so received. 

(3)  In  case  of  the  document,  mentioned  in  sub‐section  (1),  section  135  shall  have   effect  as  if  it  required  a 
prospectus to state, in addition to the matters required by that section to be stated, in a prospectus—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 52 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (a)  the  net  amount  of  the  consideration  received  or  to  be  received  by  the  company  in  respect  of  the 
shares or debentures to which the offer relates; and  

(b) the place and time at which the contract under which the said shares  or debentures have been or are 
to be allotted may be inspected. 

(4) Section 138 shall apply to the person of persons making the offer mentioned in sub‐section (1) as though they 
were person named in a prospectus as directors or proposed directors of a company.  

(5) Where the persons making an offer mentioned in sub‐section (1) is a company or firm, it shall be sufficient if 
the  document  referred  in  sub‐section(1)  is  signed  on  behalf  of  the  company  or  firm  by  two  directors  of  the 
company  or  by  not  less  than  one‐half  of  the  partners  in  the  firm,  as  the  case  may  be,  and  any  such  director  or 
partner may sigh by his agent authorised in writing.  

143.  Interpretation  of  provisions  relation  to  prospectus.—  (1)  For  the  purposes  of  the  provisions  relating  to 
prospectus—  

(a) a statement included in a prospectus shall be deemed to be untrue, if the statement is misleading in 
the form and context in which it is included; and  

(b) where the omission from a prospectus of any matter is calculated to mislead, the prospectus shall be 
deemed in respect of such omission to be a prospectus containing untrue statement. 

(2) For the purposes of section 145, 146 and clause (a) of sub‐section (1) of this section, the expression "included" 
when used with reference to a prospectus, means included in the prospectus itself or contained in any report of 
memorandum appearing on the face thereof or by reference incorporated therein or issued therewith.  

144. Restriction on alteration of terms of prospectus or statement in lieu  of prospectus.— A company shall not, 
at nay time, very the terms of a contract referred to in the prospectus or statement in lieu of prospectus, except 
with the approval of, or except under an authority given by, the company in general meeting.  

145.  Civil  liability  for  misstatement  in  prospectus.—  (1)  Subject  to  the  provisions  of  this  section,  where  a 
prospectus  invites  members  of  the  public  to  subscribe  for  shares  in  or  debentures  of  a  company,  the  following 
persons shall be liable to pay compensation to every person who subscribes for any shares or debentures on the 
faith of the prospectus for any loss or damage he may have sustained by reason of any untrue statement included 
therein, that is to say—  

(a) every person who is a director of the company at the time of the issue of prospectus;  

(b)  every  person  who  has  authorised  himself  to  be  named  and  is  named  in  the  prospectus  either  as  a 
director, or as having agreed to become a director, either immediately or after an interval of some time;  

(c) every person who is a promoter of the company; and  

(d) every person who has authorised the issue of the prospectus : 

Provided that where, under section 138, the consent of a person is required to the issue of a prospectus and he 
has given that consent, or where the  consent of a person named in a prospectus is required and he has given that 
consent, he shall not, by reason of having given such consent, be liable under this sub‐section as a person who has, 
as referred to in clause (d), authorised the issue of the prospectus, except in respect of an untrue statement, if any, 
which is included in accordance with section 137 with the consent or under the authority of a person purporting to 
be an expert. (2) No person shall be liable under sub‐section (1), if he proves—  
 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 53 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (a) that having consented to become a director of the company, he withdrew his consent before the issue 
of the prospectus, and that it was issued without his authority or consent; or  

(b) that the prospectus was issued without his knowledge or consent, and that on becoming aware of its 
issue he forthwith gave reasonable public notice that it was issued without his knowledge or consent; or  

(c) that, after the issue of the prospectus and before allotment thereunder, he, on becoming aware of any 
untrue statement therein, withdrew his consent to the prospectus and gave reasonable public notice of 
the withdrawal and of the reason therefor; or 

(d) that—  
(i)  as  regards  every  untrue  statement  not  purporting  to  be  made  on  the  authority  of  an  expert  or  of  a 
public official document or statement, he had reasonable ground to believe, and did up to the time of the 
allotment of the shares or debentures, as the case may be, believe that the statement was true; and  

(ii)  as  regards  every  untrue  statement  purporting  to  be  a  statement  by  an  expert  or  contained  in  what 
purports to be a copy of or an extract from a report or valuation of an expert, it was a correct and fair 
presentation  of  the  statement,  or  a  correct  copy  of  or  a  correct  and  fair  extract  from,  the  report  and 
valuation; and he had reasonable ground to believe, and did up to the time of the issue of the prospectus 
believe, that the person making the statement was competent to make it and that person had given the 
consent  required  by  section  137  to  the  issue  of  the  prospectus  and  had  not  withdrawn  that  consent 
before  delivery  of  a  copy  of  the  prospectus  for  registration  or,  to  the  defendant's  knowledge,  before 
allotment thereunder: and  

(iii) as regards every untrue statement purporting to be a statement made purporting to be a statement  
made by an official person or contained in what purports to be a copy of or extract from a public official 
document, it was a correct and fair representation of that statement, or correct copy of or a correct and 
fair extract from, the document :  

Provided that this sub‐section shall not apply in the case of a person liable by reason of his having given a 
consent  required  of  him  by  section  137  as  a  person  who  has  authorised  the  issue  of  the  prospectus  in 
respect of an untrue statement purporting to be made by him as an expert. 

(3) A person who, would, under sub‐section (1) be liable by reason of his having given a consent required of him by 
section 137 as a person who has authorised the issue of a prospectus in respect of an untrue statement purporting 
to be made by him as an expert, shall not be so liable, if he proves—  
(a)  that  having  given  his  consent  under  section  137  to  the  issue  of  the  prospectus,  he  withdrew  it  in 
writing before delivery of a copy of the prospectus for registration; or  

(b) that, after delivery of a copy of the prospectus for registration and before allotment thereunder, he, 
on becoming aware of the untrue statement, withdrew his consent in writing and gave reasonable public 
notice of the withdrawal and of the reason therefor; of   

(c) that he was competent make the statement and that he had reasonable ground to believe, and did up 
to the time of the allotment of the shares or debentures, believe, that the statement was true. 

(4) Where—  
(a) the prospectus specifies the name of a person as a director of the company, or as having agreed to 
become a director thereof, and he has not consented to become a director, or has withdrawn has consent 
before the issue of the prospectus, and has not authorised or consented to the issued thereof; or   

(b) the consent of a person is required under section 137 to the issue of the prospectus and be either has 
not given that consent or has withdrawn it before issue of the prospectus. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 54 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
the directors of the company excluding those without whose knowledge or consent the prospectus was issued and 
every other person who authorised the issue thereof, shall be liable to indemnify the person referred to in clause 
(a) or clause (b), as the case may be,, against all damages, costs and expenses to which be may be made liable by 
reason of his name having been interested in the prospectus or of the inclusion therein of a statement purporting 
to be made by him as an expert, as the case may be, or in defending himself in any suit or legal proceeding brought 
against him in respect thereof:  

Provided that a person shall not for the purposes of this sub‐section be deemed to have authorised the issue pf a 
prospectus by reason only of his having given the consent required by section 137.  

(5) Every person who, becomes liable to make any payment by virtue of this section may recover contribution, as 
in cases of contract, from any other person who, if issued separately, would have been liable to make the same 
payment, unless the former person was, and the later person was not, guilty of fraudulent misrepresentation.  

(6) For the purposes of this section—  

(a) the expression "promoter" means a promoter who was a party to the preparation of the prospectus or 
of the portion thereof containing the untrue statement,  but does not include any person by reason of his 
acting a professional capacity for persons engaged in procuring the formation of the company; and  

(b) the expression "expert" has the same meaning as in section 139. 

146. Penalty for untrue statement in prospectus— (1) Where a prospectus issued after the commencement of this 
Act includes any untrue‐statement every  person who authorised the issue of the prospectus shall be punishable 
with imprisonment for a term which may extend to two years, or with fine which may extend to five thousand taka 
or  with  both,  unless  he  proves  either  that  the  statement  was  immaterial  or  that  he  had  reasonable  ground  to 
believe, and did, up to the time of the issue of the prospectus, believe the statement was true.  

(2) A person shall not be deemed for the purposes of this section to have authorised the issue of a prospectus by 
reason only of his having given—  

(a) the consent required by section 137 to the inclusion therein of statement purporting to be made by him as an 
expert ; or  

(b) the consent required by sub‐section (4) of section 138.  

147.   Penalty  for  fraudulently  inducing  persons  to  invest  money  :  Any  person  who  either  by  knowingly  or 
recklessly making any statement, promise or forecast which is false, deceptive of misleading, or by induce another 
person to enter into, or to offer into—   

(a)  any  agreement  for,  or  with  a  view  to  acquiring,  disposing  of,  subscribing  for,  or  underwriting  shares  or 
debentures; or   

(b) any agreement, the purpose or pretended purpose of which is to secure a profit to any  of the parties from the 
yield of shares or debentures, or by reference to fluctuation in the value of shares or debenture.  

shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to five years or with fine which may extend to 
fifteen thousand taka or with both.  

148. Restriction as to allotment— (1) No allotment shall be made of any share capital of a company offered to the 
public for subscription, unless the following amount and at least 5% of that amount have been paid in cash to the 
company, namely—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 55 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (a) the amount stated in prospectus as the minimum amount which in the opinion of the directors, must 
be raised by the issue of share capital in order to provide for the matters specified in sub‐section (2);  

(b)  if  any  part  of  the  minimum  amount  is  to  be  defrayed  in  any  other  manner,  the  balance  of  the 
minimum amount after deduction the amount required to be so defrayed. 

(2) The matters for which provision for the raising of a minimum amount of share capital must be made by the 
directors are the following namely—  
(a) the purchase price of any property purchased or to be purchased which is to be defrayed in whole or 
in part out of the proceeds of the issue ;  

(b) any preliminary expenses payable by the company and any commission so payable to any person in 
consideration of his agreeing to subscribe for or of his procuring or agreeing to procure subscriptions for 
any shares in the company;  

(c) the repayment of any moneys borrowed by the company in respect of the foregoing matters ; and  

(d) working capital. 

(3) The amount referred to in sub‐section (1) as the amount stated in the prospectus shall be reckoned exclusively 
of any payable otherwise than  in cash and is in this Act referred to as the minimum subscription.  

(4) All moneys received from applicants for shares shall be deposited and kept in a scheduled bank as defined in 
the Bangladesh bank Order, 1972 (PO No. 127 of 1972 ), until returned in accordance with the provisions of sub‐
section (7) or until  the certificate to commence business is obtained under section 150(2).  

(5) In  the event of any contravention of the provisions of sub‐section (4) every promoter, director or other person 
knowingly responsible for such contravention shall be liable to a fine not exceeding five thousand taka.  

(6) The amount payable on application on each share shall not be less than five percent of the nominal amount of 
the share.  

(7) If the conditions aforesaid have not been complied with within a period not exceeding one hundred and eighty 
days the first issue of the prospectus, or within forty days from the closing date of subscription‐list  as specified in 
the  prospectus,  whichever  is  earlier,  all  moneys  received  form  applicants  of  shares  or  debentures  shall  be 
forthwith repaid to them without interest, and if any which money is not so repaid within the aforesaid period, the 
directors of the company, shall be jointly and severally liable to repay that money with interest at the rate of five 
percent above the bank after expiry of the aforesaid period.  

(8) No allotment shall be made of any shares in, or debentures of, a company in pursuance of a prospectus issued 
and  no  proceedings  shall  be  taken  on  applications  made  in  pursuance  of  a  prospectus  so  issued,  until  the 
beginning  of the eight  day after that on which the prospectus is first so issued or such later time, if any as may be 
specified in the prospectus.  

Provided that where, after a prospectus is first issued, a public notice is given by some person responsible under 
section  145  for  the  prospectus  which  has  the  effect  of  excluding,  limiting  or  diminishing  his  responsibility,  no 
allotment shall be made until the beginning of the eighth day after that on which such public notice is first given.  

(9) An application for shares in, or debentures of, a company, which is made in pursuance of a prospectus issued 
shall not be revocable until after the expiration of the eighth day after the time of the opening of the subscription 
list, or the giving, before the expiry of the said eighth day by some person responsible under section 145 for the 
prospectus,  of  a  public   notice  having   the  effect  under  that  section  of  excluding,  limiting  or  diminishing  the 
responsibility of the person giving it.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 56 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(10) Where an applicant for shares or debentures is required to accept condition which has the effect of waiving 
compliance with any requirement of this section shall be void.  

(11) This section, except sub‐section (6) thereof, shall not apply to any allotment of shares subsequent to the first 
allotment of shares offered to the public for subscription.  

(12) In the case of the first allotment of share capital payable in cash of any company which does not issue any 
invitation to the public to subscribe for its shares, on allotment shall be made unless the minimum subscription, 
that is to say—  

(a)  the  amount,  if  any  fixed  by  the  memorandum  or  articles  and  named  in  the  prospectus  or  in  the 
statement  in  lieu  of  prospectus  as  the  minimum  subscription  upon  which  the  director  may  proceed  to 
allotment; or  

(b) if no amount is so fixed and named, the whole amount of the share capital other than that issued or 
agreed to be issued as fully or partly paid up otherwise than in cash;  

has  been  subscribed  and  an  amount  not  less  than  five  percent  of  the  nominal  amount  of  each  share 
payable in cash has been paid to and received by the company. 

(13)  Sub‐section  (12)   shall  not  apply  to  a  private  company  or  to  a  company  which  has  allotted  any  shares  or 
debentures before the commencement of this Act.  

 149. Effect of irregular allotment— (1) An allotment made by a company to an applicant in contravention of the 
provision of section 141 or section 148 shall be voidable at the instance of the applicant within one month after 
the  holding  of  the  statutory  meeting  of  the  company  and  not  later  or,  in  any  case  where  the  company  is  not 
required to hold a statutory meeting or where the allotment is made after the holding of the statutory meeting, 
within one month after the date of the allotment and not later, and shall be so voidable notwithstanding that the 
company is in the course of being wound up.  

(2) If any director of a company knowingly contravenes or permits or authorises the contravention of any of the 
provisions of section 141 or section 148  with respect to allotment, he shall be liable to compensate the company 
and the allottee for any loss, damages or costs which the company or the allottee may have sustained or incurred 
thereby :  

Provided that Proceedings to recover any such loss, damages or costs shall not be commenced after the expiration 
of two years from the date of the allotment.  

150. Restrictions or commencement of Business— (1) A company shall not commence any business or exercise 
any borrowing powers unless—  

(a) shares held subject to the payment of the whole amount thereof in cash have been allotted to an amount not 
less in the whole than the minimum subscription; and  

(b) every director of the company has, out of the shares taken or contracted to be taken by him, paid in cash on 
each of the shares.  

(i)  where  the  shares  are  offered  for  public  subscription,  an  amount  equal  to  the  amount  to  be  paid  on 
application for shares by the members of the public; or  

(ii) where the shares are not offered, and amount payable in cash by the director on such share : 

(c) there  has been field with the Registrar a duly verified declaration by the secretary or one of the directors in the 
prescribed from, that the aforesaid conditions have been complied with; and  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 57 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(d) in the case of a company which does not issue a prospectus inviting the public to subscribe for its shares, there 
has been filed with the Registrar a statement in lieu of prospectus.  

(2) The Registrar shall, on the filing of a duly verified declaration, in accordance with the provisions of sub‐section 
(1)  certify  that  the  company  is  entitled  to  commence  business,  and  that  certificate  shall  be  conclusive  evidence 
that the company is so entitled :  

Provided that in the case of a company which does not issue a prospectus inviting the public to subscribe for its 
shares, the Registrar shall not give such a certificate unless a statement in lieu of prospectus has been filed with 
him.  

(3)  Any  contract  made  by  a  company  before  the  date  at  which  it  is  entitled  to  commence  business  shall  be 
provisional only, and shall not be binding on the company until that date and on that date it shall become binding.  

(4)  Nothing  in  this  section  shall  prevent  the  simultaneous  offer  for  subscription  or  allotment  of  any  shares,  and 
debentures or the receipt of any money payable on application for shares or debentures.  

(5)  If  any  company  commences  business  or  exercises  borrowing  powers  in  contravention  of  this  section,  every 
person who is responsible for the contravention shall, without  prejudice to any other liability, be liable to a fine 
not exceeding one thousand taka for every day during which the contravention continues.  

(6) Nothing in this section shall apply to a private company, or to a company which does not issue a prospectus 
inviting the public to subscribe for its shares, and the provisions of this section in so far as they relate to shares, 
shall not apply to a company limited by guarantee and not having a share capital. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 58 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART IV  
MANAGEMENT AND ADMINISTRATION 

Office and Name (Continued) 

151. Return as to allotment.‐(1) Where a   company having a share capital makes any allotment of its shares, the 
company shall within sixty days thereafter, file with Registrar the following documents, namely :—  

(a) a return of the allotments, stating the number and nominal amount of the shares comprised in the allotment, 
the  name  address  nationality  and  other  descriptions   of   the  allottees,  and  the  amount,  if  any,  paid  or  due  and 
payable on each share, and  

(b)  in  the  case  of  shares  allotted  as  fully  or  partly  paid  up  otherwise  than  in  cash,   the  copies  of  the  following 
agreements duly stamped and verified in the prescribed manner namely :‐  

(i) vendor's agreement, that is the agreement which constitutes the title of the allotee to the allotment; 
and  

(ii) the contract of sale or service or to other consideration in respect of which the allotment was made; 

(c) the number and nominal value of the allotted shares referred to in clause (b); and  

(d) the deed of sale of any immovable property, if the consideration for allotment of shares referred to in clause 
(b) is sought to the paid by the allottee by way of transfer of such property.  

(2) Where a contract mentioned in sub‐section (1) is not reduced to writing, the company shall, within one month 
after the allotment, file with the Registrar the prescribed particulars of the contract stamped with the same stamp 
duty  as  would  have  been  payable  if  the  contract  had  been  reduced  to  writing,  and  these  particulars  shall  be 
deemed to be an instrument within the meaning of the Stamp Act, 1899 (II of 1899) and the Registrar may, as a 
condition of filing the particulars, require that the stamp duty payable thereon be adjudicated under section 31 of 
that Act.  

(3) If the Registrar is satisfied that in the circumstances of any particular case the period of sixty days specified in 
sub‐section  (1)  and  (2)  for  compliance  with  the  requirements  of  these  section  is  inadequate,  he  may,  on  an 
application made by the company before expiry of the sixty days, extend that period as he thinks fit, and if he does 
so, the provisions of sub‐section (1) and  (2) shall have effect in that particular case as if for the extended period 
allowed by Registrar specified in those sub‐sections.  

(4) If a company defaults in complying with the requirements of this section, every officer of the company who is 
knowingly  a  party  to  the  default  shall  be  liable  to  a  fine  not  exceeding  one  thousand  taka  for  every  day  during 
which the default continues :  

Provided that, in case of default in filling with the Registrar within the time specified in sub‐section (1) and (2) any 
document required to  be filed by this section, the company or any person liable for the default may apply to the 
Court  for  relief,  and  the  Court,  if  satisfied  that  the  commission  to  file  the  document  was  accidental  or  due  to 
inadvertence or  that  on  other  grounds  it  is  just  and  equitable  to  grant  relief,  may  make  an  order  extending  the 
time for the filing of the document for such a period as the Court may think proper.  

Commissions and Discounts 

152.  Restrictions  on  payment  of  commissions,  discounts,  etc.‐  (1)  It  shall  be  lawful  for  a  company  to  pay  a 
commission  to  any  person  in  consideration  of  his  subscribing  or  agreeing  to  subscribe,  whether  absolutely  or 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 59 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
conditionally, for any shares in the company, for procuring or agreeing to procure subscription, whether absolutely 
or conditionally for any shares in the company, if—  

(a) the payment of the commission is authorised by the articles and the commission paid or agreed to be paid does 
not exceed the amount or rate so authorised; and  

(b) if the amount or rate of percentage of the commission paid or agreed to be paid is—  

(i) in the case of shares offered to the public for subscription, in the prospectus; and  

(ii)  in  the  case  of  shares  not  offered  to  the  public  for  subscription,  disclosed  in  the  statement  lieu  of 
prospectus  or  in  a  statement  in  the  prescribed  form   signed  in  like  manner  as  a  statement  in  lieu  of 
prospectus  and  filed  with  the   Registrar  and,  where  a circular  of  notice,  not  being  a prospectus  inviting 
subscription for the shares is issued, also disclosed in that circular or notice. 

(2) Save as provided in sub‐section (1) and section 153, no company shall allot any of its shares or apply any its 
moneys  either  directly  of  indirectly  in  payment   of  any  commission.  discount  or  allowances,  to  any  person  in 
confederation of his subscribing or agreeing to subscribe, whether absolutely or conditionally, for any shares of the 
company or procuring or  agreeing to procure subscriptions, whether absolutely or conditionally, for any shares in 
the  company,  and  the  shares  shall  not  be  so  allotted  or  the  money  shall  not  be  so  applied  by  adding  to  the 
purchase‐money of any property acquired by the company or the contract price of any work to be executed for the 
company or the money to be paid out of the nominal purchase money or contract price, or otherwise.  

(3) Nothing in this section shall affect the power of any company to pay such brokerage as it has heretofore been 
lawful for a company to pay and a vender to, promoter of, or other person who received payment in money or 
shares  from, a company shall have and shall be deemed always to have had power to apply any part of the money 
or  shares  so  received  in  payment  of  any  commission,  the  payment  of  which,  if  made  directly  by  the  company, 
would have been legal under this section.  

153.  Power  to  issues  share  at  a  discount.  ‐  (1)   Subject  to  the  provisions  of  this  section,  it  shall  be  lawful  for  a 
company to issue at a discount shares in the company of a class already issued :  

Provided that ‐  

(a) the issued of the shares at a discount must be authorised by resolution passed  in  general meeting of 
the company and must be sanctioned by the Court;  

(b) the resolution must specify the maximum rate of discount, not exceeding ten  percent in any case,  at 
which  shares are to be issued;  

(c) not less than one year must at the date of issued have clasped since the date on which the company 
was entitled to commence business;  

(d) the  shares to be issued at a discount must be issued within six months after the date on which the 
issue is sanctioned by the Court or within such extended time as the Court may allow. 

(2)  Every   prospectus  relating  to  the  issue  of  the  shares  and  every  balance  sheet  issued  by  the  company 
subsequently  to  the  issue  must  contain  particulars  of  the   discount  allowed  on  the  issue  of  the  shares  or  of  so 
much of that discount as has not been written off at the date of the issue of the document in question.  

(3) If  accompany defaults in complying  with sub‐section (2) the company and also every officer of the company 
who is in default shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 60 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
154.  Issue of redeemable preference shares. ‐ (1) Subject to the provisions of  this section, a company limited by 
shares may, if so authorised by its articles, issue preference shares which are, or at the option of the company are 
to be or liable to be redeemed :  

Provided that ‐  

(a)  no  such  shares  shall  be  redeemed  except  out  of  profits  of  the  company  which  should  otherwise  be 
available  for  dividend  or  out  or  the  proceeds  of   a  fresh  issue  of  shares  made  for  the  purposes  of  the 
redemption or out of sale proceeds of any property of the company.  

(b) no such shares shall be redeemed unless they are fully paid;  

(c) where any such shares are redeemed otherwise than out of the proceeds of a fresh issue, there shall, 
out of profits which would otherwise have been  available for dividend, be transferred to a reserve fund, 
to be called "the  capital redemption reserve fund" a sum equal to the amount applied in redeeming the 
shares, and the provisions of this relating to the reduction of the shares capital of a company shall, except 
as provided in this section, apply if the capital redemption reserve fund were paid up share capital of the 
company;  

(d) where any such share are redeemed out of the proceeds of a fresh issue, the premium, if payable on 
redemption, must be provided for out of the profits of the company before the shares are redeemed. 

(2)  In  every  balance‐sheet  of  a  company  which  has  issued  redeemable  preference  shares  the  following  shall  be 
included, namely :—  
(a) a statement specifying what part of the issued capital of the company consists of such shares; and  

(b) the date on or before which those shares are, or are to be, liable to be, redeemed or where no definite 
date is fixed for redemption, the period of notice to be given for redemption. 

(3) Subject to the provisions of this section, the redemption of preference shares may be effected on such terms 
and in such terms and in such manner as may be provided by the articles of the company.  

(4) Where in pursuance of this section a company has redeemed or is about to redeem any preference shares, it 
shall have power to issue shares up to the nominal amount  of the shares redeemed or to be redeemed, as if those 
had never been issued, and accordingly the share capital of the company shall not, for the purpose of calculating 
the fees payable  under section 384, be deemed to be increased by the issue, of shares in pursuance of this sub‐
section :  

Provided that, where new shares are issued before the redemption of the old  shares, the new shares shall not, so 
far as they relate to stamp duty, be deemed to have been issued in pursuance of this sub‐section, unless the old 
shares are redeemed within one month after the issue of the new shares.  

(5) Notwithstanding anything in the other provisions of this section, where redeemable preference shares deemed, 
under sub‐section (4), to have never been issued are, or are to be, redeemed for the purpose of allotting them as 
fully paid up bonus shares to the members of the company, the redemption reserve fund may be applied by the 
company up to the nominal value of the new shares referred to in sub‐section (1) (c) for such redemption.  

(6)  If  a  company  defaults  in  complying  with  any  of  the  provisions  of  this   section,  the  company  and  also  every 
officer of the company who is in default shall be liable to a fine not exceeding two thousand taka.  

155. Further issue of capital. ‐ (1) Where the directors decided to increase the subscribed capital of the company 
by issue of further shares within the limit of the authorised capital ‐  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 61 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (a) such further shares shall be offered to the members in proportion, as  nearly as circumstances admit, 
to the capital paid up on the existing share held by such member, irrespective of class, at the date of the 
offer;  

(b)  such  offer  shall  be  made  by  notice  specifying  the number  of  shares  offered  and specifying  the  time 
limit. not being less than fifteen days from the date of the offer, within which the offer if not accepted, 
will be deemed to have been declined;  

(c) after the expiry of the time specified in the notice aforesaid, or on receipt of earlier intimation from 
the members to whom such notice is given that  he declines to accept the shares offered, the directors 
may dispose of the same in such manner as they may think most beneficial to the company. 

(2)  Notwithstanding  anything  contained  in  sub‐section  (1)  the  further  shares  aforesaid  may  be  offered  to  any 
person  whether  or  not  those  person  include  its  person  referred  to  in  clause  (a)  of  that  sub‐section  in  manner 
whatsoever.  

156. Statement in balance sheet as to commissions and discounts. ‐ Where a company has paid any sums by way 
of commission in respect of any  shares or debentures or allowed any sums by way of discount in respect  of any 
debentures, the total amount so paid or allowed or so much thereof as has not been written off, shall be stated in 
every balance sheet of the company until the whole amount thereof has been written off.  

Payment of Interest out of Capital 

157. Power of company to pay interest out of capital in certain cases. ‐ Where any shares of a company are issued 
for  the  purpose  of  raising  money  to  defray  the  expenses  of  the  construction  of  any  works  or  building  or  the 
provision of any plant which cannot be made profitable for a lengthened period, the company may pay interest on 
so  much  of  that  share  capital  as  is  for  the  time  being  paid  up  for  the  period  and  subject  to  the  conditions  and 
restrictions in this section mentioned and may charge the same to capital as part of the cost of construction of the 
work or building or the provision of plant :  

Provided that ‐  

(a) no such payment shall  be made unless the same is authorised by the articles or by special resolution;  

(b)  no  such  payment  whether  authorised  by  the  articles  or  by  special  resolution,  shall  be  made  without  the 
previous  sanction  of  the  government;   and  such  sanction  shall  be  conclusive  evidence  for  the  purposes  of  this 
section that the shares of the company in respect of which such sanction is given have been issued for a purpose 
specified in this section;  

(c) before sanctioning any such payment the government may, at the expense of the company, appoint a person to 
inquire  and  report  to  the  Government  as  to  the  circumstances  of  the  case,  and  may,  before  making  the 
appointment, require the company to give security for the payment of the costs of the inquiry;  

(d) the payment shall be made only for such period and may be determined by the Government, and such period 
shall  in  no  case  extend  beyond  the  close  of  the  half‐year  nest  after  the  half‐year  during  which  the  works  or 
buildings have been actually completed or the plant provided;  

(e) the rate of interest shall in no case exceed four percent per annum or such lower rate as the Government, may, 
by notification in the official Gazette, prescribe;  

(f) the payment of the interest shall not operate as a reduction of the amount paid up on the shares in respect of 
which it is paid;  

(g) the accounts of the company shall show the share capital on which, and the rate at which, interest has been 
paid out of capital during the period to which the accounts relate.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 62 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 Certificates of Shares, etc. 

158. Limitation of time for issue of certificates. ‐ (1) Every company shall, within ninety days after the allotment of 
any of its shares, debentures or debenture‐stock, and within ninety days after the registration of transfer of any 
such  shares,  debentures  or  debenture‐stock  complete  and  have  ready  for  delivery  the  certificates  of  all  shares, 
debentures,  and  the  debenture‐stock  allotted  or  transferred  unless  the  conditions  of  issue  of  the  shares, 
debentures or debenture‐stock otherwise provide.  

(2) If default is made in complying with the requirements of this section, the company, and also every officer of the 
company who is knowingly a party to the default shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka for every 
day during which the default continues.  

Information as to Mortgages, Charges, etc. 

159. Certain mortgages and charges to be void if not registered ‐ (1) Every mortgage  or charge created after the 
commencement of this Act by a company and being either ‐  

(a) a mortgage or charge for the purpose of securing any issue of debentures; or  

(b) a mortgage or charge on uncalled share capital of the company, or  

(c) a mortgage or charge on any immovable property wherever situated or any interest therein, or  

(d) a mortgage or charge on any book debts or the company, or  

(e) a mortgage or charge, not being a pledge on any moveable property of the company except stock‐in‐ 
trade, or  

(f) a floating charge on the undertaking or shall so far as any property of the company, security on the 
company's property or undertaking is thereby conferred, be void against the liquidator and any creditor of 
the company, unless the prescribed particulars of the mortgage or charge, together with the instrument, 
if  any,  by  which  the  mortgage  or  charge  is  created  or  evidenced  or  a  copy  thereof  verified  in  the 
prescribed  manner  are  filed  with  the  Registrar  for  registration  in  manner  required  by  this  Act  within 
twenty‐one days after the date of its creation ; put any contract or obligation for repayment of the money 
thereby secure shall not be prejudiced; and when a mortgage or charge becomes  void  under this section, 
the money secured thereby shall immediately become payable. 

Provided that ‐  
(i) in the case a mortgages or charge created out of Bangladesh comprising solely property situate outside 
Bangladesh the said twenty one days shall be counted by excluding the period which would be necessary 
to receive the instrument in Bangladesh in due course had it been posted with due diligence; and  

(ii)  where  the  mortgage  of  charge  is  created  in  Bangladesh  comprises  property  outside  Bangladesh  the 
instrument  creating  or  purporting  to  create  the  mortgage  or  charge  or  a  copy  thereof  verified  in  the 
prescribed  manner  may  be  filed  for  registration  notwithstanding  that  further  proceedings  may  be 
necessary to make the mortgage or charge valid or effectual according to the law of the country in which 
the property is situate; and  

(iii)  where  a  negotiable  instrument  has  been  given  to  secure  the  payment  of  any  book  debts  of  a 
company, the deposit of the instrument for the purpose of securing an advance to the company shall no 
for the purposes of this section be treated as a mortgage or charge on those book debts; and  

(iv)  the  holding   of  debentures  entitling  the  holder  to  a  charge  on  immovable  property  shall  not  be 
deemed to be an interest in immovable property. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 63 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) Where any mortgage or charge on any property of a company require to be registered under this section has 
been so registered, any person acquiring such property or any part thereof or any share or interest therein, shall 
be deemed to have notice of the said  mortgage or charge as from the date of such registration.  

160. Registration of charge on properties acquired subject to charge. –  

(1) Where a company registered in Bangladesh acquires any property which  is subject to a charge on any such kind 
as would, if it had been created by the company, after the acquisition of the property, have been required to be 
registered under this  Part, the company shall cause the prescribed particulars of the charge together with a copy  
certified in the prescribed manner to be a correct copy of the instrument, if any, by which the charge was created 
or its evidenced, to be delivered to the Registrar for registration in manner required by this Act within twenty‐one 
days after  the date on which the acquisition completed  

Provided that if the Property is situated and the charge was created outside Bangladesh the said twenty‐one days 
shall be counted by excluding the  period which would be necessary to receive the instrument in Bangladesh in due 
course of post had it been despatched with due diligence.  

(2) If a company defaults in complying with the provisions of this section the company and also every officer of the 
company, who is knowingly and  willfully in default, shall be liable to a fine not exceeding one thousand taka.  

161. Particulars in case of series of debentures entitling holders pari passu. ‐ (1)  Where  a series of debentures 
containing,  or  giving  by  reference  to  any  other  instrument,  any  charge  to  the  benefit   of  which  the  debentures. 
holders of that series are entitled pari passu is created by a company, it shall be sufficient for the compliance of 
section 159  if there are filed with the Registrar with twenty‐one  days after the execution of  the deed containing 
the charge or, if  there is no such deed, after the execution of any debentures of the series, the following :‐  

(a) the total amount secured by the whole series;  

(b) the dates of the resolutions authorising the issue of the series and the date of the covering deed, if 
any, by which the security is created or defined;  

(c) a general description of the property charged;  

(d) the names of the trustees, if any, from the debenture‐holders; and  

(e) the deed or a copy thereof  verified in the prescribed manner containing  the  charge or if there is no 
such deed one of the debentures of the series ; 

Provided  that,  where  more  than  one  issue  is  made  of  debentures  in  the  series,  there  shall  be  filed  with   the 
Registrar for entry in the register particulars of the date and amount of each issue, but an omission to do this shall 
no affect the validity of the debentures issued.  

(2) The Registrar shall register the particulars and the deeds filed under sub section (1).  

162. Particulars in case of commission, etc. on debentures— Where any commission, allowance or discount has 
been paid or made either directly or indirectly by the company to any person in consideration of his subscribing of  
agreeing to subscribe, whether absolutely or conditionally, for any debentures of the company, or for procuring or 
agreeing  to  procure  subscriptions,  whether  absolutely  or  conditionally  for  any  such   debentures,  the  particulars 
required to be filed for registration under section 159 and 161 shall include particulars as to the amount or rate 
percent of the commission, discount or allowance so paid or made, but an omission to do this shall not affect this 
validity of the debentures issued :  

Provided that the deposit of any debentures as security for any debt of the company shall not for the purposes of 
this provision be treated as the issue of debentures at a discount.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 64 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
163. Registers of mortgages and charges— (1) The registrar shall keep, with respect to each company, a register in 
the prescribed form of all mortgages and charges created by the company after the commencement of this Act and 
requiring  registration  under  section  159  and  shall,  on  payment  of  the  prescribed  fee,  enter  in  the  register,  with 
respect to every such mortgage or charge, the date of creation, the amount secured by it, short particulars of the 
property mortgaged or charged and the names of the  mortgages or the persons entitled to the charge.  

(2)  After   making  the  entry  required  by  sub‐section  (1)  the  Registrar  shall  return  the  instrument,  if  any,  or  the 
verified  copy  thereof,  as  the  case  may  be,  filed  in  accordance  with  the  provisions  of  section  159  or  161  to  the 
person filling the same.  

(3) The register kept in pursuance of this section shall be open to inspection  by any person on payment of the fee, 
as specified in Schedule II.  

164.  Index  to  register  of  mortgages  and  charges—  The  Registrar  shall  keep  a   chronological  index,  in  the 
prescribed form  and with the prescribed particulars of the mortgages and charges registered with him under this 
Act.  

165.   Certificate  of  registration—  The  Registrar  shall  give  a  certificate  under  his  hand  of  the  registration  of  any 
mortgage  or  charge  registered  in  pursuance  of  section  159,  stating  the  amount  thereby  secured,   and  the 
certificate shall be conclusive evidence that the requirement  of sections 159 to 163 as to registration have been 
complied with.  

166. Endorsement of certificate of registration on debentures or certificate of debenture‐stock— The company 
shall cause a copy of every  certificate of registration, given under section 165 to be endorsed on every debenture 
or  certificate  of  debenture‐stock  which  is  issued  by  the  company,  and  the  payment  of  which  is  secured  by  the 
mortgage or charge so registered :  

Provided that nothing in this section shall be construed as requiring a company to cause a certificate of registration 
of any mortgaged or charge so given to be endorsed on any debenture or certificate of debenture‐stock issued by 
the company before the mortgage or charge was created.  

167. Duty of company and right of interested party as regards registration— (1) Every company to file with the 
Registrar for registration the prescribed particulars of every mortgage or charge created by the company and of 
the  issues  of  debentures  of  a  series,  requiring  registration  under  section  159,  and  registration  of  any  such 
mortgage or charge may be also effected on the application of any person interested therein.  

(2) Where the registration is effected on the application of some person other than the company, that person shall 
be  entitled  to  recover  from  the  company  the  amount  of  any  fees  properly  paid  by  him  to  the  Registrar  on  the 
registration.  

(3)  Whenever  the  terms  of  conditions  or  extent  or  operation  of  any  mortgage  or  charge  registered  under  this 
section  are  modified,  it  shall  be  the  duty  of  the  company  to  send  to  the  Registrar  the  particulars  of  such 
modification  and  the  provisions  of  this  section  as  to  registration  of  the  mortgage  or  charge  shall  apply  to  such 
modification of the mortgage or charge as aforesaid.  

168.  Copy  of  instrument  creating  mortgage  or  charge  to  be  kept  at  registered  office—  Every   company  shall  
cause a copy of every instrument creating any mortgage or charge requiring registration under section 159 to be 
kept at the registered office of the company;  

Provided that, in the case of a series of uniform debentures, a copy of one such debenture shall be sufficient.  

169. Registration of appointment or receiver‐(1) I any person obtains an order for the appointment of a receiver 
of the property of a company, or appoints such a receiver under any powers contained in any instrument, he shall 
within  fifteen  days  from  the  date  of  the  order  or  of  the  appointment  under  the  powers  contained  in  the 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 65 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
instrument,  file  notice  of  the  fact  with  the  Registrar  and  the  Registrar,  shall  on  payment  of  the  prescribed  fee, 
enter the fact in the register of mortgages and charges.  

(2) If any person makes default in complying with the requirements of this section, he shall be liable to a fine not 
exceeding two hundred taka for everyday during which the default continues.  

170.  Filling  of  accounts  of  Receivers‐(1)  A  receiver  referred  to  in  section  169  of  any  property  who  had  taken 
possession shall for every financial year during such possession and also on ceasing to act as receiver, file with the 
Registrar an abstract in the prescribed from of his receipts and payment during the period to which the abstract 
relates and shall also, on ceasing to act as receiver, file with the Registrar, notice to that effect and the Registrar 
shall inter the notice in the register of mortgages and charges.  

(2) Where a receiver of the property of a company has been appointed, every invoice, order for goods, or business 
letter issued by or on behalf of the company, or the receiver of the company, being a document on or in which the 
name of the company appears, shall contain a statement that a receiver has been appointed.  

(3) For every default in complying with the requirements of this section, the company, and also every officer of 
receiver as the case may be of the company, who knowingly and willfully authorises or permits the default, shall be 
liable to a fine not exceeding five hundred taka.  

171. Rectification  of register  of mortgages ‐ (1) If the Court satisfied that‐  

(a) the omission to register a mortgage or charge within the time required by section 159, or the omission 
or misstatement of any particular with respect to any such mortgage or charge, or the omission to give 
intimation to the Registrar of the payment or satisfaction of a debt from which the mortgage or charge 
was created, was accidental or due to inadvertence or to some other sufficient cause, or  

(b) the omission is not of a nature to prejudice the position of creditors or share‐holders of the company, 
or  

(c)  on  other  grounds  it  is  just  and  equitable  to  grant  to  relief  the  court  may,  on  the  application  of  the 
company  or  any  person  interested  and  on  such  terms  and  conditions  as  seem  to  the  court  just  and 
expedient, order that the time for registration be extended or, as the case may be, that the omission or 
misstatement be rectified, and may make such order as to the costs to be paid to the applicant as it thinks 
fit. 

(2) Where the Court extends the time for the registration of mortgage, or charge, the order shall not prejudice any 
right, as acquired in respect of the property concerned prior to the time when the mortgage, or charge is actually 
registered.  

172.  Registration  of  Satisfaction  of  mortgages  and  charges—  (1)  The  company  shall  give  intimation  to  the 
Registrar  of  the  payment  of  satisfaction  of  any  mortgage  or  charge  required  to  be  registered  under  section  159 
within twenty‐one days from the date of the payment or satisfaction thereof.  

(2) The Registrar shall, on receipt on such intimation, cause a notice to be sent to the mortgage, calling upon him 
to  show  cause,  within  a  time  not  exceeding  fourteen  days  to  be  fixed  by  such  notice,  why  the  payment  or 
satisfaction of the charge or mortgage should not be recorded.  

(3) The Registrar shall, if no cause is shown, order that a memorandum of satisfaction he entered on the register 
and shall, if required, furnish the company with a copy thereof.  

(4)  Where  cause  is  shown  the  Registrar  shall  record  a  note  to  the  effect  in  the  register,  and  shall  inform  the 
company that he has done so  

173. Penalties— (1) If any company makes default in filing with the Registrar for registration the particulars‐  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 66 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (a) of any mortgage or charge created by the company, or  

(b) of the payment or satisfaction of a debt in respect of which a mortgage or charge had been registered 
under section 159 or section 160, or  

(c) of the issue of debentures of a series; requiring registration  with the  Registrar under the foregoing 
provision  of  this  Act,  then  unless  the  registration  had  been  effected  on  the  application  of  some  other 
person, the company, and also every officer of the company or other person who is knowingly a party to 
the default, shall, on conviction be liable to a fine not exceeding one thousand taka for everyday during 
which the default continues. 

(2) Subject as aforesaid, if any company makes default in complying with any of the requirements of this Act as to 
the  registration  with  the  Registrar  of  any  mortgage  or  charge  created  by  the  company,  the  company,  and  also 
every officer of the company, who is knowingly and willfully a party to the default, shall, without prejudice to any 
other liability, be liable on conviction to a fine not exceeding two thousand taka.  

(3)  If  any  person  knowingly  and  willfully  authorises  or  permits  the  delivery  of  any  debenture  or  certificate  of 
debenture‐stock requiring registration with the Registrar under the foregoing provisions of this Act the certificate 
of registration being endorsed upon it as required by section 166, he shall, without prejudice to any other liability, 
be liable of conviction to a fine not exceeding two thousand taka.  

174. Company's register of mortgages:— (1) Every company shall keep register of mortgages and enter therein all 
mortgage and charges specifically affecting property of the company and all floating charge on the under taking or 
on any property of the company, giving in each case a short description of the property mortgaged or charged the 
amount of the mortgage or charge and, except in the case of securities to bearer, the name of the mortgages of 
persons entitled thereto.  

(2)  If  any  director,  manager  or  other  officer  of  the  company  knowingly  and  willfully  authorises  or  permits  the 
omission of any entry required to be made in pursuance of this section, he shall be liable to a fine not exceeding 
two thousand taka.  

175. Right to inspect copies of instruments creating mortgages and charges and company's register of mortgages 
:‐ (1) The copies kept at the registered office of the company in pursuance of section 168 or instruments creating 
any mortgage or charge requiring registration under this Act with the Registrar and register of mortgages kept in 
pursuance of section 174, shall kept be open at all reasonable times to the inspections of any creditor or member 
of the company without fee, and the register of mortgages shall also be kept open to the inspection of any other 
person on payment of such fee, not exceeding ten taka for each inspection, as the company may prescribe.  

(2) If inspection of the said copies or register is refused the company shall be liable to a fine not exceeding one 
hundred taka for the first day and to a further fine not exceeding fifty taka for everyday during which the refusal 
continues, and every officer of the company, who knowingly authorises or permits the refusal, shall incur the like 
penalty,  and  in  addition  to  the  above  penalty,  the  Court  may  be  order  compel  an  immediate  inspection  of  the 
copies or register.   

176. Right to inspect resister of debenture‐holders and to have copies of trust deeds:— (1) A company shall keep 
open every register of the debenture holders for he inspection its debenture‐holders and share‐ holders and every 
such holder may require a copy of the register or part thereof on payment of fees specified in Schedule II:  

Provided that‐  

(a) the register shall not be inspected during such period or periods not exceeding in the whole thirty days 
in any year, as may be specified in the articles; and  

(b) subject to such reasonable restrictions as may be imposed by the general meeting, the register shall be 
kept open for inspection for at least two hours in a day during the permissible period. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 67 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) A copy of any trust‐deed for securing any issue of debentures shall be forwarded to every holder of any such 
debentures at his request on payment, in the case of a printed trust deed, of the sum of ten taka or such less sum 
as may be fixed by the company, or where the trust‐deed is not printed, the fees specified in schedule‐II.  

(3)  If  inspection  is  refused  or  a  copy  is  refused  or  not  forwarded,  the  company  shall  be  liable  to  a  fine  not 
exceeding one hundred taka for the first and to a further fine not exceeding fifty taka for every day subsequently 
during  which  the  refusal  continues,  and  every  officer  of  the  company  who  knowingly  authorises  or  permits  the 
refusal shall incur the like penalty; and the Court may be order compel an immediate inspection of the register. 

Debenture and Floating Charges 

177. Perpetual debentures:‐ A conditions contained in any debenture or in any deed for securing any debentures, 
whether issued or executed before or after the passing of this Act shall not be invalid by reason only that thereby 
the debentures are made irredeemable or redeemable only on the happening of a contingency, however, remote, 
or on the expiration of a period however long.  

178.  Power  to  re‐issue  redeemed  debentures  in  certain  cases:‐  (1)  Where  either  before  or  after  the 
commencement of this Act, a company has redeemed any debenture previously issued, the company shall have 
right, and shall be deemed to have had the right, to keep the debentures alive for the purposes of re‐issue, unless‐  

(a) the articles of the conditions of issue expressly otherwise provides; or  

(b)  the  debentures  have  been  redeemed  in  pursuance  of  any  obligation  on  the  company  so  to  do,  not 
being an obligation enforceable only by the person to whom the redeemed debentures were issued or his 
assigns. 

(2) In the exercise of the right under sub‐section (1), the company shall have power, and shall be deemed always to 
have power, to re‐issue the debentures either by re‐issuing the same debentures or by issuing other debentures in 
their place.  

(3) Upon such re‐issue, the person entitled to the debentures shall have, and shall be deemed always to have had, 
the same rights and priorities as if the debentures had not previously been issued.  

(4) Where with the object of keeping debentures alive for the purpose of re‐issue they have, either before or after 
the commencement of this Act, been transferred to a nominee of the company, a transfer from that nominee shall 
be deemed to be a re‐issue for the purposes of this section.  

(5) Where a company has, either before or after the commencement of this Act, deposited any of its debentures to 
secure advances from time to time on current account or otherwise, the debentures shall not be deemed to have 
been redeemed by reason only of the account of the company having ceased to be in debt whilst the debentures 
remained so deposited.  

(6) The re‐issue of a debenture or the issue of another debenture in its place under the power by this section given 
to, or deemed to have been possessed by a company, whether the re‐issue or issue was made before or after the 
commencement of this Act, shall be treated as the issue of a new debenture for the purposes of stamp duty, but 
its shall not be so treated for the purposes of any provision limiting the amount or number of debentures to be 
issued:  

Provided that any person leading money on the security of a debenture re‐issued under this section which appears 
to  be  duly  stamped  may  give  the  debenture  in  evidence  in  any  proceedings  for  enforcing  his  security  without 
payment of the stamp‐duty or any penalty in respect thereof, unless he had notice or, but for his negligence, might 
have discovered that the debenture was not duly stamped, but in any such case the company shall be liable to pay 
the proper stamp‐duly and penalty.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 68 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(7)  Nothing  in  this  section  shall  prejudice  any  power  to  issue  debenture  in  place  of  any  debentures  paid  off  or 
otherwise satisfied or extinguished, reserved to a company by its debentures or the securities for the same.  

179. Specific performance of contract to subscribe for debentures:‐ A contract with a company to take up and pay 
for any debentures of the company may be enforced by a decree for specific performance.  

180. Payment of certain debts out of assets subject to floating charged in priority to claims under the Charge :‐ 
(1) Where either a receiver is appointed on behalf of the holders of any debentures of a company secured by a 
floating charge, or possession is taken by or on behalf of those debenture‐holder of any property comprised on or 
subject to the charge, then if the company is not the time in course of being wound up, the debt, which in every 
winding  up  are  under  the  provisions  of  Part‐V  relating  to  preferential  payments  are  to  be  paid  in  priority  to  all 
other  debts,  shall  be  paid  forthwith  out  of  nay  assets  coming  to  the  hands  of  the  receiver  or  the  other  person 
taking possession as aforesaid in priority to any claim for principal or interest in respect of the debentures.  

(2)  The  periods  of  time  mentioned  in  the  said  provisions  of  Part‐V  shall  be  reckoned  from  the  date  of  the 
appointment of the receiver of possession being taken as aforesaid, as the case may be.  

(3) Any payments made under this section shall be recouped, as far as may be, out of the assets of the company 
available for payment of general creditors.  

BALANCE‐SHEET, STATEMENTS, BOOKS ETC. 

181. Books to be kept by company and penalty for not keeping them:‐  

(1) Every company shall keep proper books of account with respect to‐  

(a)  all  sums  of  money  received  and  expended by  the company  and  the  matters  in  respect  of  which  the 
receipt and expenditure take place;  

(b) all sales and purchases of goods by the company;  

(c) the assets and liabilities of the company; and  

(d) in the case of a company engaged in production, distribution, marketing,  transportation, processing,  
manufacturing,  milling extraction and  mining activities, such particulars relating to utilisation of material, 
labour and other items of overhead cost. 

(2) For the purpose of sub‐section (1), proper books of account shall not be deemed to be kept with respect to the 
matters specified therein if there are not kept such books as are necessary to give a true and fair view of the state 
of the affairs of the company and to explain its transactions.  

(3) The books of account shall be kept at the registered office of the company and shall at all times be open to 
inspection by directors during business hours:  

Provided that all or any of the books of account may, for a period not exceeding six months, be kept at such other 
place  in  Bangladesh  as  the  board  of  Directors  may  decide  and  when  the  board  of  Directors  so  decides,  the 
company shall within seven days of the decision, file with the Registrar a notice in writing giving the full address of 
that other place.  

(4) where a company has a branch office, whether in or outside Bangladesh, the company shall be deemed to have 
complied with the provisions of sub‐section (1), if proper books of account relating to the transactions effected at 
the branch office are kept at that office and proper summarised returns, made upto date at intervals of not more 
than three months, are sent by the branch office to the company at its registered office or the other place referred 
to in sub‐section (3).  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 69 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(5)  The  books  of  account  of  every  company  relating  to  a  period  of  not  less  than  twelve  years  immediately 
preceding  the  current  year  together  with  vouchers  relevant  to  any  entry  in  such  books  of  account  shall  be 
preserved in good order;  

Provided that in the case of a company incorporated less than twelve years before the current year, the books of 
account for the entire period preceding the current year together with the vouchers relevant to any entry in such 
books of account shall be so preserved.  

(6) If any of the persons referred to in sub‐section (7) fails to take all reasonable steps to secure compliance by the 
company with the requirements of this section, or has, by his own willful act, been the cause of any default by the 
company thereunder, he shall, in respect of each offence, be punishable with imprisonment for a term which may 
extend to six months or with which may extend to five thousand taka or with both.  

(7) The persons referred to in sub‐section (6) are the following, namely:‐  

(a) where the company has a managing agent, managing director executive director, general manager or 
manager, such managing agent, managing director, executive director, general manager or manager and 
all officers but excluding the bankers, auditors and legal advisers;  

(b) where such managing agent is a firm, every partner in the firm;  

(c) where such managing agent is a body corporate, every director of such body corporate;  

(d) where the company has neither a managing agent nor managing director nor executive director nor 
general manager nor manager, every director of the company. 

182. Inspection of books of account, etc. of companies :‐  

(1)  The  books  of  account  and  other  books  and  papers  of  every  company  shall  be  open  to  inspection  during 
business hours by the Registrar or by such other Government officer as may be authorised by the Government in 
this behalf.  

(2)  It  shall  be  the  duty  of  every  director  or  other  officer  of  the  company  to  produce  to  the  person  making 
inspection under sub‐section (1), in this section referred to the inspecting person, all such books of account and 
other  books  and  other  papers  of  the  company  in  his  custody  or  control  and  to  furnish  him  with  any  statement, 
information  or  explanation  relating  to  the  affairs  of  the  company  as  the  inspecting   person  my  require  of  him 
within such time and at such place as he may specify.  

(3) it shall also be the duty of every director and other officer of the company to give to the inspecting person all 
assistance in connection with the inspection which the company may be reasonable expected to give.  

(4) The inspecting person may, during the course of inspection‐  

(i) make or cause to be made copies of books of account and other books; and  

(ii) place or cause to be placed any marks of identification thereon in token of the inspection having been 
made. 

(5)  Notwithstanding  anything  contained  in  any  other  law  for  the  time  being  in  force  or  any  contract  to  the 
contrary,  inspecting  person  shall  have  the  same  powers  as  are  Vested  in  a  civil  court  under  the  Code  of  Civil 
Procedure, 1908 (Act V of 1908), While trying a suit, in respect of the following matters, namely:‐  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 70 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (i) the discovery and production of books of account and other documents, at such place and such time as 
may be specified by such person;  

(ii) summoning and enforcing the attendance of persons and examining them on oath:  

(iii) inspection of any books, registers and other documents of the company at any place. 

(6)  Where  an  inspection  of  the  books  of  account  and  other  books  and  papers  of  the  company  has  been  made 
under this section, the inspecting person shall make a report to the Government.  

(7) The inspecting person under this section shall have all the powers that a Registrar has under his Act in relation 
to the making inquiries.  

(8) If default is made in complying with the provisions of this section every officer of the company who is in default 
shall be punishable with imprisonment for a term not exceeding one year and also with a five not exceeding ten 
thousand taka.  

(9)  Where  a  director  or  another  officer  of  a  company  has  been  convicted  of  any  offence  under  this  section,  he 
shall,  and  from  the  date  on  which  he  is  so  convicted,  be  deemed  to  have  voted  his  office  as  such  and  on  such 
vacation  of  office  he  shall be  disqualified  for  holding  such  office  in  any  company  for a  period  of five  years from 
such date.  

183. Annual balance sheet:‐ (1) The Board of Directors of every company shall, at every annual general meeting 
held in pursuance of section 81, lay before the company a balance sheet together with the profit and loss account 
or in the case of a company not trading for profit. an income and expenditure account for the period specified in 
sub‐ section (2) of this section.  

(2)  The  said  profit  and  loss  account  or  the  income  and  expenditure  account  shall  be  prepared  for  the  flowing 
period, namely:‐  

(a) in the case of the first annual general meeting for the period beginning with the date of incorporation of the 
company and ending on a date which is within nine months preceding the date of the meeting; and  

(b) in the case of any subsequent annual general meeting, for the period beginning with the date immediately after 
last account and ending on a date which is‐  

(i) a date within none months preceding such meeting; or  

(ii)  in  the  case  of  a  company  carrying  or  business  or  having  interest  outside  Bangladesh,  a  date  within 
twelve months preceding the date of such meeting; or  

(iii) in a case where and extension of time has been granted for holding the meeting under section 81, a 
date  within  the  said  nine  or  twelve  months,  as  the  case  may  be,  preceding  the  date  of  holding  such 
meeting under that section. 

Provided that date the Registrar may, on an application being made to less before the expiry of the said nine or 
twelve months, extend the period by a period not exceeding three months.  

(3) The balance sheet and the profit and loss account or income and account shall be caused to be audited by the 
auditor of the company as in this Act provided and the auditor's report shall be attached thereto or there shall be 
inserted at the foot thereof a reference to the report and the report shall be read before the company in general 
meeting and shall be person to inspection by any member of the company.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 71 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4) The period to which the account aforesaid relates is referred to in this Act as a `financial year" and it may be 
less or more than a calendar year, but shall not exceed fifteen months:  

Provided that  it may extend to eighteen months where special permission had been granted in that behalf by the 
Registrar.  

(5) If any person, being a director of a company, defaults in taking all reasonable to comply with the provision of 
this  section,  then  he  shall,  in  respect  of  each  such  offence,  be  punishable  with  fine  with  may  extend  to  five 
thousand taka.  

(6) There shall be kept at the registered office of the company a copy of the balance sheet including profit and loss 
account or income and expenditure, as the case may be, and the director's report for inspection of the members 
and other categories of persons as are entitled thereto for a period of at least fourteen days before the general 
meeting of the company.  

184. Boards report :‐(1) There shall be attached to every balance sheet laid before a company in general meeting a 
report by its Board of Directors, with respect to‐  

(a) the state of the company's affairs;  

(b) the amount, if any, which the Board proposes to carry to any reserve in such balance sheet;  

(c) the amount, if any, which the Board recommends should be paid by way of dividend;  

(d) material changes and commitments, if any, affecting the financial position of the company which have 
occurred between the end of the financial year of the company to which the balance sheet related and 
the date of the report. 

(2)  The  Board's  report  shall,  so  far  as  is  material  for  the  appreciation  of  the  state  of  company's  affairs  by  its 
members, deal with any changes which have occurred during the financial years :‐  
(a) in the nature of the company's business;  

(b) in the company's subsidiaries or in the nature of the business carried on by them; and  

(c) generally in the classes of business in which the company has an interest. 

(3) The Board shall also be bound to give the fullest information and explanations in  its report  aforesaid  on every 
reservation, qualification or adverse remark contained in the auditor's report.  

(4) The Board report and any addendum thereto shall be signed by its Chairman if he is authorised in that behalf by 
the Board, and where he is not so authorised &, shall be signed by such number of director as are required to sign 
the  balance  sheet  and  the  profit  and  loss  account  or  the  income  and  expenditure  account,  of  the  company  by 
virtue of sub‐section (1) and (2) of section 189.  

(5) If any person, being a director of a company, fails to take all reasonable steps to comply with the provision of 
sub‐section  (1)  to  (3)  or  being  the  chairman,  signs  the  Boards  report  otherwise  than  in  conformity  with  the 
provisions  of  sub‐section  (4),  he  shall,  in  respect  of  each  offence,  be  liable  to  fine  which  may  extend  to  five 
thousand Taka.  

185. Form and contents of balance sheet and profit and loss accounts :‐ (1) The balance sheet of a company shall 
contain a summary of the property and assets and of the capital and liabilities of the company. giving a true and 
fair view of affairs as at the end of the financial year, and it shall, subject to the provisions of this section be in the 
forms set out in Part‐I of Schedule I. or as near thereto as circumstance admit or in  such other form as may be 
approved  by  the  Government  either  generally  or  in  any  particular  case;  and  in  preparing  the  balance  sheet  due 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 72 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
regard  shall  be  had,  as  far  as  may  be,  to  the  general  instructions  for  preparation  of  balance  sheet  under  the 
heading "Notes" at the end of the Part:  

Provide  that  nothing  contained  in  this  sub‐section  shall  apply  to  any  insurance  or  banking  company  or  any 
company engaged in the generation or supply of electricity or to any other class of company for which a form of 
balance sheet has been specified in or under the law governing such class of company.  

(2)  Every  profit  and  loss  account  of  a  company  shall  gave  a  true  and  fair  view  of  the  profit  and  or  loss  of  the 
company for the financial year and shall, subject as aforesaid, comply with the requirements of Part II of Schedule 
XI so far as applicable thereto:  

Provided  that  nothing  contained  in  this  sub‐section  shall  apply  to  any  insurance  or  banking  company  or  any 
company engaged in the generation or supply of electricity or to any other class of company for which a form of 
profit and loss account had been specified in or under the law governing such class of company.  

(3)  The  Government  may,  by  notification  the  official  Gazette,  example  any  class  of  companies  from  the 
requirements of Schedule XI if, in its opinion, it necessary to grant the exemption in the public interest; and any 
such  exemption  may  be  granted  either  unconditionally  or  subject  of  such  conditions  as  may  be  specified  in  the 
notification.  

(4)  The  Government  may,  on  the  application  or  with  the  consent  of  the  Board  of  Directors  of  the  company,  by 
order,  modify  in  relation  to  that  company  of  the  requirement  of  this  Act  as  to  the  matters  to  be  stated  in  the 
balance‐sheet or profit and loss account for the purpose of adopting them to the circumstances of the company;  

(5) The balance sheet and the profit and loss account of a company shall not be treated as not disclosing a true and 
fair view of the state of affairs of the company merely be reason of the fact that they do not disclose‐  

(i)  in  the  case  of  an  insurance  company,  any  matters  which  are  not  required  to  be  disclosed  by  the 
Insurance Act, 1938 (IV of 1938);  

(ii) in the case of a banking company, any matters which are not required to be disclosed by the  

(iii) in the case of a company engaged in the generation or supply of electrify, any matters which are not 
required to be disclosed by the Electricity Act, 1910 (IX of 1910);  

(iv) in the case of a company governed by any other law for the time being in force, any matters which are 
not require to be disclosed by such law;  

(v)  in  the  case  of  any  company,  any  matters  which  are  not  required  to  be  disclosed  by  virtue  of  the 
provisions  contained  in  Schedule  XI  or  by  virtue  of  the  notification  issued  under  sub‐section  (3)  or  an 
order issued under sub‐section (4). 

(6) For the purposes of this section, except where the context otherwise requires any reference to balances‐sheet 
or  to  profit  and  loss  account  shall  include  any  notes  hereon  or  documents  annexed  thereto,  giving  information 
required by this Act and allowed by this Act to be given in the form of such noted or documents.  

(7) If any such person as is referred to in sub‐section (7) of section 181 fails to take all reasonable steps to secure 
compliance by the company, as regards any accounts laid before the company in general meeting, with this section 
and  with  the  other  requirements  of  this  Act  as  to  in  the  accounts,  he  shall,  in  respect  of  each  offence,  be 
punishable with imprisonment for a term which may extend to six months or with fine which may extend to five 
thousand taka or with both:  

Provided  that  no  person  shall  be  sentenced  to  imprisonment  for  any  such  offence  unless  it  was  committed 
willfully.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 73 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
186.  Balance  sheet  of  holding  company  to  include  certain  particulars  as  to  its  subsidiaries  :‐(1)  There  shall  be 
attached to the balance sheet of a holding company having a subsidiary or subsidiaries as the end of the financial 
year  as  at  which  the  holding  company's  balance  sheet  is  made  out,  the  following  documents  in  respect  of  such 
subsidiary or each such subsidiary, as the case may be‐  

(a) a copy of the balance sheet of the subsidiary;  

(b) a copy of the its profit and loss account;  

(c) a copy of the report of its Board of Directors;  

(d) a copy of the report of its auditors;  

(e) a statement of the holding company's interest in the subsidiary as specified in sub‐section (6);  

(f) the statement referred to in sub‐section (80, if any; and  

(g) the report referred to in sub‐section (9), if any. 

(2)  The  balance  sheet  referred  to  in  clause  (a)  of  sub‐section  (1)  shall  be  made  out  in  accordance  with  the 
requirement of this Act as at the end of the financial year of the subsidiary next before the day as at which the 
holding company's balance sheet is made out.  

(3) The profit and loss account and the reports of the Board of directors and of the auditors referred to in clause 
(b),  (c)  and  (d)  of  subsection   (1)  shall   be  made  out  in  accordance  with  the  requirements  of  this  Act  for  the 
financial year of the subsidiary referred to in sub‐section (2).  

(4) the financial year aforesaid of the subsidiary shall not end on a day which the holding company's financial year 
ends by more than six months.  

(5) Where the financial year of subsidiary is shorter in duration than that of its holding company, reference to the 
financial  year  of  the  subsidiary  in  sub‐sections  (2),  (3)  and  (4)  shall  be  construed  as  reference  to  two  or  more 
financial years of the subsidiary the duration of which, in the aggregate is not less than the duration of the holding 
company's financial year.  

(6) The statement referred to in clause (e) of sub‐section (1) shall specify‐  

(a) The extent of the holding company's interest in the subsidiary at the end of the financial year or at the end of 
the last of the financial years of the subsidiary;  

(b) the net aggregate amount, so far as it concerns members of the holding company and is not dealt with in the 
company's accounts, of the subsidiary profits after deducting its losses or vice‐versa‐  

(i) for the financial year or years of the subsidiary as aforesaid; and  

(ii) for the previous financial years of the subsidiary since it became the holding company's subsidiary; 

(c) the nest aggregate amount of the profits of the subsidiary after deducting its losses or vice‐versa‐  
(i) for the financial year or years of the subsidiary as aforesaid; and  

(ii) for the previous financial years of the subsidiary since it become the holding company's subsidiary; 

so far as those profits are dealt with, or provision is made for those losses, in the company's accounts.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 74 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(7) Clauses (b) and (c) of sub‐section (6) shall apply only to profits and losses of the subsidiary which may properly 
be treated in the holding company's accounts as revenue profits or losses; and profits or losses attributable to any 
other of its subsidiaries shall not, for that or any other purpose, be treated as aforesaid so far as they are profits or 
losses for the period before the date of or as from which the shares were acquired by the company or any of its 
subsidiaries, except that they may in a proper case be so treated where‐  

(a) the holding company is itself he subsidiary of another body corporate; and  

(b) the shares were acquires from that body corporate or a subsidiary of this.  

Explanation:‐ For the purpose of determining whether any profits or losses are to be treated as profits or losses for 
the said period, the profits or loss for any financial year of the subsidiary may, if it isn't practicable to apportion it 
with reasonable accuracy by reference to the facts, be treated as accruing from day to day during that year and be 
apportioned accordingly.  

(8)  Where  the  financial  year  or  years  of  a  subsidiary  referred  to  in  sub‐section  (5))  do  not  coincide  with  the 
financial year of the  holding company, a statement containing information on the following maters had also to be 
attached to the balance sheet of the holding company:‐  

(a) whether there had been any changes and, if so what change took place in the holding company's interest in the 
subsidiary between the end of the financial year or of the last of the financial years of the subsidiary and the end 
of the holding company's financial year;  

(b) details of any material change, which have occurred between the end of the financial year or of the last of the 
financial years of the subsidiary and the end of the holding company's financial year in respect of‐  

(i) the subsidiary's fixed asset;  

(ii) its investments;  

(iii) the moneys borrowed by it for nay purpose other than that of meeting cured liabilities. 

(9) If, for any reason, the Board of Directors of the holding company is unable to obtain information of any of the 
matters  requires  to  be  specified  by  sub‐section  (7),  a  report  in  writing  to  that  effect  shall  be  attached  to  the 
balance sheet of the holding company.  

(10) The document referred to in clause (e), (f) and (g) of sub‐ section (1) shall be signed by the persons by whom 
the balance sheet of the holding company is required to be signed.  

(11) The Government may on the application or with the consent of the Board of Directors of the Company, direct 
that in relation to any subsidiary, the provisions of this section shall not apply, or shall apply only to such extent as 
may be specified in the direction.  

(12) If nay such person as is referred to in sub‐section (70 of section 181 fails to take all reasonable steps to comply 
with  the  provisions  of  this  section,  he  shall,  in  respect  of  each  offence,  be  punishable  with  imprisonment  for  a 
terms which may extend to six months, or with fine which may extent to one thousand taka, or with both:  

Provided  that  in  any  proceedings  against  any  person  in  respect  of  an  offence  under  this  section,  it  shall  be  a 
defence to prove that a competent and reliable person was charged with the duty of seeing that the provisions of 
this section were complied with and that he was in a position to discharge that duty:  

Provided further that no person shall be sentenced to imprisonment for any such offence unless it was committed 
willfully.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 75 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
187.  Financial  year  of  holding  company  and  subsidiary:‐(1)  Where  it  appears  to  the  Government  that  it  is 
desirable  for  a  holding  company  or  a  holding  company's  subsidiary  to  extent  its  financial  year  so  that  the 
subsidiary's  financial  year  many  end  with  that  of  the  holding  company,  and  for  that  purpose  to  postpone  the 
submission  of  the  relevant  account  to  a  general  meeting,  the  Government  may,  on  the  application  or  with  the 
consort of the Board of Directors of the company whose financial year is to be extended, director that in the case 
of that company, the submission of accounts to a general meeting, the holding of a general meeting or the making 
of an annual return, shall not be required to be submitted or made earlier than the dates specified in the direction 
not with standing anything to the contrary in this Act or in any other law for the time being in force.  

(2)  The  Government  shall,  on  the  application  of  the  Board  of  directors  of  a  holding  company  or  a  holding 
company's subsidiary, exercise the powers conferred on its by sub‐section (1), if it is necessary to doing order to 
secure that the end of the financial year of the subsidiary does not precede the end of holding company's financial 
year by more than six months, where that is not the case at he commencement of his Act or at the date on which 
the  relationship  of  holding  company  and  subsidiary  comes  into  existence  where  that  date  is  later  than  the 
commencement of this Act.  

188.  Right  of  holding  company's  representatives  and  member:‐  (1)  A  holding  company  may,  by  resolution 
authorise its representatives named in the resolution to inspect the books of account of any such subsidiary shall  
be open  to open  to  inspection  by  those representatives at any time during business hours.  

(2)  The  rights  conferred  by  section  195  upon  members  of  a  company  may  be  exercised,  in  respect  of  any 
subsidiary, by such representative of the holding company as if they alone were members of the subsidiary.  

189. Authentication of balance sheet, profit and loss account, etc:‐ (1) Save as provided by sub‐section (2), every 
balance sheet, and every profit and loss account or income and expenditure account shall be signed on behalf of 
the Board of Directors‐  

(i) in the case of banking company, by the manager, or managing agent, if nay, and, where there are more 
than three directors of the company, by at least three of those directors or, where there are not more 
than three directors, by all the directors;  

(ii) in the case of any other company, by its managing agent, manager or secretary, if any, and by not less 
than two directors of the company one of whom shall be the managing director where there is one. 

(2) When the total number of directors of the company for the time being in Bangladesh is less than the number of 
directors whose signatures are required by sub‐section (1), then the balance sheet and profit and loss account or 
the  income  and  expenditure  account  shall  be  signed  by  all  the  directors  for  the  time  being  in  Bangladesh,  or  if 
there  is  only  one  director  for  the  time  being  in  Bangladesh,  by  such  director  but  in  such  case,  there  shall  be 
attached to the balance sheet, and the profit and loss account or the income and expenditure account a statement 
signed by such director or directors explaining the reason for non‐compliance with the provisions of sub‐section 
(1).  

(3) The balance sheet and the profit and loss account or income and expenditure account shall be approved by the 
Board of Directors before they are signed on behalf of the Board in accordance with the provisions of this section 
and before they are submitted to the auditors for their report thereon.  

(4) If any copy of a balance sheet or profit and loss account or income and expenditure account, which had not 
been  signed as  required by sub‐section  (1)  and (2),  it  issued,  circulated  or  published  or  if  any  copy  of  a  balance 
sheet it issued, circulated or published with there being annexed or attached hereto, as the case may be, a copy of 
that account, any accounts, reports or statements which, by virtue of section 186 are required to be attached to 
the balance sheet, the auditors, report, and the Board's report referred to in section 185 or if any default is made 
in  complying  with  other  requirement  of  this  section  the  company  and  every  office  of  the  company  who  is  in 
default, shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to six months of with fine which may 
extend to two thousand taka or with both.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 76 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
190. Copy of balance‐sheet, etc. to be filed with Registrar: (1) After the balance sheet and profit and loss account 
or the income and expenditure account, as the case may be, have been laid before a company at an annual general 
meeting as aforesaid, there shall be filed with the Registrar, within thirty days from the date on which the balance 
sheet and the profit and loss accounts were so laid, or where the annual general meeting of a company for any 
year has not been held, there shall be filed with the Registrar within thirty days from the last day on which that 
meeting should have been held in accordance with the provisions of this Act three copies of the balance‐sheet, and 
of the profit and loss account or the income and expenditure account, as the case may by signed by the managing 
director, managing agent, a manger or secretary of the company or if there be none of these, by a director of the 
company, together with three copies of all documents which are required by this Act to be annexed or attached to 
such balance‐sheet or profit and loss account or income and expenditure account:  

Provided that in the case of a private company, which is not an subsidiary of a public company, no person other 
than a member of the company shall be entitled to inspect or to obtain copies of the profit and loss account of that 
company.  

(2) If the annual general meeting of a company before which a balance sheet is laid as aforesaid does not adopt 
the balance‐sheet or, if the annual general meeting of a company for any year has not been half, a statement of 
that fact and of the reasons therefor shall be annexed to the balance‐sheet and to the copies thereof required to 
be file with the Registrar.  

(3) If a company makes default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding one hundred taka for every day during which the default continues, and every office of the company 
who knowingly and willfully authorises or permits the default shall be liable to the like penalty.  

191. Right of members to copies of account and report:‐ (1) A copy every balance sheet, including the profit and 
loss account, the auditors report or the income and expenditure account and every other document required by 
law to be annexed or attached, as the case may be, to the balance sheet which is to be laid before a company in 
general meeting shall, not less than fourteen days before the date the meeting, be sent free of charge, to every 
member of the company, to every holder of debentures issued by the company, not being debentures which ex‐
facie are payable to the bearer thereof, to every trustee for the holders of any debentures issued by the company, 
whether  such  member,  holder  or  trustee  is  or  is  not  entitled  to  have  notices  of  the  general  meeting  of  the 
company sent to him, and to all persons other than such members, holders or trustees being persons so entitled:  

Provide that :‐  

(a) in the case of a company not having a share capital, this subsection shall not require the sending of a copy of 
the  document  aforesaid  to  an  member,  or  holder  of  debentures,  of  the  company  who  is  not  entitled  to  have 
notices of general meetings of the company sent to him;  

(b) this sub‐section shall not require a copy of the document aforesaid to be sent‐  

(i) to a members, or holder of debentures, of the company who is not entitled to have notices of general 
meetings of the company sent to him and of show address the company is unaware;  

(ii) to more than one of the joint holders of any shares of debentures none of whom is entitled to have 
such notices sent to him; or  

(iii) in the case of joint holders of any shares or debentures some of whom are and some of show are not 
entitled, to have such notes sent to them, to those who are not entitled; and 

(c) if the copies of the documents aforesaid are sent less than fourteen days before the date of the meeting, they 
shall not withstanding that fact, be deemed to have been duly sent to the members entitled to vote at the meeting 
if they do not raise any objection to such sending.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 77 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2)  Any  member  or  holder  of  debentures  of  a  company  whether  he  is  or  is  not  entitled  to  have  copies  of  the 
company's  balance  sheet  sent  to  him,  shall,  on  demand,  be  entitled  to  be  furnish  without  charge,  and 
any  person  from  whom  the  company  had  accepted  a  sum  of  money  by  way  of  deposit  shall,  on  demand 
accompanied by the payment of fee of ten taka, be entitled to be furnished with a copy of the last balance sheet of 
the company and of every document required, by law to be annexed or attached thereto, including the profit and 
loss account and the auditor's report and such documents shall be delivered to him within seven days from such 
demand.  

(3)  If  default  is  made  in  complying  with  sub‐section  (1)  and  (2),  the  company,  and,  also  every  officer  of  the 
company who is in default, shall be punishable with fine which may extend to five hundred taka.   

(4) If, when a person makes a demand for a copy or any document with which he is  entitled to be furnished by 
virtue of sub‐section (2) default is made in complying with the demand within seven days after the making thereof, 
the  company,  and  also  every  officer  of  the  company  who  is  in  default,  shall  be  punishable  with  fine  which  may 
extend  to  five  hundred  taka,  unless  it  is  proved  that  the  person  had  already  made  a  demand  for  and  been 
furnished with copy of the document; and in case of such default, the Court, apart from imposing the penalty, may 
also, by order, direct that the copy demanded shall forthwith be furnished to the person concerned.  

(5) Sub‐section (1) to (4) shall not apply in relation to a balance sheet of a private company laid before it before the 
commencement of this Act and in such a case the right of any person to have sent to him or to be furnished with a 
copy of the balance sheet, and the liability of the company in respect of a failure to satisfy that right, shall be the 
same as they would have been if this Act be had not been passed.  

Statement to be published by Banking and certain other companies:‐ 

192. Certain companies to publish statement in schedule:‐(1) Every company being a limited Banking company or 
an insurance company for a deposit, provident or benefit society shall, before, it commences bushiness, and also 
on the first Monday in February and the First Monday in August in every year during which it carries on business 
make a statement herein after referred to as the said statement in the form as in Schedule XII, or as near thereto 
as circumstances will admit.  

(2) A copy of the said statement together with a copy of the last audited balance sheet laid before the members of 
the  company  shall  be  displayed  and,  until  the  display  of  the  next  following  statement,  kept  displayed  in  a 
conspicuous place in the registered office of the company, and in every branch office or place where the business 
of the company is carried on.  

(3) Every member and every creditor of the company shall be entitled to a copy of the sum statement on payment 
of a sum not exceeding five taka.  

(4) If a company makes default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding  one  hundred  taka  for  everyday  during  which  the  default  continues;  and,  also  every  officer  of  the 
company who knowingly and willfully authorises or permits the default shall be liable to the like penalty.  

(5) This section shall not apply to a life insurance company or provident insurance society, to which the provisions 
of  the  Insurance Act, 1938  (IV  of  1938),  or  any  other  insurance  law  for  the  time  being  in  force  as  to  the  annual 
statement to be made by such company or society apply with or without modification, if the company or society 
complies with those provisions.  

Investigation by the Registrar 

193.  Power  of  Registrar  to  call  for  information  or  explanation:  ‐  (1)  Where  the  Registrar,  on  perusal  of  any 
document which a company is required to submit to him under the provision of this Act, or on receipt of a written 
objection  against  an  such  documents  from  any  member  of  the  company,  is  of  opinion  that  any  information 
explanation is necessary in order that such document may afford full particulars of the matter to which it purports 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 78 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
to relate, he may, by a written order, call on the company to furnish in writing such information or explanation or 
to produce such books or papers, as may be required by him within such time as he may specify in his order.  

(2) On the receipt of an order under sub‐Section (1), it shall be the duty of all persons who are or have been officer 
of the company to furnish such information or explanation (1) to the best of their power.  

(3) If an such person refuse or neglects to furnish any such information or explanation, he shall be liable to a fine 
not exceeding five hundred take in respect of each offence and the Court may, on the application of the Registrar 
and upon notice to the company, make an order on the company for production of such document as in its opinion 
may  reasonable  be  Required  by  the  registrar  for  his  investigation  and  allow  the  Registrar  inspection  thereof  on 
such terms and conditions as it thinks fit.  

(4)  On  receipt  of  such  information  or  explanation,  the  Registrar  may  annex  the  same  to  the  original  document 
submitted to him and any additional document so annexed by the Registrar shall be subject to the like provisions 
as to inspection and the taking of copies as the original documents are subject.  

(5)  If  such  information  or  explanation  or  additional  document  is  not  furnished  within  the  time  specified  by  the 
Court  or  the  Registrar,  or  if  after  pursuance  of  such  information  or  explanation  or  additional  document;  the 
Registrar is of opinion that the document in question discloses an unsatisfactory state of affairs, or that it does not 
discloses  an  unsatisfactory  state  of  affairs,  or  that  it  does  not  disclose  a  full,  fair,  and  true,  statement  of  the 
matters  to  which  it  purports  to  relate,  the  Registrar  may  direct  the  company  to  correct  the  documents  in  the 
manner directed by him or may report in writing the circumstances of the case to the government.  

(6) If it is represented to the Registrar on materials placed before him by  any member contributory, creditor or 
any other person interested that the business of a company is being carried on in fraud of its member, creditors or 
persons  dealing  with  the  company  or  for  a  fraudulent  purpose  that  the  affairs  of  the  company  are  not  being 
managed in accordance with the provisions of this Act, he may after giving the company an opportunity of being 
hear, by a written order, call on the company for information or explanation on matters specified in the order or 
required the company to produce any document with such time as he may specify in the order and the provision of 
sub‐section (2), (3) and (5) of this section shall apply to such order.  

(7) If upon investigation, the Registrar is satisfied that any representation on which he had taken action under sub‐
section (6) is false, frivolous or vexatious, he shall disclose the identity of the informant to the company.  

(8) The provisions of this section shall apply mutatis to documents which a liquidator is require to file under this 
Act.  

194. Seizure of document by Registrar :‐ (1) Where upon any information, the Registrar has  reasonable ground to 
believe that books and papers of or relating to and company or other body corporate or any managing agent or 
managing director or manager of such company or other body corporate, or any associate of such managing agent 
or  managing  director  or  manager  may  be  destroyed,  mutilated,  falsified  or  secreted  the  Registrar  may  make  an 
application  to  the  Magistrate  of  the  first  class  have  jurisdiction  for  an  order  for  the  seizure  of  such  books  and 
papers.  

(2)  After  considering  the  application  and  hearing  the  Register.  if  necessary,  the  Magistrate  may,  be  order, 
authorise the Registrar‐  

(a) to enter, with such assistance as may be required, the place or places where such books and papers 
are kept;  

(b) to search that places or those place in the manner specified the order;  

(c) to seize such books and papers as he considers necessary. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 79 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3) The Registrar shall return the books and papers seized under this section as soon as may be, and in any case not 
later than the thirtieth day, after such seizure, to the company, or the other body corporate, or as the case may be, 
to  the  managing  agent  or  the  associate  of  such  managing  agent  or  managing  director  or  the  manager  or  the 
associate of such managing agent or managing director or manager or any other person, from whose custody or 
power they were seized, and shall inform the Magistrate of such return:  

Provided that the Registrar may, before returning such books and papers as aforesaid, take copies of, or extracts 
from, them or place indemnification marks on them or any part thereof or ideal with them in such other manner as 
he considers necessary.  

(4) Save as otherwise provided in this section, every search or seizure made under this section shall be carried out 
in  accordance  with  the  provision  of  the  Code  of  Criminal  Procedure,  1898  (Act  V  of  1898)  relating  to  search  or 
seizure, made under that Code.  

Inspection and Audit 

195. Investigation  of affairs  of company by inspectors:‐ The Government may appoint one or more competent 
inspectors to investigate the affairs of any company and to report thereon in such manner as the Government may 
direct‐  

(a) in the case of a company having a share capital, on the application of members holding not less than one‐tenth 
of the shares issues;  

(b) in the case of a company not having a share capital, on the application of not less than one‐fifty in number of 
the person on the company is register of members;  

(c) in the case of any other company, on a report by the Registrar under section 193(5).  

196. Application for inspection to be supported by evidence :‐ An application by members of a company under 
section 195 shall be supported by such evidence as the Government may require for the purpose of showing that 
the  applicants  have  good  requiring  for  requiring  the  investigation;  and  the  Government  may  also,  before 
appointing an inspector, require the applicants to give security for payment of the costs of the inquiry.  

197.  Inspection  of  books  and  examination  of  officers:‐  Without  prejudice  to  its  powers  under  section  195,  the 
Government‐  

(a)  shall  appoint  one  or  more  competent  persons  as  inspectors  to  investigate  the  affairs  of  a  company  and  to 
report  thereon  in  such  manner  as  the  Government  may  direct,  if  the  company,  by  a  special  resolution  or,  the 
Court, by an order, declares that the affairs of the company ought to be investigated by an inspector‐appointed by 
the Government; and  

(b) may do so if, in the opinion of the Government, there are circumstances suggesting‐  

(i) that the business of the company is being conducted with intent to defraud its creditors, members any 
other persons, or otherwise for a fraudulent or unlawful purpose, or in a manner oppressive of any of its 
members, or that the company was formed for any fraudulent or unlawful purpose; or  

(ii)  that  persons  concerned  in  the  formation  of  the  company  or  the  management  of  its  affairs  have  in 
connection  therewith  been  guilty  of  fraud,  misfeasance  or  other  misconduct  toward  the  company  or 
towards may of its members; or  

(iii) that the members of the company have not been given all the information with respect to its affairs 
which they might reasonable expect. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 80 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
198.  Firm,  body  corporate  or  association  not  to  be  appointed  inspect  :‐  No  firm,  body  corporate  or  other 
association shall be appointed an inspector under section 195 or section 197.  

199.  Powers  of  inspectors  to  carry  investigation  into  affairs  of  related  companies  or  of  managing  agent  or 
associate :‐ (1) If any inspector appointed under section 195 or 197 to investigate the affairs of a company thinks it 
necessary, for the purposes of his investigation, to investigate also the affairs of‐  

(a) any other body corporate which is, or was at any relevant time the company's subsidiary or holding company's 
or a subsidiary of its holding company, of a holding company, of its subsidiary.  

(b) any other body corporate which is to has at any relevant time been managed‐  

(i)  by  any  person  as  managing  agent,  or  as  managing  director  or  as  manager,  who  is,  or  was  at  the 
relevant time, either the managing agent or the managing director or the manager of the company: or  

(ii) by any person who is or was at the relevant time as associate of the managing agent; or  

(iii) by any person of whom the managing agent is, or was at the relevant time, as associate; or 

(c) any other body corporate which is, or was at any relevant time, managed by the company or whose Board of 
Director comprises of nominees of the company or is accustomed to act in accordance with the direction of‐  
(i) the company, or  

(ii) any of the directors of the company, or  

(iii) any company whose directorship is held by the employee of nominees of those having the control and 
management of the first mentioned company; or 

(d) any person, who is, or was at any relevant time, the company's managing agent, managing director or manager 
of an associate of such managing agent,  

then the inspector shall, subject to the provision of sub‐section (2), have power to investigate and shall report on 
the  affairs  of  the  other  body  copperplate,  the  managing  agent,  managing  director,  manager  or  associate  of  the 
managing agent, as for as he thinks that the result of his investigating thereof are relevant to the investigation of 
the affairs of the first‐mentioned company.  

(2) In the case of any body corporate or person referred to in clause (b) (ii) (iii), (c) or (d) of sub‐section (1), the 
inspector shall not exercise his affairs without first having obtained the prior approval of the government thereto:  

Provided that before according approval under this sub‐section, the Government shall give the body corporate or 
persons a reasonable opportunity to show cause as to why such approval shall not be accorded.  

200. Production documents and evidence :‐ (1) It shall be the duty of all officers and employees and agents of the 
company,  and  where  the company  is  or  was  managed by  a  managing agent,  and  where  the affairs  of  any other 
body corporate or of a managing agent or of an associate of a managing agent are investigated by virtue of section 
199,  of  all  officers  and  employees  and  agents  of  such  body  corporate,  managing  agent  or  associate,  and  where 
such managing gent or associate is or was a firm of all partners in the firm‐  

(a) to preserve and to produce to the inspector or any person authorised by him in this behalf with the 
previous approval of the government, all books and papers of, or relating to, the company or, as the case 
may be, of or relating to the other body corporate, managing agent or associate which are in their custody 
or powers; and   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 81 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (b) otherwise to give to the inspector all assistance in connection with the investigation which they are 
reasonably able to give. 

(2)  The  inspector  may,  with  the  previous  approval  of  the  Government,  require  anybody  corporate  other  than  a 
body  corporate  referred  to  in  sub‐section  (1)  to  furnish  such  information,  or  produce  such  book,  and  papers 
before, him or any person authorised by him in this behalf with the previous approval of the Government as he 
may  consider  necessary,  if  the  furnishing  of  such  information  or  the  production  of  such  books  and  papers   is 
relevant or necessary for the purposes of his investigation.  

(3)  The  inspector  may  keep  in  his  custody  any  books  and  papers  produced  under  sub‐section  (1)  or  (2)  for  six 
months and thereafter shall return the same to the company, body corporate, firm or individual by whom or on 
whose behalf the books and papers are produced:  

Provided that the inspector may again call for the books and papers if they are needed again:  

Provided further that if certified copies of the books and papers produced under sub‐section (2), are furnished to 
the inspector, he shall return those books; and papers to the body corporate concerned.  

(4)  An  inspector  may  examine  on  oath  any  of  the  persons  referred  to  in  sub‐section  (1)  or  with  the  previous 
approval of the Government, any other person, in relation to the affairs of the company, other body corporate, 
managing agent or associate, as the case may be, and may administration oath accordingly and for that purpose 
may require any of those persons to appear before him personally.  

(5) If any person fails without reasonably cause or refuses‐  

(a) to produce to an inspector or an person authorise by him in this behalf with the previous approval of 
the Government any books or paper which it is his duty under sub‐section (1)) or (2) to produce; or  

(b) to furnish any information which it is duty under sub‐section (2) to furnish; or  

(c) to appear before the inspector personally when required to do so under sub‐section (4) or to answer 
any question which is put to him by the inspector in pursuance of that sub‐section ; or  

(d)  to  sign  the  notes  of  any  examination  referred  to  in  sub‐section  (6),  he  shall  be  punishable  white 
imprisonment  for  a  terms  which  may  extend  to  six  months,  or  with  fine  which  may  extend  to  five 
thousand take, or with both, and also with a further fine which may extend to five hundred take for every 
day after the first during which the failure or refusal continues. 

(6) Notes of any examination under sub‐section (4) shall be taken down in writing and shall be read ever to, or by, 
and signed by, the person examined, and may thereafter be used in evidence against him.   

(7) In this section‐  

(a) the expression "officers" in relation to any company or other body corporate, included any trustee for 
the debenture holders such of company or body corporate;  

(b) the expression "agent" in relation to any company, other body corporate or person, means, any one 
acting or purporting to act for or on behalf of such company, body corporate or person, and includes the 
bankers,  and  legal  advisers  of,  and  persons  employed  as  auditors  by  such  company,  body  corporate  or 
person; and 

(c) any reference to officers and employees, agent or partners shall be construed as a reference to past as 
well as present officers and other employees, agent or partners, as the case may be. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 82 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
201.  Seizure  of  document by  inspectors:‐ (1) Where  in  the  course  of  investigation under  section  195  or  section 
197, the inspector has reasonable ground to believe that the books and papers of, or relating to, any company or 
other  body corporate  or  any  managing  agent  or  managing  director  or manager  of  such  managing  agent  may  be 
distorted, mutilated, altered, falsified or secreted the inspector may make an application to the Magistrate of the 
First Class having jurisdiction for an order for the seizure of such books and papers.  

(2) After considering the application and hearing the inspector, if necessary, the Magistrate may be order authorise 
the inspector‐  

(a) to enter, with such assistance as may be required, the place or places where such books and papers 
are kept;  

(b) to search that place or those places in the manager specified in the order; and  

(c) to seize books and papers he considers necessary for purposes of his investigation. 

(3) The inspector may keep in his custody the books and papers seized under this section for such period not later 
than  the  conclusion  of  the  investigation  as  he  considers  necessary  and  thereafter  shall  return  the  same  to  the 
company  or  the  other  body  corporate  or,  as  the  case  may  be,  to  the  managing  agent  or  the  associate  of  such 
managing agent or the managing director or the manager or any other person from whose custody or power they 
were sized and shall inform the Magistrate of such return:  

Provided the inspector may, before returning such books and papers as aforesaid, place identification makes on 
them or any part thereof.  

(4) Save as otherwise provided in this section, every search or seize made under this section shall be carried out in 
accordance  with  the  provision  of  the  Code  of  Criminal  Procedure,  1898  Act,  (V  of  1898)  relating  to  search  of 
seizure made under the Code.  

202. Inspector's report :‐ (1) Inspectors may, and if so directed by the Government shall, make interim reports to 
the Government, and on the conclusion of the investigation, shall make a final report to the Government; and any 
such report shall be written or printed, of the Government may direct.  

(2) The Government‐  

(a)  shall  forward  a  copy  of  the  final  report  to  the  company  at  its  registered  office,  and  also  to  any  other  body, 
corporate, managing agent, or associate if dealt with in the report by virtue of section 199;  

(b) may, if it thinks, fit furnish a copy thereof, on request and on payment of the prescribed fee, to any person  

(i) who is a member of the company or other body corporate including a managing agent or associate of a 
managing agent where such managing agent or associate is a body corporate dealt with in the report by 
virtue of section 199;  

(ii) who is a partner in the firm where such managing agent or associate is a firm;  

(iii)  whose  interest  as  a  creditor  of  the  company,  other  body  corporate,  managing  agent  or  associate 
aforesaid appears to the Government to be affected; 

(c) shall, where the inspectors are appointed under clause (a) or (b) of section 195, furnish at the request of the 
applicants for the investigation a copy of the report of them;  

(d)  shall,  where  the  inspectors  are  appointed  under  clause  (a)  of  section  197  in  pursuance  of  and  order  of  the 
Court, furnish a copy of the report to the Court; and  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 83 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(e) may also cause the report to be published.  

203. Prosecution‐ (1) If, from any report made under section 202 it appears to the Government that any person 
has, in relation to the company or in relation to any other body corporate, managing agent, or associate of other 
body corporate, managing agent, or associate of a managing agent whose affairs have been investigated by virtue 
of  section  199  been  guilty  of  any  offence  for  which  he  is  criminally  liable,  the  Government  may  prosecute  such 
person for the offence; and  

It shall be the duty of all officer and employees and agents of the company, body corporate, managing agent or 
associate, as the case may be, other than the accused in the proceedings, to give the Government all assistance in 
connection with the prosecution which they are reasonably able to give.  

(2) Subsection (7) of section 200 shall apply for the purpose of this section as it applies for the purposes of that 
section.  

204.  Application  for  winding  up  of  company  or  an  order  in  that  behalf‐  if  any  such  company  or  other  body 
corporate or any such managing agent, or associate, being body corporate, as is mentioned in section 199, is liable 
to  be  wound  up  under  this  Act,  and  it  appears  to  the  Government  from  any  such  report  as  aforesaid  that  it  is 
expedient so to do by reasons of any circumstances as are referred to in sub‐ clause(i) or (ii) of clause (b) of section 
197,  the  Government  may,  unless  the  company,  body  corporate,  managing  agent  or  associate  is  already  being 
wound up by the Court, cause to be presented to the Court by the Registrar;  

(a) a petition for the winding up of the company, body corporate, managing agent, or associate on the ground that 
it is just and equitable that it should be wound up;  

(b) an application for an order under section 233;  

(c) both a petition and an application as aforesaid.  

205. Proceedings for recovery of damages or property‐(1) If from any report made under section 201 it appears to 
the  Government  that  proceedings  ought,  in  the  public  interest,  to  be  brought  by  the  company  or  anybody 
corporate whose affairs have been invested in pursuance of clause (a), (b) or (c) of section 199.  

(a)  for the  recovery  of  damages  in  repeat of  any  fraud, misfeasance  or  other  misconduct  in connection 
with the promotion or formation, or the management of the affairs, or such company of body corporate; 
or  

(b) for the necessary of any property of such company, or body corporate, which has been misapplied or 
wrongfully retained: 

the Government may itself bring preceding for such purpose in the name of such company or body corporate.  

(2) The Government shall indemnify such company or body corporate against any costs or expenses incurred by it 
in, or in connection with any proceedings brought by virtue sub‐section (1), if such proceedings are found to be 
frivolous.  

206. Expenses of investigation ‐(1) The expenses of and incidental to an investigation by an inspector appointed by 
the  Government  under  section  195  or  197  shall  be  defrayed  in  the  first  instance  by  the  Government;  but  the 
following  persons  shall,  to  the  extent  mentioned  below,  be  liable  to  reimburse  the  Government  in  respect  of 
expenses of such investigation :‐  

(a) any persons who is convicted on a prosecution instituted in pursuance of section 203, and who is ordered to 
pay  damages  or  restore  any  property  in  the  proceedings  brought  by  virtue  of  section  205,  may,  in  the  some 
proceedings be ordered to pay the said expenses to such extent as may be specified by the court convicting such 
person, or ordering him to pay such damages or restore such property, as the case may be;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 84 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(b) in any company or body corporate in whose name proceedings are brought under section 205 (1) shall be liable 
to pay the cost of the investigation but not exceeding the amount or value of any some or property recovered by it 
as a result of the proceedings; and  

(c) unless, as a result of the investigation, a prosecution is instituted in pursuance of section 203‐  

(i) any company, body corporate, managing agent, associate, managing director or manager dealt with by 
report  of  the  inspector  shall  be  liable  to  reimburse  the  government  in  respect  of  the  whole  expenses, 
unless and except in so far as the Government otherwise directs; and  

(ii)  the  application  for  the  investigation,  where  the  inspector  was  appointed  under  clause  (b)  of  sub‐
section (i) shall be a first charge on the sums or property mentioned in that clause. 

(3)  The  amount  of  expenses  in  respect  of  which  any  company,  body  corporate,  managing  agent,  associate, 
managing  director  or  manager  is  liable  under  sub‐clause  (i)  of  clause  (c)  of  sub‐section  (1)  to  reimburse  the 
Government,  shall  be  recoverable  from  that  company,  body  corporate,  managing  agent,  associate,  managing 
director or manager, ask an arrears of land revenue.  

(4) for  the purposes of this section, any costs or expenses incurred by the Government in or in connection with 
proceedings brought by virtue section 205 including expenses incurred by virtue of sub‐section (2) thereof shall be 
treated as expenses of the investigation giving rise to the proceedings.  

(5)  Any  liability  to  reimburse  the  Government  imposed  by  clause  (a)  and  (b)  of  sub‐section  (1)  shall,  subject  to 
satisfaction of the right of the Government to reimbursement, be a liability also to indemnify all persons against 
liability under clause (c) of that sub‐section.  

(6)  Any  such  liability  imposed  by  clause  (a)  of  subsection  (1)  shall,  subject  to  the  right  of  the  Government  as  to 
reimbursement, be a liability also to indemnify all persons against liability under clause (b) of the said sub‐section.  

(7) Any person liable under the clause (a) or (b) or (c) of sub‐ section (1) shall be entitled to contribution from any 
other  persons  liable  under  the  same  clause  or  clauses  as  the  case  may  be,  according  to  the  amount  of  their 
respective liabilities thereunder.  

(8) In so far as the expenses to be defrayed by the Government under this section are not recovered thereunder, 
they shall be paid out of moneys provided by Parliament.  

207. Power of company to appoint inspectors‐(1) A company may, by a special resolution, appoint inspectors to 
investigate its affairs.  

(2) Inspectors so appointed shall have the same powers and duties as inspectors appointed by the Government, 
except that, instead of reporting to the government, they shall report in such manner and to such persons as the 
company in general meeting may direct.  

(3) All persons who are or were officers of the company shall incur the penalties in case of refusal to produce any 
book or document required to be produced to inspectors so appointed, or to answer any question, as they would 
have incurred if the inspectors had been appointed by the Government.  

208.  Report  of  the  inspectors  to  be  evidence.‐  a  copy  of  the  report  of  any  inspector  appointed  under  this  Act 
authenticated  by  the  seal  of  a  company  whose  affairs  they  have  investigated,  shall  be  admissible  in  any  legal 
proceeding as evidence of the opinion of the inspector in relation to any matter contained in the report.  

209.  Saving  for  legal  adviser  and  bankers‐Nothing  in  section  193  to  206  shall  require  the  disclosure  to  the 
Registrar or to the Government or to any inspector appointed by the Government‐  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 85 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(a) by a legal adviser, of any privileged communication made to him in that capacity, except as respect the name 
and address of his client; or  

(b) by the bankers of any company, other body corporate, managing agents, or associate of he managing agent or 
managing director or manager referred to in the sections aforesaid, as such bankers of any information as to the 
affairs of any of there customers.  

210. Appointment and remuneration of auditors‐(1) Every company shall, at each annual general meeting appoint 
an auditor or auditors to hold office from the conclusion of that meeting until the next annual general meeting and 
shall within seven days of the appointment, give intimation thereof to every auditor so appointed:  

Provided that no person can be appointed auditor of any company unless his written consent has been obtained 
prior to such appointment or re‐appointment.  

(2) Every auditor appointed under sub‐section (1) shall, within thirty days of the receipt from the company of the 
intimation  of  hi  appointment,  inform  the  Registrar  in  writing  that  he  has  accepted,  or  refused  to  accept,  the 
appointment.  

(3)  At  any  annual  general  meeting  a  retiring  auditor,  by  whatsoever  authority  appointed,  shall  be  reappointed, 
unless‐  

(a) he is not qualified for re‐appointment; or  

(b) he has given the company notice in writings of his unwillingness to be re‐appointed; or  

(c) a resolution has been passed at that meeting appointing somebody else instead of him or providing 
expressly that he shall not be re‐appointed: 

Provided that for the purpose of passing a resolution under clause (c), a notice thereof shall in accordance with 
section 211 be issued prior to the meeting, and such resolution cannot be passed except on the ground of death, 
incapacity or dishonesty of disqualification of the retiring auditor,  

(4)  if  an  appointment  of  an  auditor  is  not  made  at  an  annual  general  meeting,  the  Government  may  appoint  a 
person to fill the vacancy.  

(5) The company shall, within seven days of the Governments power under sub‐section (4) becoming exercisable, 
give notice of that fact to the Government; and, if a company fails to give such notice, the company, and also every 
officer of the company who is in default, shall be punishable with fine which may extent to one thousand take.  

(6) The first auditor or auditors of a company shall be appointed by the Board of Directors within one months of 
the  date  of  Registration  of  the  company,  and  the  auditor  or  auditors  so  appointed  shall  hold  office  until  the 
conclusion of the first annual general meeting:  

Provided that‐  

(a) the company may, at a general meeting remove any such auditor or all or any of such auditors and 
appoint in his or their place any other persons or persons who have been nominated for appointment by 
any  member  of  the  company,  and  or  whose  nomination  notice  has  been  given  to  the  members  of  the 
company not less than fourteen days before the date of the meeting: and  

(b) if the Board of Directors fails to exercise its powers under this sub‐section, the company in a general 
meeting, may appoint the first auditor or auditors. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 86 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(7) The Board may fill any casual vacancy is the office of any auditor, but while any such vacancy continues, the 
remaining auditor or auditors, if any, many act:  

(8)  Any  auditor  appointed  in  a  causal  vacancy  shall  hold  office  until  the  conclusion  of  the  next  annual  general 
meeting.  

(9) Except as provided in the process pursuant to sub‐section (7), any auditor appointed under his section may be 
removed  from  office  before  the  expiry  of  his  term  only  by  a  special  resolution  of  the  company  in  the  general 
meeting.  

(10) the remuneration of the auditors of a company‐  

(a) in the case of an auditor appointed by the Board or the Government, shall be fixed by the Board or the 
Government respectively : and  

(b) subject to clause (a), shall be fixed by the company in the general meting or in such manner as the 
company in the general meeting may determine. 

(11) for the purposes of sub‐section (10), any sums paid by the company in respect of the auditors expenses shall 
be deemed to be included in the expression "remuneration".  

211. Provisions  as to  resolutions for appointing or removing auditors:‐(1) Special notice shall be required for a 
resolution at an annual general meeting appointing as auditor a person other than a retiring auditor, or providing 
expressly that a retiring auditor shall not be re‐appointed.  

(2) On receipt of such notice the company shall forthwith send a copy thereof to the retiring auditor,  

(3) Where such notice is given and the retiring auditor makes with respect thereto representation in writing to the 
company  and  requests  their  notification  to  members  of  the  company,  the  company  shall,  unless  the 
representation are received by it too late for it to do so‐  

(a) in any notice of the resolution given to members of the company, state the fact of the representation 
having been made; and  

(b) send a copy of the representation to every member of the company to whom notice of the meeting is 
sent,  whether  before  or  after  the  receipt  of  the  representation  by  the  company,  and  if  a  copy  of  the 
representation, is not sent as aforesaid because the were received too late or because of the company 
default, the auditor may, without prejudice to  his right to be heard orally, require that the representation 
shall be read out at the meeting. 

Provided that copies of the representation need not be sent out and the representations need not be read out at 
the meeting if, on the application either of the company or of any other person who claims to be aggrieved, the 
court  is  satisfied  that  the  rights  conferred  by  this  sub‐section  are   being  abused  to  secure  needless  publicity  for 
defamatory matter; and the Court may order the company's costs on such an application  to be paid whole or in 
part by the auditor, notwithstanding that he is not a party to the application.  

(4) sub‐section (2) and (3) shall apply to a resolution to remove the first auditors or any of them under sub‐section 
(6) of section 210 or to the removal or any auditor or auditors under sub‐section (8) of that section, as they apply 
in relation to are solution that a retiring auditor shall not be re‐appointed.  

212. Qualification and disqualification of auditors:‐(1) No persons shall be appointed an auditor of any company 
unless he is a "chartered accountant" within the meaning of the Bangladesh Chartered Accountants Order, 1973, 
(P.O. No. 2 of 1973):  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 87 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided that a firm whereof all the partners practicing in Bangladesh are qualified for appointment as aforesaid 
may be appointed by its firm name to be auditor of company in which case any of the auditors so practicing may 
act in the name of the firs.  

(2) None of the following persons shall be qualified for appointment as auditor of a company namely‐  

(a) an officer or employee of the company;  

(b) a person who is partner, or who is in the employment of an officer or employee of the company;  

(c) a person who is indebted to the company for an amount exceeding one thousand taka, or who had 
given any guarantee or provided any security in connection with the indebtedness of any third person to 
the company for an amount exceeding one thousand taka:  

(d)  a  person  who  is  director  or  member  of  a  partner  company,  or  a  partner  of  a  firm,  which  is  the 
managing agent of the company;  

(e)  a  person  who  is  a  director,  or  the  holder  of  shares  exceeding  five  percent  in  nominal  value  of  the 
subscribed capital, of any body corporate which is the managing agent of the company. 

Provided  that  where  any  shares  held  by  a  person  as  nominee  or  trustee  for  any  third  person  and  in  which  the 
holder has no beneficial interest such shares shall be excluded in computing the extent of the subscribed capital 
for the purpose of this clause.  

Explanation  :‐  For  the  purposes  of  this  sub‐section  the  word  "officer"  or  "employee"  shall  not  in  include  an 
auditor.  

(3) A person shall not be qualified for appointment as an auditor of a company, if‐  

(a)  he,  according  to  sub‐section  (2)0,  is  disqualified  for  appointment  as  auditor  of  any  other  body 
corporate  which  is  that  company's  subsidiary  or  holding  company  or  a  subsidiary  of  that  company's 
holding company's;  

(b) he would be disqualified for such appointment, had the said body corporate been a company. 

(4) If an auditor becomes subject, after his appointment to any of the disqualifications specified in sub‐section (2) 
and (3), he shall be deemed to have vacated his office as such.  

213. Power and duties of auditors:‐ (1) Every auditor of a company shall have a right of access at all times to the 
books and accounts and vouchers of the company, whether kept at the head office of the company or elsewhere 
and shall be entitled to require from the officers of the company such information and explanation as the auditor 
may think necessary for the performance of his duties as auditor.  

(2)  Without  prejudice  to  the  provisions  of  sub‐section  (1),  the  auditor  shall,  in  particular  inquire  into  following 
namely:‐  

(a)  Whether  loans  and  advances  made  by  the  company  on  the  basis  of  security  have  been  properly 
secured and whether the terms on which they have been made are not prejudicial to the interests of the 
company or its members:  

(b) Whether transactions of the company which are represented merely as book‐entries are prejudicial to 
the interests of the company;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 88 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (c)  where  the  company  is  not  an  investment  company  or  a  banking  company,  whether  so  much  of  the 
assets of the company as consist of shares, debentures and other securities, have been sold at a price less 
than at which they were purchased by the company;  

(d) whether loans and advances made by the company have been shown as deposits;  

(e) whether personal expenses have been charged to revenue account;  

(f) where it is stated in the books and paper of the company that any shares have been allotted for cash, 
whether cash has actually been received in respect of such allotment, and if no cash has actually been so 
received, whether the position as stated in the account books and the balance sheet is correct, regular 
and not misleading. 

(3) The auditor shall make a report to be presented in the annual general meeting of he company on the accounts, 
examined by him, and on every balance sheet and profit and loss account and on every other document declared 
by  this  Act  to  be  part  of  or  annexed  to  the  balance  sheet  or  profit  and  loss  accounts  which  are  laid  before  the 
company in general meeting during his tenure of office and the report shall state whether, in his opinion and to 
the best of his information and according to the explanation given to him, the said accounts give the information 
required by this Act in the manner so required and give a true and fair view‐  
(a) in the case of the balance sheet, of the state of the company's affairs as at the end of its financial year;  

(b) in the case of the profit and loss account, of the profit or loss for its financial year. 

(4) The auditors report shall also state‐  
(a) whether he has obtained all the information and explanation which to the best of his knowledge and 
belief were necessary for the purposes of his audit;  

(b) whether, in his opinion, proper books of account as required by law have been kept by the company so 
far as appears from his examination of those books and proper returns adequate for the purposes of his 
audit have been received from branches not visited by him;  

(c)  whether  the  company's  balance  sheet  and  profit  and  loss  account  dealt  with  by  the  report  are  in 
agreement with the books of account and returns. 

(5) There any of the matters referred to in clauses(a) and (b) of sub‐ section (3) or in clauses (a), (b) and (c) of sub‐
section (4) are answered in the negative or with a qualification, the auditor’s report shall state the reason for the 
answer.  

(6)  The  Government  may,  be  general  or  special  order,  direct  that  in  the  case  of  such  class  or  description  of 
companies as may be specified in the order, the auditors report shall also include a statement on such matters as 
may be specified therein.  

(7) The accounts of a company shall not be deemed as not having been and the auditors report shall not state that 
those  accounts  have  not  been,  properly  drawn  up  on  the  ground  merely  that  the  company  has  not  disclosed 
certain matters, of‐  

(a) those matters are such as the company is not required to disclose by virtue of any provision contained 
in this Act or any other law for the time being in force; and  

(b) those provisions are specified in the balance sheet and loss account of the company. 

214. Audit of accounts of branch office of company:‐(1) Where a company has a branch office, the accounts of 
that office shall, be audited by the company's auditors at their option, or where the branch office is situated in a 
country outside Bangladesh, the accounts of the office shall be audited either by the company's auditor or by a 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 89 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
person duly qualified to act as an auditor of the accounts of the branch office in accordance with the laws of that 
country, if so decided by the shareholders in a general meeting.  

(2)  Where  the  accounts  of  any  branch  office  are  audited  by  a  person  other  than  the  company's  auditor,  the 
company's auditor‐  

(a) shall be entitled to visit the branch office, if he deems it necessary to do so for the performance of his 
duties as auditor; and  

(b)  shall  have  a  right  of  access  at  all  times  to  be  books  and  accounts  and  vouchers  of  the  company 
maintained at the branch office; 

Provided that in the case of a banking company having a branch office outside Bangladesh, is shall be sufficient if 
the auditor is allowed access to such copies of, and extracts from the books and accounts of the branch as have 
been transmitted to the principal office of the company in Bangladesh.  

215. Signature of audit report, etc:‐ Only the person appointed as auditor of the company, or where a firm is so 
appointed  in  pursuance  of  the  proviso  to  sub‐section  (1)  of  section  212,  only  a  partner  in  the  firm  practicing  in 
Bangladesh shall put his signature on the auditor's report, or any other document required of the company by law 
to be signed or authenticated by the auditor.  

216. Reading and inspection of auditor's report:‐ The auditors report shall be read before the company in general 
meeting and shall be open to inspection by any member of the company.  

217. Right of auditor to attend general meeting‐All notices of an other communications relating to any general 
meeting of a company which any member of the company is entitled to have sent to him shall also be forwarded 
to the auditor of the company, and the auditor shall be entitled to attend any general meeting and to be heard at 
any general meeting which he attends on any part of the business which concerns him as auditor.  

218. Penalty for non‐compliance with section 211 to 217‐ If default is made by a company in complying with any 
of the provisions contained in section 211 to 217, the company, and also every officer of the company who is in 
default, shall be punishable with fine with which may extend to one thousand taka.  

219.  Penalty  for  non‐compliance  by  auditor  with  section  213  and  215.‐  If  any  auditors  report  is  made  or  any 
document  of  the  company  is  signed  or   authenticated  otherwise  than  in  conformity  with  the  requirement  of 
sections 231 215, the auditor concerned, and any other person, who signs the report or signs or authenticates the 
document, shall if the default is willful, be punishable with fine which may extend to one thousand taka.  

220.  Audit  of  certain  matters  by  Cost  and  Management  Accountants.‐  (1)  where  in  the  opinion  of  the 
Government,  it  is  necessary  to  do  in  relation  to  any  company  required  under  clause‐(d)  of  sub‐section  (1)  of 
section 181 to include in its books of accounts the particular referred to therein the Government may, by order, 
direct that an audit of cost accounts of the company shall be conducted in such manner as may be specified in the 
order  by  an  auditor  who  shall  be  a  Cost  and  management  accountant"  within  the  meaning  of  the  Cost  and 
Management Accounts Ordinance, 1977 (L III of 1977).  

(2) An audit conducted by an auditor under this section shall be in addition to an audit conducted by an auditor 
appointed under section 210.  

(3)  The  provisions  relating  to  audit  of  a  company  specified  in  this  Act  mutatis  mutandis,  and  so  far  as  they  are 
applicable, apply to an audit conducted under this section.  

221. Right of preference shareholders and debenture holders as to receipts and inspection of reports, etc:‐ (1) 
Holders of preference shares debenture holders of a company shall have the same right to receive and inspect the 
balance sheets and profit and loss account of the company and the reports of the auditors and other reports as is 
possessed by the holders of ordinary shares in the company.   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 90 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) This section shall not apply to a private company, nor to a company registered before the commencement of 
this Act—  

Provided that in the case of any public company whether registered before on after the commencement of this 
Act, the trustees for holders of debentures shall have the right conferred sub‐section(1).  

Carrying on business with less than the legal minimum of members.  

222. Liability for carrying on business with fewer than seven or, in the case of a private company, two members:‐ 
If at any time the number of members of a company is reduced, in the case of a private company, below two or, in 
the case of any other company, below seven and it carries on business for more than six mouths, while the number 
is so reduced every person who is a member of the company during the time that it so carries or business during 
that  periods  and  is  cognisant  of  the  fact  that  it  is  carrying  on  business  with  fewer  than  two  members  or  seven 
members,  as  the  case  may  be,  shall  be  individually  liable  for  the  payment  of  the  whole  debts  of  the  company 
contracted during that time and may be used for the same without joined in the suit of any other member. Service 
and Authentication of Documents  

223. Service of documents on company:‐ A document may be served on a company by leaving it at, or sending it 
by post to, the registered office of the company.  

224. Service of documents of Registrar:‐ A document may be served on the Registrar by sending it to him by post, 
or delivering it to him, or by leaving it for him, at his office.  

225.  Authentication  of  documents:‐  A  document  or  proceeding  requiring  authentication  by  a  company  may  be 
signed by a director, secretary or other authorised officer of the company, and need not be under its common seal.  

Schedules and Rules as to prescribed matters 

226. Application and alteration of schedules and power to make rules as to prescribed matters:‐(1) The forms 
specified  in  Schedules  VI  to  XII  or  forms  as  near  thereto  as  circumstances  admit  shall  be  used  in  all  matters  to 
which those forms refer.  

(2) The Government may alter any of the Schedules except Schedule II  

(3) Any alteration made under sub‐section (2) shall be published in the official Gazette and on such publication the 
Schedules  so  altered  shall  have  effect  as  if  enacted  in  this  Act,  but  no  alteration  made  by  the  Government  in 
Schedule I, shall affect any company registered before the alteration as respects that company or any portion of 
that Schedule.  

(4) In addition to the powers herein before conferred by this section, the Government may make rules providing 
for all or any maters which by this Act are to be prescribed by its authority.  

(5) Every such rule shall be published in the official Gazette, and on such publication shall have effect as if enacted 
in this Act.  

Arbitration and Compromise 

227.  Power  of  companies  to  refer  matters  to  arbitration.‐(1)  A  company  may  by  written  agreement,  refer  to 
arbitration, in accordance with the arbitration act, 1940 (X of 1940), on existing or future difference between itself 
and any other company or person.  

(2)  Companies  may delegate  to  the  arbitrator  power  to  settle  any  terms  or  to  determine  any  matter  capable  of 
being lawfully settled or determined by the companies themselves, or by their director or other managing body.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 91 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3) The provision of the Arbitration Act, 1940 (X of 1940), shall apply to all arbitration's between companies and 
persons in pursuance of this Act.  

228. Power to compromise with creditors and members.‐(1) Where a compromise or arrangement is proposed 
between the company and its members or any class of them, the Court may, on the application in summary way of 
the company or of any creditor or member of the company or, in the case of a company being wound up, of the 
liquidator,  order  a  meeting  of  the  creditors  or  class  of  creditors,  or  the  members  of  the  company  or  class  of 
members, as the case may be, to be called, held and conducted in such manner as the Court directs.  

(2) If a majority in member representing three‐fourths in value of creditors, or of members as the case may be, 
present either in person or by proxy at the meeting, agree to any compromise or arrangement, the compromise or 
arrangement shall if sanctioned by the Court be binding on all the creditors or the class of creditors, on or all the 
members  or  class  of  members,  as  the  case  may  be,  and  also  on  the  company,  in  the  case  of  a  company  in  the 
course of being wound up, on the liquidator and contributories of the company.  

(3) An order made under sub‐section (2) shall have no effect until a certified copy of the order has been filed with 
the Registrar, and copy of every such order shall be annexed to every copy of the memorandum of the company 
issued after the order has been made, or in the case of a company not having a memorandum, of every copy so 
issued of the instrument constituting  or defining the constitution of the company.  

(4)  If  a  company  makes  default  in  complying  with  sub‐section(3),  the  company  and  also  every  officer  of  the 
company, who is knowingly and willfully in default, shall be liable to a fine not exceeding fifty take for each copy in 
respect of which the default is made.  

(5) The Court may, at anytime after an application has been made to it under this section, stay the commencement 
or  continuation  of  any  suit  or  proceeding  against  a  company  on  such  terms  as  it  thinks  fit  and  proper  until  the 
application is finally disposed of.  

(6) In this section, her expression "company" means any company liable to be wound up under this Act and the 
expression "arrangement" includes a reorganization of the share capital of the company by the consolidation of 
shares of different classes or by the division of shares into shares of different classes or by both, those methods 
and,  for  the  purposes  of  this  section  unsecured creditors  who  may  have  filed  suits  or  obtained  decrees  shall  be 
deemed to be of the same class as other unsecured creditors.  

(7) An appeal shall lie from any order made by the Court exercising original jurisdiction under this section to the 
authority authorised to hear appeals from the decision of the Court.  

229.  Provisions  for  facilitating  arrangements  and  compromises.‐(1)  Where  an  application  is  made  to  the  Court 
under  section  228  for  the  sanctioning  of  a  compromise  or  arrangement  proposes  between  a  company  and  any 
such persons as are mentioned in that section, and it is shown to the court that the compromise or arrangement 
has been proposed for the purposes  of, or  in connection  with, a  scheme for the reconstruction of any company 
or companies to the amalgamation of any two or more companies, and that under the scheme the whole or any 
part of the undertaking and the property of any company concerned in the scheme, in this section referred to as a 
transferor company, is to be transferred to another company in this section referred to as the transferee company, 
the  Court  may,  either  by  the  order  sanctioning  the  compromise  or  arrangement  or  by  any  sub‐sequent  order, 
make provision for all or any of the following matters :‐  

(a)  the  transfer  to  the  transferee  company  of  the  whole  or  any  part  of  the  undertaking  and  of  the 
property or liabilities of any transferor company;  

(b) the allotting or appropriation by the transferee company of shares, debentures, policies, or other like 
interests in that company which under the compromise or arrangement are to be allotted or appropriated 
by that company to or for any person;   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 92 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (c) the continuation by or against the transferee company of any legal proceedings pending by or against 
any transferor company;  

(d) the dissolution, without winding up, of any transferor company;   

(e)  the  provision  to  be  made  for  any  person  who,  within  such  time  and  in  such  manner  as  the  Court 
directs, dissents from the compromise or arrangement;  

(f)  such  incidental,  consequential  and  supplemental  matters  as  are  necessary  to  secure  that  the 
reconstruction or amalgamation shall be fully and effectively carried out. 

(2)  Where  an  order  under  this  section  provides  for  the  transfer  of  property  or  liabilities,  that  property  shall  be 
virtue of the order, be transferred to and vest in, and those liabilities shall be virtue of the order transferred to and 
become the liabilities of the transferee company, and in the case of any property, if the order so directs, it shall be 
freed from any charge which is, by virtue of the compromise or arrangement or cease to have effect.  

(3) Where an order is made under this section, every company in relation to which the order is made shall cause a 
certified copy thereof to be delivered to the Registrar for registration within fourteen days after the completion of 
the  order,  and  if,  default  is  made  in  complying  with  the  sub‐section,  the  company  and  also  every  officer  of  the 
company who is knowingly and wilfully in default, shall be liable to a fine not exceeding two hundred taka.  

(4) In this section, the expression "property" includes property, rights and  powers of  every description,  and the  
expression "liabilities" includes duties.  

(5) Notwithstanding the provisions of sub‐section (6) of section 228, the expression "company" in this section does 
not include any company other than a company within the meaning of this Act.  

230. Power to acquire shares of shareholders dissenting from schemes of contract approved by majority:‐  

(1) Where‐  

(a) a scheme or contract involves the transfer of shares or any class of shares in a company, in this section 
referred to as the transferor company, to another company, whether a company within the meaning of 
this Act or not, in this section referred to as the transferee company; and  

(b)  within  one  hundred  and  twenty  days  after  the  making  of  the  offer  in  that  behalf  by  the  transferee 
company, the offer has been approves by the holders of not less than three‐fourths in value of the shared 
affected, the transferee company may, at anytime within sixty days after the expiration of the said one 
hundred  and  twenty  days,  give  notice  in  the  prescribed  manner  to  any  dissenting  shareholder  that  it 
desires to acquire his shares. 

(2) Where such a notice is given under sub‐section(1), the transferee company shall unless on an application made 
by the dissenting shareholder within thirty days from the date on which the notice was given the Court thanks fit 
to order otherwise; be entitled and bound to acquire those shares on the terms on which under the scheme or 
contract the shares of the approving share holders are to be transferred to the transferee company.  

(3) Where a notice has been given by the transferee company under sub‐ section (1) and the Court has not, on an 
application  made  by  the  dissenting  shareholder,  ordered  to  the  contrary,  the  transferee  company  shall,  on  the 
expiration of one month from the date on which the notice has been given, or, if an application to the Court by the 
dissenting shareholder in then pending, after that application has been disposed of transmit a copy of the notice to 
the  transferor  company  and  pay  or  transfer  to  the  transferors  company  the  amount  or  other  consideration 
representing  the  price  payable  by  the  transferee  company  for  the  shares  which  by  virtue  of  this  section  that 
company  is  entitled  to  acquire,  and  the transferor  company  shall  thereupon  register the  transferee  company  as 
the holder of those shares.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 93 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4) Any sums received by the transferor company under this section shall be paid in to a separate bank account 
and any such sums and any other consideration so received shall be held by that company on trust for the several 
persons entitled to the shares in respect of which the said sums or other consideration were respectively received.  

(5)  In  this  section,  the  expression  "dissenting  shareholder"  includes  a  share  holder  who  has  not  assented  to  the 
scheme  or  contract  and  any  shareholder  who  has  failed  or  refused  to  transfer  his  shares  to  the  transferee 
company in accordance with the scheme or contract.  

Conversion of private company into public company and vice‐versa 

231. Conversion of private company into public company— (1) If a company being a private company having at 
least  seven  members  after  its  articles  in  such  manner  that  they  no  longer  include  the  provisions  which,  under 
clause of sub‐section (1) of section 2 of this Act, are required to be included in the articles of a company in order to 
constitute it a private company, the company‐  

(a) shall as on the date of the alteration cease to be a private company; and  

(b) shall within a period of this thirty days after the said date file with the Registrar either a prospectus or 
a statement in lieu of prospectus containing the particulars set out in Part 1 and the reports specified in 
Part II of Schedule IV and the said Parts I and II shall have effect subject to the provisions contained in Part 
III of that Schedule. 

(2) If default is made in complying with sub‐section (1) the company, and also every officer of the company who is 
in default, shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to two years, or with fine which 
may extend to five thousand take or with both.  

(3)  Where  any  prospectus  or  statement  in  lieu  of  prospectus  filed  under  this  section  includes  and  untrue 
statement,  any  person  who  authorised  the  filling  of  such  prospectus  or  statement  shall  be  punishable  with 
imprisonment for a term which may extend to two years, or with fine which may extend to five thousand taka, or 
with both, unless he proves either that the statement was immaterial or that he had reasonable ground to believe, 
and did up to the time of the filing of the prospectus or statement believe that the statement was true.  

(4) for the purposes of this section‐  

(a)  a  statement  included  in  a  prospectus  or  a  statement  in  lieu  of  prospectus  shall  be  deemed  to  be 
untrue if it is misleading in the form and context in which it is included; or  

(b) where the omission from prospectus or a statement in lieu of prospectus of any matter is calculated to 
mislead, the prospectus or statement in lieu of prospectus shall be deemed, in respect of such omission, 
to be a prospectus or a statement in lieu of prospectus in which an untrue statement is included. 

(5) For the purposes of sub‐section (3) and clause (a) of sub‐section (4) the expression "included" when used with 
reference to a prospectus or statement in lieu of prospectus, means included in the prospectus or statement in 
lieu  of  prospectus  itself  or  contained  in  any  report  or  memorandum   appearing  on  the  face  thereof,  or  by 
reference incorporated therein.  

232.  Amendment  of  articles  for  conversion  of  a  public  company  into  private  company.‐(1)  A  public  company, 
having not more than fifty members at the time of conversion, may be converted into a private one by passing a 
special resolution altering its articles so as to exclude provisions, if any, in the articles of association applicable to 
public company and include therein provisions applicable to a private company.  

(2)  If  the  company  has  secured  creditors,  their  written  consent  shall  have  to  be  obtained  before  passing  a 
resolution  as  per  provision  of  subsection  (1)  and  the  shares  enlisted  with  the  stock  Exchange  shall  have  to  be 
delisted.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 94 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 Protection of minority interest 

233.  Power  of  Court  to  give  direction  for  protection  interest  of  the  minority.‐(1)  Subject  to  fulfillment  of  the 
conditions of the required minimum as specified in section 195 (a) and (b) any member or debenture holder of a 
company may either individually or jointly bring to the notice of the court by application that‐  

(a) the affairs of the company are being conducted or the powers of the directors are being exercised in a 
manner  prejudicial  to  one  or  more  of  its  members  or  debenture  holders  or  in  disregard  of  his  or  their 
interest; or  

(b) the company is acting or is likely to act in a manner which discriminated or is likely to discriminate the 
interest of any member or debenture holder;  

(c) a resolution of the members, debenture holders or any class of them has been passed or is likely to be 
passed which discriminates or is likely to discriminate the interest of one or more of the members or likely 
to debenture holder: 

and pray for such order, as in his or their opinion, would be necessary for  safeguarding his or their interest and 
also the interest of any other member or debenture holder.  

(2) The Court shall, on receipt of an application under sub‐section(1) send a copy thereof to the Board and fix a 
date for hearing the application  

(3) If after hearing the parties present on the date so fixed, the Court is of opinion that the interest of the applicant 
or applicants has been or is being or is likely to be prejudicially affected for reasons specified in the application, it 
may make such order as prayed for or such other order as it deems fit including a direction‐  

(a) to cancel or modify any resolution or transaction ; or  

(b) to regulate the conduct of the company's affairs in future in such manner as is specified therein.  

(c) to amend any provision of the memorandum and articles of the company. 

(4) Where by an order of the Court, any amendment is made in the memorandum or articles of the company, the 
company  shall  not,  without  leave  of  the  Court,  make  any  amendment  therein   or  take  any  action  which  is 
inconsistent with the direction contained in his order.  

(5) A company shall, within fourteen days from the making of an order under this section, inform the Registrar in 
writing of such order and send him a copy thereof, and if the company makes default in complying with this sub‐
section the company, and also every officer of the company who is in default, shall be liable to a fine not exceeding 
one thousand taka. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 95 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART V 
WINDING UP 

Preliminary 

234. Mode of winding up— (1) The winding up of a company may be either.  

(i) by the Court; or 
(ii) voluntary; or 
(iii) subject to the supervision of the Court.  

(2) The provisions of this Act with respect to winding up shall apply, to the winding up of a company in any of these 
modes, unless any thing contrary appears.    

Contributories  

235.  Liability  as  Contributories  of  present  and  past  members—  (1)  In  the  event  of  a  company  being  would  up 
every present and past members shall, subject to the provisions of this section, be liable to contribute to the assets 
of  the  company  to  an  amount  sufficient  for  payment  of  its  debts  and  liabilities  and  the  coasts,  charges  and 
expenses of the winding up, and for the adjustment of the rights of the Contributories among themselves, with the 
qualifications following, that is to say:—  

(i) a past member shall not be liable to contribute if he has ceased to be a member for one year or upwards before 
the commencement of the winding up;  

(ii) a past member shall not be liable to contribute in respect of any debt or liability of the company contracted 
after he ceased to be a member;  

(iii) a past member shall not be liable to contribute unless it appears to the Court that the existing members are 
unable to satisfy the contributions required to be made by them in pursuance of this Act;  

(iv) in the case of a company limited by shares, no contribution shall be required from any member exceeding the 
amount, if any, unpaid on the shares in respect to which he is liable as a present or past member;  

(v) in case of a company limited by guarantee, no contribution shall be required from any member exceeding the 
amount undertaken to be contributed by him to the assets of the company in the event of its being wound up;  

(vi) nothing in this Act shall invalidate any provision contained in any policy of insurance or other contract where 
by the liability of individual members on the policy or contract is restricted or whereby the funds of the company 
are alone made liable in respect of the policy or contract;  

(vii)  a  sum  due  to  any  member  of  a  company  in  his  character  of  a  member,  by  way  of  dividends,  profits  or 
otherwise,  shall  not  be  deemed  to  be  a  debt  of  the  company  payable  to  that  member  in  a  case  of  competition 
between himself and any other creditor who is not a member of the company.  

(2) In the winding up of a company limited by guarantee which has a share capital, every member thereof shall be 
liable to pay the following amounts namely:—  

(a) the amount undertaken to be contributed by him to the assets of the company in the event of its being wound 
up; and  

(b) an amount to the extent of any sums unpaid on any shares held by him.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 96 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
236.  Liability  of  directors  whose  liability  is  unlimited—  In  the  winding  up  of  a  limited  company,  any  director 
whether  past  or  present,  whose  liability  is,  in  pursuance  of  this  Act,  unlimited,  shall,  in  addition  to  his  own 
liability(if any) to contribute as an ordinary member, be liable to make a further contribution, as if he were at the 
commencement of the winding up a member of an unlimited company;  

Provided that—  

(i) a past director shall not be liable to make such further contribution if he has ceased to hold office for a year or 
upwards before the commencement of the winding up;  

(ii)  a  past  director  shall  not  be  liable  to  make  such  further  contribution  in  respect  of  any  debt  or  liability  of  the 
company contracted after he ceased to hold office;  

(iii) subject to the articles, a director shall not be liable to make such further contribution unless the Court deems it 
necessary to require contribution in order to satisfy the debts and liabilities of the company and the costs, charges 
and expense of the winding up.  

237. Meaning of "contributory"— The term "contributory" means every person liable to contribute to the assets 
of  a  company  in  the  event  of  its  being  would  up,  and,  in  all  proceedings  for  determining  and  in  all  proceedings 
prior to the final determination of the persons who are to be deemed contributories, includes any person alleged 
to be a contributory.  

238. Nature of liability of contributory— (1) The liability of the contributory shall create a debt payable at the time 
specified in the calls made on him by the liquidator.  

(2) No claim founded on the liability of a contributory shall be cognizable by any Court of Small Causes,  

239. Contributories in case of death of member— (1) If a contributory dies either before or after the has been 
placed  on  the  list  of  Contributories,  his,  legal  representatives  and  his  heirs  shall  be  liable  in  the  due  course,  of 
administration to contribute to the assets of the company in discharge of his liability and shall be Contributories 
accordingly.  

(2) If the legal representatives or heirs make default in paying any money ordered to be paid by them, proceedings 
may  be  taken  for  administering  the  property  of  the  deceased  contributory,  whether  movable  or  immovable,  or 
both, and for compelling payment there out of the money due.  

(3) For the purpose of this section, the surviving coparceners of a contributory who is a member of a Hindu Joint 
Family governed by the Mitakshara School of Hindu Law shall be deemed to be his legal representatives and heirs.  

240.  Contributories  in  case  of  insolvency  of  member.—  If  a  contributory  is  adjudged  insolvent  either  before  or 
after he has been placed on the list of contributors, then—  

(a) his assignees shall represent him for all the purposes of the winding up, and shall be contributories accordingly, 
and may be called on to admit to prove against the estate of the insolvent, or otherwise to allow to be paid out of 
his assets in due course of law, any money due from the insolvent in respect of his liability to contribute to the 
assets of the company; and  

(b) there may be proved against the estate of the insolvent the estimated value of his liability to future calls as well 
as already made.  

Winding up by Court 

241. Circumstances in which company may be wound up by Court.— A company may be wound up by the Court; 
if—   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 97 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(i) if the company has by special resolution resolved that the company be wound up by the Court; or  

(ii) if default is made in filing the statutory report or in holding the statutory meeting; or;  

(iii) if the company does not commence its business within a year from its incorporation, or suspends its business 
for a whole year; or  

(iv) if the number of members is reduced, in the case of a private company below two, or, in the case of any other 
company, below seven; or  

(v) if the company is unable to pay its debts; or  

(vi) if the Court is of opinion that it is just and equitable that the company should be wound up.  

242. Company when deemed unable to pay its debts.— (1) A company shall be deemed to be unable to pay its 
debts—  

(i) if a creditor, by assignment or otherwise, to whom the company is indebted for a sum exceeding five 
hundred take then due, has served on the company, by causing the same to be delivered by registered 
post  or  otherwise  at  its  registered  office,  a  demand  under  his  hands  requiring  the  company  to  pay  the 
sum so due and the company has for three weeks thereafter neglected to pay the sum or to secure or 
compound for it to the reasonable satisfaction of the creditor; or  

(ii) if execution or other process issued on a decree or order of any court in favour of a creditor of the 
company is returned unsatisfied in whole or in part; or  

(iii) if it is proved to the satisfaction of the Court that the company is unable to pay its debuts, the Court 
shall take into account the contingent and prospective liabilities of the company. 

(2) The demand referred to in clause (i) of sub‐section (1) shall be deemed to have been duly given under the hand 
of the creditor if it is signed by an agent or legal advisor duly authorised on his behalf, or in the case of a firm, if it is 
signed by such agent, or by a regal adviser or by any one member of the firm on behalf of the firm.  

243. Winding up may be referred to District Court.— Where the High Court Division makes as order for winding 
up  of  a  company  under  this  Act  it  may,  if  it  thinks  fit,  direct  all  subsequent  proceedings  to  be  had  in  a  District 
Court, and thereupon such District Court shall for the purpose of winding up the company, be deemed to be "the 
Court" within the meaning of this Act and shall have, fir the purposes of such winding up, all the jurisdiction and 
powers of the High Court Division.  

244.  Transfer  of  winding  up  from  one  District  Court  to  another.—  If  during  the  progress  of  a  winding  up  in  a 
District Court it is made to appear to the High Court Division that the same may be more conveniently prosecuted 
in any other District Court, the High court Division may transfer the same to such other District Court, and there 
upon the winding up shall proceed in such other District Court, and at any state of such proceedings, that Division 
may with draw the proceedings from any of such District Courts and dispose it of.  

245. Provisions as to applications for winding up.— An application to the Court for the winding up of a company 
shall be by petition presented, subject to the provisions of this section, either by the company, or by any creditor 
or creditors, including any contingent or prospective creditor or creditors, contributory or contributors, or by all or 
any of those parties, together or separately or by the Registrar:  

Provided that—  

(a) a contributory shall not be entitled to present a petition for winding up a company, unless—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 98 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (i) either the number of members is reduced in the case of a private company, below two, or, in the case 
of any other company, below seven; or  

(ii) the shares in respect of which he is a contributory or some of them either were originally allotted to 
him  or  have  been  held  by  him,  and  registered  in  his  name  for  at  least  six  months  during  the  eighteen 
months before the commencement of the winding up, or have devolved on him through the death of a 
former holder; 

(b) the Registrar shall not be entitled to present a petition for winding up a company—  
(i) except on the ground from the financial condition of the company as disclosed in its balance sheet or 
from  the  report  of  an  inspector  appointed  under  section  195  or,  in  a  case  falling  within  section  204,  it 
appears that the company is unable to pay its debts; and  

(ii) unless the previous sanction of the Government has been obtained to the presentation of the petition: 

Provided that no such sanction shall be given unless the company has first been afforded an opportunity of being 
heard.  

(c) a petition for winding up of a company on the ground of default in filing the statutory report or in holding the 
statutory  meeting  shall  not  be  presented  by  any  person  except  by  a  shareholder,  nor  before  the  expiration  of 
fourteen days after the last day on which the meeting ought to have been held;  

(d)  the  Court  shall  not  give  a  hearing  to  a  petition  for  winding  up  of  a  company  by  a  contingent  or  prospective 
creditors until such security for costs has been given as the Court thinks reasonable and until a prima facie case for 
winding up has been established to the satisfaction of the Court.  

246. Effect of winding up order.— An order for winding up of a company shall operate in favour of all the creditors 
and of all the contributories of the company as if made on the join petition of a creditor and of a contributory.  

247.  Commencement  of  winding  up  by  Court.—  A  winding  up  of  a  company  by  the  Court  shall  be  deemed  to 
commence at the time of the presentation of the petition for the winding up.  

248. Court may grant injunction.— The Court may, at any time after the presentation of the petition for winding 
up of a company under this Act and before making an order for winding up the company, upon the application of 
the  company  or  of  any  creditor  or  contributory  of  the  company,  restrain  further  proceedings  in  any  suit  or 
proceedings against the company and may also pass other similar order upon such terms as the Court thinks fit.  

249. Powers of Court on hearing petition.—(1) On hearing the petition, the Court may dismiss it with or without 
costs, or adjourn the hearing conditionally or unconditionally, or make any interim order or any other order which, 
it deems just, but the Court shall not refuse to make a winding up order on the ground only that the assets of the 
company have been mortgaged to an amount equal to, or in excess of, those assets or that the company has no 
assets.  

(2)  Where  the  petition  is  presented  on  the  ground  of  default  in  filing  the  statutory  report  or  in  holding  the 
statutory meeting the Court may order the costs to be paid by any persons who, in the opinion of the Court, are 
responsible for the default.  

(3)  Where  the  Court  makes  an  order  for  the  winding  up  of  a  company,  it  shall,  except  where  a  liquidator  is 
appointed simultaneously, forthwith cause intimation thereof to be sent to the official receiver.  

250. Suits stayed on winding up order.— When a winding up order has been made or a provisional liquidator has 
been appointed, no suit or other legal proceedings shall be proceeded with or commenced against the company 
except by leave of the Court and subject to such terms as the Court may impose.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 99 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
251. Vacancy in the office of liquidator.— (1) For the purposes of this Act, so far as it relaters to the winding up of 
companies  by  the  Court,  or,  if  there  is  no  such  official  receiver,  then  such  person  as  the  Government  may,  by 
notification in the official Gazette, appoint for the purpose.  

(2) On the making of a winding up order the official receiver shall become the official liquidator of the company 
and shall continue to act as such until his further continuance is terminated by an order of the Court.  

(3)  The  official  receiver  shall,  as  the  official  liquidator,  forthwith  take  into  his  custody  and control  all  the  books, 
documents and the assets of the company.  

(4) The official receiver shall be entitled so such remuneration as the Court shall fix.  

252. Copy of winding up order to be filed with the Registrar.— (1) On the making of a winding up order, it shall be 
the duty of the petitioner in the winding up proceedings and of the company to file with the Registrar a copy of the 
order within thirty days from the date of the making in the order.  

(2) On the filing of a copy of a winding up order, the Registrar shall register a summary thereof in his books relating 
to the company, and shall notify in the official Gazette that such an order has been made.  

(3) Such order shall be deemed to be notice of discharge to the servants of the company except when the business 
of the company is continued.  

253.  Power  of  Court  to  stay  winding  up.—  The  Court  may,  at  any  time  after  an  order  for  winding  up,  on  the 
application  of  any  creditor  or  contributor,  and  on  proof  to  the  satisfaction  of  the  Court  that  all  proceedings  in 
relation to the winding up ought to be stayed, make an order staying the proceedings, either altogether or for a 
limited time, on such terms and conditions as the Court thinks fit.  

254. Court may have regard to wishes of creditors or contributories— The Court may, as to all matters relating to 
a  winding  up,  have  regard  to  the  wishes  of  the  creditors  or  contributories  as  proved  to  it  by  any  sufficient 
evidence.   

Official Liquidator 

255.  Appointment  of  official  liquidator.—  (1)  For  the  purpose  of  conducting  the  proceedings  in  winding  up  a 
company  and  performing  such  duties  in  reference  thereto  as  the  Court  may  impose,  the  Court  may  appoint  a 
person or persons, other than the official receiver, to be called an official liquidator or official liquidators.  

(2)  The  Court may  make  such  an  appointment  provisionally  at  any time  after  the  presentation  of  a petition  and 
before the making of an order for winding up, but shall, before making any such appointment, give notice to the 
company unless for reasons to be recorded it thinks fit to dispense with such notice.  

(3) If more persons than one are appointed to the office of official liquidator, the Court shall declare whether any 
act, by this Act required or authorised, to be done by the official liquidator is to be done by all or any one or more 
of such persons.  

(4)  The  Court  may  determine  whether  any  and  what  security  is  to  be  given  by  any  official  liquidator  on  his 
appointment.  

(5) The acts of an official liquidator shall be valid notwithstanding any defect that may afterwards be discovered in 
his appointment.  

Provided that nothing in this sub‐section shall be deemed to give validity to acts done by an official liquidator after 
his appointment has been show to be invalid.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 100 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(6) A receiver shall not be appointment of assets in the hands of an official liquidator.  

256.  Resignations,  removals,  filling  up  vacancies  and  compensation.—  (1)  Any  official  liquidator  may  resign,  or 
may be removed by the Court on due cause shown.  

(2) Any vacancy in the office of an official liquidator appointed by the Court shall be filled up by the Court and until 
the vacancy is so filled up the official receiver shall be and act as the official liquidator.  

(3) There shall be paid to the official liquidator such salary or remuneration by way of percentage or otherwise, as 
the  Court  may  direct  and  if  more  liquidators  that  one  are  appointed,  such  remuneration  shall  be  distributed 
amongst them in such proportions as the Court directs.  

257.  Official  liquidator.—  The  official  liquidator  shall  be  described  by  the  style  of  the  official  liquidator  of  the 
particular company in respect of which he is appointed, and not by his individual name.  

258. Statement of affairs to be made to the liquidator.— (1) Where the Court has made a winding up order or 
appointment an official liquidator provisionally, there shall, unless the Court thinks fit to order otherwise and so 
orders, be made out and submitted to the official liquidator a statements as to the affairs of the company verified 
by an affidavit and containing the following particulars, namely:—  

(a) the assets of the company, staying separately the cash balance in hand and in the bank, if any;  

(b) the debts and other liabilities;   

(c) the names, residences and occupations of the creditors stating separately the amount of secured debts 
and unsecured debts, and in the case of secured debts, particulars of the securities, their value and the 
dates when they were given;  

(d) the debts due to the company and the names residences and occupations of the persons from whom 
they are due and the amount likely to be realised therefrom. 

(2) The said statement shall be submitted and verified by one or more of the following persons.—  

(a) the persons who were at the relevant date the directors and the person who was at that date the secretary, 
manager or other chief officer of the company, or.  

(b) such other person as the official liquidator may, subject to he direction or Court, require to submit and verify 
the statement, and the said other persons are the persons—  

(i) who are or had been directors or officers of the company;  

(ii) who have taken part in the formation of the company at anytime within one year before the relevant 
date;  

(iii) who are in the employment of the company or had been in the employment of the company within 
the said year referred to in sub‐section (ii) above, and are, in the opinion of the official liquidator, capable 
of giving the information required;   

(iv)  who  are  or  had  been  within  the  said  year  to  which  the  statement  relates  officers  of  or  in  the 
employment of a company. 

(3)  The  statement  small  be  submitted  within  twenty‐one  days  from  the  relevant  date,  or  within  such  extended 
time as the official liquidator or the Court may, for special reasons appoint.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 101 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4)  Any  person  making  or  concurring  in  making  the  statement  and  affidavit  required  by  this  section  shall  be 
allowed, and shall be paid by the official liquidator or provisional liquidator at the case may be out of the assets of 
the company, such costs and expended incurred in and about the preparation and making of the statement and 
affidavit as the official liquidator may consider reasonable, subject to an appeal to the Court.  

(5)  If  any  person,  without  reasonable  excuse,  knowingly  and  wilfully  make  default  in  complying  with  the 
requirements of this section, he shall be liable to a fine not exceeding five hundred take for every day during which 
the default continues.  

(6)  Any  person  stating  himself  in  writing  to  be  a  creditor  or  contributory  of  the  company  shall  be  entitled  by 
himself  on  by  his  agent  at  all  reasonable  times,  on  payment  of  the  prescribed  fee,  to  inspect  the  statement 
submitted in pursuance of this section and to a copy thereof or extract therefrom.  

(7) Any person untruthfully so stating himself to be a creditor or contributory shall be guilty of an offence under 
section 182 of the Penal Code, 1860 (XIV of 1860), and shall, on the application of the liquidator or of the receiver 
be punishable accordingly.  

(8) In this section, the expression "the relevant date" means, in a case where no such appointment is made, the 
date of the winding up order.  

259. Statement by liquidator.— (1) In a case where a winding up order is made, the official liquidator shall, as on 
as practicable after receipt of the statement to be submitted under section 258, and not later than one hundred 
and twenty days or with the leave of the Court one hundred and sixty days from the date of the order, or in a case 
where the Court orders that no statement shall be submitted, as soon as practicable after the date of the order, 
submit a preliminary report to the Court—  

(a) as to the amount of capital issued, subscribed, and paid up, and the estimated amount of assets and liabilities 
giving separately under the leading of assets, particulars of—  

(i) cash and negotiable securities;  

(ii) debts due from contributories;  

(iii) debts due to and securities, if any, available to the company,  

(iv) movable and immovable properties belonging to the company;  

(v) unpaid calls, and 

(b) if the company has failed as to the cause of the failure, and  

(c)  whether  in  his  opinion  further  inquiry  is  desirable  as  to  any  matter  relating  to  the  promotion,  formation,  or 
failure of the company, or the conduct of the business thereof.  

(2) The official liquidator may also, if he thinks fit, make a further report or further reports, stating the manner in 
which the company  was  formed  and  whether  in  his  opinion  any  fraud  has been  committed  by  any person  in  its 
promotion or formation or by any director or other officer of the company in relation to the company since the 
formation thereof, and any other matter which is his opinion it is desirable to bring to the notice of the Court.  

260.  Custody  of  company's  property.—  (1)  The  official  liquidator,  whether  appointed  provisionally  or  not,  shall 
take into his custody, or under his control all the property, effects and actionable claims to which the company is 
or appears to be entitled.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 102 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2) All the property and effects of the company shall be deemed to be in the custody of the Court as from the date 
of the order for the winding up of the company.  

261. Committee of Inspection in compulsory winding up.— (1) The official liquidator shall, within a month from 
the  date  of  the  order  for  the  winding up of  a  company,  convene a  meeting  of the creditors  of  the  company,  as 
ascertained  from  the  books  and  documents  of  the  company,  for  the  purpose  of  determining  whether  or  not  a 
committee  of  inspection  shall  be  appointed  to  act  with  the  liquidator,  and  who  are  to  be  members  of  the 
committees, if appointed.  

(2) The official liquidator shall, within a week from the he date of the creditors meeting convince a meeting of the 
contributories to consider the decision of the creditors and to accept the same with or without modification.  

(3) If the contributories do not accept the decision of the creditors in its entirely, it shall be the duty of the official 
liquidator to apply to the Court for directions as to whether there shall be a committee, and who shall be members 
thereof.  

(4) A committee of inspection appointed under this section shall consist of not more than twelve members being 
creditors  and  contributories  of  the  company  or  persons  holding  general  or  special  powers  of  attorney  from 
creditors  or  contributories  in  such  proportions  as  may  be  agreed  on  by  the  meetings  of  creditors  and 
contributories, or as, in case of difference, may be determined by the Court.  

(5)  The  committee  of  inspection  shall  have  the  right  to  inspect  the  accounts  of  the  official  liquidator  at  all 
reasonable times.  

(6) The committee shall meet at such times as they may from time to time appoint, and, failing such appointment, 
at  least  once  a  month,  and  the  liquidator  or  any  member  of  the  committee  may  also  call  a  meeting  of  the 
committee as and when he thinks necessary.  

(7) The committee may act by a majority of their members present at a meeting, but shall not act unless a majority 
of the committee are present.  

(8) A member of the committee may resign by notice in writing signed by him and delivered to the liquidator.  

(9) If a member of the committee becomes bankrupt, or compounds or arranges with his creditors, or is absent 
from five consecutive meetings of the committee without the leave of those members who together with himself 
represent the creditors or contributories, as the case may be, his office shall thereupon became vacant.  

(10) A members of the committee may be removed therefrom by an ordinary resolution at a meeting of creditors 
if,  he  represents  creditors,  or  of  contributories,  if  he  represents  contributories,  of  which  seven  days,  notice  has 
been given, stating the object of the meeting.  

(11) On a vacancy occurring in the committee, the liquidator shall forthwith summon a meeting of creditors or of 
contributories, as the case may require, to fill in the vacancy, and the meeting may, by resolution, re‐appoint the 
same or appoint another creditor or contributory to fill in the vacancy.  

(12) The continuing members of the committee, if not less than two, may set notwithstanding any vacancy in the 
committee.  

262. Powers of official liquidator.— The official liquidator shall have power with the sanction of the Court, to do 
the following things—  

(a) to institute or defend any suit or prosecution, or other legal proceeding, civil or criminal, in the name and on 
behalf of the company;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 103 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(b) to carry on the he business of the company so far as may be necessary, for the beneficial winding up of the 
same,  

(c) to sell the immovable and movable property of the company by public auction on private contract, with power 
to transfer the whole thereof to any person or organisation or company, or to sell the same in parcels.  

(d)  to  do  all  acts  and  to  execute,  in  the  name  and  on  behalf  of  the  company,  all  deeds,  receipts,  and  other 
documents, and for that purpose to use, when necessary the company's common seal;  

(e)  to  prove,  rank  and  claim  in  the  insolvency  of  any  contributory,  for  any  balance  a  against  his  estate,  and  to 
receive  dividends  in  the  insolvency,  in  respect  of  that  balance,  as  a  separate  debt  due  from  the  insolvent,  and 
rateably with the other separate creditors;  

(f) to draw, accept, make and endorse any bill of exchange, hundi or promissory note in the name and on behalf of 
the  company,  with  the  same  effect  with  respect  to  the  liability  of  the  company  as  if  the  bill,  hundi  or  note  had 
been drawn, accepted, made or endorsed by or on behalf of the company in the course of its business;  

(g) to raise on the security of the assets of the company any more requisite;  

(h) to take out in his official name letters of administration relating to the estate of any deceased contributory or 
his estate which cannot be conveniently done in the name of the company, and in all such cases the money due 
shall, for the purpose of enabling the liquidator to take out the letters of administration or recover the money be 
deemed to be due to the liquidator or himself;  

Provided that nothing in clause (h) shall be deemed to affect the rights, duties and privileges of the Administrator 
General appointed under the Administrator General's Act, 1913(III of 1913);  

(i) to do all such other things as may be necessary for winding up the affairs of the company and distributing its 
assets.  

263. Limit of Discretion of official liquidator.— The Court may provide by any order that the official liquidator may 
exercise  any  of  the  above  powers  without  the  sanction  or  intervention  of  the  Court,  and,  where  an  official 
liquidator is provisionally appointed, may limit and restrict his powers by the order appointing him.  

264.  Provision  for  legal  assistance  to  official  liquidator.—  The  Official  liquidator  may,  with  the  sanction  of  the 
Court, appoint an advocate or attorney entitled to appear before the Court to assist him in the performance of his 
duties;  

Provided that, where the official liquidator is an advocate or attorney, he shall not appoint his partner, unless the 
latter consents to act without remuneration.  

265.  Liquidator  to  keep  books  containing  proceeding  of  meetings  and  to  submit  account  of  his  receipts  to 
Court.— (1) The official liquidator of a company which is being wound up by the Court shall keep, in the manner 
prescribed, proper books in which he shall cause to be made entries or minutes of proceedings at meetings and of 
such other matters as may be prescribed, and any creditor or contributory may, subject to the control of the Court, 
personally or by his agent, inspect any such books.  

(2) Every official liquidator shall, at such times as may be prescribed but not less than twice in each year during his 
tenure of office, present to the Court an account of his receipts and payments as such liquidator.  

(3) The liquidator shall prepare the account in the prescribed form in duplicate, and shall verify it by a declaration 
in the prescribed form.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 104 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4) The Court shall cause the account to be audited in such manner as it thinks fit and for the purpose of the audit 
the liquidator shall furnish the Court with such vouchers, and books or other document as the Court may require, 
and the Court may at any time require the production of an inspect any books or account kept by the liquidator.  

(5) When the account has been audited, one copy thereof shall be filed and kept by the Court, and the other copy 
shall be delivered to the Registrar for filing, and each copy shall be open to the inspection of any creditor or any 
person interested.  

266. Exercise and control of liquidator's powers— (1) Subject to the previsions of this Act, the official liquidator of 
a company which is being wound up by the Court shall, in the administration of the assets of the company and in 
the distribution thereof among its creditors, have regard to any directions that may be given by resolution of the 
creditors or contributories at any general meeting shall, in case of conflict be deemed to over ride any directions 
given by the committee of inspection.  

(2)  The  official  liquidator  may  summon  general  meeting  of  the  creditors  or  contributories  for  the  purpose  of 
ascertaining  their  wishes,  and  it  shall  be  his  duty  to  summon  meeting  at  such  times  as  the  creditors  or 
contributories by resolution, may direct, or whenever requested in writing to do so by one tenth in value of the 
creditors or contributories, as the case may be.  

(3)  The  official  liquidator  may  apply  to  the  Court  in  the  manner  prescribed  for  directions  in  relation  to  any 
particulars matter arising in the winding up.  

(4) Subject to the provision of this Act, the official liquidator shall use his own discretion in the administration of 
the assets of the company and in the distribution thereof among the creditors.  

(5) If any person is aggrieved by any act or decision of the official liquidator, that person may apply to the Court, 
and the Court may confirm, reverse or modify the act or decision complained of, make such order as it thinks just 
in the he circumstances.   

Ordinary Powers of Court 

267. Settlement of list of contributories and application of assets.— (1) As soon as may be after making a winding 
up order, the Court, shall settle a list of contributories, shall have power to register of members in all cases where 
rectification  is  required  in  pursuance  of  this  Act,  and  shall  cause  the  assets  of  the  company  to  be  collected  and 
applied in discharge of its liabilities.  

(2) In settling the list of contributories, the Court shall distinguish between persons who are contributories in their 
own right and persons who are contributories as being representatives of or liable for the debts of others.  

268. Power to require transfer, delivery etc of property.— The Court may at any time after making a winding up 
order, require any contributory for the time being settled on the list of contributories and any trustee, receiver, 
banker, agent, or officer of the company to pay, deliver surrender or transfer forthwith, or within such time as the 
Court  directs,  to  the  official  liquidator  any  money  property  or  documents  in  his  hands  to  which  the  company  is 
prima facie entitled.  

269. Power to order payment of debts by contributory.— (1) The Court may, at any time after making a winding 
up  order,  make  an  order  any  contributory  for  the  time  being  settled  on  the  list  of  contributories  to  pay,  in  the 
manner directed by the order, any money due from him or from the estate of the person whom he represents to 
the company exclusive of any money payable by him or the estate by virtue of any call in pursuance of this Act.  

(2) The Court in making such an order may, in the case of an unlimited company, allow to the contributory by way 
of  set‐off  any  money  due  to  him  or  to  the  estate  which  he  represents  from  the  company,  on  any  independent 
dealing or contract with the company, but not any money due to him as a member of the company in respect of 
any dividend or profit, and may, in the case of a limited company, made to any director whose liability is unlimited 
or to his estate the like allowance:  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 105 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided that, the case of any company, whether limited or unlimited, when all the creditors are paid in full any 
money due on any account whatever to a contributory from the company may be allowed to him by way of set‐off 
against any subsequent call.  

270. Power of Court to make calls.— (1) The Court may, at any time after making a winding up order, and that is 
either  before  or  after  it  has  ascertained  the  sufficiency  of  the  assets  of  the  company,  make  calls  on  and  order 
payment there of by all or any of the contributories for the time being settled on the list of the contributories to 
the extent of their liability, for payment of any money which the Court considers necessary to satisfy the debts and 
liabilities of the company, and the costs, charges and expenses of winding up, and for the adjustment of the rights 
of the contributories among themselves.  

(2) In making the call the Court may take into consideration the probability that some of the contributories may 
partly or wholly fail to pay the call.  

271. Power to order payment into bank.— The Court may order any contributory, purchaser or other person from 
whom money is due to the company to pay the same into the account of the official liquidator in any scheduled 
banks as defined in the Bangladesh Bank Order, 1972 (P.O. No. 127), instead of to the official liquidator and any 
such order may be enforced in the same manner as if it had made direct payment to the official liquidator.  

272. Regulation of account with Court.— All moneys, bills, hundis, notes and other securities paid and delivered 
into the bank where the liquidators of the company may have his account, in the event of a company being wound 
up by the Court, shall be subject in all respect to the orders of the Court.  

273. order on contributory conclusive evidence:— (1) An order made by the Court on a contributory shall, subject 
to any right of appeal, be conclusive evidence that the money, if any, thereby appearing to be due or ordered to be 
paid is due.  

(2) All other pertinent matters stated in the order shall be taken to be truly stated as against all persons, and in all 
proceedings whatsoever.  

274. Power to include creditors not providing in time :— The Court may fix a time or times within which creditors 
are to prove their debts or claims, or to be excluded from the benefit of any distribution made before those debts 
are proved.  

275.  Adjustment  of  right  of  contributories:—  The  Court  shall  adjust  the  right  of  the  contributories  among 
themselves, and distribute any surplus among the persons entitled thereto.  

276. Power to order cost:‐ The Court may, in the event of the company’s assets being insufficient to satisfy the 
liabilities, make an order as to the payment, out of the assets, of the costs, charges and expenses, incurred in the 
winding up in such order of priority as the Court thinks just.  

277. Dissolution of company— (1) When the affairs of a company have been completely wound up, the Court shall 
make  an  order  that  the  company  be  dissolved  from  the  date  of  the  order,  and  the  company  shall  be  dissolved 
accordingly.  

(2) The order shall be reported within fifteen days of the making thereof by the official liquidator to the Registrar, 
who shall record in his make books a minute of the dissolution of the company.   

(3) If the official liquidator makes default in complying with the requirements of this section, he shall be liable to a 
fine not exceeding one hundred taka for everyday during which he is in default.  

Extraordinary Powers of Court 

278. Power to summon persons suspected of having property of company:— (1) The Court may, after it has made 
a  winding  up order,  summon  before  it  any  officer  of the  company  or person  known  or  suspected to  have  in  his 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 106 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
possession any property of the company, or supposed to be indebted to the company, or any person whom the 
Court deems capable of giving information concerning the trade, dealing, affairs or property of the company.  

(2)  The  Court  may  examine  him  on  oath  concerning  the  same,  either  by  word  of  mouth  or  on  written 
interrogatories, and may reduce his answers to writing and require him to sing them.  

(3) The Court may require him to produce any documents in his custody or power relating to the company; but, 
where he claims any lien on documents produced by him, the production shall be without prejudice to that lion, 
and the Court shall have jurisdiction in the winding up to determine all questions relating to that lien.  

(4) If any person so summoned, after being tendered a reasonable sum for his expense, refuses to come before the 
Court at the time appointed, not having a lawful impediment made known to the Court at the time of its sitting 
and allowed by it, the Court may cause him to be apprehended and brought before the Court for examination.  

279. Power to order public examination of promoters, etc:— (1) When an order has been made for winding up a 
company by the Court, and the official liquidator has applied to the Court stating that in his opinion, a fraud has 
been committed by any person in the promotion or formation of the company or by any director or other officer of 
the company, in relation to the company since its formation, the Court may, after consideration of the application, 
direct  that  any  person  who  has  taken  any  part  in  the  promotion  or  formation  of  the  company  or  has  been  a 
director manager or other officer of the company shall attend before the Court on a day appointed by the Court 
for  that  purpose  attend  before  the  Court  on  a  day  appointed  by  the  Court  for  that  purpose,  and  be  publicly 
examined as to the promotion or formation or the conduct of the business of the company, or as to his conduct 
and dealings as director manager or other officer thereof.  

(2) The official liquidator shall take part in the examination and for that purpose may, if specially authorised by the 
Court in that behalf, employ such legal assistance as may be sanctioned by the Court.  

(3) Any creditor or contributory may also take part in the examination either personally or by any person entitled 
to appear before the court.  

(4) The Court may put such questions to the person examined as the Court thinks fit.  

(5) The person examined shall be examined on oath, and shall answer all such questions as the Court may put or 
allow to be put to him.  

(6) A person ordered to be examined under this section may at his own cost employ any person entitled to appear 
before the Court, who shall be at liberty to put to him such questions as the Court may deem just for the purpose 
of enabling him to explain or qualify any answers given by him;  

Provided  that  if  he  is,  in  the  opinion  of  the  Court,  exculpated  from  any  charges  made  or  suggested  against  him 
such costs as, in its discretion, it may think fit.  

(7) Notes of the examination shall be taken down in writing, and shall be read over to or by, and signed by, the 
person examined, and may thereafter by used in evidence against him in civil proceedings, and shall be open to the 
inspection of any creditor or contributory at all reasonable times.  

(8) The Court may, if it thinks fit, adjourn the examination from time to time.  

(9) An examination under this section may, if the Court so directs, and subject to any rules in this behalf, be held 
before any District Judge or before any officer of the High Court Division being an official referee, master, Registrar 
or Deputy Registrar and the powers of the Courts under this section as to the conduct of the examination, but not 
as to costs, may be exercised by the person before whom the examination is held.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 107 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
280. Power to arrest absconding contributory:— The Court, at any time either before or after making a winding 
up  order  and  on  proof  of  probable  cause  for  believing  that  a  contributory  is  or  about  to  quit  Bangladesh  or 
otherwise to abscond, or to remove or conceal any of his property, for the purpose of evading payment of calls or 
of avoiding examination respecting the affairs of the company, may cause the contributory to be arrested and his 
books and papers and movable property to be sized, and him and them to be safe custody until such times as the 
Court may order.  

281. Saving of other proceedings:— Any powers by this Act conferred on the Court shall be in addition to and not 
in restriction of, any existing powers of instituting proceedings against any contributory or debtor of the company, 
or the estate of any contributory or debtor for the recovery of any call or other sums.  

Enforcement of and appeal from Orders 

282. Power to enforce orders:— All orders made by the Court under this Act may be enforced in the same manner 
in which decrees of such Court mad in any suit pending therein may be enforced.   

283. Order made in any Court to be enforced by other Courts.— Any order made by the Court for or in the course 
of the winding up of a company shall be enforced in any place in Bangladesh by any other court that would have 
had jurisdiction in respect of such company if the registered office of the company had been situate at such place 
and  in  the  same  manner  in  all  respect  as  if  such  order  had  been  made  by  the  court  that  is  hereby  required  to 
enforce the same, but in relation to the place where the registered office of the company is situate, only the court 
having jurisdiction cover such place shall enforce such order.  

284. Mode of dealing with order to be enforced by other Courts.— Where any order made by one Court is to be 
enforced by another Court, a certified copy of the order so made shall be produced to the proper officer of the 
Court required to enforce the same, and the production of such certified copy shall be sufficient evidence of such 
order having been made; and thereupon the last mentioned Court shall take the requisite steps in the matter for 
enforcing the order, in the same manner as if it were the order of the Court enforcing the same.  

285. Appeal from orders:— Re‐hearing of, and appeals from order or decision made or given in the matter of the 
winding up of a company by the Court may be had in the same manner and subject to the same conditions in and 
subject  to  which  appeals  may  be  had  from  any  order  or  decision  of  the  same  Court  in  cases  within  its  ordinary 
jurisdiction.  

Voluntary Winding Up 

286.  Circumstances  in  which  company  may  be  wound  up  voluntarily:—  (1)  A  company  may  be  wound  up 
voluntarily—  

(a) when the period, if any, fixed for the duration of the company by the articles expires, or the even, if any occurs, 
on  the  occurrence  of  which  articles  provide  that  the  company  is  to  be  dissolved  and  the  company  in  general 
meeting has passed a resolution requiring the company to be wound up voluntarily;  

(b) if the company resolves by special resolution that the company be wound up voluntarily;  

(c)  if  the  company  resolves  by  extraordinary  resolution  to  the  effect  hat  it  cannot  by  reason  of  its  liabilities 
continue its business, and that it is advisable to wind up.  

(2)  The  expression  "resolution  for  voluntarily  winding  up"  when  used  hereafter  in  this  Part  means  a  resolution 
passed under clause (a), clause (b), or clause (c) of this section.  

287.  Commencement  of  voluntary  winding  up.— A  voluntary  winding up  shall be  deemed  to commence  at  the 
time of the passing of the resolution for voluntary winding up.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 108 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
288.  Effect  of  voluntary  winding  up  on  status  of  company.—  When  a  company  is  wound  up  voluntarily,  the 
company shall, from the commencement of the winding up, cease to carry in its business, except so far as may be 
required for the beneficial winding up thereof:  

Provided  that  the  corporate  state  and  corporate  powers  of  the  company  shall,  notwithstanding  anything  to  the 
contrary in its articles, continue until it is dissolved.  

289. Notice of resolution to wind up voluntarily.— (1) Notice of any special resolution or extraordinary resolution 
for winding up a company voluntarily shall be given by the company within ten days of the passing of the same by 
advertisement  in  the  official  Gazette,  and  also  in  some  news  paper,  if  any  circulating  in  the  district  where  the 
registered office of the company is situate.  

(2) If a company makes default in complying with the requirements of this section, it shall be liable to a fine not 
exceeding  one  hundred  taka  for  every  day  during  which  the  default  continues;  and  also  every  officer  of  the 
company who knowingly and wilfully authorises or permits the default shall be liable to a like penalty.  

290. Declaration of solvency.— (1) Where it is proposed to wind up a company voluntarily, the directors of the 
company  or,  in  the  case  of  a  company  having  more  than  two  directors,  the  majority  of  the  directors  shall  at  a 
meeting of the directors held before the date on which the notice of the meeting at which the resolution of the 
winding up the company is to be proposed are sent out, make a declaration verified by an affidavit to the effect 
that  they  have  made  a  full  inquiry  into  the  affairs  of  the  company  and  that,  having  so  done,  they  formed  the 
opinion that the company will be able to pay its debts in full within a period, not exceeding three years, from three 
commencement of the winding up.  

(2) Such declaration shall be supported by a report of the company's auditors on the company's affairs, and shall 
have no effect for the purposes of this Act unless it is delivered to the Registrar for registration before the date 
mentioned in sub‐section(1).  

(3) A winding up, in the case or which a declaration has been made and delivered in accordance with sub‐sections 
(1) and (2), is in this Act referred to as "members volunteers winding up", and, where a declaration has not been 
made and delivered as aforesaid, is in this Act referred to as "creditors voluntary winding up."  

Members' Voluntary Winding up 

291. Provisions applicable to a members' voluntary winding up.— The provisions contained in section 292 to 296 
(both inclusive), shall apply in relation to a members voluntary winding up.  

292.  Power  of  company  to  appoint  and  fix  remuneration  of  liquidator.—  (1)  The  company  in  general  meeting 
shall appoint one or more liquidators for the purpose of winding up the affairs and distributing the assets of the 
company, and may fix the remuneration to be paid to him or them.  

(2) On the appointment of liquidator, all the powers of the directors shall cease, except so far as the company in 
general meeting or the liquidator, sanctions the continuance thereof.  

293. Power to fill vacancy in the office of liquidator.— (1) If a vacancy occurs by death, resignation or otherwise in 
the office of liquidator appointed by the company, the company in general meeting may, subject to any agreement 
with its creditors, fill vacancy.  

(2)  For the purpose  of  filling  in  the  said  vacancy,  a general  meeting  may  be  convened  by any  contributory  or,  if 
there were more liquidators than one, by the continuing liquidator.  

(3)  The  meeting  shall  be  held  in  the  manner  provided  by  this  Act  or  by  articles,  or  in  such  manner  as  may,  on 
application by any contributory or by the continuing liquidators, be determined by the Court.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 109 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
294.  Power  of  liquidator  to  accept  shares,  etc  as  consideration  for  sale  of  property  of  company.—  
(1) Where a company is proposed to be, or is in course of being, wound up altogether voluntarily, and the whole or 
part  of  its  business  or  property  is  proposed  to  be  transferred  or  sold  to  another  company,  whether  a  company 
within the meaning of this Act or not, in this section called "the transferee company", may with the sanction of a 
special resolution of that company conferring either a general authority on the liquidator or an authority in respect 
of  any  particular  arrangement,  receive,  in  compensation  or  part  compensation  for  the  transfer  or  sale,  shares, 
polices, or other like interests in the transferee company, for distribution among the members of the transferor 
company, or may enter into any other arrangement where by the members of the transferor company may, in lieu 
of receiving cash or shares, policies or other like interests or in addition thereto, participate in the profits of, or 
receive any other benefit from, the transferee company.  

(2) Any sale or other transfer or arrangement in pursuance of this section shall be binding on the members of the 
transferor company.  

(3)  If  any  member  of  the  transferor  company  who  did  not  vote  in  favour  of  the  special  resolution  expresses  his 
dissent  therefrom  in  writing  addressed  to  the  liquidator  and  left  at  the  registered  office  of  the  company  within 
seven days after the passing of the special resolution, by may require the liquidator either to abstain from carrying 
the resolution into effect or to purchase his interest at a price to be determined by agreement or any arbitration in 
manner hereafter provided.  

(4)  If  the  liquidator  elects  to  purchase  the  member's  interest,  the  purchase  money  must  be  paid  before  the 
company is dissolved, and be raised by the liquidator in such manner as may be determined by special resolution.  

(5) A special resolution shall not be invalid, for the purpose of this section by reason only that it is passed before or 
concurrently with a resolution for voluntary winding up or for appointment of liquidators, but if an order is made 
within a year for winding up the company by or subject to the supervision of the Court, the special resolution shall 
not be valid unless sanctioned by the Court.  

(6) The provisions of the Arbitration Act, 1940(X of 1940), other that those restricting the application of the Act in 
respect of the subject matter of the arbitration, shall apply to all arbitrations in pursuance of this section.  

295.  Duty  of  liquidator  to  call  general  meeting  at  the  end  of  each  year:—  (1)  In  the  event  of  the  winding  up 
continuing for more than one year, the liquidator shall summon a general meeting of the company at the end of 
the first year from the commencement of the winding up and of each succeeding year, or as soon thereafter as 
may be convenient within ninety days, of the close of the year, and shall lay before the meeting an account of his 
acts  and  dealings  and  of  the  conduct  of  the  winding  up  during  the  proceeding  year  and  a  statement  in  the 
prescribed form containing the prescribed particulars with respect to the position of the liquidation.  

(2) If the liquidator fails to comply with this section, he shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka.  

296. Final meeting and dissolution— (1) As soon as the affairs of the company are fully wound up, liquidator shall 
make up an account of the winding of up showing how the winding up has been conducted and the property of the 
company has been disposed of, and thereupon shall call a general meeting the company for the purpose of laying 
before it the account, and giving explanation thereof.  

(2) The meeting shall be called by advertisement specifying the time, place and object thereof and published one 
month at least before the meeting in the manner specified in sub‐section (1) of section 289 for publication of a 
notice under that sub‐section;  

(3) Within one week after the meeting the liquidator shall send to the Registrar a copy of the account and shall 
make a return to him of the holding of the meeting and of its date, and if the copy is not sent or the return is not 
made in accordance with this sub‐section, the liquidator shall be liable to a fine not exceeding one hundred taka 
for everyday during which the default continues:  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 110 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided that, if a quorum is not present at the meeting the liquidator shall in lieu of the said return make a return 
that  the  meeting  was  duly  summoned  and  that  no  quorum  was  present  thereat,  and  upon  such  a  return  being 
made the provisions of this sub‐section as to the making of the return shall deemed to have been complied with.  

(4) The Registrar on receiving the account and either of the returns mentioned in sub‐section (3) shall forthwith 
register  them  and  on  the  expiration  of  three  months  from  the  registration  of  the  return  the  company  shall  be 
deemed to be dissolved:  

Provided that the Court may, on the he application of the liquidator or of any other person who appears to the 
Court to be interested, make an order deferring the date at which the dissolution of the company is to effect for 
such time as the Court thinks fit.  

(5) It shall be the duty of the person on whose application an order of the Court under sub‐section (4) is made, 
within  twenty‐one  after  the  making  of  the  order,  to  deliver  to  the  Registrar  a  certified  copy  of  the  order  for 
registration and if that person fails so to do he shall be liable to a fine not exceeding one hundred taka for every 
day during which the default continues.  

Creditor's voluntary winding up 

297.  Provision  applicable  to  a  voluntary  winding  up:—  The  provisions  contained  in  sections  298  to  305,  both 
inclusive, shall apply in relation to a creditors' voluntary winding up.  

298.  Meeting  of  creditors:—  (1)  The  company  shall  cause  a  meeting  of  the  creditors  of  the  company  to  be 
summoned for the day, or the day next following the day, on which there is to be held the meeting at which the 
resolution for voluntary winding up is to be proposed, and shall cause the notices of the said meeting of creditors 
to  be  sent  by  post  to  the  creditors  simultaneously  with  the  sending  of  the  notices  of  the  said  meeting  of  the 
company at which such resolution will be proposed.  

(2) The company shall also cause notice of the meeting of the creditors be advertised in the manner specified in 
sub‐section (1) of section 289 for the publication of a notice under that sub‐section.  

(3) The directors of the company shall—  

(a) cause a full statement of the position of the company’s affairs together with a list of the creditors of 
the company and the estimated amount of their claims to be laid, before the meeting of creditors to be 
held as aforesaid; and  

(b) appoint one of their numbers to preside at the said meeting 

(4) It shall be the duty of the director appointed to preside at the meeting creditors to attend the meeting and to 
preside thereat.  

(5) If the meeting of the company at which the resolution for voluntary winding up is to be proposed is adjourned 
and the resolution is passed at an adjourned meeting, any resolution passed at the meeting of the creditors held in 
pursuance  of  sub‐section  (1)  shall  have  effect  as  if  it  had  been  passed  immediately  after  the  passing  of  the 
resolution for winding of the company.  

(6) If default is made—  

(a) by the company in complying with sub‐sections(1) and (2);   

(b) by the board of directors of the company in complying with sub‐section(3);  

(c) by any director of the company in complying with sub‐section(4). 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 111 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
the company, every member of the board of directors or director, as the case may be, shall be liable to a fine not 
exceeding five thousand taka and, in the case of default by the company every officer of the company who is in 
default shall be liable to the like penalty.  

299.  Appointment  of  liquidator.—  The  creditors  and  the  company  at  their  respective  meetings  mentioned  in 
section 298 may nominate a person to be liquidator for the purpose of winding up the affairs and distributing the 
assets of the company, and if the creditors and the company nominate different persons, the person nominated by 
the creditors shall be the liquidator, and if no person is nominated by the creditors the person, if any, nominated 
by the company shall be liquidator.  

Provided that in the case of different persons being nominated, any director, member or creditor of the company 
may, within seven days after the date on which the nomination was made by the creditors, apply to the Court for 
an order either directing that the person nominated as liquidator by the company shall be liquidator instead of or 
jointly with the person nominated by the creditors, or appointing some other person to be liquidator instead of the 
person appointed by the creditors.  

300. Appointment of committee of inspection.— The creditors at the meeting to be held in pursuance of section 
298 or at any subsequent meeting may, if they think fit, appoint a committee of inspection consisting of not more 
than  five  persons  and  if  such  a  committee  is  appointed  the  company  may,  either  at  the  meeting  at  which  the 
resolution for voluntary winding up is passed or at anytime subsequently in general meeting, appoint such number 
of persons as they think fit to act as members of the committee not exceeding five in number:  

Provided  that  the  creditors  may,  if  they  think  fit,  resolve  that  all  or  any  of  the  persons  so  appointed  by  the 
company to be members of the committee of inspection and, if the creditors so resolve, the persons mentioned in 
the resolution shall not, unless the Court otherwise directs, be qualified to remain or to act as members, of the 
committee,  and  on any  application to  the Court  may  under  this  provision  the Court may,  if  it thinks  fit,  appoint 
other persons to act as such members in place of the persons mentioned in the resolution.  

301. Fixing of liquidators remuneration and cessation of directors powers.— The committee of inspection, or if 
there is no such committee, the creditors may fix the remuneration to be paid to the liquidator or liquidators, and 
where the remuneration is not so fixed, it shall be determined by the Court.  

(2) On the appointment of a liquidator, all the powers of the directors shall cease, except so far as the committee 
of inspection, or if there is no such committee, the creditors sanction the continuance thereof.  

302. Power to fill vacancy in the office of liquidator.— If a vacancy occurs by death, resignation or otherwise, in 
the office of a liquidator then the vacancy maybe filled in by the Court when the liquidator was appointed by the 
Court or by the creditors where the liquidator was appointed by creditors.  

303. Application of section 294 to a creditors voluntary winding up.— The provisions of section 294 shall apply 
the  case  of  a  creditors  voluntary  winding  up  as  in  the  he  case  of  a  members  voluntary  winding  up  with  the 
modification that the powers of the liquidator under the said section shall not be exercise with the section either 
the of Court or of the committee of inspection.  

304.  Duty  of  liquidator  to  call  meeting  of  company  and  of  creditors  at  the  year  and.—  (1)  In  the  event  of  the 
winding up continuing for more than one year, the liquidator shall summon a general meeting of the company and 
a  meeting  of  creditors  at  the  end  of  the  first  year  from  the  commencement  of  the  winding  up,  and  of  each 
succeeding year, or as soon thereafter as may be convenient and shall lay before the meetings an account of his 
acts  and  dealing  and  of  the  conduct  of  the  winding  up  during  the  proceeding  year  and  a  statement  in  the  he 
prescribed form containing the prescribed particulars with respect to the position of the winding up.  

(2) If the liquidator fails to comply with this section, he shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka.  

305. Final meeting and dissolution.— (1) As soon as the affairs of the company are fully wound up, the liquidator 
shall make up an account of the winding up showing how the winding up has been conducted and the property of 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 112 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
the company has been disposed of, and thereupon shall call a general meeting of the company and a meeting of 
the creditors, for the purpose of laying the account before the meetings and giving any explanation thereof.  

(2) Each such meeting under sub‐section (II) shall be called by advertisement specifying the time, place and object 
thereof and published one month at least before the meeting in the manner specified in sub‐section (1) of section 
289 for the publication of a notice under that sub‐section.  

(3) Within one week after the date of the meetings, or, if the meetings, are not held on the same date, after the 
date of the later meeting, the liquidator send to the Registrar a copy of the account, and shall make a return to the 
him of the holding of the meetings and of their dates, and if the copies are not sent or the return is not made in 
accordance with this sub‐section, the day during which the default continues:  

Provided that, if a quorum, which for the purpose of the this section shall be two person, is not present at either of 
such meetings the liquidator shall, in lieu of such return, make a return that the meeting was duly summoned and 
that no quorum was present thereat, and upon such a return being made the provisions of this sub‐section as to 
the making of the return shall, in respect of that meeting be deemed to have been complied with (4) The Registrar, 
on receiving the account and in respect of each such meeting.  

(4)  The  Registrar  on  receiving  the  account  and  any  of  the  returns  mentioned  in  sub‐section  (3),  shall  forthwith 
register them, and on the expiration of three months from the registration there of the company shall be deemed 
to be dissolved:  

Provided that the Court may, on the application of the liquidator or of any other person who appears to the Court 
to be interested, make an order deferring the date at which the dissolution of the company is to take effect for 
such time as the Court thinks fit.  

(5) It shall be the duty of the person on whose application an order of the Court under sub‐section this(4) is made, 
within twenty one days after the making of the of the order, to deliver to the Register a certified copy of the order 
for registration, and if that person fails to do so, he shall be liable to fine not exceeding one hundred take for every 
day during which the default continues.  

General provision for voluntary winding up 

306 . Provisions applicable to every voluntary winding up.— The provisions contained in section 307 to 314, both 
inclusive, shall apply to every voluntary winding up whether a members or a creditors winding up.  

307. Distribution of property of company— Subject to the provisions of this Act as to preferential payments, the 
property of a company shall, on its winding up, be applied in satisfaction of its liabilities pari passu and, subject, to 
such application, shall unless the articles otherwise provide, be distributed among the members according to their 
rights and interested in the company.  

308. Powers and duties of liquidator in voluntary winding up.— (1) The liquidator may—  

(a) in the case of a members voluntary winding up with the sanction of an extraordinary resolution of the 
company, and in the case of a creditors' voluntary winding up, with the sanction of either the court or the 
committee of inspection, exercise any of the powers give by clauses (d), (e),(f) and (h) o f section 262 to a 
liquidator in a winding up; but the exercise by the liquidator of the powers given by this clause shall be 
subject to the control of the Court and any creditor or contributory may apply to the Court with respect to 
any exercise or proposed exercise of any of these powers;  

(b) without the sanction referred to in clause (a), exercise any of the other powers by this Act given on the 
liquidator in a winding up by the Court:  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 113 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (c)  exercise  the  power  of  the  Court  under  this  Act  of  settling  a  list.  of  contributories;  and  the  list  of 
contributories;  shall  be  prima  facie  evidence  of  the  liability  of  the  persons  named  there  in  the  be 
contributories;  

(e)  summon  general  meetings  of  the  company  for  the  purpose  of  obtain  obtaining  the  sanction  of  the 
company by special or extraordinary resolution of for any other purpose he may think fit. 

(2)  The  liquidator  shall  pay  the  debts  of  the  company  and  shall  adjust  the  rights  of  the  contributories;  among 
themselves.  

(3) When several liquidators are appointed, any power given by this Act may be exercised by such one or more of 
them as may determined at the time of the appointment, or, in default of such determination, by any number not 
less than two.  

309. Power of Court to appoint and remove liquidator in voluntary winding up— (1) If, from any cause whatever, 
, there is no liquidator acting, the Court may appoint a liquidator.  

(2)  The  Court  may,  on  cause  shown,  remove  a  liquidator  and  appoint  another  liquidator,  and,  in  case  of  such 
removal shall immediately send a copy of the removal order to the removed liquidator.  

310.  Notice  by  liquidator  of  his  appointment.—  (1)  The  liquidator  shall,  within  twenty  one  days  after  his 
appointment, deliver to the Registrar for registration a notice of his appointment in the form prescribed.  

(2) If the liquidator fails to comply with the requirements of this section, he shall be liable to a fine not exceeding 
one hundred taka for every day during which the default continues.  

311. Arrangement when bindings on creditors.‐ Any arrangement entered into between a company about to be, 
or in the course of being, wound up and its creditors shall, subject to the right of appeal under sub‐section (2) be 
binding on the company if sanctioned by an extraordinary resolution, and also on the creditors if acceded to by 
three‐fourths in number and value of the creditors.  

(2) Any creditor or contributory may, within three weeks from the completion of the arrangement, appeal to the 
Court against it, and the Court may thereupon, as it thinks just, amend, vary or confirm the arrangement.  

312  Power  to  apply  to  Court  to  have  questions  determined  of  powers  exercised.—  (1)  The  liquidator  or  any 
contributory or creditor may apply to the Court to determine any question arising in the winding up of a company, 
or to exercise, as respects the enforcing of alls, staying of proceedings or any other matter all or any of the powers 
which the court might exercise if the company were being wound up by the Court.  

(2) The liquidator or any creditor or contributory may apply for an order setting aside any attachment, distress or 
execution put into force against the estate or effects of the company after the commencement of the winding up.  

(3) The application under sub‐section(2) shall be made—  

(a) if the attachment, distress or execution is levied or put into force by the High Court Division, to thee 
High Court Division: and   

(b)  if  the  attachment,  distress  or  execution  is  levied  or  put  into  force  by  any  other  Court,  to  the  Court 
having jurisdiction to wind up the company. 

(4) Thee Court, if satisfied that the determination of the question of the required exercise of power or the order 
applied  for  will  be  just  and  beneficial,  may  accede  wholly  or  partially  to  the  application  on  such  terms  and 
conditions as it thinks fit, or may make such other order on the application as it thinks just.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 114 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
313. Cost of voluntary winding up.— All costs, charges and other expenditure properly incurred in the winding put 
including the remuneration of the liquidator, shall subject to the rights of secured creditors, if any, be payable out 
of the assets of the company in priority to all other claims.  

314. Saving for rights of creditors and contributory.— The winding up of a company shall not bar the right of any 
creditor or contributory to apply for a winding up by the Court, but in the case of an application by a contributory 
the Court must be satisfied that the rights of the contributories will be prejudiced by a voluntary winding up.  

315.  Power  of  Court  to  adopt  proceeding  of  voluntary  winding  up.—  Where  a  company  is  being  wound  up 
voluntary  and  an  order  is  made  for  winding  up  by  the  Court,  the  Court  may,  if  it  think  fit,  by  the  same  or 
subsequent order, provide for the adoption of all or any of the proceedings in the voluntary winding up and also 
for any incidental on consequential situation.  

Winding up subject to supervision of Court 

316.  Power  to  order  winding  up  subject  to  supervision.—  when  a  company  has  by  special  or  extraordinary 
resolution,  resolved  to  wind  up  voluntarily  the  Court  may  make  an  order  that  the  voluntary  winding  up  shall 
continue, but subject to such supervision of the Court, and with such liberty for creditors, contributories; or other 
to apply to the court and generally on such terms and conditions as the court thinks just.  

317 Effect of petition for winding up subject to supervision.— A petition for continuance of voluntary winding up 
subject  to  the  supervision  of  the  Court  shall,  for  the  purpose  of  giving  jurisdiction  to  the  court  over  suits,  be 
deemed to be petition for winding up by the court.  

318. Court may have regard to wishes of creditors and contributories.— The Court may, in deciding between a 
winding up by the Court and winding up subject to supervision, in the  appointment of liquidators, and all other 
matter  relating  to  the  winding  up  subject  to  supervision  have  regard  to  the  wishes  of  the  creditors  or 
contributories; as proved to it by any sufficient evidence.  

319. Power of Court to appoint and remove liquidators.— (1) Where an order is made for a winding up subject to 
supervision, the Court may by the same or any subsequent order appoint any additional liquidator.  

(2) A liquidator appointed by the Court under this section shall have the same powers, be subject top the same 
obligations and in all respects stand the same position ad if he had been appointed by the company pay.  

(3)  The  Court  may  remove  any  liquidator  so  appointed  by  the  Court  or  any  liquidator  continued  under  the 
supervision order and fill and vacancy occasioned by the removal or by death or resignation.  

320.  Effect  of  supervision  order.—  (1)  Where  an  order  is  made  for  a  winding  up  subject  to  supervision,  the 
liquidator may, subject to any restrictions imposed by the Court, exercise all this powers, without the sanction or 
intervention of the Court , in the same manner as if the company were being wound up altogether voluntarily.  

(2) Expect as provided in sub‐section (1) , and save for the purposes of section 279, any order made by the Court 
for a winding up subject to the supervision of the Court shall for all purposes, including the staying of suits and 
other proceeding, be deemed to be an order of the court for winding up of the company by the Court and shall 
confer full authority on the Court to make calls or to enforce calls made by the liquidators, and to exercise all other 
powers  which  it  might  have  exercise  if  an  order  had  been  made  for  winding  up  the  company  altogether  by  the 
Court.  

(3) In the construction of the provision whereby the Court is empowered to direct any act or thing to be done to or 
in  favour  of  the  official  liquidator,  the  expression  ``official  liquidator''  shall  be  deemed  to  mean  the  liquidator 
conducting the winding up subject to the supervision of the Court.  

321. Appointment of liquidators subject to supervision to the office of official liquidators— Where an order has 
been made for the winding up of a company subject to supervision, and order is afterwards made for winding up 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 115 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
by the Court, the Court may, by the last‐mentioned order or by any subsequent order, appoint the liquidators for 
the first mentioned winding up or any of them either provisionally or permanently, and wither with or without the 
addition of any other person, to be official liquidator in the winding up by the Court.  

Supplemental Provisions 

322. Avoidance of transfers, etc. after commencement of winding up.— (1) In the case of voluntary winding up, 
every transfer of shares, except, transfers made to or with the sanction of the liquidator, and every alteration in 
the status of the member of the company made after the commencement of the winding up shall be vied.  

(2)  In  the  case  of  a  winding up by  or  subject  to  the  supervision  of  the Court,  every disposition  of  the  property,, 
including actionable claims of the company, and every transfer of shares, alteration in the status of its members, 
made after the commencement of the winding up shall the Court otherwise orders be voids.  

323. Debts of all descriptions to be proved.— In  every winding up, subject in the case of insolvent companies to 
the  application  in  accordance  with  the  provisions  of  this  Act  or  the  law  of  insolvency,  all  debts  payable  on  a 
contingency, and all claims against the company, present or future certain or contingency be admissible to proof 
against the company, a just estimate being made, so far as possible, of value of such debts or claims as may be 
subject to any contingency or for some other reason do not bear a certain value.  

324. Application of insolvency rules in winding up of insolvent companies.— In the winding up of an insolvency, 
all debts payable on a contingency, and all claims against the company, present or future, certain or contingent, 
shall be admissible to proof against the company, a just estimate being made , so far as possible, of value of such 
debts or claims as may be subject to any contingency or for some other reasons do not bear a certain value.  

324. Application of insolvency rules in winding up of insolvent companies.— In the winding up of an insolvent 
company  the  same  rules  shall  prevail  and  be  observed  with  regard  to  the  respective  eights  of  secured  and 
unsecured creditors and to debts provable and the valuation of annuities and future and contingent liabilities as 
are  in  force  for  the  time  being  under  the  law  of  insolvents  with  respect  to  the  estate  of  persons  adjudged 
insolvent; and all persons who in any such case would be entitled to proved for and receive dividends out of the 
assets  of  the  company  may  come  in  under  the  winding  up,  and  make  such  claims  against  the  company  as  they 
respectively are entitled to by virtue of this section.  

325. Preferential payments.— (1) In a winding up there shall be paid in priority to all other debts—  

(a) all revenue, taxes, cesses and rates, whether payable to the Government or to a local authority due 
from the company at the date, specified in sub‐section(5), hereinafter referred in this sub‐section as the 
said date and having become due and payable Within the twelve months next before the said ate;  

(b) all wages or salary of any clerk and other servant in respect of service rendered to the company within 
the two months next before the said date, not exceeding one thousand taka for each clerk or servant;  

(c) all wages of any labourer or workman, not exceeding five hundred for each, whether payable for the 
time or piece‐work, in respect of services rendered to the company within the two months next before 
the said date:  

(d) compensation payable under the Workmen's Compensation Act, 1923 (VIII of 1923), in respect of the 
death or disablement of any officer or employee of the company; and  

(f) the expenses of any investigation held in pursuance of clause (c) of section 195 of this Act. 

(2) thee debts mention din sub‐section(1) shall—  
(a) rank equally among themselves and be paid in full , unless the assets are insufficient to meet them, in 
case they shall abate in equal proportion; and  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 116 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (b) so far as the assets of the company available for payment of general creditors are insufficient to meet 
them,  have  priority  over  the  claims  of  holders  of  debentures  under  any  floating  charge  created  by  the 
company and be paid accordingly out of any property comprised in or subject to that charge. 

(3) Subject to the retention of such sums as may be necessary for the costs and expenses of the winding up, the 
foregoing debts shall be discharged forth with so far as the assets are sufficient to meet them.  

(4) In the event of any person distraining or having distrained on nay goods or effects of the company within three 
months next before the date of a winding up order, the debts to which priority is given by this section shall be a 
first charge on the good or effects so distrained on the proceeds of the sale thereof:  

Provided that in respect of any money paid under any such charge thee said persons shall have the same rights or 
priority as the person to whom the pay  

(5) The date referred to in sub‐section (1) (a) is—  

(a) in the case of a company ordered to be wound up compulsorily which had not previously commenced 
to be wound up voluntarily the date of the winding up order; and  

(b) in any other case, the date of the commencement of the winding up. 

326. disclaimer of property.— (1) Where any part of the property of company which is being wound up consists of 
land  of  any  tenure  burdened  with  onerous  covenants,  of  shares,  or  stock  in  other  companies,  of  unprofitable 
contracts or of any other property that is unsaleable, or not readily saleable, by reason of its binding the possesses 
there  of  the  performance  of  any  onerous  act,  or  to  the  payment  of  any  sum  of  money,  the  liquidator  of  the 
company, notwithstanding that he had endeavored to sell or has taken possession of the property, or had excised 
any act of ownership in relation thereto, may with the leave of the Court and subject to the provisions of this the 
commencement of the winding up or such extended period as may be allowed by the Court disclaim the property:   

Provided that, where any such property has not come to the knowledge of the liquidator within one months after 
the commencement of the winding up, the power under this section of disclaiming the property may be exercised 
at any time within twelve months after he has become aware thereof or such extended period as may be allowed 
by the Court.  

(2) The disclaimer shall operate to determine, as from the date of disclaimer, the rights, interest, and liabilities of 
the company, and the property of the company, in or in respect of the property disclaimed, but shall not, except so 
far as is necessary for the purpose of releasing the company and the property of the company from liability affect 
the rights or liabilities of any other person.  

(3) The Court, before or on granting leave to disclaim, may require such notice to be given to persons interested 
and imposed such terms as a condition or granting leave, and make such other order in the matter as the Court 
thinks just.  

(4) The liquidator shall not be entitled to disclaim any property under this section in any case where an application 
writing has been made to him by nay persons interested in the property requiring him to decide whether he will or 
will not disclaim and the liquidator has not within a period of thirty days after he receipt of the application or such 
further time as may be allowed by the Court , given notice to the applicant that he intends to apply to the Court for 
leave to disclaim, and in the case of a contract, if the liquidator, after such an application as aforesaid, does not 
with the said period or further period disclaim the contract, the company shall be deemed to have adopted it.  

(5)  The  Court  may,  on  the  application  of  any  person  who  is,  as  against  the  liquidator,  entitled  to  the  benefit  or 
subject to eh burden of a contract made with the company, make an order rescinding the contract on such terms 
as to payment either party of damages for the nonperformance of contract, or otherwise as the Court thinks just , 
and any damages payable under the order to any such person may be proved by him as debt in the winding up.   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 117 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(6) the Court may, on an application by any person who wither claims any interest in any disclaimed property or is 
under any liability not discharged by this Act in respect of any disclaimed property and or hearing any such persons 
as it thinks fit, make an order for the vesting of the properly in or seem just that the property should be delivered 
by way of compensation for such liability as aforesaid, or a trustee for him and on such terms as the Court thinks 
just;  and  on  any  such  vesting  order  being  made,  the  property  comprised  therein  shall  vest  accordingly  in  the 
person therein named in that behalf without any conveyance or assignment for the purpose:—  

Provided that, where the property disclaimed is of a leasehold nature, the Court shall not make a vesting order in 
favour of any person claiming under the company whether as under‐lessee or as mortgagee expect upon the terms 
of making that person—  

(a) Subject the same liabilities and obligations as those to which the company was subject under the lease 
or mortgage in respect of the property at the commencement of the winding up; or   

(b)  if  the  Court  thinks  fit,  subject  only  to  the  same  liabilities  and  obligations  as  if  the  lease  had  been 
assigned to that person at that date; 

and in either, if the case so requires, as if the lease had comprised only the property comprised in vesting order, 
and any mortgagee or under lease declining to accept a vesting order up on such terms hall be excluded all interest 
in and security upon the property, and if there is not person claiming under the company who is willing to accept 
and  order  upon  such  terms,  the  Court  shall  have  power  to  vest  the  estate  and  interest  of  the  company  in  the 
property in any person liable, either personally or in representative, and either alone or jointly with company, to 
perform the lessee's covenants in the lease , freed and discharged from all estates, encumbrances and interests 
created therein by the company.  

(7) any person injured by the operation of disclaimer under this section shall be deemed to be a creditor of the 
company to the amount of the injury, and may accordingly prove the amount as a debt in the winding up.  

327  Fraudulent  preference.—  (1)  Any  transfer,  delivery  of  goods,  payment,  execution  or  other  act  relating  to 
property  which  would,  if  made  or  done  by  or  against  an  individual  be  deemed  in  his  insolvency  a  fraudulent 
preference, shall is made or done by or against a company, be deemed and invalid accordingly.  

(2) For the purpose of this section, the presentation of a petition for winding up in the case of winding up by or 
subject to the supervision of the Court , and a resolution for winding up in the case of a voluntary winding up, shall 
be deemed to correspond with the act of insolvency in the case of an individual.,   

(3) Any transfer or assignment by a company of all its property to trustees for the benefit of all its creditors shall be 
void.  

328.  Avoidance  of  certain  attachments,  executions,  etc.—  (1)  Where  any  company  in  s  being  wound  up  by  or 
subject  to  the  supervision  of  the  Court,  any  attachment,  distress  or  execution  put  in  force  without  leave  of  the 
Court against the estate or effects or any sale held without leave of the Court of any properties of the company 
after the commencement off the winding up shall be void.  

(2) Nothing in this section applies to proceedings by the Government.  

329.  Effect  of  charge  created  after  commencement  of  winding  up—  A  floating  charge  on  the  undertaking  or 
property of the company created with in ninety day of commencement of the winding up shall unless it is proved 
that the company immediately after the creation of the charge was solvent , be invalid except top the amount of 
any  cash  paid  to  the  company  at  the  time  of  or  subsequently  to  the  creation  of  ,  and  in  consideration  for  the 
charge, together with interest on the amount at the rate of five per cent, per annum.  

330 General scheme of liquidation may be sanctioned.— (1) The liquidator may with the sanction of the Court 
when the Court or subject to the supervision of the Court, and with the sanction of an extraordinary resolution of 
the company in the case of a voluntary winding up, do the following things or any of them:—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 118 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (i) pay to any classes of creditor in full;  

(ii) make any compromise or arrangement with creditors or persons claiming to be creditors or alleging 
themselves to have any claim, present or future, whereby the company may be rendered liable;  

(iii) compromise all calls and liabilities to calls, debts and liabilities, capable of resulting in debts, and all 
claims, present or future, certain or contingent, subsisting or supposed to subsist between the company 
and  a  contributory  or  alleged  contributory  or  other  debtor  or  person  apprehending  liability  to  the 
company,  and  all  questions  in  any  way  relating  to  or  affecting  the  assets  or  the  winding  up  of  the 
company, on such terms as may be agreed, and take any security for the discharge of any such call debt, 
liability or claim, and give a complete discharge in respect thereof. 

(2) The exercise by the liquidator of the powers under this section shall be subject to the control of the Court and 
any creditor or contributory may apply to the Court with respect to any exercise or proposed exercise of any these 
powers.  

331. Power of Court to assess damages against delinquent director, etc.— (1) Where, in the course of winding up 
a company in appears that nay person who has taken part in the formation or promotion of the company or any 
past or present director, manager or liquidator, or any officer of the company properly of the company, or been 
guilty  of  misfeasance  or  breach  of  trust  in  relation  to  the  company  the  Court  may,  on  the  application  of  the 
liquidate or of any creditor or contributory made within three years from the date of the first appointment of a 
liquidator in the winding up or of the misapplication, retainer misfeasance of liquidator in the winding up or of the 
misapplication,  retained  misfeasance  or breach  of  trust, as  the  case  may  be  whichever  is  longer  examine  of  the 
conduct of the promoter, director manage liquidate or office and may compel him to repay or restore the money 
or  property or  any  partnered  of  respectively  with  interest  at  such  rate  as  the  Court thinks  just,  or to  contribute 
such  sum  to  the  assets  of  the  company  by  way  of  compensation  in  respect  of  the  misapplication,  retainer, 
misfeasance or breach or trust, as the Court thinks just.  

(2) This section shall apply notwithstanding that offence is one for which the offender many criminally prosecuted.  

332. Penalty  for  falsification  of book.—  In  any  director, manager,  officer  or  contributory  of any  company  being 
wound up destroys, mutilates, alters of falsifies or fraudulently secrets any books papers or securities or makes or 
is privy to the making of any false or fraudulent entry in any register book of account or document belonging to the 
company with intent to defraud or deceive any person, he shall be liable to imprisonment for a term which may 
extend to seven years, and shall also be liable to fine.  

333  Prosecution  of  delinquent  directors.—  (1)  If  it  appears  to  the  Court  in  the  course  of  a  winding  up  by,  or 
subject to the supervision of the Court that an past or present director, manager or other officer, or any member 
of the company has been guilty of any offence in relation to the company for which he is criminally liable the Court 
may  either  on  the  application  of  any  person  intrusted  in  the  winding  up  of  its  own  motion,  direct  the  liquidate 
wither himself to p[prosecute the offender or to refer the matter to the Registrar.  

(2) If it appears to the liquidator in the course of voluntary winding up that nay past or present director, manager 
of  other  offence  or  any  member  of  the  company  has  been  guilty  of  any  offence  in  relation  to  the  company  for 
which  he  is  criminally  liable  he  shall  forth  with  report  the  matter  to  the  Registrar  and  shall  furnish  to  him  such 
information and give it him such access to and facilities for inspecting and taking copies of any documents being, 
information  or  document  in  the  possession  or  under  the  control  of  the  liquidator  relating  to  the  matter  in 
question, as he may require.  

(3) Where any report is made under sub‐section (2) to the Registrar, he may if he thinks fit, refer the matter to the 
Government for further inquiry, and the Government shall thereupon investigate the matter and may if they think 
it  expedient,  apply  to  the  Court  for  an  order  conferring  on  any  person  designated  by  the  Government  for  the 
purpose with respect to the company concerned all such powers of investigating the affairs of the company as are 
provided by this Act in the case of a winding up by the Court.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 119 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(4)  If  on  any  report  to  the  Registrar  under  sub‐section  (2)  it  appears  to  him  that  the  case  is  not  one  in  which 
proceeding  ought  to  be  taken  by  him,  he  shall  inform  the  liquidator  accordingly,  and  thereupon,  subject  to  the 
previous sanction of the Court, the liquidator may himself take proceedings against the offender.  

(5) It appears to the Court in the course of a voluntary winding up that any past or present director, manager or 
other officer or any member of the company has been guilty as aforesaid, and that no report with respect to the 
matter has been made by the liquidator tot he Registrar, the Court may, on the abolition of any person interested 
in the winding up or of its won motion, direct the liquidator to make such a report, and on a report being made 
accordingly, the provision of this action shall have effect as though the report as been made in pursuance of the 
provision of sub‐section(2).  

(6) If a matter is reported or referred to the Registrar under this section and considers that prosecution ought to 
be instituted there on, he shall place the papers before the Attorney General or the public prosecutor and shall if 
advised to do so, institute proceedings :  

Provided that no prosecution shall be undertake without first giving the accursed person an opportunity of making 
a statement in writing to the Registered and of being headed thereon.  

(7) Notwithstanding anything contained in the Evidence Act, 1872(1 of 1872), when any proceedings are instituted 
under this section it shall be duty of the liquidator and of every officer and agent of the company past and present 
other than the defendant in the proceedings, to give all assistance in connection with the prosecution which he is 
reasonably able to give, and for the purposes of this sub‐section the expression "agent'' in relation to a company 
shall be deemed to include any banker or legal adviser if the company and any person employed by the company 
as auditor, whether that person is or is not an officer of the company.  

(8) If any person fail or neglects to give assistance in manner required by sub‐section (7), the Court may on the 
application of the Registrar direct that person to comply with the requirements of the said sub‐section, and where 
any  such  application  is  made  with  respect  to  a  liquidator,  the  Court  may  unless  it  appears  that  the  failure  on 
neglect to comply was due to the liquidator not having in his hands sufficient assets of the company to enable him 
so to do direct that the costs of the application shall be borne by the liquidator personally.  

334.  Penalty  for  false  evidence:—  If  any  person,  upon  any  examination   authorised  under  this  Act,  or  in  any 
affidavit, depositing or solemn affirmation, in or about the winding up of any company under this Act, or otherwise 
in or about any matter arising under this Act intentionally give false evidence, he shall be liable to imprisonment 
for a term which may extend to seven years, and shall also be liable to find.  

335.  Penal  provisions—  (1)  If  any  person,  being  a  past  or  present  director,  managing  agent  manager  or  other 
officer  of  a  company  which  at  the  time  of  the  commission  of  the  alleged  offence  is  being  wound  up  in  any 
manner.—  

(a)  does  not  to  the  best  of  his  knowledge  and  belief  fully  and  truly  discover  to  the  liquidator  all  the 
property, moveable and immovable of the company, and how and to whom and for what consideration 
part as has been disposed of in the ordinary way of the business of the company, or  

(b) does not deliver up to the liquidator, or as he directs all such part of movable and immovable property 
of the company as in this custody or under his control, and which he is required by law to deliver, or  

(c) does not deliver to the liquidator, or as the directs all books and papers on his custody or under his 
control belonging to the company and which he is required by law to deliver, or   

(d) with in twelve months next before the commencement of the winding up or at any time thereafter, 
conceals  any  part  of  the  property  of  the  company  to  the  value  of  one  hundred  taka  or  up  wards  or 
conceals any debt to or from the company, or  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 120 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (e)  within  twelve  months  nest  before  the  commencement  of  the  winding  up  or  at  any  time  thereafter 
fraudulently  remove  any  part  of  the  property  of  the  company  to  the  value  of  one  hundred  taka  or 
upwards, or  

(f) makes an material omission in any statement relating to the affairs of the company or  

(g) knowing or believing that a false debt has been proved by any person under winding up, fails within 
the period of a month to inform the liquidator thereof, or  

(h) after the commencement of the winding up prevents the production of any book or paper affecting or 
relating to the property or affairs of the company, or  

(i)  within  twelve  months  next  before  the  commencement  of  the  winding  up  or  any  time  thereafter, 
conceals  destroys,  mutilates  or  falsifies,  or  is  privy  to  the  concealment,  destruction,  mutilation  or 
falsification of any book or paper affecting or relating to the property or affairs of the company or  

(j)  within  twelve  months  next  before  the  commencement  of  the  winding  up  or  at  any  time  thereafter 
makes  or  is  privy  to  the  making  of  any  false  entry  in  any  book  or  paper  affecting  or  relating  to  the 
property or affairs of the company, or  

(k)  within  twelve  months  next  before  the  commencement  of  the  winding  up  or  at  any  time  thereafter 
fraudulently  parting  with  altering  or  making  any  omission  any  document  affecting  or  relating  to  the 
property or affairs of the company, or  

(l)  after  commencement  of  the  winding  up  or  at  any  meeting  of  the  creditors  of  the  company  within 
twelve months next before the commencement of the winding up , attempts to account for any part of 
the property of the company by fictitious losses or expenses, or  

(m)  within twelve  months  next  before  the  commencement  of  the  winding  up  or  at any  time  thereafter 
any false representation or other fraud, obtained any property for or on behalf of the company on credit 
which the company does not subsequently pay or   

(n)  within  twelve  months  next  before  the commencement  of  the  winding  up  or  at  any  time  thereafter, 
under the false pretence that the company is carrying on its business, obtains on credit, for or on behalf 
of the company any property which the company does not subsequently pay for, or  

(o)  within  twelve  months  next  before  the  commencement  of  the  winding  up  or  at  any  time  thereafter 
pawns, pledges, or disposes of any property of the company which such pawning pledging or disporting is 
in the ordinary way of the biasness of the company, or   

(p)  is  guilty  of  any  false  representation  or  other  fraud  for  the  purpose  of  obtaining  the  consent  of  the 
creditors of the company or any of them to an agreement with reference to the affairs of the company or 
to the winding up.  

he shall punishable, in the case of the offence mentioned in clauses (m) (n) and (o) with imprisonment for a term 
not exceeding seven years,, and in the case of any offence, mentioned in other clauses with imprisonment for a 
term not exceeding tow years:  

Provided that it shall be a good defence to a charge under any of clauses (b),(c),(d),(f),(n), and(o) if the accused 
proves that he had no intent to defraud, and to a charge under any of the clauses (a) (h) (i) and (j) if he proves that 
he had no intent to conceal the state of affairs of the company or to defeat the law.  

(2) Where any person pawn, pledges or disposes of any property in circumstances which and amount to an offence 
under  clause  (o)  of  sub‐section  (1),  every  person  who  takes  in  pawned,  pledged  or  disposed  of  in  such 
circumstances as aforesaid shall be punishable with imprisonment for a term not exceeding three years.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 121 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
336.  Meeting  to  ascertain  wishes  of  creators  or  contributions.(1)  where  by  this  Act  the  Court  is  authorized  in 
relation  to  winding  up  have  regard  to  the  wishes  of  creditors  or  contributors,,  as  proved  to  it  by  any  sufficient 
evidence, the Court may if it thinks for the purpose of ascertaining those wishes, direct meetings of the creditors 
or contributors to be called, held and conducted in such manner as the court direct and may appoint a person to 
act as Chairman of any such meeting and to report the result therefor the Court.  

(2) In the case of creditors, regard shall be had to the value of each creditor’s debt.  

(3)  In  the  case  of  contributories  regard  shall  be  had  to  number  of  votes  conferred  on  each  contributory  by  the 
articles.  

337. Evidentially value of documents of company— Where any company is being wound up, all documents of the 
company and of the liquidator shall as between the contributors of the company, be prima‐facie evidence of the 
truth of all matters purporting to therein recorded.  

338. Inspection documents.— After and order for a winding up by or subject to the supervision of the Court the 
Court may make such order for in pectin creators and contributors, of the company of its documents as the Court 
thinks  just,  and  any  documents  in  the  possession  of  the  company  may  be  inspected  creditors  or  contributors 
accordingly but not , further or otherwise.  

339. disposal of document of company:— (1) when a company has been wound up and is about to be dissolved 
the documents of the company and of the liquidator may be disposed of as follows, that is to say:—  

(a)  in  the case  of  a  winding up by  or  subject OT  the  supervision  of  the  Court,  in  such  way  as  the  Court 
directs;  

(b) in the case of voluntary winding up, in such way as the company by extraordinary resolution directed. 

(2)  After  three  years  from  the  dissolution  of  the  company  no  responsibility  shall  rest  on  the  company  of  the 
liquidators, or any person to whom the custody of the documents has been committed, by reason of the same not 
being forthcoming to any person claiming to be interested therein.  

340 Power of Court to declare dissolution of comma void:— (1) Where a company has been dissolved, the Court 
may, at any time within two years of the date of the dissolution on an application being made for the purpose by 
liquidator of the company or by any other person who appears to the Court to be interested make an order upon 
such  terms  as  the  Court  to  the  Court  to  be  interested,  make  an  order  upon  such  terms  as  the  Court  thinks  fit, 
declaring the dissolution to have been void, and thereupon such proceedings may be taken as might have been 
taken if the company had not been dissolved.  

(2)  It  shall  be  the  duty  of  the  person  on  whose  application  the  order  was  made,  within  twenty‐one  days  after 
making of the order, to file with the Registrar a certified copy of the order, and if that person fails so to do, he shall 
be liable to a fine not exceeding one hundred taka for everyday during which he default continues.  

341  Information  as  to  pending  liquidations  :  (1)  where  a  company  is  being  wound  up,  if  the  winding  up  is  not 
concluded  one  year  after  its  commencement  the  liquidate,  shall,  once  a  year  and  at  intervals  of  not  more  that 
twelve  months  until  the  winding  up  is  concluded,  file  in  the  Court  or  with  the  Registrar,  as  the  case  may  be 
statement in the prescribed form and containing the prescribed particulars with respect to the proceeding in and 
the position of the liquidation.  

(2)  Any  person  stating  himself  in  writing  to  be  a  creditor  or  contributory  of  the  company  shall  be  entitled,  by 
himself or by his agent, at all reasonable time, on payment of the prescribed fee, to inspect the statement and to 
receive  a  copy  thereof  or  extract  therefrom;  but  any  person  untruthfully  so  stating  himself  to  be  a  creditor  or 
contributory shall be deemed to be guilty of an offence under section 182 of the Penal Code (XLV of 1860) , and 
shall be punishable accordingly on the application of the liquidator.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 122 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(3) If a liquidator fails to comply with the requirements of this section, he shall be liable to a fine not exceeding one 
thousand taka for each day during which the default continues.  

(4) When the statement is filed in Court, a copy shall simultaneously be filed with the Registrar and shall be kept by 
him along with other records of the company.  

342. Payment of liquidator into bank:— (1) Every liquidator of a company which is being wound up by the Court 
shall in such manner and at such times as may be prescribed, pay the money received by him in to a scheduled 
tanks as defined in the Bangladesh Bank Order, 1972 (P.O. No. 127 of 1972):  

Provided  that  if  the  Court  is  satisfied  that  for  the  purpose  of  carrying  on  the  business  of  company  or  obtaining 
advances or for any other reason it is for the advantage of the creditors or contributors that the liquidator should 
have an account with any other bank, the Court may authorized the liquidator it make his payment into or out of 
such other bank as the Court may select and there upon those payments shall be made in the prescribed manner.  

(2)  It  any  liquidator  at  any  time  retains  for  northern  10  day's  sum  exceeding  five  hundred  taka  or  such  other 
amount as the Court any in any particular case authoresses him to retain the unless he explains the retention in 
excess  all  the  rate  of  twenty  per  cent  annum  and  shall  be  liable  to  disallowance  of  all  or  such  part  of  his 
remuneration as the Court may think just and to be removed from his office by the Court and shall be liable to pay 
any expenses occasioned by reason of his default.  

(3)  A  liquidator  of  a  company  which  is  being  wound  up  shall  open  a  special  banking  account  and  pay  all  sums 
received by him a liquidator into such account.  

343.  Unclaimed  dividend  and  undistributed  assets  to  be  paid  to  Combines  Liquidation  Account:—  
(1) Where any company is being wound up, if the liquidator has in his hands or under his control any money of the 
company  presenting  unclaimed  dividends  payable  to  any  creditor  or  undistributed  asset  refundable  to  any 
contributory  which  have  remained  unclaimed  for  one  hundred  and  eighty  days  after  the  date  on  which  they 
become payable or refundable that liquidation shall forthwith pay the said money into the Bangladesh Bank to the 
credit of the Government in an account to be called the Companies Liquidation Account" and the liquidator shall 
on the dissolution of the company, similarly pay into the said account any money representing unclaimed divided 
or undistributed assets in his hand at the date of dissolution.  

(2)  the  liquidator  shall,  when  making  any  payment  referred  to  in  sub  section  (1)  furnish  to  such  officer  as  the 
Government may appoint in this behalf a statement in prescribed form setting forth in respect of all sum included 
in such payment the nature of the sums, the names and last know addressed of the persons entitled to participate 
therein, the amount to which each is entitled and the nature of his claim thereto, and such other particulars as 
may be prescribed.  

(3) the receipt of the Bangladesh Bank for any money paid to it under sub‐section(1) shall be an effectual discharge 
of the liquidator in respect thereof.  

(4)  where  the  company  is  being  wound  by  the  Court  the  liquidator  shall  make  the  payment  referred  to  in  sub‐
section (1) by transfer from the special banking account referred to in sub‐section (3) of section 342, and where 
the company is being in wound up voluntarily, or subject to the supervision of the Court the liquidator shall, when 
filing a statement it pursuance of sub‐section (1) of section 341, indicate the sum to money which is payable to the 
Bangladesh Bank under sub‐section (1) of this section which he has had in his hands or under his control during the 
one hundred and eighty days, preceding  the date to which the said statement is brought down, and shall, within 
fourteen days of the date of filing the said statement, pay that sum into the Companies Liquidation Account.  

(5) Any person claiming to be entitled to any money paid into the Companies Liquidation Account in pursuance of 
this section may apply to the court for an order for payment thereof, and the Court, if satisfied that the person 
claiming is entitled may make an order for the payment OT that person of the sum or the asset due to him;  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 123 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
Provided  that  before  making  such  order  the  Court  shall  cause  a  notice  to  be  served  on  such  officer  as  the 
Government any appoint in this behalf calling on the officer to show cause within thirty days from the date of the 
service of the notice why the order should not be made.  

(6) Any money paid into the Companies Liquidation Account is pursuance of this section, which remains unclaimed 
thereafter for a period of fifteen years, shall be transferred to the general revenue account of the Government; 
but  any  claim  preferred  under  sub‐section  (5)  any  money  or  asset  to  transferred  shall  be  allowable  as  if  such 
transfer had not been made, the order for payment on such claim being treated as an order for refund of revenue.  

(7)  Any  liquidator  retaining  any  money  or  asset  which  should  have  been  deposited  by  him  into  the  Combines 
Liquidation  Account  under  this  section  shall  pay  interest  on  the  amount  retained  at  the  rate  of  twenty  percent 
annum and shall also be liable to pay any expense occasioned by reason of his default and where the winding up is 
by  or  under  the  supervision  of  the  Court,  he  shall  also  be  liable  to  disallowance  of  all  or  such  part  of  his 
remuneration as the Court may think just and to be removed from this office by the court.  

(8) For the purposes of this section, the liquidator may with the sanction of the Court or as the case may be, of the 
Government,  sellout  the  undistributed  asset  referred  to  in  sub‐section(1)  and  deposit  the  sale  proceed  in  the 
company's Liquidation Account and it may be accordingly be disposed under this section.  

344. Court or person before whom affidavit may be sworn:— (1) Any affidavit required to be sworn in Bangladesh 
before  any  Court,  Judge  or  person  lawfully  authorized  to  take  and  receive  affidavit  or  in  any  place  outside 
Bangladesh before a Bangladesh Consul or Vic‐Consul.  

(2) All Court Judges, Justices, Commissioners, and persons acting judicially in Bangladesh shall take judicial notice 
of  the  seal  or  stamp  or  signature  as  the  case,  may  be,  of  any  such  Court  Judge,  person,  Consul  or  Vice‐Consul, 
Consul  attached,  appended  or  subscribed  to  any  such  affidavit  or  to  any  other  document  to  be  used  for  the 
purposes of this part.  

RULES 

345.  Power  of  Supreme  Court  to  make  rules:—  (1)  The  Supreme  Court  may  from  time  to  time,  make  rule 
consistent with the Code of Civil procedure 1908 (Act of 1908) concerning the following matters namely:—  

(a)  the  mode  of  proceedings  to  be  held  for  winding  up  of  company  in  the  High  Court  Division  and  in  a 
court subordinate thereto.  

(b) in the case of voluntary winding up by members or creditors, for the holding of meetings of creditors 
and members in connection with proceedings under section 228 of this Act;  

(c) giving effect to the provision of this Act for the purpose of reduction of share capital and sub‐division 
of the shares of a company;  

(d) all applications to be made to the Court under the proving of this Act. 

(2) The Court shall make rules providing for all matters which by this Act, are required to be prescribed.  

(3) without prejudice to the generality of the foregoing power the Supreme Court may such rules enable or require 
all  or  any  of  the  powered  and  duties  conferred  and  imposed  on  the  Court  by  this  Act  in  respect  of  the  matter 
following to exercised or performed by the say the powers and duties of the Control in respect of‐  

(a) holding and conducting meetings to ascertain the wishes of creditors and contributories ;  

(b) Settling list of contributors and rectifying the register of members where required, and collecting and 
applying the assets of the company   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 124 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 (c) requiring delivery of property or documents to the liquidator;  

(d) making calls;  

(e) fixing a time within which debts and claims must be proved. 

Provided  that  the  official  liquidator  shall  not  without  the  special  leave  of  the  Court,  rectify  the  register  of 
members, and shall not make any call without the special leave of the Court.  

Removal of defunct Companies from Register. 

346.  Registrar  may  strike  defunct  company  off  Registrar:—  (1)  where  the  Registrar  has  reasonable  cause  to 
believe that a company is not carrying on business or in operation, he shall send to the company by post a letter 
inquiring whether the company is carrying on business or in operation;  

(2)  If  the  Registrar  does  not  within  thirty  days  of  sending  the  letter  receive  any  answer  thereto,  he  shall  within 
fourteen days, after the expiration of the said thirty days send to the company by post a registered letter referring 
to the first letter and stating that no answer thereto has been received and that if an answer is not received to the 
second letter with thirty days from the date, thereof, a notice will be published in the official Gazette with a view 
to striking the name of the company off the register;  

(3) If the Registrar either receives an answer from the company to the effect that it is not carrying on business or in 
operation,  or  not  within  thirty  days  after  sending  the  second  letter  receive  any  answer,  he  may  publish  in  the 
Official Gazette and send to the company by post a notice that at the expiration of ninety days from the date of 
that notice, the name of the company mentioned therein will, unless cause is shown to the contrary, be struck off 
the register and the company will be dissolved and in such a case the Registrar may send a copy of the notice to 
the company while in sending it to the concerned authority for its publication official Gazette;  

(4) If, in any case where a company is being wound up, the Registrar has reasonable cause to believe either that no 
liquidator is acting or that the affairs or the company are fully wound up and the returns required to be made by 
the liquidator have not been made for a period of six consecutive months after notice by the Registrar demanding 
the  returns,  has  been  sent  by  post  to  the  company  or  to  the  liquidator  at  his  last  known  place  of  business,  the 
Registrars  may  publish  in  the  official  Gazette  and  sent  to  the  company  a  like  notice  as  is  provided  in  the  sub‐
section (3);  

(5)  At  the  expiration  of  the  time  mentioned  in  the  notice  the  Registrar  may  unless  cause  to  the  contrary  is 
previously shown by the company, strike its name on the register and on the he publication in the official Gazette 
of a notice to the effect the company shall be dissolved:  

Provided  that  the  liability,  if  any,  of  every  director  and  member  of  the  company  shall  continue  and  may  be 
enforced as if the company had not been dissolved.  

(6)  If  a  company  or  any  member  or  creditor  thereof  feels  aggrieved  by  the  company having  been  struck  off  the 
register, the Court on the application of the company or member or creditor, may if satisfied that the company 
was at the time of the striking off carrying on business or in operation or other wise that it is just that the company 
be  restored,  to  the  register,  and  thereupon  the  company  shall  be  deemed  to  have  continued  in  existence  as  its 
name had not been struck off; and the Court may by order give such directions and make such provisions as seem 
just for placing the company and all other persons in the same positions as nearly as may be as if the name of the 
company has not been struck off;  

(7) A letter or notice under this section may be addressed to the company at its registered office, or if no office has 
been registered, to the care of some director, manger or other officer of the company or, if there is no director, 
manger or other officer of the company whose named and address are known to the registrar such letter or notice 
may  be  sent  to  each  of  the  persons  who  subscribed  the  memorandum,  at  the  address  mentioned  in  the 
memorandum. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 125 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART VI 
REGISTRATION OFFICE AND FEES 

   
347.  Registration  office—  (1)  For  the  purposes  of  the  registration  of  Companies  under  this  Act,  there  shall  be 
central  office  and  original  office  at  such  places  as  the  Government  think  ,  fit  and  company  shall  be  registered 
except  at  an  office  within  the  territorial  jurisdiction  in  which  by  the  memorandum,  the  registered  office  of  the 
company is declared to be e established.  

(2) The Government may appoint such Registrar, Additional Registrar, and Assistant Registrar as it thinks necessary 
for the registration of companies under this Act and may make regulation rule with respect of their duties.  

(3) The Salaries of the persons appointed under this section shall be fixed by the Government.  

(4) the Government may direct as seal or seals to be prepared for the authentication of documents required for or 
connected with the registration companies.  

(5) any person may inspect the documents kept by the Registrar on payment of such fees as may be specified by 
the Government not exceeding the fees specified in Schedule III for each inspection; and any person may require 
of any company or a copy or extract of any other document or any part of other document,, to be certified by the 
Registrar on payment for the certificate certified copy or extract of such fees as the Government may specify not 
exceeding the fee specified in the said Schedule.  

(6)  Whenever  any  act  is  by  this  Act  directed  to  be  done  to  or  by  the  Registrar  it  shall  until  the  Government 
otherwise direct be done to or by the case of the central office the existing Registrar or in his absence OT or by 
such person as the Government may for the time being authoress and in the Joint Registrar or Deputy Registrar or 
Assistant Registrar as is appointed as the Chef Officer of that office.  

348. Fees.— (1) There shall be paid to the Registrar in respect of the several matters mentioned in Schedule II the 
several fees therein specified, or such smaller fees as the Government may direct.  

(2) All fees paid to Registrar in pursuance of this Act shall be accounted for the Government.  

349.  Enforcing  submission  of  returns  and  documents  to  Registrar:  ‐  (1)  If  a  company,  having  made  default  in 
complying with any provision of this Act, which requires it to file with, deliver or send to the Registrar any return 
account or other document, or to give notice to him of any matter fails to make good the default within fourteen 
days after the service of a notice on the company requiring it to dos so, the Court may on an application made to 
the Court by member or creditor of the company or by Registrar, make an order directing the company and officer 
thereof to make good the default within such time as may be specified in the order.  

(2) Any such order may provide that all costs of and incidental to the application shall be borne by the company or 
the concerned officer in respect of any such default as aforesaid.  

(3) Nothing in this section shall be taken to p[prejudice the operation of any then enactment imposing penalties on 
a company or its officers in respect of any such default as aforesaid.,  

350.  Filling  or  registration  of  documents,  etc,  after  the  time  specified:  ‐  Any  documents  or  return  by  this  Act 
required or authorized to be file or registered or any fact by this Act required or authorized to be registered with 
the Register on payment of fees specified therefore in Schedule II any without prejudice to any other liabilities be 
filed  or  registered  after  the  time  if  any  pacifier  in  this  Act  for  its  filing  or  registration  on  payment  of  late  fee 
specified in the said Schedule II. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 126 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART VII 
APPLICATION OF ACT TO COMPANIES FORMED AND REGISTERED UNDER FORMER 
COMPANIES ACT  
 

351.  Application  of  Act  to  companies  formed  under  former  Companies  Act:‐  In  the  application  of  this  Act  to 
existing  companies  it  shall  apply  in  the  same  manner  in  the  case  of  a  limited  company  other  than  a  company 
limited by guarantee, as if the company had been formed and registered under this Act as a company limited by 
shares; in the case of a company limited by guarantee as if the company had been formed and registered under 
this Act as a company limited by guarantee; and in the case of a company other than a limited company as if the 
company had been formed and registered under this Act as an unlimited company. 
 
Provided that— 
 
(a) nothing in Schedule I shall apply to a company formed and registered under any law in force at any time before 
the commencement of this Act. 
 
(b) reference express or implied to the date of registration shall be constructed as reference to the date at which 
the company was registered under any law in force at any time before the commencement of this Act. 
 
352.  Application  of  Act  to  companies  registered  but  not  formed  under  former  Companies  Act:‐  This  Act  shall 
apply to every company registered but not formed under any law in force at any time before the commencement 
of this Act in the same manner as it is hereinafter in this Act declared to apply to companies registered but not 
formed under this Act: 
 
Provided that reference, express or implied, to the date of registration shall be concerned as a reference to the 
date at which the company was registered under the said laws or any of them. 
 
353. Mode of transferring: ‐ A company registered under any law in force at any time before the commencement 
of this Act may cause its shares to be transferred in the manner hitherto in use or in such other manner as the 
company may direct. 
   

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 127 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART VIII 
COMPANIES AUTHORIZED TO BE REGISTERED   
 
354.  companies  capable  of  being  registered.—  (1)  With  the  exception  and  subject  to  the  provisions  mentioned 
and  contained  in  this  section,  any  company  formed  whether  before  or  after  the  commencement  of  this  Act  in 
pursuance of any Act of Parliament other than this Act or being otherwise duly constituted according to law and 
consisting  of  seven  or  more  members,  s  many  at  time  register  under  this  Act  as  an  unlimited  company  or  as  a 
company[by shares or as a company limited by guarantee; and the registration not be invalid by reason that it has 
taken place with a view to the company being wound up   
Provided that –  

(a) a company having the liability of its members limited by Act of Parliament and not being a joint‐stock company 
as injection 355, defined, shall not register in pursuance of this section;  

(b) a company having the liability of its members limited by Act of Parliament shall not register in pursuance of this 
section as an unlimited company not register on pursuance of this section as a company limited by guarantee;  

(c) a company that is not a joint‐stock company as in section 355 defined shall not register in pursuance of this 
section as a company limited by shares;  

(d))  a  company  shall  not  register  in  pursuance  of  this  section  without  the  assent  of  a  majority  of  such  of  its 
members  as  are  present  in  person  or  by  proxy,  on  cases  where  proxies  are  allowed  by  the  articles  at  a  general 
meeting summoned for the purpose;  

(e) where a company not having the liability of its members limited by Act of Parliament is about to register as a 
limited company, the majority required to assent as mentioned it clause (d) shall consist of not less than three‐
fourths of the members present in person or by proxy at the meeting;  

(f) where a company is about to register as a company limited by guarantee, the assent OT its being so registered 
shall  a  accompanied  by  a  resolution  declaring  that  each  member  undertake  to  contribute  to  the  assets  of  he 
company in the event of its being wound up while he is member, or within one year afterwards, for payment of the 
debts and liability of the company contracted of winding up and for the adjustment of the right of the contributors 
among themselves such amount as may be required not exceeding a specified amount.  

(2) In computing any majority under this section, when a poll is demanded regard shall be had to the member of 
votes to which each member is entities according to the articles.  

355.  Definition  of  joint  stock  company.—  (1)For  the purposed  of  this part,  so  far  as  it  relates  to  registration  or 
companies limited by shares, a joint‐stock company means—  

(a) a company having a permanent paid up or nominal share capital of fixed amount divided into shares, also fixed 
amount, or held of and transferable as stock or divided and held partly in one way and partly in the other; and  

(b) formed on the principle or having only for its members as the holders of those shares or that stock and for no 
other person.  

(2) Such a company, when registered with limited liability under this Act, shall be deemed to a company limited by 
shares.  

356. Requirements for registration of joint stock companies.— Before the registration in pursuance of this part of 
joint stock company, there shall be delivered to the Registrar the following documents that is to say—  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 128 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(a) a list showing the names address occupation of all person who on a day named in the list not being more than 
six clear days before the day of registration were members of the company with the addition of the shares or stock 
held by them respectively distinguishing in the he case where the shares are numbered, each share by its number;  

(b) a copy of deed of settlement contract of copartner or other instrument constituent or regulation the company; 
and  

(c)  if  the  company  is  intended  to  be  registered  as  a  limited  company,  a  statement  specifying  the  following 
particulars, that is to say—  

(i)) the nominal share capital of the company and the number of shares into which its divided or the amount of 
stock of which it consists;  

(ii) the number of shares taken and the amount paid on each share;  

(iii) the name of the company with the addition of the word "Limited''" as the last OED thereof; and  

(IV)  in  the  case  of  a  company  intended  to  be  registered  as  a  company  limited  by  guarantee,  the  resolution 
declaring the amount of the guarantee.  

357. Requirements for registration of companied other than joint‐stock companies.— Before the registration in 
pursuance of this Part of any company not being a joint‐stock company, there shall be delivered to the Registrar.—  

(a) a list showing the names, addressed and occasions of the directors of the company; and  

(b) a copy of deed of settlement, contract of copartner or other instrument constituent or regulating the company; 
and  

(c) in the case of a company intended to be registered as a company limited by guarantee, a copy of the resolution 
declaring the amount of the guarantee.  

358.  Authentication  of  statement  of  existing  Companies.—  The  list  of  members  and  directors  and  any  other 
particulars  relating  to  the  company  required  to  be  delivered  to  the  Registrar  shall  be  duly  verified  by  the 
declaration of any two or more directors or other principal officers of the company.  

359. Registrar may require evidence as to nature of company.— The registrar may require such evidence as he 
thinks necessary for the purpose of satisfying him whether any company proposing to be registered is or is not a 
joint stock company as defined in section 355.  

360  On  registration  of  banking  company  with  limited  liability,  notice  to  be  given  to  customer.‐(1)  Where  a 
banking  company,  which  was  in  existence  on  the  commencement  of  this  Act,  proposes  to  register  as  a  limited 
company, it shall at least thirty days before so registering give notice of its intention so to register OT every person 
who  has  a  banking  account  with  the  company  be  delivery  of  the  notice  to  him  by  posting  at  or  his  last  know 
address.  

(2) If the company omits to give the notice required by this section, then as between the company and the person 
for the time being interested in the account in respect of which the notice ought to have been given and so far as 
respect  the  account  down  to  the  time  at  which  notice  is  given  but  not  further  or  otherwise  the  certificate  of 
registration with limited liability shall have not operation.  

361.  Exemption  of  certain  Combines  from  payment  of  Fees.—  No  fees  shall  be  charged  in  respect  of  the 
registration  in  pursuance  of  this  part  of  a  company  if  it  is  not  registered  as  a  limited  company,  or  if  before  its 
registration as a limited company the liability of the shareholders was limited by some Act of Parliament.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 129 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
362. Addition of "Limited" to name .— When a company registration in pursuance of this part with limited liability 
the word "Limited shall form and be registered as part of its name.  

363.  Certificate  of  registration  of  existing companies.— On  compliance  with  the  requirements  of  this  Part  with 
respect  to  registration  and  on  payment  of such  fees,  if  any  as  are  payable  under  Schedule  II,  the  Registrar  shall 
certify under his land that the company applying for registration is incorporated as a company under this Act and 
in the case of a limited company that it is limited, and thereupon the company shall be incorporated and shall have 
perpetual succession and a common seal.  

364. Vesting of property on registration.— All property movable and immovable , including all interest and rights 
into and out of property, mobile and immovable and including obligations and actionable claims as may belong to 
or be vested in a company at the date of its registration the company as incorporated under this Act for all the 
estate and interest of the company therein.  

365. Saving of existing liabilities.— registration of a company in pursuance of this Part shall not affect the rights or 
liabilities of the company in whatever manner such right on liability accrued or arose.  

366.  Continuation  of  suits.—  All  suits  and  other  legal  proceedings  which  at  the  time  of  the  registration  of  a 
company, in pursuance of this part are pending by or against the company or an officer or member thereof may be 
continued  in  the  same  manner  as  if  the  registration  had  not  taken  place  nevertheless  execution  shall  not  issue 
against the effects of any individual member of the company on any decree or order obtained in any such suit or 
proceeding but in the event of the property and effects of the company being insufficient to satisfy the decree or 
order, and order may be obtained for winding up the company.  

367 Effect of registration under this Act:— When a company is registered in pursuance of this Part‐  

(a) all provision continued in any Act of Parliament deed of settlement contract of copartner or other instrument 
constituting or regulating the company or, in the case of a company registered as a company limited by guarantee, 
the  resolution  declaring  the  amount  of  the  guarantee,  shall  be  deemed  to  be  conditions  and  regulations  of  the 
company in the same manner and with the same incidence; as it—  

(i) so much thereof as would if the comma had been formed under this Act, have been required to be inserted in 
the memorandum, were consigned in a registered memorandum; and  

(ii) the residue there of were continued in a registered article;  

(b) all the provisions of this Act shall apply to the company and the members, contributors and creditors there of in 
the he same manner in all respects as of it had been formed under this Act subject as follows , that is to say—  

(i) the regulation in Schedule I shall not apply, unless adopted by the special resolution:  

(ii) the provisions of this Act relating to the numbering of shares shall not apply to any joint stock company whose 
shares are not numbered:  

(iii) subject to the Provisions of this section the company shall not have power to alter any provision contained in 
any Act of Parliament relating to the company;  

(IV) in the invent of the company being wound up every person shall e a contributory, in respect of the debts and 
liability of the company contract before regretting who is liable to pay or contiguity to the payment of any such 
debt or liability or to pay or contiguity to the payment of any sum or the adjustment of the rights of the number 
among themselves in respect of any such debt or liability; or to pay or themselves in to the pay payment of the 
coat  and  expenses  of  winding  upon  the  company  so  far  as  relates  to  such  debts  or  liability  as  aforesaid  of  the 
company, in the course of the winding up all sum‐due form hi in respect of any such liability as aforesaid; and in 
the  event  of  the  death  or  insolvency  of  the  contributor;  the  provisions  of  this  Act  with  respect  of  the  legal 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 130 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
representative  and  heirs  of  decreased  contributors,  ,  and  with  reference  to  the  assignees  of  insolvent 
contradictories, shall apply;  

(c) the provisions of this Act with respect to—  

(i) the registration of an unlimited company as limited;  

(ii) the powers of an unlimited company on registration as a limited company to increase the nominal amount of its 
shares capital[ital and to provide that a portion of this share capital and to provided that a prosing of OT shares 
capital shall not be capable of being called up except in the event of winding up;  

(iii) the power of a limited company to determine that a prosing of its share capital shall not be capable of being 
called up except in the event of winding up;  

shall  apply  withnotstanding  any  provisions  contained  in  any  Act  or  Parliament,  deed  of  settlement,  contract  of 
copartner or other instrument constitution or regulating the company.,  

(d)  nothing  in  this  section  shall  authoress  the  company  to  alter  any  such  provisions  continued  in  any  Act  or 
Parliament, deed of settlement contract of copartner or other instrument constitution or regulating the company, 
as would., if the company had originally been formed under this Act have been required to be continued in the 
memorandum and are not autopsied to be altered by this Act.  

(e) nothing in this Act shall derogate from any lawful power of altering its continuation or regulating the company 
which  may  by  virtue  of  any  Act  of  Parliament,  deed  of  settlement  contract  of  copartner  or  other  instrument 
constituting or regulating the company, be bested in the company.  

368.  Power  to  substitute  memorandum  and  articles  for  deed of settlement.— (1)  Subject  OT  the provisions  of 
this  section,  as  company  registered  in  pursuance  of  this  part  many  by  special  resolution,  alter  the  form  of  its 
connotation by substituting a memorandum and article for a deed of settled;  

(2) the provision of this Act with respect OT confirmation by the Court and registration of an alteration under this 
section with the following modifications, namely;—  

(a) there shall be subsisted for the printed copy of the lathered memorandum required to be filed with Registrar a 
printed copy of the subsisted memorandum and articles; and  

(b)  on  the  respiration  of  the  laceration  being  certified  by  the  Registrar,  the  subsisted  memorandum  and  article 
shall  apply  to  the  company  in  the  same  manner  as  if  it  were  a  company  registered  under  this  Act  with  that 
memorandum and those articles, and the company' deed of settlement shall cease to apply to the company.  

(3)  An  alteration  under  this  section  may  be  made  either  with  or  without  any  alteration  of  the  objects  of  the 
company under this Act.  

(4)  IN  this  section,  the  expression  "deed  of  settlement"  includes  any  contract  of  copartner  or  other  instrument 
constituting or regulating the company not being an Act of Parliament.  

369.  Power  of  Court  OT  stay  or  restrain  proceedings.—  The  provisions  of  this  Act  with  respect  OT  to  and 
restraining  skittish  and  legal proceedings  against  a  company  at  any  time  after  the  presentation  of a  petition  for 
winding up and before the making of a winding up order shall, in the case of a company registered in pursuance of 
this Part, were the application to say or restrain is by creditor, extend to skittish and legal proceedings against any 
contributory of the company.  

370 suits stayed on winding up order— when an order has been made for winding up a company registered in 
pursuance  of  this  Part,  no  suit  or  other  legal  proceeding  shall  be  commenced  or  proceeded  with  against  the 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 131 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
company or any contributor of the company in respect of any debt of the company , except by leave of the Court 
and subject to such terms ad the court may impose. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 132 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART IX 
WINDING UP PF UNREGISTERED COMBINES 
 
   
371. Meaning of "unregistered company"— For the purposes of this Part, the expression" unregistered company 
shall  not  include  a  company  registered  under  this  Act  or  under  any  company  law  in  force  at  any  time  company 
consisting of more than seven members and not registered under this Act or the said company with the following 
exceptions and additions, namely:—  

(a) no unregistered company shall be wound up under this Act voluntarily or subject to supervision of the Court;  

(b) the circumstance in which an unregistered company may be wound up are as follows namely;—  

(i) if the company is dissolved or has ceased to carry on business or is carrying on business only for the purpose of 
winding up its affairs;  

(ii) if the company is unable to pay its debts;  

(iii) if the Court is of option that is just and equitable that the company should be wound up.  

(c) an unregistered company shall for the purposes of this section deemed to be unable to pay its debts.  

(i) if a creditor, by assignment or otherwise to who the company is indebted in a sum exceeding five hundred taka 
then due has served on the company, by leaving at its principal place of business, or by delivering to the secretary, 
or some directly, serving in such manner as the Court may approve or direct a demand under his hand REQUIRING 
the company tot he pay service of the demand neglected to pay the sum or to secure or compound for it to the 
satisfaction of the creator; or  

(ii)  if  any  suit or  other  legal proceeding has  been  instituted  against  any  member  or  any  debt  or  demand  due  or 
claimed to be due from the comma or from him in his character of member, and notice in writing of the institution 
of  the  suit  or  other  legal  proceeding  having  been  served  on  the  company  by  leaving  the  same  at  its  p[principle 
place of business or by delivering it to the secretary, or some director, `manager or principal office of the company 
or by otherwise serving the same in such manner as the Court may approve or direct, the company has not within 
ten days after service of the notice paid, secured or compounded for the debt or demand, procured an order for 
the suit or other legal proceeding to be stayed, or indemnified the said member or defendant to this reasonable 
satisfaction against the suitor defendant to his reasonable against all costs, damages and expense to be in incurred 
by him by reason of the same; or  

(iii) if execution or other process issued on a decree or order obtained in any Court in favour of a creditor against 
the  company,  or  any  member  thereof  as  such,  or  any  person  authorized  to  be  used  as  nominal  defendant  on 
behalf of the company , is returned unsatisfied; or  

(IV) if it is otherwise proved to the satisfaction of the Court that the company is unable to pay its debts.  

(2) Nothing in this Part shall affect the operation of any enactment which provides for any partnership, association 
or company being wound up or being wound up as a company or as unregistered company , under any enactment 
repealed  by  this  Act,  except  that  reference  in  any  such  any  enactment  repealed  enactment  shall  be  read  as 
reference to the corresponding provision, if nay, of this Act.  

(3) Where a company incorporate outside Bangladesh which has been carrying on business in Bangladesh, it may 
be wound up as an unregistered otherwise ceased to exist as a company under or by vulture of the laws of the 
country under which it was incorporated.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 133 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
373. Contributors in winding up of unregistered Companies.— (1) In the event of an unregistered comma being 
wound up, every person shall be deemed to a contributory who is liable to pay or contribute to the payment of any 
debt or liability of the company, or to pay or contribute to the payment of any sum for the adjustment of the rights 
of the members among themselves, or to pay or contribute to the payment of the costs and expenses of eyeing up 
the company, and every contributory shall be to contribute to the assets of the company all sums due from him 
imp respect of any such liability as aforesaid.  

(2) In the event of any contributory dying or being adjudged insolvent contributors.  

374.  Power  to  stay  or  restrain  proceedings.—  The provisions  of  this  Act  with  respect  to  staying  and  restraining 
suits and legal proceedings against a company at any time after the presentation of a petition for winding up and 
before the making of a winding up order shall, in the case of an unregistered company, where the application OT 
stay or restrains is by a creditor, extend to skittish and legal proceedings against any contributory of the company.  

375.  Restrictions  on  commencing  etc.  of  suit  after  winding  up  order.—  Where  an  order  has  been  made  for 
winding  up  of  a  company  under  this  Part,  no  suit  or  other  legal  proceedings  shall  bee  proceeded  with  or 
commenced against except by leave of the Court , and subject OT such terms as the Court may impose.  

376. Courts directions as to property in certain cases.— If an unregistered company has no power to sue and be 
sued in a common name, or if for any reason it appears expedient the Court may by the winding in order, or by any 
subsequent order, direct that all or any part of the property, movable and immovable, and including obligations 
and actionable claims as may belong to the company or OT trestles on its befall is to vest in the official liquidator 
by his official named and thereupon the property or the part thereof specified in the order shall best accordingly, 
and the official liquidator may, after giving such indemnity , if any, as the Court may direct, bring or defend in his 
official name any suit or other legal proceeding relating tot that property, or necessary to be brought or defended 
for purposes of effectually winding up the company and recovering its property.  

377. Provisions of this part cumulative.— The provisions of this Part with respect to unregistered companies shall 
be addition to, and not in restriction of, any provision herein before in this Act contained with respect OT winding 
up companies by the Court and the Court official liquidator may exercise any powers or do any act in the case of 
unregistered Combines which might be exercised or done by t or him in the winding up of Combines formed and 
registered  under  this  Act;  but  an  unregistered  company shall  not  except  in  the  event  of  its  being wound up, be 
deemed OT be a company under this Act, and then only to the extent provided by this Part. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 134 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART X 
FOREIGN COMBINES' REGISTRATION, ETC. 
 
   
378.  application  of  sections  376  to  387  to  foreign  companies.—  Sections  379  to  387  shall  apply  to  all  foreign 
Combines, that is to say, companies falling under the following two classes, namely:—  

(a)  Combines  incorporated  outside  Bangladesh  which,  after  commencement  of  this  Act  establish  a  place  of 
business within Bangladesh; and  

(b)  combines  incorporate  outside  Bangladesh  which  have  before  the  commencement  of  this  Act,  established  a 
place of business within Bangladesh and continued to have an established place of business with Bangladesh, at 
the commencement of this Act.  

379. Documents, etc. to be delivered to Registrar by foreign Combines carrying on business in Bangladesh— (1) 
Foreign Combines, which after the commencement of this Act, establish a place of business with Bangladesh shall, 
within one month of the establishment of the place of business, deliver to the Registrar for registration—  

(a)  a  certified  copy  of  the  charter  or  statues  or  memorandum  and  articles  of  the  company  or  other  instrument 
constitution or defining the constitution of the company; and if the instrument is not written in Beguile or English 
Language, a certified Bengali or English translation thereof;  

(b) the full address of the registered or principal office of the company;  

(c) a list of the directors and secretary, if any, of the company;  

(d) the name and address or the names and addresses of one or more persons resident in Bangladesh, authorized 
to accept on behalf of the company service of p[process and any notice or other document required to be served 
on the company;  

(e) the full address of the office of the company in Ballades which to be deemed its principal place of business in 
Bangladesh.  

(2) foreign Combines other than those mentioned in sub‐section(1), shall if they have not delivered to the Registrar 
before the commencement of this Act the Documents and particulars specified in the sub‐section (1) and section 
continue to be subject to the obligation to deliver those documents and particulars in accordance with this Act.  

(3) If any alteration is made or occurs in—  

(a)  the  charter,  studies  ,  or  memorandum  and  articles  of  foraging  company  or  other  instrument  constituting  or 
defining the constitution of a foreign company, or  

(b) the registered or principal office of a foreign company or  

(d) the names and addresses of the persons authorized to accept service on behalf of a foreign company, or  

(e) the principal place of business of a foreign company in Bangladesh, the Company shall, within the prescribed 
time, file with the Registrar a return containing the prescribed particulars of the alteration.  

380 Accounts of foreign company.— (1) Every foreign company shall, in every calendar year.—  

(a) make out a balance sheet and profit and loss account or in the case of a company not trading for profit, and 
income and expenditure account it the company is handling company, group accounts in such form and consigning 
such  particulars  and  including  such  documents,  and  under  the  provision  of  this  Act  it  would,  if  it  had  been 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 135 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
accompany within the meaning of this Act, have been required to make out and lay before the company in general 
meeting; and  

(b) deliver three copies of those documents to the Registrar:  

Provided  that  the  Government  may  by  notification  in  the  official  Gazette  direct  that  in  the  he  case  of  a  foreign 
company  or class  of  foreign Companies  the  requirements  of  clause  (a))  shall  not  apply,  or  shall  apply  subject  to 
such exceptions and modification as many be specified in the notification.  

(2) If any such document as is mentioned in sub‐section (1) is not written in Bengali or English language, there shall 
be annexed to it a certified translating thereof.  

381 Obligation to state name, etc. of foreign company—  

(a) in every prospectus inviting subscription in Bangladesh for its shares or debentures, state the country in which 
the company is incinerated;  

(b) conspicuously  exhibit  on the  outside  of  every  office  or  place  where it  carries  on  business  in  Bangladesh,  the 
name of the company and the country in which it is incinerated, in the letters easily legible in Bengali or English 
character,  

(c)  cause  the name  of  the  company  and of  the  country  in  which  the company  is  incur  outdated,  to  be  stated  in 
legible  Bengali  or  English  characters  in  all  bill  heads  and  letter  paper,  and  in  all  notices  and  other  official 
publications of the company; and.  

(d) if the liability of the members of the company is limited, cause a notice of that fact—  

(i) to be stated in every such prospectus as aforesaid and in all bill heads, letter paper, notices, advertisements and 
other official publications of the company, in legible Bengali or English characters. 

(ii) to be conspicuously exhibited on the outside of every office or place where it carries on business in Bangladesh, 
in legible Bengali or English characters.  

382. Service on foreign company.— Any process notice, or other document required OT be served on a foreign 
company  shall  be  deemed  to  be  sufficiently  served,  if  addressed  to  any person  mentioned  in  section  37991)  (d) 
and left at, or sent by post to the address which has been so delivered under that section to the Registration.  

Provided that—  

(a) where any such company make default in delivering to the Registrar in pursuance of that section the name and 
address of a person, or  

(b)  if  at  any  time  all  the  persons  whose  names  and  address  have  been  delivered  to  the  Registrar  are  dead,  or 
ceased or have ceased so to reside at those addresses, or refused to accept on behalf of the company any process, 
notice or other document, or, those cannot be served or sent for any other reason, such document may be served 
on  the  company  by  leaving  it  at,  or  sending  it  by  post  to,  any  place  of  business  established  by  the  company  in 
Bangladesh.  

383.  Notice  of  ceasing  place  of  business  of  a  company.—  If  any  foreign  company  ceases  to  have  a  place  of 
business in Bangladesh, it shall forthwith give notice of the fact to the Registrar, and as from the date on which 
notice is so given, the obligation of the company to deliver any document to the Registrar shall cease, provided it 
has no other place of business in Bangladesh.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 136 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
384.  Penalties.—  If  any  foreign  company  fails  to  comply  with  any  of  the  foregoing  provisions  of  this  Part,  the 
company  shall  be  punishable  with  fine  which  may  extend  to  one  thousand  taka,  or,  in  the  case  of  a  continuing 
offence,  with  an  additional  fine  of  five  hundred  taka  for  every  day  after  the  first  day  during  which  the  default 
continues;  and  every  officer  or  agent  of  the  company  who  is  knowingly  willfully,  makes  such  default,  shall  be 
punishable with the same fine.  

385.  Company's  failure  to  comply  with  this  Part  not  to  affect  its  liability  under  contracts.—  Any  failure  by  a 
foreign  company  to  comply  with  any  of  the  foregoing  provisions  of  this  Part  shall  not  affect  the  validity  of  any 
contract dealing or transaction entered into by the company or its liability to be sued in respect thereof; but the 
company  shall  not  be  entitled  to  bring  any  suit,  claim  any  set  off,  make  any  counter claim  or  institute  any  legal 
proceeding in respect of any such contract, dealing or transaction until it has complied with the provisions of this 
Part.  

386. Fees for registration of documents under this Part.— There shall be paid to the Registrar for registering any 
document required by the foregoing provisions of this Part such fees as specified in Schedule II.  

387. Interpretation.— For the purposes of the foregoing provisions of this Part—  

(a) the expression "director" includes any person occupying the position of director by whatever name called.  

(b) the expression "prospectus" has the same meaning as when used in relation to a company incorporated under 
this Act;  

(c) the expression "place of business" includes a share transfer or share registration office;  

(d) the expression "secretary" includes any person occupying the position of secretary, by whatever name called 
and  

(e) the expression "certified" means certified in the prescribed manner to be a true copy or a correct translation.  

388. Restriction on sale and offer for sale of shares.— (1) It shall not be lawful for any person—  

(a) to issue, circulate or distribute in Bangladesh any prospectus offering to the public for subscription to shares in 
or debentures of a company incorporated or to be incorporated outside Bangladesh whether the company has or 
has not established, or when formed will or will not establish, a place of business in Bangladesh, unless—  

(i)  before  the  issue,  circulation  or  distribution  of  the  prospectus  in  Bangladesh  a  copy  thereof,  certified  by  the 
chairman and two other directors of the company as having been approved by resolution of the managing body, 
has been delivered for registration to the Registrar;  

(ii) the prospectus state on the face of it that the copy has been so delivered;  

(iii) the prospectus is dated; and  

(iv) the prospectus other wise complies with this Part; or  

(b) to tissue to any person in Bangladesh a form of application for shares in or debentures of such a company of 
intended company as aforesaid unless the form is issued with a prospectus which complies the requirements of 
this Part :  

Provided that this clause shall not apply if it is shown that the form of application was issued in connection with a 
bonafide invitation to a person to enter into an underwriting agreement with respect to the shares of debentures.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 137 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(2)  This  section  shall  not  apply  to  the  issue  to  existing  members  or  debentures  holders  of  a  company  of  a 
prospectus  or  form  of  application  relating to  shares  in  or  debentures  of  the  company,  whether  an applicant  for 
shares or debentures will not have the right to renounce in favour of other persons, but, subject as aforesaid, this 
section shall apply to a prospectus or form of application whether issued or with reference to the formation of a 
company or subsequently.  

(3) Where any document by which any shares in or debentures of a company incorporated outside Bangladesh are 
offered for sale to the public would, if the company concerned had been a company within the meaning of this 
Act, have been deemed by virtue of section 142 to be a prospectus issued by the company, that document shall be 
deemed to be, for the purposes of this section, a prospectus issued by the company.  

(4) An offer of share or debentures for subscription or sale to any person whose ordinary business or part of whose 
ordinary business is to by or sell shares or debentures, whether as principal or agent, shall not be deemed an offer 
to the public for the purposes of this section.  

(5) A  person who  is  knowingly  responsible  for  the  issue,  circulation  or  distribution  of  any prospectus,  or  for  the 
issue of a form of application for shares or debentures, in contravention of the provisions of this section shall be 
liable to a fine not exceeding ten thousand taka.  

(6)  In  this  section  and  in  section  389,  the  expression  "prospectus"  "shares"  and  "debentures"  have  the  same 
meaning as and when used in relation to a company incorporated under this Act.  

389. Requirements as to prospectus.— In order to comply with this Part a prospectus, in addition to complying 
with the provisions of sub‐clauses (ii) and (iii) of clause(a) of sub‐section (1) of section 388, must—  

(a) Contain particulars with respect to the following matters, namely—  

(i) the objects of the company;  

(ii) the instrument constituting or defining the constitution of the company;  

(iii) the enactments, or provisions having the force of an enactment, by or under which the incorporation of the 
company was effected;  

(iv) an address in Bangladesh where the said instrument, enactments or provisions, or copies thereof, and if the 
same  are  in  a  foreign  language  other  than English  a  translation  thereof in  the  Bengali or  English certified  in  the 
prescribe manner can be inspected;  

(v) the date on which and the country in which the company was incorporated.  

(vi) whether the company has established a place of business in Bangladesh:  

Provided that the provisions of sub‐clause (i), (ii), and (iii) of this clause shall not apply in the case of a prospectus 
issued more than two years after the date at which the company is entitled to commence business;  

(b) subject to the provisions of this section, state the matters specified in sub‐section (1) of section 135 and set out 
the reports specified in that section :  

Provided that—  

(i) where any prospectus is published as a newspaper advertisement, it shall be a sufficient compliance with the 
requirements  that  the  prospectus  must  specify  the  objects  of  the  company  if  the  advertisement  specified  the 
primary objects with which the company was formed; and  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 138 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
(ii) in section 135 of this Act, a reference to the article of the company shall be deemed, to be a reference to the 
constitution of the company.  

(2) Any condition requiring or binding any applicant for shares or debenture shall be void, if the acceptance thereof 
has the effect of—  

(a) waiving compliance with any requirements of this section; or  

(b) serving him with notice of any contract, document or matter not specifically referred to in the prospectus.  

(3) In the event of non‐compliance with or contravention of any of the requirements, of this section, a director or 
other  person  responsible  for  the  prospectus  shall  not  incur  any  liability  by  reason  of  the  non‐compliance  or 
contravention, if—  

(a) as regards any matter not disclosed, he proves that he was not cognizant thereof; or  

(b) he proves that the non‐compliance or contravention arose from an honest mistake of fact on his part; or  

(c) the non‐compliance or contravention was in respect of matter which, in the option of the court dealing with the 
case,  were  immaterial  or  were  otherwise  such  as  ought,  in  the  option  of  that  Court,  having  regard  to  all  the 
circumstances of the case, reasonably to be excused.  

Provided that in the event of failure to include in a prospectus a statement with respect to the matters specified in 
clause 18 of the Part‐I of Schedule‐III or in pursuance of sub‐section (1) of section 135, no director or other person 
shall  insure  any  liability  in  respect  of  the  failure  unless  it  be  proved  that  he  had  knowledge  of  the  matters  not 
disclosed.  

(4) Nothing in this section limit or diminish any liability which any person may incur under the general law or this 
Act, apart from this section.  

390. Restriction on canvassing for sale of shares.— (1) It shall be an offence of any person goes from house to 
house of the public or any member of public offering shares of a company incorporated outside Bangladesh for 
subscription to or sale of such shares.  

(2) In this sub‐section the expression `house" shall not include an office used for business purposes.  

(3) Any person acting in contraventions of this section shall be liable to a fine not exceeding five hundred taka.  

391. Provisions regarding charges.— The provisions of section 159 to 168‐ both inclusive, and 171 to 176, both 
inclusive,  shall  extend  to  charge  on  properties  in  Bangladesh  which  are  created  and  to  charges  on  property  in 
Bangladesh which us acquired, by a company incorporated outside Bangladesh which has an established place of 
business in Bangladesh :  

Provided that, were a charge is created outside Bangladesh or the completion of the requisition of property takes 
place  outside Bangladesh,  sub‐clause  (i)  of  the  proviso  to  sub‐section (1) of  section 159  and  the proviso  to  sub‐
section (1) of section 160 shall apply as if the property wherever situated were situated outside Bangladesh.  

392. Notice of appointment of receiver etc.— (1) The provisions of section 169 and 170 share apply to the case of 
all companies incorporated outside Bangladesh but having an established place of business in Bangladesh.  

(2) The provisions of section 181 shall apply to such companies to the extent of requiring them to keep at their 
principal  place  of  business  in  Bangladesh  the  books  of  account  required  by  that  section  with  respect  to  money 
received  and  expended,  sales  and  purchases  made,  and  assets  and  liabilities  in  relation  to  its  business  in 
Bangladesh. 

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 139 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
 PART XI 
SUPPLEMENTAL 

Legal proceedings, offence, etc. 

   
393. Cognizance of offence.— (1) No Court inferior to that of a Magistrate of the first class shall try any offence 
under this Act.  

(2) Notwithstanding anything contained in the Code of Criminal Procedure, 1898 (V of 1898),—  

(a) every offence under this Act shall, for the purpose of the said Code, be deemed to be non‐cognizable.  

(b) where the complainant is the Registrar, the personal attendance of the complainant before the Court trying the 
offence  shall  not  be  necessary  unless  the  Court,  for  reasons  to  be  recorded  in  writing,  requires  his  personal 
attendance for the purpose of taking cognizance or holding trial.  

394.  Application  of  fines.—  The  court  imposing  any  fine  under  this  Act  may  direct  that  the  whole  or  any  part 
thereof be applied in or towards payment of the cost of the proceedings, or in or towards the rewarding of the 
person on whose information the fine is recovered.  

395.  Power  to  require  limited  company  to  give  security  for  costs.—  Where  a  limited  company  is  plaintiff  or 
petitioner in any suit or other legal proceeding, any Court having jurisdiction in the matter may, if it appears that 
there  is  reason  to  believe  that  the  company  will  be  unable  to  pay  the  cost  of  the  defendant  if  successful  in  his 
defence, require sufficient security to be given for those costs, and may stay all proceedings until the security is 
given.  

396. Power of Court to grant relief in certain cases.— (1) If in any proceeding for negligence, default, breach of 
duty or breach of trust against a person specified in sub‐section (3, it appears to the Court hearing the case that 
persons is or may be liable in respect of the negligence, default, breach of duty or breach of trust, but that he has 
acted  honestly  and  reasonably,  and  that  having  regard  to  all  the  circumstances  of  the  case,  including  those 
connected  with  his  appointment,  he  ought  fairly  to  be  excused  for  the  negligence,  default,  breach  of  duty  or 
breach of trust, that Court may relieve him, either wholly or partly, from his liability on such terms as the Court 
may think fit.  

(2) Where any person specified in sub‐section (3) has reason to apprehend that any claim will o might be made 
against him in respect of any negligence, default, breach of duty or breach of trust, he may apply to the Court for 
relief, and the Court on any such application shall have the same power to relieve him under this sub‐section of it 
would have under sub‐section (1).  

(3) The persons to whom this section applies are the following:‐  

(a) directors of a company;  

(b) managers and managing agents of a company;  

(c) officers of a company;  

(d) persons employed by a company as auditors, whether they are or are not officers of the company.  

397. Penalty for false statement.— Whoever in any return, report, certificate balance‐sheet or other documents, 
required  by  or  for  the  purposes  of  any  of  the  provisions  of  this  Act,  willfully  makes  a  statement  false  in  any 
material particular, knowing it to be false, shall be punishable with imprisonment of either description for a term 
which may extend to five years, and shall also be liable to fine.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 140 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
398. Penalty for wrongful with holding of property.— Any director, managing agents, manager or other officer or 
employee  of  a  company  who  wrongfully  obtains  possession  of  any  property  of  a  company,  or  having  any  such 
property in his possession wrongfully withholds it or wilfully applies it to purposes other than those expressed or 
directed  in  the  articles  and  authorised  by  this  Act,  shall  on  the  complaint  of  the  company  or  a  creditor  or 
contributory there‐of, be punishable with fine not exceeding five thousand taka, and may be ordered by the Court 
trying  the  offence  to  deliver  of  or  refund  within  a  time  to  be  fixed  by  the  Court  any  such  property  improperly 
obtained  or  wrongfully  withheld  or  wilfully  misapplied,  or  in  default  to  suffer  imprisonment  for  a  period  not 
exceeding two years.  

399.  Penalty  for  misapplication  of  securities  by  employers.—  (1)  All  moneys  of  securities  deposited  with  a 
company by its employees in pursuance of their contracts of service, with the company shall be kept or deposited 
by the company in a special account to be opened by the company for this purpose in a scheduled bank as defined 
in the Bangladesh Bank Order, 1972 (P.O. No. 127 of 1972) and no portion thereof shall be utilised by the company 
except for the purposes agreed to in the contract of service.  

(2) Where a provident fund has been constituted by a company for its employees or any class of its employees, all 
moneys contributed to such fund whether by the company or, by the employees or accruing by way interest or 
otherwise  to  such  fund  shall  be  either  deposited  n  a  Post  Office  Saving  Bank  account  or  invested  in  securities 
mentioned  or referred  to  in clauses  (a)  to (e) of  section 20 of  the  Trusts  Act,  1882 (II  of 1882) :  and  all  moneys 
belonging to such fund which are so deposited or invested shall be so deposited or invested in such securities by 
annual installments not exceeding ten in number and not less in amount in any year than one tenth of the whole 
amount of such moneys.  

Provided that where the said one‐tenth part of the whole amount of the moneys belonging to such fund exceeds 
the maximum amount which may be deposited in a Post Office Savings Bank account under the rules regulating 
such deposits for the time being in force, the excess amount may be kept or deposited in a special account to be 
opened for the purpose in such scheduled bank.  

(3)  Notwithstanding  anything  to  the  contrary  in  the  rules  of  any  fund  to  which  sub‐section  (2)  applies  or  in  any 
contract  between  a  company  and  its  employees,  no  employee  shall  be  entitled  to  receive  in  respect  of  such 
portion of the amount to his credit in such fund as is invested in accordance with the provisions of sub‐section (2) 
interest at a rate exceeding the rate of interest yielded by such investment.  

(4) An employee shall be entitled on request made in this behalf to the company to see the bank receipt for any 
money on security such as is referred to in sub‐sections (1) and (2).  

(5)  Any  director,  managing  agent,  managing  or  other  officer  of  the  company  who  knowingly  contravention  or 
permits or authorises the contravention of the provisions of this section shall be liable on conviction to a fine not 
exceeding five hundred taka.  

(6) Nothing in sub‐section (2) shall affect any right of any employee under the rules of a provident fund to obtain 
advance from or to withdraw money standing to his credit in the fund where the fund is a recognised provident 
fund within the meaning of clause (52) of section 2 of the Income Tax Ordinance, 1984 (XXXVI of 1984), or the rules 
of the fund containing provisions corresponding to rules 4,5,6,7,8 and 9 and 9 of the Income Tax (Provident fund 
Rule, 1984) or similar provisions of a similar Rules.  

400. Penalty for improper use of the word "Limited" If any person of persons trade or carry on business under any 
name  of  title  of  which  "Limited"  is  the  last  word,  that  person  or  those  persons  shall  be  liable  to  a  fine  not 
exceeding five hundred taka everyday upon which that name or title has been used.  

401.  Construction  of  "Registrar  of  Joint  Stock  Companies"  in  Act  XXI  of  1860.—  In  sections  I  and  18  of  the 
Societies  Registration  Act, 1860 (XXI  of  1860), for  the  registration  of  Literacy,  Scientific  and  Charitable  Societies, 
the words "Registrar of Joint Stock Companies" shall be construed to mean the Registrar under this Act.  

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 141 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]
402. Repeal and savings.— (1)  The Companies Act 1913 (VII of 1913,) hereinafter referred to as the said Act, is 
hereby repealed.  

(2) Notwithstanding the repeal of the said Act—  

(a) any order, rule, regulation, appointment, mortgage on other transfer deed, document or agreement made, fee 
directed, resolution passed, direction given, proceeding taken, instrument executed or issued, or thing done under 
or in pursuance of the said Act shall, if in force at the commencement of this Act, continue to be in force and shall 
have effect as if made, directed, passed, given, taken, executed, issued or done under or in pursuance of this Act;  

(b) any person appointed to any office under or by virtue of the said Act shall be deemed to have been appointed 
to that office under or by virtue of this Act;  

(c) the offices existing at the commencement of this Act for the registration of companies shall be continued as if 
they had been established under this Act;  

(d)  any  register  or  other  kept  or  made  under  the  provisions  of  the  said  Act  shall  be  deemed  to  be  part  of  the 
register of other document to be kept or made under the corresponding provisions of this Act;  

(e) all funds constituted and accounts kept under this said Act shall be deemed to be in continuation of the funds 
constituted and accounts kept under the corresponding provisions of this Act.  

(3) Nothing in this Act shall affect the incorporation of any company registered under the said Act or the operation 
of the provisions of the Insurance Act 1938 (IV of 1938).  

403. Section 6 of the General Clauses Act, 1897 to apply.— The mention of particular matters in section 402 or in 
any other provision of this Act shall not prejudice the general application of section 6 of the General Clauses Act, 
1897 (X of 1897).  

404.  Publication  of  Authentic  English  Text.—  After  the  commencement  of  this  Act,  the  Government  shall,  by 
notification in the official gazette publish a Text of this Act translated in English, and this Text shall be called the 
Authentic English Text of the Act :  

Provided that in the event of conflict between the Act (Bengali Text) and the said English Text the Act shall prevail. 

The End 

Original softcopy from Board of Investment

Revised by: Md. Touhidul Islam (S. F. Ahmed & Co., Uttara) – Page: 142 of 142
In Association with: CA in Bangladesh [www.facebook.com/cainbd]