DAY 24

Monetary Policy and

EXTREME CIRCLE
Finance Commission 2021

Monetary Policy and Finance Commission

Money

Introduction

• Money is anything that is generally accepted as payment for goods and services and repayment of debts and that serves
as a medium of exchange.
• A medium of exchange is anything that is widely accepted as a means of payments.
• In recent years, the importance of credit has increased in all the countries of the world.
• Credit instruments are used on an extensive scale. The use of cheques, bills of exchange, etc. has gone up. It should
however, be remembered that money is the basis of credit.

Evolution of Money

Barter System

• Before money was invented, exchange took place by Barter, that is, commodities and services were directly exchanged for
other commodities and services.
• Surplus goods were exchanged for money which in turn was exchanged for other needed goods.
• Goods like furs, skins, salt, rice, wheat, utensils, weapons, etc. were commonly used as money.
• Such an exchange of goods for goods was known as “Barter Exchange” or “Barter System”.
• The history of the Barter system starts its way back in 6000 BC.
• Barter system was introduced by Mesopotamia tribes.
• Phoenicians adopted bartering of goods with various other cities across oceans.
• Babylonian's also developed an improved barter system, where goods were exchanged for goods.

Metallic Standard

• After the barter system and commodity money system, modern money systems evolved. Among these, the metallic
standard is the premier one.
• Under the metallic standard, some kind of metal, either gold or silver, is used to determine the standard value of the
money and currency.
• Standard coins made out of the metal are the principal coins used under the metallic standard.
• These standard coins are full bodied or full weighted legal tender. Their face value is equal to their intrinsic metal value.

Gold Standard

• The monetary unit is defined in terms of a certain weight of gold.

• The purchasing power of a unit of money is maintained equal to the value of a fixed weight of gold.

Silver Standard

The silver standard is a monetary system in which the standard economic unit of account is a fixed weight of silver.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 1|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Paper Currency Standard

• The paper currency standard refers to the monetary system in which the paper currency notes issued b y the Treasury or
the Central Bank or both, circulate as unlimited legal tender.
• Its value is determined, independent of the value of gold or any other commodity.
• The paper standard is also known as managed currency standard.
• The quantity of money in circulation is controlled by the monetary authority to maintain price stability.

Plastic Money

• Plastic money is one of the most evolved forms of financial products. Plastic money is an alternative to the cash or the
standard “money”.
• Plastic money is a term that is used predominantly in reference to the hard plastic cards used every day in place of actual
banknotes.
• Plastic money can comes in many different forms such as Cash cards, Credit cards, Debit cards, Pre -paid Cash cards, Store
cards, Forex cards and Smart cards.
• They aim at removing the need for carrying cash to make transactions.

Crypto Currency

• A digital currency in which encryption techniques are used to regulate the generation of units of currency and verify the
transfer of funds, operating independently of a Central Bank.
• Decentralised crypto currencies such as Bitcoin now provide an outlet for Personal wealth that is beyond restriction and
confiscation.

Supply of Money

• Money supply means the total amount of money in an economy.

• Money supply plays a crucial role in the determination of price level and interest rates.
• Money supply viewed at a given point of time is a stock and over a period of time it is a flow.

Meaning of Money Supply

• In India, currency notes are issued by the Reserve Bank of India (RBI) and coins are issued by the Ministry of Finance,
Government of India (GOI).
• Besides these, the balance is savings, or current account deposits, held by the public in commercial banks is also considered
money.
• The currency notes are also called fiat money and legal tenders.
• Money supply is a stock variable. RBI publishes information for four alternative measures of Money supply, namely M1,
M2, M3 and M4.
▪ M1 = Currency, coins and demand deposits,
▪ M2 = M1 + Savings deposits with post office savings banks,
▪ M3 = M2 + Time deposits of all commercial and cooperative banks,
▪ M4 = M3 + Total deposits with Post offices.
▪ M1 and M2 are known as narrow money.
▪ M3 and M4 are known as broad money.

Currency Symbol

• The new symbol designed by D.Udaya Kumar, a post graduate of IIT Bombay was finally selected by the Union cabinet on
15th July, 2010.
• The new symbol is an amalgamation of Devanagri ‘Ra’ and the Roman ‘R’ without the stem.
• The symbol of India rupee came into use on 15thJuly, 2010. After America, Britain, Japan, Europe Union, India is the 5th
country to accept a unique currency symbol.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 2|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Inflation

Both inflation and deflation are evils of the economy. So, understanding of these is essential.

Meaning of Inflation

• Inflation is a consistent and appreciable rise in the general price level.

• In other words, inflation is the rate at which the general level of prices for goods and services is rising and consequently
the purchasing power of currency is falling.
• “ Too much of money chasing too few goods” - Coulbourn
• “A state of abnormal decrease in the quantity of purchasing power” - Gregory

Causes of Inflation

Increase in Money Supply

• Inflation is caused by an increase in the supply of money which leads to an increase in aggregate demand.
• The higher the growth rate of the nominal money supply, the higher is the rate of inflation.

Increase in Disposable Income

• When the disposable income of the people increases, it raises their demand for goods and services.
• Disposable income may increase with the rise in national income or reduction in taxes or reduction in the saving of the
people.

Increase in Public Expenditure

Government activities have been expanding due to developmental activities and social welfare programmes. This is also a
cause for price rise.

Increase in Consumer Spending

The demand for goods and services increases when they are given credit to buy goods on hire -purchase and instalment
basis.

Cheap Money Policy

Cheap money policy or the policy of credit expansion also leads to an increase in the money supply which raises the
demand for goods and services in the economy.

Deficit Financing

• In order to meet its mounting expenses, the Government resorts to deficit financing by borrowing from the public and
even by printing more notes.
• This raises aggregate demand in relation to aggregate supply, thereby leading to an inflationary rise in prices.

Black Assets, Activities and Money

• The existence of black money and black assets due to corruption, tax evasion etc., increase the aggregate demand. People
spend such money lavishly.
• Black marketing and hoarding reduce the supply of goods.
• These trends tend to raise the price level further.

Repayment of Public Debt

• Whenever the Government repays its past internal debt to the public, it leads to an increase in the money supply with the
public.
• This tends to raise the aggregate demand for goods and services.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 3|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Increase in Exports

When exports are encouraged, the domestic supply of goods decline. So there is a rise in the price.

Effects of Inflation

The effects of inflation can be classified into two heads:

1. Effects on Production and
2. Effects on Distribution.

Effects on Production

• When inflation is very moderate, it acts as an incentive to traders and producers.

• The profit due to rising prices encourages and induces business class to increase their investments in production, leading
to a generation of employment and income.
• However, hyper-inflation results in a serious depreciation of the value of money and it discourages savings on the part of
the public.
• When the value of money undergoes considerable depreciation, this may even drain out the foreign capital already
invested in the country.
• With reduced capital accumulation, the investment will suffer a serious setback which may have an adverse effect on the
volume of production in the country. This may discourage entrepreneurs and businessmen from taking business risk.
• Inflation also leads to hoarding of essential goods both by the traders as well as the consumers and thus leading to still
higher inflation rate.
• Inflation encourages investment in speculative activities rather than productive purposes.

Effects on Distribution

Debtors and Creditors

• During inflation, debtors are the gainers while the creditors are losers.
• The reason is that the debtors had borrowed when the purchasing power of money was high and now repay the loans
when the purchasing power of money is low due to rising prices.

Fixed-income Groups

• The fixed income groups are the worst hit during inflation because their incomes being fixed do not bear any relationship
with the rising cost of living.
• Examples are wage, salary, pension, interest, rent etc.

Entrepreneurs

• Inflation is a boon to the entrepreneurs whether they are manufacturers, traders, merchant s, businessmen because it
serves as a tonic for business enterprise.
• They experience windfall gains as the prices of their inventories (stocks) suddenly go up.

Investors

• The investors, who generally invest in fixed interest yielding bonds and securities have much to lose during inflation.
• On the contrary, those who invest in shares stand to gain by rich dividends and appreciation in the value of shares.

Types of Inflation

On the Basis of Speed

1. Creeping Inflation
• Creeping inflation is slow-moving and very mild. The rise in prices will not be perceptible but spread over a long period.
• This type of inflation is in no way dangerous to the economy.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 4|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• This is also known as mild inflation or moderate inflation.
2. Walking Inflation
When prices rise moderately and the annual inflation rate is a single digit ( 3% - 9%), it is called walking or trolling inflation.
3. Running Inflation
When prices rise rapidly like the running of a horse at a rate of speed of 10% - 20% per annum, it is called running inflation.
4. Galloping inflation
• Galloping inflation or hyper inflation points out to unmanageably high inflation rates that run into two or three digits.
• By high inflation, the percentage of the same is almost 20% to 100% from an overall perspective.

Demand-Pull Vs Cost-Push Inflation

1. Demand-Pull Inflation
• Demand and supply play a crucial role in deciding the inflation levels in society at all points of time.
• For instance, if the demand is high for a product and supply is low, the price of the products increases.
2. Cost-Push Inflation
• When the cost of raw materials and other inputs rises inflation results.
• Increase in wages paid to labour also leads to inflation.
3. Wage-Price Spiral
Wage-price spiral is used to explain the cause and effect relationship between rising wages and rising prices or inflation.

On the Basis of Inducement

1. Currency inflation
The excess supply of money in circulation causes a rise in the price level.
2. Credit inflation
When banks are liberal in lending credit, the money supply increases and thereby rising prices.
3. Deficit induced inflation
The deficit budget is generally financed through the printing of currency by the Central Bank. As a result, prices rise.
4. Profit induced inflation
When the firms aim at a higher profit, they fix the price with a higher margin. So prices go up.
5. Scarcity induced inflation
• Scarcity of goods happens either due to fall in production (e.g. farm goods) or due to hoarding and black marketing.
• This also pushes up the price.
6. Tax induced inflation
Increase in indirect taxes like excise duty, customs duty and sales tax may lead to a rise in price (e.g. petrol and diesel).
This is also called taxflation.

Meaning of Deflation, Disinflation and Stagflation

Deflation

• The essential feature of deflation is falling prices, reduced money supply and unemployment.
• Though falling prices are desirable at the time of inflation, such a fall should not lead to the fall in the level of product ion
and employment.
• But if prices fall from the level of full employment both income and employment will be adversely affected.

Disinflation

• Disinflation is the slowing down of the rate of inflation by controlling the amount of credit (bank loan, hire purchase)
available to consumers without causing more unemployment.
• Disinflation may be defined as the process of reversing inflation without creating unemployment or reducing output in the
economy.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 5|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Stagflation

Stagflation is a combination of stagnant economic growth, high unemployment and high inflation.

Measures to Control Inflation

Keynes and Milton Friedman together suggested three measures to prevent and control inflation.
1. Monetary measures,
2. Fiscal measures (J.M. Keynes),
3. Other measures.

Monetary Measures

• These measures are adopted by the Central Bank of the country.

• They are (i) Increase in bank rate (ii) Sale of Government Securities in the Open Market (iii) Higher Cash Reserve Ratio (CRR )
and Statutory Liquidity Ratio (SLR) (iv) Consumer Credit Control and (v) Higher margin requirements (vi) Higher Repo
Rate and Reverse Repo Rate.

Fiscal Measures

• Fiscal policy is now recognized as an important instrument to tackle an inflationary situation.

• The major anti-inflationary fiscal measures are the following: Reduction of Government Expenditure, Public Borrowing a nd
Enhancing taxation.

Other Measures

• These measures can be divided broadly into short-term and long-term measures.
• Short-term measures can be in regard to public distribution of scarce essential commodities through fair price shops
(Rationing).
• In India whenever a shortage of basic goods has been felt, the government has resorted to the import so that inflation may
not get triggered.
• Long-term measures will require accelerating economic growth especially of the wage goods which have a direct bearing
on the general price and the cost of living.
• Some restrictions on present consumption may help in improving saving and investment which may be necessary for
accelerating the rate of economic growth in the long run.

Monetary Policy

• Monetary Policy is the macroeconomic policy being laid down by the Central Bank towards the management of money
supply and interest rate.
• It is the demand side economic policy used by the Government of a country to achieve macroeconomic objectives like
inflation, consumption, growth and liquidity.
• The monetary policy gained its significance after World War II, thanks to the initiation made by Milton Friedman, who is
associated with the doctrine of “monetarism” and who received the Nobel Prize in 1976.
• He boldly announced in his book “Monetary History of the United States, 1867 — 1960” that the Great Depression of the
1930s was largely the outcome of the bungling monetary policies of the Federal Reserve System.

Monetary Policy: Expansionary Vs. Contractionary

• Expansionary policy is cheap money policy when a monetary authority uses its tools to stimulate the economy.
• An expansionary policy maintains short-term interest rates at a lower than usual rate or increases the total supply of
money in the economy more rapidly than usual.
• It is traditionally used to try to combat unemployment by lowering interest rates in the hope that less expensive credit will
entice businesses into expanding.
• This increases aggregate demand (the overall demand for all goods and services in an economy), which boosts short -term
growth as measured by gross domestic product (GDP) growth.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 6|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• The contractionary monetary policy is dear money policy, which maintains short-term interest rates higher than usual or
which slows the rate of growth in the money supply or even shrinks it.
• This slows short-term economic growth and lessens inflation.
• Contractionary monetary policy can lead to increased unemployment and depressed borrowing and spending by
consumers and businesses, which can eventually result in an economic recession if implemented too vigorously.

Objectives of Monetary Policy

• The monetary policy in developed economies has to serve the function of stabilization and maintaining proper equilibrium
in the economic system.
• But in the case of underdeveloped countries, the monetary policy has to be more dynamic so as to meet the requ irements
of an expanding economy by creating suitable conditions for economic progress.
• It is now widely recognized that monetary policy can be a powerful tool of economic transformation.

Neutrality of Money

• Economists like Wicksteed, Hayek and Robertson are the chief exponents of neutral money.
• They hold the view that monetary authority should aim at the neutrality of money in the economy.
• Monetary changes could be the root cause of all economic fluctuations.
• According to neutralists, the monetary change causes distortion and disturbances in the proper operation of the economic
system of the country.

Exchange Rate Stability

• Exchange rate stability was the traditional objective of the monetary authority. This was the main objective under Gold
Standard among different countries.
• When there was disequilibrium in the balance of payments of the country, it was automatically corrected by movements.
• It was popularly known as “Expand Currency and Credit when gold is coming in; contract currency and credit wh en gold is
going out.”

Price Stability

• Economists like Crustave Cassel and Keynes suggested price stabilization as a main objective of monetary policy.
• Price stability is considered the most genuine objective of monetary policy. Stable prices repose public confidence.
• It promotes business activity and ensures the equitable distribution of income and wealth. As a consequence, there is a
general wave of prosperity and welfare in the community.
• But it is admitted that price stability does not mean ‘price rigidity’ or price stagnation’.

Full Employment

• During world depression, the problem of unemployment had increased rapidly. It was regarded as socially dangerous,
economically wasteful and morally deplorable.
• Thus, full employment was considered as the main goal of monetary policy.
• With the publication of Keynes’ General Theory of Employment, Interest and Money in 1936, the objective of full
employment gained full support as the chief objective of monetary policy.

Economic Growth

• Economic growth is the process whereby the real per capita income of a country increases over a long period of time.
• It implies an increase in the total physical or real output, production of goods for the satisfaction of human wants.
• For bringing equality between demand and supply, flexible monetary policy is the best cours e.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 7|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Equilibrium in the Balance of Payments

• Equilibrium in the balance of payments is another objective of monetary policy which emerged significantly in the post -
war years.
• This is simply due to the problem of international liquidity on account of the growth of world trade at a faster speed than
the world liquidity.
• It was felt that increasing of deficit in the balance of payments reduces the ability of an economy to achieve other
objectives.
• As a result, many less developed countries have to curtail their imports which Adversely affects development activities.
• Therefore, monetary authority makes efforts to maintain equilibrium in the balance of payments.

About Monetary Policy Committee

• The RBI has constituted the Monetary Policy Committee (MPC) which frames monetary policy using tools like the
re po rate, reverse re po rate, bank rate and Cash Re serve Ratio (CRR).
• It has be en instituted by the Central G overnment of India under Section 45ZB of the RBI Act, 1934.

Functions

The MPC is give n re sponsibility of deciding the different policy rates including MSF (Marginal Standing Facility),
Re po Rate, Re verse Re po Rate, and Liquidity Adjustment Facility.

Composition of the MPC

• The committee will have six members. Of the six members, the G overnmen t will nominate three. Non Government
official will be nominated to the MPC.
• 3 me mbers will be from RBI. G overnor of RBI will act as e x -officio chairperson of the committee.

Selection and Term of Members:

• Selection
▪ The G ove rnment nominees to the MPC will b e se le cted by a Se arch -cum-Selection Committee under the
Cabine t Se cretary with the RBI Governor and Economic Affairs Secretary.
• Term
▪ Me mbers of the MPC will be appointed for a pe riod of four years and shall not be e ligible for re appointment.
• H ow decisions are made?
▪ De cisions will be taken by majority vote with each me mber having a vote.
• The Role of the RBI Governor
▪ The RBI G ove rnor will chair the Mone tary policy committee. The G overnor, however, will not e njoy a veto
powe r to overrule the other panel mem bers but will have a casting vote in case of a tie .

Methods of Credit Control

I. Quantitative or General Methods:

1. Bank Rate
2. Open Market Operations
3. Variable Cash Reserve Ratio

Bank Rate Policy:

• Bank rate policy is also called as Discount rate policy.

• The rate at which the Central Bank of a country is prepared to re -discount the first-class securities is called the bank
rate.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 8|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Open Market Operations:

• In narrow sense - The Central Bank starts the purchase and sale of Government securities in the money market.
• In broad Sense - The Central Bank purchases and sells not only Government securities but also other proper eligible
securities like bills and securities of private concerns.

Variable Reserve Ratio:

Cash Reserves Ratio:

• Banks are required to hold a certain proportion of their deposits in the form of cash with RBI. This is known as CRR.
• Variable Cash Reserve Ratio as an objective of monetary policy.
• It was first suggested by J.M. Keynes.
• It was first followed by Federal Reserve System in United States of America.
• Under this system the Central Bank controls credit by changing the Cash Reserves Ratio.
• For example, if the Commercial Banks have excessive cash reserves on the basis of which they are creating too much of
credit, this will be harmful for the larger interest of the economy.
• So, it will raise the cash reserve ratio which the Commercial Banks are required to maintain with the Central Bank.
• Similarly, when the Central Bank desires that the Commercial Banks should increase the volume of credit to bring about
an economic revival in the economy.
• If the CRR is high, the commercial bank’s capacity to create credit will be less and if the CRR is low, the commercial bank’s
capacity to create credit will be high.

Statutory Liquidity Ratio:

• Statutory Liquidity Ratio (SLR) is the amount which a bank has to maintain in the form of cash, gold or approved securities.
• The quantum is specified as some percentage of the total demand and time liabilities (i.e., the liabilities of the bank which
are payable on demand anytime, and those liabilities which are accruing in one month’s time due to maturity) of a bank.

II. Qualitative or Selective Method of Credit Control:

• The qualitative or the selective methods are directed towards the diversion of credit into particular uses or channels in the
economy. Their objective is mainly to control and regulate the flow of credit into particular industries or businesses.
• The following are the frequent methods of credit control under selective method:
▪ Rationing of Credit
▪ Direct Action
▪ Moral Persuasion
▪ Method of Publicity
▪ Regulation of Consumer’s Credit
▪ Regulating the Marginal Requirements on Security Loans

Rationing of Credit

• This is the oldest method of credit control.

• It was first used by the Bank of England by the end of the 18th Century.
• It aims to control and regulate the purposes for which credit is granted by commercial banks.
• It is generally of two types.
▪ The variable portfolio ceiling
▪ The variable capital asset ratio

The variable portfolio ceiling:

It refers to the system by which the central bank fixes ceiling or maximum amount of loans and advances for every
commercial bank.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 9|Pa g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
The variable capital asset ratio:

It refers to the system by which the central bank fixes the ratio which the capital of the commercial bank should have to
the total assets of the bank.

Direct Action

• The central bank may refuse to altogether grant discounting facilities to such banks.
• The central bank may refuse to sanction further financial accommodation to a bank whose existing borrowing are found
to be in excess of its capital and reserves.
• The central bank may start charging penal rate of interest on money borrowed by a bank beyond the prescribed limit.

Moral Suasion

• This method is frequently adopted by the Central Bank to exercise control over the Commercial Banks.
• Under this method Central Bank gives advice, requests and persuades the Commercial Banks to co -operate with the Central
Bank in implementing its credit policies.

Publicity

• Central Bank in order to make their policies successful, take the course of the medium of publicity.
• A policy can be effectively successful only when an effective public opinion is created in its f avour.

Regulation of Consumer’s Credit

The down payment is raised and the number of installments reduced for the credit sale.

Regulating the Marginal Requirements on Security Loans

• This system is mostly followed in U.S.A.

• Under this system, the Board of Governors of the Federal Reserve System has been given the power to prescribe margin
requirements for the purpose of preventing an excessive use of credit for stock exchange speculation.
• This system is specially intended to help the Central Bank in controlling the volume of credit used for speculation in
securities under the Securities Exchange Act, 1934.

Repo Rate (RR)

• The rate at which the RBI is willing to lend to commercial banks is called Repo Rate.
• Whenever banks have any shortage of funds they can borrow from the RBI, against securities.
• As a tool to control inflation, RBI increases the Repo Rate, making it more expensive for the banks to borrow from the RBI
Similarly, the RBI will do the exact opposite in a deflationary environment.

Reverse Repo Rate (RRR)

• The rate at which the RBI is willing to borrow from the commercial banks is called reverse repo rate.
• If the RBI increases the reverse repo rate, it means that the RBI is willing to offer lucrative interest rate to banks to par k
their money with the RBI.
• This results in a decrease in the amount of money available for banks customers as banks prefer to park their money with
the RBI as it involves higher safety.
• This naturally leads to a higher rate of interest which the banks will demand from their customers for lending money to
them.
• The Repo Rate and the Reverse Repo Rate are the frequently used tools with which the RBI can control the availability and
the supply of money in the economy.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 10 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
Finance commission

• Finance commission is a quasi-judicial body set up under Article 280 of the Indian Constitution. It was established in the
year 1951, to define the fiscal relationship framework between the Centre and the State.
• Finance Commission aims to reduce the fiscal imbalances between the Centre and the States (Vertical imbalance) and also
between the States (horizontal imbalance). It promotes inclusiveness.
• A Finance Commission is set up once in every 5 years. It is normally constituted two years before the period. It is a
temporary Body.
• The 14th Finance Commission was set up in 2013. Its recommendations were valid for the period from 1 st April 2015 to 31s t
March 2020.
• The 15th Finance Commission has been set up in November 2017. Its recommendations will be implemented starting 1
April 2020.
Finance Year of Chairman Operational
Commission establishment duration
First 1951 K. C. Neogy 1952–57
Second 1956 K. Santhanam 1957–62
Third 1960 A. K. Chanda 1962–66
Fourth 1964 P. V. Rajamannar 1966–69
Fifth 1968 Mahaveer Tyagi 1969–74
Sixth 1972 K. Brahmananda 1974–79
Reddy
Seventh 1977 J. M. Shelat 1979–84
Eighth 1983 Y. B. Chavan 1984–89
Ninth 1987 N. K. P. Salve 1989–95
Tenth 1992 K. C. Pant 1995–2000
Eleventh 1998 A. M. Khusro 2000–05
Twelfth 2002 C. Rangarajan 2005–10
Thirteenth 2007 Dr. Vijay L. Kelkar 2010–15
Fourteenth 2013 Dr. Y. V Reddy 2015–20
Fifteenth 2017 N. K. Singh 2020–25

Functions of Finance Commission of India

• Article 280 (3) speaks about the functions of the Finance Commission. The Article states that it shall be the duty of the
Commission to make the recommendations to the President as to:
• The distribution between the Union and the States of the net proceeds of taxes, which may be divided between them and
the allocation among the states of the respective shares of such proceeds;
• To determine the quantum of grants-in-aid to be given by the Centre to states [Article 275 (1)] and to evolve the principles
governing the eligibility of the state for such grant-in-aid;
• Any other matter referred to the Commission by the President of India in the interest of sound finance. Several issues like
debt relief, financing of calamity relief of states, additional excise duties, etc. have been referred to the Commission
invoking this clause.

Finance Commission Chairman and Members

• Chairman: Heads the Commission and presides over the activities. He should have had public affairs experience.
• Four Members.
• The Parliament determines legally the qualifications of the members of the Commission and their selection methods.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 11 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021

பணவியல் கைொள்கை மற்றும் நிதி ஆகணயம்

பணம்

அறிமுைம்

• ப ொருட்கள் மற்றும் ணிகளை வொங்குவதற்கும் , கடன்களை திரும் ச் பெலுத்துவதற்கும் ப ொதுவொக ஏற்றுக் பகொள்ைப் டும்
ஒரு இளடயீட்டு கருவியய ணம் ஆகும் .

• ப ொது இளடயீட்டுக் கருவி என் து யமற்கண்ட ரிமொணங்கைில் அளைவரொலும் தயக்கமின்றி ப ொதுவக

ஏற்றுக்பகொள்ைப் டும் ஒன்று ஆகும் .

• உலக நொடுகைில் அண்ளமக்கொலமொக கடைின் முக்கியத்துவம் அதிகரித்து வருகிறது.

• கொயெொளலகள் , மொற்றுச் ெீட்டுகள் ய ொன்ற கடன் கருவிகள் அதற்கொக ப ருமைவில் யன் டுத்தப் ட்டு வருகிறது.
இருந்தய ொதிலும் , ணயம அளைத்து கடன்களுக்கொை அடிப் ளட என் ளத நொம் நிளைவில் பகொள்ையவண்டும் .

பணத்தின் பரிணொம வளர்ச்சி (Evoluation of Money)

பண்ட மொற்று முகற (Barter System)

• ணம் அறிமுகமொவதற்கு முன் ண்டங்கள் மற்றும் ணிகளை யநரடியொக ரிமொறிக்பகொள்ளும் ண்டமொற்று முளற
நளடமுளறயில் இருந்து வந்தது.
• ிறரிடம் உள்ை தங்களுக்கு யதளவயொை ப ொருட்களை அல்லது ணிகளை ப றும் ப ொருட்டு, தங்கைிடம் உள்ை

ப ொருட்களை அல்லது ணிகளை மொற்றொக வழங்குவது ண்டமொற்று முளறயொகும் .

• அந்நிளலயில் ப ொது இளடயீட்டுக் கருவிகைொக விலங்கின் யதொல், உயரொமம் , உப்பு, அரிெி, யகொதுளம , ொத்திரங்கள் ,
ஆயுதங்கள் , ய ொன்ற ப ொருட்கள் ணமொக யன் டுத்தப் ட்டு வந்தை.
• இவ்வொறு ப ொருட்களை ப ொருட்களுக்கு மொற்றிக் பகொள்ளும் முளறயய ண்டமொற்று முளற எை அளழக்கப் ட்டது .

• ண்டமொற்று முளறயின் வரலொறு 6000 BC யில் துவங்கியது.

• பமெ யடமியொ ழங்குடியிைரொல் ண்டமொற்று முளற யன் டுத்தப் ட்டது
• ய ொயைீெியர்கைொல் கடல் கடந்து ல்யவறு நகரங்கைில் இம்முளற யன் டுத்தப் ட்டது .

• ொ ியலொைியர்கள் ப ொருட்களுக்குப் ப ொருட்களை மொற்றும் ண்டமொற்று முளறளய யன் டுத்திைர்.

உல ொைத் திட்டம் (Metallic Standard)

• ண்டமொற்று முளற மற்றும் ண்டப் ணமுளறக்குப் ின் நவ ீை ண முளறகள் யதொன்ற ஆரம் ித்தது . அதில்
முதன்ளமயொைது உயலொகப் ணத்திட்டம் ஆகும் .

• உயலொகத்திட்டத்தில் தங்கம் , பவள்ைி ய ொன்ற ஏதொவது ஒரு உயலொகம் ணத்தின் திட்ட மதிப் ிளை நிர்ணயிக்க ப்
யன் டுத்தப் ட்டது .

• உயலொகத் திட்டத்தின் கீழ் உயலொக நொணயங்கள் ணமொக உருவொக்கப் ட்டை.

• இந்த நொணயங்கள் முழு மதிப்பு ணமொக அல்லது முழு நிளறயுளடய ெட்டமுளற ணமொக இருந்து வந்தை. அதொவது
அந்நொணயங்கைில் முக மதிப்பு மற்றும் உள்ைடக்க மதிப்பு ஆகிய இரண்டும் ெமமொக இருந்தை.

கபொன் திட்டம் (Gold standard)

• ப ொன்திட்டத்தின் கீழ் ஒரு ணத்தின் அலகு ஒரு குறிப் ிட்ட எளடயிலொை ப ொன் அைவிைொல் வளரயறுக்கப் ட்டிருந்தது .

• ஒரு ண அலகின் வொங்கு திறன் அப்ப ொன் ணத்தின் எளட அைவுக்கு ெமமொக நிர்வகிக்கப் ட்டு வந்தது.

கவள்ளித் திட்டம் (Silver Standard)

பவள்ைித் திட்டத்தில் ஒரு ணத்தின் அலகு குறிப் ிட்ட அைவிலொை பவள்ைி உயலொகத்தின் மதிப் ிற்கு ஈடொைதொக இருந்தது.

ைொைிதப் பணத் திட்டம் (Currency Standard)

• கொகிதப் ணத்திட்டம் என் து நொட்டின் கருவூலயமொ, ளமய வங்கியயொ அல்லது இரண்டுயமொ வளரயளறயற்ற ெட்டமுளற
ணமொக கொகித ணத்திளை புழக்கத்திற்கு வழங்கும் ஓர் ண முளறயொகும் .

• கொகிதப் ண மதிப்பு நிர்ணயம் ப ொன் மற்றும் பவள்ைி ய ொன்ற உயலொக மதிப்புகளை ெொர்ந்து இருப் தில்ளல.

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 12 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• கொகிதப் ணதிட்டம் நிர்வகிக்கப் டும் கொகிதப் ணத்திட்டம் என்றும் அளழக்கப் டுகிறது .

• விளலவொெிளய நிளலப் டுத்தும் யநொக்கில் புழக்கத்திலுள்ை ண அைவிளை நொட்டின் உச்ெ நிளல அதிகொர அளமப் ொ ை
ளமயவங்கி கட்டுப் டுத்துகிறது .

கநைிழிப் பணம் (Plastic Money)

• அண்ளமயில் அறிமுகப் டுத்தப் ட்ட ணம் பநகிழிப் ணமொகும் . பநகிழிப் ணம் நளடமுளறயிலுள்ை கொகிதப் ணத்திற்கு
ஒரு மொற்றொகும் .

• திைந்யதொறும் யன் டுத்தும் வளகயில் பநகிழி அட்ளடயொல் (Plastic Money) உருவொக்கப் ட்டிருப் தொல் இது பநகிழி ணம்
என்றளழக்கப் டுகிறது .

• பரொக்க அட்ளட, கடன் அட்ளட, ற்று அட்ளட, முன்கூட்டியய ணம் பெலுத்தப் ட்ட அட்ளட, வணிக நிறுவை அட்ளட (Store
Card), அந்நிய பெலொவணி அட்ளட (Forex Card) மற்றும் சூட்டிளக அட்ளட (Smart Card) என்று பநகிழிப் ணம் ல்யவறு
வடிவங்கைில் வந்து பகொண்டிருக்கிறது .

• ரிவர்த்தளைக்கொக பரொக்கப் ணம் ளகயில் பகொண்டு வருவளத தவிர்ப் துதொன் இவ்வளகப் ணத்தின் யநொக்கம் ஆகும் .

கமய்நிைர் பணம் (Crypto Currency)

• ளமய வங்கிளயச் ெொரொமல் ண ப ருக்கத்ளத ெீர் பெய்தல் மற்றும் நிதி மொற்றத்ளத ெரி ொர்த்தல் ய ொன்ற சுதந்திரம் பகொண்ட
டிஜிட்டல் நொணயங்கள் பமய்நிகர் ணமொகும் .

• ிட்கொயின் (Bitcoin) ய ொன்ற ரவலொக்கப் ட்ட ணம் தைிந ர் பெொத்துக்கள் கட்டுப் ொட்டுக்குள் ளும்
ளகயகப் டுத்துகலுக்குள்ளும் உட் டொமல் இருக்க ஒரு வழிமுளறயொகப் யன் டுத்தப் டுகின்றது .
பண அளிப்பு
• ஒரு ப ொருைொதொரத்தில் உள்ை பமொத்தப் ண அையவ ண அைிப்பு ஆகும் .
• வட்டிவிகிதம் , விளலவொெி ய ொன்றவற்ளற நிர்ணயிப் தில் ண அைிப்பு முக்கியப் ங்கொற்றுகின்றது .

• குறிப் ிட்ட முக்கியப் ங்கொற்றுகின்றது . குறிப் ிட்ட கொலத்தில் ண அைிப்பு நிளலக் (Stock) கருத்தொகவும் ஒரு கொல
இளடபவைியில் ஓட்டக் (flow) கருத்தொகவும் உள்ைது
பண அளிப்பின் கபொருள்
• இந்தியொவில் கொகிதப் ணங்கள் ரிெர்வ் ய ங்க் ஆப் இந்தியொவொலும் நொணயங்கள் மத்திய அரெின் நிதித்துளறயொ லும்
பவைியிடப் டுகின்றது .

• இது தவிர ப ொது மக்கைொல் வங்கிகைில் ளவக்கப் ட்டுள்ை ல்யவறு வித கணக்குகைில் உள்ை இருப்புத் பதொளககளும்
ணமொக கருதப் டுகின்றது .

• கொகித ணங்கள் அதிகொரம் ப ற்ற ெட்ட பூர்வமொை பெலொவணியொகும் .

• இந்திய ரிெர்வ் வங்கி M1, M2, M3 மற்றும் M4 எை நொன்கு வளகயிலொை அைவ ீடுகளை
ண அைிப் ில் பெய்கின்றது .
▪ M1 = கொகிதப் ணம்இ நொணயங்கள் மற்றும் யகட்பு ளவப்புகள் ,
▪ M2 = M1 + அஞ்ெலக யெமிப்பு வங்கியின் யெமிப்பு ளவப்புகள் ,
▪ M3 = M2 + அளைத்து வணிக வங்கிகள் மற்றும் கூட்டுறவு வங்கிகைிலுள்ை கொல ளவப்புகள் ,
▪ M3 = M2 + அஞ்ெலகத்திலுள்ை அளைத்து ளவப்புகள் .
▪ இதில் M1 மற்றும் M2 குறுகிய ணம் என்றளழக்கப் டுகிறது .
▪ யமலும் M3 மற்றும் M4 ரந்தநிளல ணம் என்றளழக்கப் டுகிறது .

பணக்குறியீடு

• இந்திய பதொழில்நுட் க்கழகம் (IIT) மும்ள யில் முதுகளலப் ட்டம் ப ற்ற திரு.D.உதயகுமொரொல் வடிவளமக்கப் ட்ட புதிய
ணக்குறியீடு ஜுளல15, 2010ம் ஆண்டில் மத்திய அளமச்ெரளவக் கூட்டத்தில் யதர்ந்பதடுக்கப் ட்டது .

• யதவநொகரி எழுத்து ‘ரொ’ வும் யரொமன் எழுத்து ‘R’ இல் பெங்குத்துக்யகொடு இல்லொமலும் உள்ை வடிவளமப் ொகும் .

• அபமரிக்கொ , ிரிட்டன், ஜப் ொன், ஐயரொப் ொ நொடுகளுக்குப் ின் இந்தியொ தைிப் ணக்குறியீடு பகொண்ட நொடொக விைங்குகின்றது .

பணவக்ைம்
ீ

ப ொருைொதொரத்தில் ணவ ீக்கம் , ண வொட்டம் ஆகியை இரு ப ரும் ப ொருைொதொர ெிக்கல்கள் ஆகும் . ஆகயவ, இளவகளை
பதரிந்துபகொள்வது மிகவும் அவெியம் ஆகும் .

பணவக்ைம்
ீ என்பதன் கபொருள்

• ணவ ீக்கம் என் து பதொடர்ச்ெியொை மற்றும் குறிப் ிடும் டியொை ப ொது விளலமட்ட அதிகரிப்பு ஆகும் .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 13 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• ெற்று விைக்கமொக கூறிைொல், ணவ ீக்கம் என் து ண்டங்கள் மற்றும் ணிகைில் ப ொதுவிளலமட்ட அதிகரிப்பு
விகிதத்ளதயும் , அதன் விளைவொக ணத்தின் வொங்கும் ெக்தி குளறவளதயும் கொட்டுகிறது .

• “மிகக் குளறந்த ப ொருட்களைத் துரத்தும் அதிகப் டியொை ணம்” - கூல் ர்ன்

• “வொங்கும் ெக்தியின் அைவுகைில் அெொதொரண குளறவு நிளல” - கிரியகொரி

பணவக்ைத்திற்ைொன
ீ ைொரணங்ைள்

பண அளிப்பு உயர்வு

• கொகித ண அைிப்பு உயர்விைொல் பமொத்த யதளவ அதிகரித்து ணவ ீக்கம் ஏற் டுகிறது .

• ப யரைவு ண அைிப்பு (nominal money supply) உயர்வு ணவ ீக்கத்ளத அதிகரிக்கின்றது .

கச விடத் தகுந்த வருவொயில் (Disposable Income) உயர்வு

• மக்கைின் பெலவிடத் தகுந்த வருவொய் அதிகரிக்கும் ப ொழுது அளவ ப ொருட்கள் மற்றும் ணிகளுக்கொை யதளவளய
தூண்டுகின்றை.

• பெலவிடத் தகுந்த வருவொய் உயர்வு , யதெிய வருவொய் அதிகரிப் ிைொயலொ அல்லது வரிவிகித குளறப் ிைொயலொ ஏற் டும் .
இதன் கொரணமொக ணவ ீக்கம் ஏற் டும் .

உயர்ந்து வரும் கபொதுச் கச வுைள்

வைர்ச்ெி மற்றும் ெமுதொய நலத் திட்டங்களை அமல் டுத்துதல் ய ொன்றவற்றில் அரெின் பெயல் ொடுகள் விரிவளடந்து
வருவதொல் ப ொதுச் பெலவுகைின் அைவு கூட்டி வருகிறது. இதன் கொரணமொகவும் ணவ ீக்கம் ஏற் டுகிறது .

நுைர்லவொர் கச வு அதிைரித்தல்

தவளண பகொள்முதல் ய ொன்ற கடன் பகொள்முதல் முளறகள் அமல் டுத்தப் டுவதொ ல் நுகர்ச்ெிப் ப ொருட்கள் மற்றும்
ணிகளுக்கொை யதளவ அதிகரித்து அதன் கொரணமொக விளலவொெி அதிகமொகி ணவ ீக்கம் ஏற் டுகிறது .

ம ிவு பணக் கைொள்கை (Cheap Money Policy)

• ளமய வங்கியின் மலிவுப் ணக்பகொள்ளக ப ொருைொதொரத்தில் கடன் அைளவ அதிகப் டுத்தும் . இக்கடன் அதிகரிப்பு,
ப ொருட்கள் மற்றும் ணிகளுக்கொை யதளவளய உயர்த்துவதொல் ஏற் டும் விளலவொெி உயர்வு ணவ ீக்கத்ளத
ஏற் டுத்துகிறது .

பற்றொக்குகற நிதியொக்ைம்

• பதொடர்ந்து ப ொதுச் பெலவுகள் கூடி வருவதொல், அரெின் வரவு - பெலவு திட்டத்தில் ற்றொக்குளறக்குளற ஏற் டுகிறது .
• இப் ற்றொக்குளறளய ஈடு பெய்ய கடன் வொங்குதல், புதிய கொகிதப் ணம் அச்ெடித்தல் எை ற்றொக்குளற நிதியொக்க
முளறகைில் அரசு ஈடு டுகிறது .

• இதன் விளைவொக பதொகு அைிப்ள விட பதொகு யதளவயின் அைவு அதிகரித்து , விளலவொெி உயர்ந்து ணவிக்கம்
ஏற் டுகிறது .

ைணக்ைில் ைொட்டப்படொத கசொத்துக்ைள், நடவடிக்கைைள் மற்றும் ைறுப்புப் பணம்

• இலஞ்ெம் மற்றும் வரிஏய்ப்பு ஆகியவற்றின் அடிப் ளடயில் கறுப்புப் ணம் மற்றும் கணக்கில் கொட்டப் டொத பெொத்துக்கள்
உருவொகின்றை.

• யமற்கண்ட நடவடிக்ளகயில் ஈடு டுயவொர் கட்டொக பெலவு பெய்வதொல் பதொகு யதளவ அதிகரிக்கின்றது . அயத ெமயம்
கருப்புச் ெந்ளதயும் , துக்கலும் பதொகு அைிப் ிளை குளறக்கின்றது.

• இளவகைின் கொரணமொக விளலவொெி உயர்ந்து ணவ ீக்கம் ஏற் டுகிறது .

கபொதுக்ைடகன மீ ளச் கசலுத்துதல்

• உள்நொட்டில் ப ொதுமக்கைிடமிருந்து ப றப் ட்ட ப ொதுக்கடளை அரசு திரும் ச் பெலுத்தும் ப ொழுது பமொத்த ண அைிப் ில்
அதிகரிப்பு ஏற் டுகிறது .

• இது பதொகு யதளவயிளை அதிகரித்து ணவ ீக்கத்ளதயும் ஏற் டுத்துகிறது .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 14 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
ஏற்றுமதி உயர்வு

ஏற்றுமதிளய ஊக்கப் டுத்தும் ப ொழுது உள்நொட்டில் ப ொருள் அைிப்பு குளறந்து, விளலவொெி உயர்வு ஏற் டுகிறது . இதன்
கொரணமொக ணவ ீக்கம் ஏற் டுகிறது .

பணவக்ைத்தின்
ீ விகளவுைள்

ணவ ீக்கத்தின் விளைவுகள் இரண்டொக வளகப் டுத்தப் டுகிறது .

1. உற் த்தியின் மீதொை விளைவு

2. கிர்வின் மீதொை விளைவு

உற்பத்தியின் மீ தொன விகளவுைள்

• மிதமொை ணவ ீக்கம் உற் த்தியொைொர்கள் மற்றும் வணிகர்களுக்கு ஒரு ஊக்கக் கொரணியொக பெயல் டும் .

• மிதமொை விளலவொெி உயர்விைொல் ஏற் டும் இலொ த்திைொல் தூண்டப் ட்டு உற் த்தி மற்றும் வணிகத்தின் மீதொை முதலீடுக ள்
அதிகரிக்கும் . பதொடர்ந்து யவளலவொய்ப்பும் வருமொைமும் அதிகரிக்கும் .

• ஆைொல், யமற்பெொன்ை கூற்றுகள் உற் த்திக் கொரணிகள் முழுயவளலவொய்ப்ள எய்தொத நிளலயில் மட்டுயம ெரியொக
இருக்கும் .

• அயதெமயம் உயர் ணவ ீக்கம் ணத்தின் மதிப் ிளை குளறப் தன் மூலம் , மக்கைின் யெமிப்ள குளறக்கும் .

• ணவ ீக்கத்தின் கொரணமொக ணத்தின் மதிப்பு குறிப் ிடத் தகுந்த அைவு குளறவதொல் நொட்டில் ஏற்கையவ பெய்யப் ட்டிருக் கு ம்
பவைிநொட்டு மூலதைங்கள் திரும் ிச் பெல்லும்
• யமற்கண்ட நடடிக்ளகயின் கொரணமொக மூலதை திரட்ெி குளறயும் . இது புதிய முதலீட்டில் ின்ைளடளவ ஏற் டுத்தி நொட்டின்
உற் த்தியின் மீது ொதகமொை விளைவுகளை ஏற் டுத்தும் , பதொழில் முளையவொர் மற்றும் வணிகர்கைின் இடர் ஏற்றல்
ணியிளை ஊக்கமிழக்கச் பெய்வதொக அளமயும் .

• துக்கல்கொரர்களும் நுகர்யவொரும் ப ொருட்களை துக்கி ளவக்க ணவ ீக்கம் கொரணமொக அளமகிறது . இது பதொடர்ந்து உயர்
ணவ ீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது .

• ணவ ீக்கமொைது ப ொருள் உற் த்திளய அதிகரிப் ளதவிட, ஊக வொணி பெயல் ொடுகளை அதிகரிக்கின்றது .

பைிர்வின் மீ தொன விகளவுைள்

ைடன் கபற்லறொர் ைடன் வழங்ைிலயொர்

• ணவ ீக்க கொலத்தில் கடன் ப ற்யறொர் ஆதொயமும் , கடன் வழங்கியயொர் இழப்ள யும் ெந்திக்கின்றைர்.

• எவ்வொபறைில், கடன் வொங்கியப ொழுது ணமதிப்பு உயர்வொகவும் , ணவ ீக்க கொலத்தில் திருப் ிச் பெலுத்தும் ப ொழுது
ணமதிப்பு குளறவொக இருப் தைொல் கடன் வொங்கியயொர் ஆதொயம் ப றுகிறொர்.

நிக யொன வருவொய் பிரிவினர்

• நிளலயொை வருவொளய உளடய ிரிவிைர் ணவ ீக்கத்திைொல் மிகவும் ொதிக்கப் டுகின்றைர் ஏபைைில், விளலவொ ெி
உயர்விைொல் ஏற் டும் வொழ்க்ளகச் பெலவு உயர்வுடன், நிளலயொை வருவொய் ப ொருந்திச் பெல்வதில்ளல.

• ஒயர மொதிரியொை மொதச் ெம் ைம் அல்லது கூலி ப றுயவொர். ஓய்வூதியம் ப றுயவொர், வட்டி ப றுயவொர். வொடளக ப றுயவொர்
ஆகியயொர் மிகவும் ொதிக்கப் டுவர் .

கதொழில் முகனலவொர்ைள்

• உற் த்தியொைர் , வணிகர் என்று பதொழில் முளையவொர் ய ொன்று எவ்வளகயொைவரொக இருந்தொலும் , அவர்களுக்கு ணவ ீக்கம்
ஒரு வரமொகும் .

• ஏபைைில், ணவ ீக்கம் அவர்களுக்கு ஒரு ஊக்க ெக்தியொக விைங்குகிறது . கிடங்கில் இருக்கும் ப ொருள் இருப்புக்கைின்
விளலயயற்றத்தொல் அவர்களுக்கு எதிர் ொரொ ஆதொயம் (Windfall gian) கிளடக்கும் .

முதலீட்டொளர்ைள்

• கடன் த்திரங்கைில் முதலீடு பெய்யதொருக்கு நிளலயொை வட்டிளய ப றுவதொல் அவர்கள் ணவ ீக்க கொலத்தில் இழப் ிளை
ெந்திப் ொர்கள் .

• மொறொக , ங்கு முதலீட்டொைர்கள் நல்ல இலொ ஈவு மற்றும் ங்கு மதிப்ய ற்றம் ய ொன்ற ஆதொயங்களை ப றுவொர்கள் .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 15 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
பணவக்ைத்தின்
ீ வகைைள்

பணவக்ை
ீ லவைத்தின் அடிப்பகடயில்
1. தவழும் பணவ ீக்ைம்
• தவழும் ணவ ீக்கம் மிக குளறவொை மற்றும் எைிளமயொை விகித்தில் ணவிக்க விகிதம் இருப் தொகும் .

• நீண்ட கொலத்தில் விளலவொெி உயர்வளத மக்கள் எைிதொக உணர முடியொத அைவில் இருக்கும் ணவ ீக்கயம தவழும்
ணவ ீக்கம் எைப் டுகிறது .

• இது மிதமொை ணவிக்கம் (Mild Inflation) எைப் டுகிறது .

2. நடக்கும் பணவ ீக்ைம்

ணவ ீக்கம் மிதமொை யவகத்தில் ஒற்ளற இலக்கத்தில், அதொவது 3 முதல் 9 ெதவிகிதத்தில், இருந்தொல் அது நடக்கும்
ணவ ீக்கம் அல்லது நகரும் ணவ ீக்கம் (Trolling Inflation) என்றளழக்கப் டுகிறது .

3. ஓடும் பணவ ீக்ைம்

• ஆண்டு ணவ ீக்க விகிதம் 10 முதல் 20 ெதவிகிதத்திற்குள் இருந்தொல் அது ஓடும் ணவ ீக்கம் எைப் டுகிறது .

• யவகமொை விளலவொெி அதிகரிப்ள ஓட்டத்துடன் உவளமப் டுத்தி பெொல்வதொல் அது ஓடும் ணவ ீக்கம் எைப் டுகிறது .

4. தொவும் பணவ ீக்ைம்

• தொவும் ணவ ீக்கம் அல்லது உயர் ணவிக்கம் என் து ெமொைிக்க முடியொத அைவிற்கு இரண்டு அல்லது மூன்று இலக்க
ெதவிகிதத்தில் உள்ை ணவ ீக்கம் ஆகும் .

• மிக அதிகமொை உயர் ணவ ீக்கம் இருக்கும்ப ொழுது ஒட்டுபமொத்த ணவிக்க விகிதம் ஆண்டிற்கு 20 முதல் 100 வளர
ெதவிகிதமொக இருக்கும் . கீன்ஸ் இதளை உண்ளமயொை ணவ ீக்கம் எை குறிப் ிடுகின்றொர் .

லதகவ இழுப்பு எதிர் கச வு உந்து பணவிக்ைம்

1. லதகவ - இழுப்பு பணவ ீக்ைம்

• எப்ப ொழுதுயம யதளவ மற்றும் அைிப்பு ஆகியை ணவ ீக்கத்ளத தீர்மொைிப் தில் முக்கிய ங்கு வகிக்கின்றை.
• அைிப்பு நிளலயொக உள்ை நிளலயில், ப ொருட்களுக்கொை யதளவ அதிகரிக்கும் ப ொழுது விளலவொெி உயருகின்றது. இது
யதளவ இழுப்பு ணவ ீக்கம் என்றளழக்கப் டுகிறது .
2. கச வு - உந்து பணவ ீக்ைம்
• உற் த்தியில் மூலப்ப ொருட்கள் மற்றும் இதர இடுப ொருட்களுக்கொை பெலவு உயருகின்றது ப ொழுது உற் த்தி பெலவு கூடி
ப ொருட்களுக்கொை விளல அதிகரிக்கின்றது .

• இவ்வளக ணவ ீக்கம் பெலவு - உந்து ணவ ீக்கம் எைப் டுகிறது .

3. கூ ி - விக சுழல்
கூலி- விளல சுழல் மூலம் கூலி உயர்வுக்கும் ணவ ீக்கத்திற்கும் இளடயயயொை கொரண- விளைவு உறவு விைக்கப் டுகிறது .

இதர ைொரணிைள் (தூண்டும் அடிப்பகடயில்)

1. ைொைிதப்பண பணவ ீக்ைம் (Currency Inflation)

அைவுக்கு அதிகமொை கொகிதப் ணத்ளத ளமயவங்கி யன் ொட்டிற்கு விடுவிக்கும் ப ொழுது ஏற் டும் விளலவொெி உயர்வு
கொகிதப் ணவ ீக்கம் எைப் டுகிறது .
2. ைடன் பணவ ீக்ைம் (Credit Inflation)
வணிக வங்கிகள் தொரொைமொக கடளை அைிக்கும் ப ொழுது ஏற் டும் விளலவொெி உயர்விளை கடன் ண ணவ ீக்கம் ஆகும் .
3. வரவு- கச (Deficit Induced Inflation)
வு பற்றொக் குகற தூண்டல் பணவ ீக்ைம்
வரவு - பெலவுத் திட்டத்திைொல் ஏற் டும் ற்றொக்குளறளய (Budget Deficit) ெரி பெய்யும் நிதியொக்க முளறகைில் ஒன்றொக,

ளமயவங்கி மூலம் கூடுதல் கொகிதப் ணத்திளை அச்ெிட்டு யன் ொட்டிற்கு விடப் டுகிறது .
4. இ ொபத் தூண்டல் பணவ ீக்ைம் (Profit Induced Inflation)
அதிக இலொ த்திளை ப றும் யநொக்கில் ப ொருட்கைின் விளலயில் உயர் இலொ விகித்ளத யெர்ப் தொல் ப ொருட்கைின் விளல
அதிகரிக்கின்றது . இதுயவ இலொ த் தூண்டல் ணவிக்கம் ஆகும் .
5. கபொருள் பற்றொக்குகற தூண்டல் பணவ ீக்ைம் (Scarcity Induced Inflation)
• விவெொயம் ய ொன்ற துளறகைில் இயற்ளக இடர்ப் ொடுகள் மற்றும் இதர கொரணங்கைொல் உற் த்தி ொதிக்கப் டும்ப ொழு து
ப ொருள் ற்றொக்குளற ஏற் டும் .

• யமலும் , துக்கல் நடவடிக்ளகயிைொலும் ெந்ளதயிைொலும் ப ொருள் ற்றொக்குளற ஏற் டும் .

6. வரி தூண்டல் பணவ ீக்ைம் (Tax Induced Inflation)
• மளறமுக வரிகைொை கலொல் வரி, சுங்கவரி மற்றும் விற் ளைவரி ஆகியவற்றில் ஏற் டும் உயர்வு கொரணமொக
விளலவொெி உயர்ந்து பெல்வது வரி தூண்டல் ணவ ீக்கம் எைப் டுகிறது .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 16 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• உதொரணத்திற்கு ப ட்யரொல் மற்றும் டீெல் ப ொருட்கள் மீதொை வரி உயர்வு ணவ ீக்கத்ளத தூண்டுகிறது . இவ்வளகயொ ை
ணவ ீக்கத்ளத வரிவிக்கம் (Taxflation) எைவும் அளழக்கியறொம் .

பணவொட்டம், மீ ள்பணவக்ைம்
ீ மற்றும் லதக்ைவக்ைம்
ீ

பணவொட்டம் (Deflation)

• விளலவொெி குளறதல், குளறந்த ண அைிப்பு மற்றும் யவளலவொய்ப் ின்ளம ஆகியை ணவொட்டத்தின் முக்கிய இயல்புகள்
ஆகும் .

• ணவொட்டத்தின் ய ொது விளலவொெி குளறதல் என் து நுகர்யவொருக்கு விரும் த்தகுந்த ஒன்றொக இருந்தொலும் , அக்குளறவு
உற் த்திளயயும் , யவளலவொய்ப்ள யும் குளறக்கும் அைவுக்கு இருக்கக் கூடொது .

• முழுயவளலவொய்ப்புள்ை நிளலயில் விளலவொெி குளறந்தொல் அது வருமொைம் மற்றும் யவளலவொய்ப் ில் விரும் த்தகொ க
விளைவிளை ஏற் டுத்தும் .

மீ ள் பணவக்ைம்
ீ (Disinflation)

• யவளலவொய்ப் ிளை ொதிக்கொத வளகயில் கடன்களை ( வங்கிக் கடன், தவளணமுளற பகொள்முதல் முளறகளை )
கட்டுப் டுத்துவதன் மூலமும் ணவ ீக்கத்திளை குளறத்து வருவது மீள் ணவ ீக்கம் ஆகும் .
• மீள் ணவ ீக்கம் என் தளை ின்வருமொறு வளரயறுக்கலொம் : "யவளல வொய்ப் ின்ளமளய ஏற் டுத்தொமலும் , உற் த்தி
அைவுகள் குளறயொமலும் ணவ ீக்கத்ளத திருப்பும் பெயல்முளறயய மீள் ணவ ீக்கம் ஆகும் .

லதக்ைவக்ைம்
ீ (Stagflation)

யதக்கவ ீக்கம் என் து ப ொருைொதொர வைர்ச்ெியில் யதக்கநிளலயும் , யவளல வொய்ப் ின்ளமயும் , அதிக அைவிலொ ை
ணவ ீக்கமும் ஒன்றிளணந்த சூழ்நிளல ஆகும் .

பணவக்ைத்கத
ீ ைட்டுப்படுத்தும் வழிமுகறைள்

கீன்ஸ் மற்றும் மில்டன் ப்ரீட்யமன் ணவ ீக்கத்திளை கட்டுப் டுத்தும் வழிமுளறகளை கருத்துக்கைின் அடிப் ளடயில் மூன்றொக
ிரிக்கலொம் என்கின்றைர். அளவகள்

1. ணவியல் முளறகள் ,
2. நிதியியல் முளறகள் , (J.M. கீன்ஸ்),
3. இதர முளறகள் .

பணவியல் முகறைள்

• ணவியல் முளறகள் நொட்டின் ளமய வங்கியிைொல் அமல் டுத்தப் டும் முளறயொகும் .

• அளவ: வங்கி விகிதத்ளத உயர்த்துதல், பவைிச்ெந்ளதயில் அரசு த்திரங்களை விற்றல், பரொக்க இருப்பு விகிதத்ளத
உயர்த்துதல் மற்றும் ெட்டபூர்வ நீர்ளம விகிதத்ளத உயர்த்துதல், நுகர்யவொர் கடளை கட்டுப் டுத்துதல், கடன் விைிம்பு
நிளலயிளை உயர்த்துதல், மீள் வொங்கல் விகிதம் (Repo Rate) மற்றும் திருப் மீள் வொங்கல் விகிதம் (Reverse Repo Rate)
ஆகியவற்றிளை உயர்த்துதல் ஆகும் .

நிதியியல் நடவடிக்கைைள்

• ணவிக்க சூழ்நிளலளய கட்டுப் டுத்துவதில் நிதிக் பகொள்ளகயும் அதன் கருவிகளும் முக்கிய ங்கு வகிப் து
உணரப் ட்டுள்ைது .

• ணவ ீக்கத்திற்கு எதிரொை நிதியியல் நடவடிக்ளககைொவை: அரசு பெலவிைங்களை குளறப் து, ப ொதுமக்கைிடமிருந்து

கடன்களை ப றுவது மற்றும் வரிவிதிப்புகளை விரிவொக்குவது .

இதர நடவடிக்கைைள்

• இதர நடவடிக்ளககள் குறுகியகொல நடவடிக்ளககள் மற்றும் நீண்டகொல நடவடிக்ளககள் எை இரண்டொக ிரிக்கப் ட்டுள்ைை.

• குறுகியகொல நடவடிக்ளகயொக ப ொதுவிநியயொக முளறயின் கீழ் நியொயவிளல களடகைில் அத்தியொவெிய ப ொருட்களை

ங்கீடு பெய்து வழங்குதல் ஆகும் .

• இந்தியொவில் எப்ப ொழுபதல்லொம் அத்தியொவெியப் ப ொருட்களுக்கு தட்டுப் ொடு ஏற் டுகிறயதொ அப்ப ொழுபதல்லொ ம்
ப ொருட்களை இறக்குமதி பெய்து விளலயயற்றம் ஏற் டொ வண்ணம் தடுக்கப் டுகிறது .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 17 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• நீண்டகொல நடவடிக்ளகயொக ப ொருைொதொர வைொ;ச்ெிளய துரிதப் டுத்துவது . குறிப் ொக ப ொதுவிளலமட்டத்து டனும்
வொழ்க்ளகச் பெலவுடனும் யநரடி பதொடர்ள க் பகொண்டிருக்கும் கூலிப் ப ொருட்கைின் உற் த்தியின் வைர்ச்ெிளய
துரிதப் டுத்துவது ஆகும் .

• நீண்டகொல ப ொருைொதொர வைர்ச்ெிளய அளடயும் யநொக்கிைில் யெமிப்பு முதலீடுகளை யமம் டுத்தும் விதமொக நடப் ிலுள் ை
ெில நுகர்ச்ெிகளை கட்டுப் டுத்துதலும் உள்ைடங்கும் .

பணவியல் கைொள்கை (Monetary Policy)

• ண அைிப்பு மற்றும் யமலொண்ளம பெய்யும் யநொக்யகொடு உருவொக்கப் டும் ய ரிைப் ப ொருைியல் பகொள்ளகயய ணவியல்
பகொள்ளக எைப் டுகின்றது .

• ய ரிைப் ப ொருைியல் பகொள்ளககைொை ணவ ீக்கம் , நுகர்ச்ெி, வைர்ச்ெி மற்றும் நீர்ளமத்தன்ளம ய ொன்றவற்ளற அளடய
யமற்பகொள்ளும் யதளவ ெொர்ந்த ப ொருைியல் பகொள்ளகயொகும் .

• இரண்டொம் உலகப்ய ொருக்குப் ின் முக்கியத்துவம் ப ற்றதும் ,

1976ஆம் ஆண்டு யநொ ல் ரிசுப ற்ற மில்டன்
ஃ ிளரட்யமைொல் முன்பைடுத்துச் பெல்லப் ட்ட ணவியல் பகொள்ளகயொகும் .

• அவர் ஒரு ணவியலொைரொக இருந்தும் , 1929 துவங்கி 1930கைில் நிலவிய உலக ப ருமந்தத்துக் கொரணம் அபமரிக்க
ளமயவங்கியொை ப டரல் ரிெர்வ் ெிஸ்டத்தின் ணவியல் பகொள்ளகயில் ஏற் ட்ட குைறு டிகள் தொன் என் தளைத் தைது
நூலொை 'அபமரிக்க ஐக்கிய அரசுகைின் ணவியல் வரலொறு, 1986—1960" (Monetary History of the United States, 1867—
1960) என்ற நூலில் மிகத் ளதரியமொகத் பதரிவித்திருந்தொர் .

விரிவொக்ை பணக்கைொள்கை மற்றும் சுருக்ை பணக்கைொள்கை

• விரிவொக்க ணக்பகொள்ளக என் து (Expansionary Monetary Policy) மலிவுப் ணக்பகொள்ளகயொகும் (Cheap Money Policy).
இதில் ணவியல் அதிகொர அளமப் ொை ளமய வங்கி அதன் கருவிகளை யன் டுத்தி ப ொருைொதொரத்ளத நிளலப் டுத்துகிறது .

• நடப்பு குறுகியகொல வட்டி விகிதத்ளதவிட குளறவொை வட்டிவிகித்ளதயும் , வழக்கத்ளத விட யவகமொை ண அைிப்ள யும்
ஏற் டுத்துவது விரிவொக்கப் ணக்பகொள்ளகயொகும் .

• இது ொரம் ரியமொக ப ொருைொதொர நடவடிக்ளகைின் ின்ைிறக்க கொலத்தில் ஏற் டும் யவளலவொய் ின்ளமக்கு எதிரொக
எடுக்கப் டும் . வட்டி விகித குளறப்பு நடவடிக்ளக கடனுக்கு ஆகும் பெலளவ குளறந்து பதொழில் உற் த்திளயயும் ,
வொணி த்ளதயும் விரிவொக்கும் .

• இதைொல் பதொகு யதளவ ( அளைத்து ப ொருட்கள் மற்றும் ணிகளுக்கொை யதளவ) அதிகரித்து , பமொத்த உள்ை நொட்டு
உற் த்தியொல் கணக்கிடப் டும் குறுகிய கொல வைர்ச்ெிளய தூண்டும் .

• யமற்கூறியதற்கு எதிரொைது சுருக்கப் ணக்பகொள்ளக (Contractionary Monetary Policy) அருளமப் ணக்பகொள்ளக (Dear
Mcney Policy) எைப் டுகிறது.
• இதில், குறுகியகொல வட்டிவிகிதம் நடப்பு வட்டிவிகித்ளதவிட அதிகப் டுத்துவது , ண அைிப் ிளை குளறப் து அல்லது
சுருக்குவது ஆகும் .

• இது, ப ொருைொதொரத்தின் குறுகியகொல வைர்ச்ெிளய குளறத்து ணவிக்கத்ளத குளறப் து ஆகும் , சுருக்கப் ணக் பகொள்ளக
யவளலவொய்ப் ின்ளமளய அதிகரித்து , நுகர்யவொர் மற்றும் உற் த்தியைர்கள் கடன் வொங்குவளதயும் பெலவு பெய்வளதயு ம்
குளறப் தன் மூலம் ப ொருைொதொரத்ளத ின்யைொக்கி திருப்புவது ஆகும் .

பணவியல் கைொள்கையின் லநொக்ைங்ைள் (Objectives of Monetary Policy)

• வைர்ந்த நொடுகைின் ப ொருைதொரத்தில் ணவியல் பகொள்ளக நிளலப் டுத்துதல் மற்றும் ப ொருைொதொர அளமப் ிைி ல்
ெமநிளலளயப் ய ணுதல் ஆகிய ணிகளை பெய்யயவண்டியுள்ைது .

• ஆைொல், வைர்ச்ெி குளறந்த நொடுகைின் ப ொருைொதொரத்தில் இது இயக்கநிளலளய ஏற் டுத்தி ப ொருைொதொரத்ளத விரிவொக்க
ஏதுவொை ஒழ்நிளலளய ஏற் டுத்த யவண்டியுள்ைது .
• ணவியல் பகொள்ளக ப ொருைொதொரத்தில் மொற்றத்திளை ஏற் டுத்தும் ெக்திவொய்ந்த ஒரு கருவியொக உணரப் டுகிறது .

பணத்தின் நடுநிக த் தன்கம

• ப ொருைியலொைர்கைொை விக்ஸ்படட், யேயக் மற்றும் ரொ ர்ட்ென் ஆகியயொர் ணத்தின் நடுநிளல ற்றி விவரித்த முக்கிய
நிபுணர்கள் ஆவர்கள் .

• அவர்கள் ணவியல் அதிகொர அளமப்பு ப ொருைொதொரத்தில் ணம் நடுநிளலத் தன்ளம யநொக்கம் பகொண்டதொக இருக்க
யவண்டும் என்ற கருத்ளத வலியுறுத்திைர்.

• ணத்தில் ஏற் டும் மொற்றயம அளைத்து ப ொருைொதொர ஏற்றத்தொழ்வுகளுக்கும் அடிப் ளடக் கொரணம் ஆகும் .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 18 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• ண நடுநிளலயொைர்கைின் கூற்றுப் டி, ணவியல் மொற்றங்கள் ெரியொை ொளதயில் பென்றுபகொண்டிருக்கும் நொட்டின்
ப ொருைொதொர அளமப் ில் விலகளலயும் , இளடயூறுகளையும் ஏற் டுத்தும் என்றைர்.

விைித நிக த்தன்கம

• ரிவர்த்தளை விகித நிளலத்தன்ளம என் து ணவியல் பகொள்ளகயின் ொரம் ரியமொை யநொக்கமொகும் . ல்யவறு நொடுகைில்
ப ொன் திட்டம் அமலில் இருந்து கொலத்தில் இது ஒரு முக்கிய யநொக்கமொகும் .

• எப்ப ொழுது ஒரு நொட்டின் பெலுத்துச் ெமநிளலயில் ெமைற்ற நிளல யதொன்றுகிறயதொ அப்ப ொழுது தங்க நகர்வின் கொரணமொக
அது தொைொகயவ ெரி பெய்துபகொள்ளும் . எப்ப ொழுது தங்கம் உள் வருகிறயதொ அப்ப ொழுது ணமும் கடனும் விரிவளடகிறது .

• எப்ப ொழுது தங்கம் பவைிச்பெல்கிறயதொ அப்ப ொழுது ணமும் கடனும் சுருங்குகிறது என் து ஒரு முக்கியமொை புகழ்ப ற்ற
வொக்கியமொகும் .

விக நிக த்தன்கம

• ப ொருைியலொைர்கள் கொஸல், கீன்ஸ் ய ொன்றவர்கள் விளல நிளலத்தன்ளம ஏற் டுத்துவது ணவியல் பகொள்ளகயில்
முக்கிய யநொக்கம் என்கின்றைர்.

• விளல நிளலத்தன்ளம ப ொதுமக்கைிடம் ப ொதுவொை நம் ிக்ளகளய ஏற் டுத்தும் . யமலும் இது வணிக நடடிவக்ளக ளய
அதிகரித்து ஒரு நம் ிக்ளகளய ஏற் டுத்தும் .

• மக்கைிளடயய ெமமொை வருவொய் மற்றும் பெொத்துப் ங்கீடுகளை பெய்யும் . இளவகைின் பதொடர் விளைவொக வைர்ச்ெிக்கொை
ப ொது அளலயும் ெமுதொய நலனும் நிறுவப் டும் ,

• இங்கு நொம் புரிந்துபகொள்ை யவண்டியது , விளல நிளலத்தன்ளம என் து விளல மொறொமல் நிளலயொக (price rigidity)
இருப் யதொ, விளலத் யதக்கமளடந்து (price stagnation) இருப் யதொ அல்ல.

முழுலவக வொய்ப்பு

• உலக ப ருமந்தத்தின் ப ொழுது யவளலவொய் ின்ளம மிகயவகமொக அதிகரித்தது .

• இது ெமுதொய அைவில் அ ொயகரமொைதும் , ப ொருைொதொர அைவில் விணடிப்ள யும் , அறபநறியைவில் வருந்தத்தக்கதொகவு ம்
இருந்தது .

• ஆகயவ, முழுயவளலவொய்ப்பு என் து ணவியல் பகொள்ளகயின் முக்கிய குறிக்யகொைொக இருந்தது . யமலும் , 1936- ல்
பவைியிடப் ட்ட "யவளலவொய்ப்பு, வட்டி, மற்றும் ணத்திற்கொை ப ொதுக் யகொட் ொடு (General Theory of Employment,
Interest and Money) என்ற கீன்ஸின் நூல் முழுயவளலவொய்ப்பு என்ற ணவியல் யகொட் ொட்டின் குறிக்யகொளை
முன்ைிளலப் டுத்தியது.

கபொருளொதொர வளர்ச்சி

• ப ொருைொதொர வைர்ச்ெி என் து நீண்டகொலத்தில் உண்ளம தலொ வருவொய் (real per capita income) அதிகரித்து பெல்லும்
நடவடிக்ளக ஆகும் .
• இது மைித விருப் த்ளத நிளறவு பெய்யும் ப ொருள் உற் த்தியின் அைவு அதிகரிப் ளத உணர்த்துவது ஆகும் .

• யதளவ மற்றும் அைிப் ிற்கிளடயய ெமநிளலளய ஏற் டுத்த பநகிழ்ச்ெியுடன் கூடிய ணவியல் பகொள்ளக ஒரு ெிறந்த
வழிமுளறயொகும் .

கசலுத்துச் சமநிக யில் சமநிக கய லபனுதல்

• ய ணுதல் என் து ணவியல் பகொள்ளகயின் குறிக்யகொைொகும் . உலகப்ய ொர்களுக்குப் ிறகு வொணி த்தில் ெமைற்ற நிளலகள்
யதொன்ற ஆரம் ித்தை.

• உலக வர்த்தகம் ெமைற்ற நிளலயில் அதிகரித்ததொல் வரும் அந்நிய பெலொவணி ிரச்ெளையொகும் .

• இதன் கொரணமொக பெலுத்துெமநிளலயில் வரும் ற்றொக்குளற ப ொருைொதொரத்தின் மற்ற குறிக்யகொள்களையும்

நிளறயவற்றுவதின் திறளையும் குளறக்கும் .

• இதைொல், குளறவைர்ச்ெி நொடுகள் தங்களுளடய இறக்குமதியிளை குளறப் தொல் அதன் வைர்ச்ெி நடவடிக்ளகக ள்
ொதிக்கப் டும் ொதகமொை நிளலக்கு தள்ைப் டுகிறது.

• ஆகயவ, ணவியல் பகொள்ளக பெலுத்துச்ெமநிளலயில் ெமமொை நிளலயிளை ய ணுவளத தைது குறிக்யகொைொக

பகொண்டிருக்கிறது .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 19 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
பணவியல் கைொள்கைக் குழு

• ரி ெர் வ் வங்க ி நொ ண யக் பக ொ ள் ளக க் கு ழு ளவ (MPC) அளம த்து ள் ை து, இது ீ ம் , தளலக ீ ழ் பர ப்ய ொ வ த
பர ப்ய ொ வ த ீ ம் ,
வங்க ி ீ ம் ,
வத ண இரு ப்பு விக ிதம் (CRR) ய ொ ன்ற க ரு விக ளை ப் யன் டுத்தி ண வியல் பக ொ ள் ளகளய
உ ரு வொ க் கு க ிறது .
• இது ரி ெர் வ் வங்க ியின் ெட்டம் , 1934 இன் ிரி வு 45ZB இன் க ீ ழ் ம த்திய அர ெொ ல் நிறு வப் ட்டுள் ைது .

கசயல்பொடுைள்

MSF, பர ப்ய ீ ம் , தளலக ீ ழ் பர ப்ய ொ வ த

ொ வத ீ ம் ம ற்று ம் ண ப்புழ க் க ெரி பெய்தல் வெதி உ ள் ை ி ட்ட ல்ய வறு பக ொ ள்ளக
விக ிதங்க ளை தீ ர் ம ொைிக் கும் ப ொ று ப்பு MPCக் கு வழ ங்க ப் ட்டுள் ைது .

MPC யின் ைட்டகமப்பு

• கு ழு வில் ஆ று உ று ப் ிைர் க ள் இரு ப் ொ ர் க ள் . ஆ று உ று ப் ிைர் க ை ில் , மூ ன்று ய ளர அர ெொ ங்க ம் ரி ந்து ளர க்கும் .

எந்தபவொ ரு அர ெொ ங்க அதிக ொ ரி யும் MPC க்கு ரி ந்து ளரக் கப் டமொ ட்டொர் .

• 3 உ று ப் ிைர் க ள் ரி ெர் வ் வங்க ிளயச் ய ெர்ந்தவர் கள் . ஆ ர் ிஐ ஆ ளுநர் கு ழு வின் தவி வழ ி தளலவர ொக பெயல் டுவொ ர் .

உறுப்பினர்ைளின் லதர்வு மற்றும் பதவிக்ைொ ம்

• லத ர் வு
▪ அர ெொ ங்க ம் ரி ந்து ளர க் கும் MPC யின் உ று ப் ிைர்க ள் ரி ெர் வ் வங்க ியின் ஆ ளுநர் , ப ொ ருை ொதொ ர விவக ொ ர பெயலொைர்
ம ற்று ம் அளம ச்ெர ளவ பெயலொ ை ளர பக ொண் ட ஒரு ய தடல் - ய தர்வுக் கு ழு வொல் ய தர் ந்பதடுக் கப் டுவொ ர்க ள் .

• ப த விக் ை ொ ம்
▪ MPC உ று ப் ிைர் கள் நொ ன்கு வரு ட க ொ லத்திற்கு நியம ிக்க ப் டுவொ ர்க ள் . ம ீ ண் டும் நியம ைம் ப ற தகு தியற்றவர்க ள் .

• மு டி வுை ள் எவ்வொ று எடு க் ை ப் படு ைின் றன ?

▪ ஒவ்பவொ ரு உ று ப் ிைரு ம் வொ க் கைி க்கும் ய ொது ப ரு ம் ொன்ளம வொ க்கு கை ொல் முடிவு க ள் எடுக் க ப் டும் .

• ரிச ர் வ் வங் ை ி யின் ஆளு நரின் ப ங் கு

▪ ரி ெர் வ் வங்க ி ஆ ளுநர் ண வியல் பக ொ ள் ளக க் கு ழு வுக் கு தளலளம தொ ங்கு வொ ர். எவ்வொ றொயினும் , ஆ ளுநர் மற்ற குழு
ீ ய டொ அதிக ொ ர ம் க ிளடயொ து , ஆ ைொ ல் ெம நிளல ஏற் டும் ய ொ து வொ க்கைிக்கும்
உ று ப் ிைர் க ளை ம ீ றுவதற்கொ ை வ ட்
உ ரி ளம ப று க ிறொ ர் .

ைடன் ைட்டுப்பொட்டு முகறைள் (Methods of Credit Control)

I. ைடன் அளவுக் ைட்டுப்பொட்டு முகறைள்

1. வங்கி விகிதக் பகொள்ளக

2. பவைிச்ெந்ளத நடவடிக்ளககள்
3. மொறும் குளறந்த ட்ெ வங்கி பரொக்க இருப்பு விகிதம்

வங்ைி விைிதக் கைொள்கை (Bank Rate Policy)

• வங்கி விகிதக் பகொள்ளக என் து தள்ளு டி விகித பகொள்ளக (Discount Rate Policy) என்றும் அளழக்கப் டுகிறது .

• ளமய வங்கியொைது எந்த விகிதத்தில் முதல்நிளல மொற்றுச் ெீட்டுகள் மற்றும் ிளணயங்கள் தள்ளு டி பெய்கிறது என் யத
வங்கி விகித பகொள்ளக என் தொகும் .

கவளிச்சந்கத நடவடிக்கைைள் (Open Market Operations)

• ஒரு குறுைிய அளவில் பொர்க்கும்கபொழுது - ளமய வங்கியொைது ப ொதுச் ெந்ளதயில் அரெின் கடன் த்திரங்களை
பவைியிடுவதும் திரும் ப்ப றுவதும் பவைிச்ெந்ளத நடவடிக்ளககள் எைப் டுகின்றது .

• சற்று விரிவொை பொர்க்கும் கபொழுது - ளமய வங்கி அரெின் கடன் த்திரங்களை மட்டுமல்லொமல் தைியொர் நிறுவைங்கைி ன்
தகுதி ளடத்த த்திரங்களையும் விற் ளை பெய்வதும் , திரும் ப் ப றுவதும் ஆகும் .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 20 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
மொறும் கரொக்ை இருப்பு விைிதம் (Variable Cash Reserve Ratio)

கரொக்ை இருப்பு விைிதம்:

• பமொத்த ளவப்புத் பதொளகயில் வணிக வங்கிகள் ளமய வங்கியில் பரொக்கமொக ளவத்திருக்க யவண்டிய அைவின் வ ீதம் பரொக்க
இருப்பு விகிதம் எைப் டுகிறது .

• மொறும் பரொக்க இருப்பு விகிதம் என் து ணவியல் பகொள்ளகயின் ஒரு கருவி.

• இதளை முதன்முதலொக கீன்ஸ் ரிந்துளரத்தொர் .

• அபமரிக்கொ ளமய வங்கியொை ப டரல் ரிெர்வ் ெிஸ்டம் முதன் முதலில் இளத அமல் டுத்தியது .

• பரொக்க இருப்பு விகிதத்திற்கும் வணிக வங்கிகள் வழங்கும் கடன் அைவிற்கும் எதிர்மளற பதொடர்பு உள்ைது .
▪ வணிக வங்கிகைிடம் கூடுதலொை ணம் உள்ை சூழ்நிளலயில் அளவகள் யதளவக்கு அதிகமொை கடன் ணத்ளத உருவொக்க
வொய்ப் ிருக்கிறது .
▪ இது ப ொருைொதொரத்தில் விரும் த்தகொத விளைவுகளை ஏற் டுத்தும் .
▪ ஆகயவ ளமய வங்கி தைது அதிகொரமொை பரொக்க இருப்பு விகிதத்ளத உயர்த்துவதன் மூலம் , வணிக வங்கிகைின் கடன்

அைளவ கட்டுப் டுத்துகிறது .

▪ பரொக்க இருப்பு விகிதம் அதிகமொக இருந்தொல் வணிக ப ொங்கிகைின் கடன் உற் த்தி குளறவொகவும் , பரொக்க, இருப்பு விகிதம்
குளறவொக இருந்தொல் கடன் உற் த்தி அதிகமொகவும் இருக்கும் .

சட்டபூர்வ நீர்கம விைிதம்:

• வங்கிகள் தன்ைகத்யத எப்ப ொழுதும் ளவத்திருக்க யவண்டிய பரொக்கம் , தங்கம் , மற்றும் ஒப்புதல் ப ற்ற த்திரங்க ள்
உள்ைடக்கிய நீர்ளம தன்ளம பகொண்ட பெொத்துக்கள் ஆகும் .

• இது யகட்பு ளவப்பு மற்றும் கொல ளவப்பு ய ொன்ற வங்கியின் ப ொறுப்புக்கைின் ஒரு குறிப் ிட்ட ெதவிகித அைவிற்கு இருக்க
யவண்டும் .

II. ைடன் தன்கமக் ைட்டுப்பொட்டு முகறைள்

• கடன் தன்ளம கட்டுப் ொட்டுமுளற அல்லது பதரிந்பதடுத்த கடன் கட்டுப் ொட்டு முளறகள் (Selective Credit Control Methods)
என் து பதரிந்பதடுத்த துளறகைில், பதொழில்கள் , வணிகங்கள் அல்லது யன்கைில் மட்டும் கடன் கட்டுப் ொட்டிளை பகொண்டு
வருவது ஆகும் .

• இம்முளறகைில் கீழ் க்கண்டளவ அதிக அைவில் யன் டுத்தப் டுகின்றை.

▪ கடன் ங்கீடு
▪ யநரடி நடவடிக்ளககள்
▪ பநறிமுளற தூண்டல்
▪ விைம் ரப் டுத்துதுல்
▪ நுகர்யவொர் கடளை முளறப் டுத்தல், மற்றும்
▪ ஈட்டுக் கடன்கைில் விைிம்பு நிளலளய பதொளகளய மொற்றுதல்.

ைடன் பங்ைீடு (Rationing of Credit)

• இது ஒரு ழளமயொை கடன் கட்டுப் ொட்டு முளறயொகும் .

• முதன்முளறயொக திபைட்டொம் நூற்றொண்டில் இங்கிலொந்தின் ளமய வங்கியொை இங்கிலொந்து வங்கியில் (Bank of England)
இம்முளற யன் டுத்தப் ட்டது .

• நொட்டின் ண அைிப்புச் சூழ்நிளலகளுக்கு ஏற் அக்கடன் யநொக்கங்களைப் ட்டியலிட்டு வளரயளற பெய்வதன் மூலம் கடன்
கட்டுப் ொட்டிளை ஏற் டுத்துவது இதன் யநொக்கமொகும் .

• இதில் இருவளககள் உள்ைை.

▪ மொறும் பதொகுப்பு வளரயளற (Variable Portfolio Ceiling)
▪ மொறும் மூலதை பெொத்து விகிதம் (Variable Capital Asset Ratio).

மொறும் கதொகுப்பு வகரயகற:

இதில் ஒவ்பவொரு வணிக வங்கியும் எவ்வைவு அதிக ட்ெ கடன் மற்றும் முன் ணம் பகொடுக்கலொம் என் தளை ளமய வங்கி
வளரயறுப் து ஆகும் .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 21 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
மொறும் மூ தன கசொத்து விைிதம்:

இது வணிக வங்கிகள் தங்கைது பெொத்து மதிப் ில் எந்த அைவு மூலதைமொக ளவத்துக்பகொள்ைலொம் என் தளை ளமய வங்கி
வளரயளற பெய்வது ஆகும் .

லநரடி நடவடிக்கைைள் (Direct Actions)

• வணிக வங்கிகள் தள்ளு டிக்கொக பகொண்டு வரும் மொற்றுச் ெீட்டு உள்ைிட்ட அளைத்து ிளணயங்களையும் ஒட்டுபமொத்தமொ க
ளமய வங்கி மறுப் து ஆகும் .

• மூலதைம் மற்றும் இருப்புக்களைத் தொண்டி பமொத்தக் கடைளைளவ பகொண்டுள்ை வணிக வங்கிக்கு யவண்டப் டும் நிதி
ஒதுக்கீட்டிளை ளமய வங்கி மறுப் து ஆகும் .

• அனுமதிக்கப் ட்ட அைளவத் தொண்டி ளமய வங்கியில் கடன்ப றும் வணிக வங்கிகளுக்கு இயல் ொை வட்டியுடன் அ ரொ த
வட்டி விகிதத்ளத விதிப் து ஆகும் .

கநறிமுகறத் தூண்டல் (Moral Suasion)

• வணிக வங்கிகைின் கடன் அைளவ கட்டுப் டுத்த ளமய வங்கி அடிக்கடி ளகயொளும் ஒரு முளறயொகும் .

• இம்முளறயின் கீழ் , அறிவுளரகளையும் யவண்டுயகொளையும் ளவப் தன் மூலம் வணிக பநறிமுளறயிளைப் ய ொதித்து
வணிக வங்கிகள் வழங்கும் கடன்களைக் கட்டுப் டுத்துகிறது .

விளம்பரப்படுத்தல் (Publicity)

• ளமய வங்கி தைது கடன் வழங்கும் பகொள்ளககளை ப ொதுமக்கைிடம் விைம் ரப் டுத்துவதன் மூலம் கடன் அைளவ
கட்டுப் டுத்துவது ஆகும் .
• ஆைொல், இம்முளறயின் பவற்றி ளமய வங்கியொல் எந்த அைவுக்கு மக்கைிடம் ப ொதுக்கருத்திளை ஏற் டுத்த முடிகிறது
என் ளதப் ப ொறுத்து அளமயும் .

நுைர்லவொர் ைடகன கநறிப்படுத்தல் (Regulation of Consumer Credit)

தவளணமுளறக் பகொள்முதல் ய ொன்றவற்றில் நுகர்யவொர் பெலுத்தும் தவளணத் பதொளகளய அதிகப் டுத்தி, தவளணகைி ன்
எண்கணிக்ளகளயக் குளறப் தன் மூலம் நுகர்யவொர் கடன் வொங்குவளத குளறக்க முடிகிறது .

ஈட்டுக் ைடன்ைள் மீ தொன விளிம்பு கதொகை லதகவகய மொற்றுதல் (Regulating the Marginal Requirement on
Security Loans)

• இம்முளற அபமரிக்கொவில் ப ருமைவுக்குப் யன் டுத்தப் ட்டு வருகிறது .

• அந்நொட்டின் ளமயவங்கியொை அபமரிக்க ப டரல் ரிெர்வ் ெிஸ்டத்தின் இயக்குநர் குழு ஈட்டுக் கடன்கைின் விைிம்புநிளல
பதொளக யதளவளய மொற்றியளமக்கும் அதிகொரத்ளத பகொண்டுள்ைது .

• இந்த அதிகொரம் , அபமரிக்கொவின் 1934-ஆம் ஆண்டு ிளணய ரிவர்த்தளை ெட்டத்தின் (Sucurities Exchange Act, 1934)
அடிப் ளடயில் அளமந்துள்ைது . இதன் மூலம் ங்குச்ெந்ளதயில் ஊக வொணி த்தில் ஈடு டுவளதக் ஏற் டுத்தப் ட்டுள்ைது .

கரப்லபொ விைிதம் (RR)

• வணிக வங்கிகளுக்கு ளமய வங்கி குறுகிய கொல கடன் வழங்கும்ப ொழுது விதிக்கும் வட்டி விகிதயம பரப்ய ொ விகிதம்
எைப் டுகிறது .

• பரப்ய ொ விகிதம் இவ்வங்கிகளுக்கு நிதிப் ற்றொக்குளற ஏற் டும் ப ொழுது அளவகள் த்திரங்களை ஈடொக ளவத்து இந்திய
ரிெர்வ் வங்கியில் கடன்களை ப றும் .

• ணவ ீக்கத்ளத கட்டுப் டுத்த பரப்ப ொ விகிதத்ளத அதிகரிப் தன் மூலம் கடன் வொங்குவதற்கொை பெலளவ அதிகப் டுத்தி ,
கடன் ப ொங்குவளதக் குளறக்கிறது . ணவொட்ட சூழ்நிளலயில், பரப்ய ொ விகிதம் குளறக்கப் ட்டு கடன் வழங்குதல்
அதிகரிக்கும் .

மீ ள் கரப்லபொ விைிதம் (RRR)

• வணிக வங்கிகைிடமிருந்து வொங்கும் கடனுக்கொை இந்திய ரிெர்வ் வங்கி பகொடுக்க விரும்பும் வட்டி விகிதயம மீள் பரப்ய ொ
விகிதம் எைப் டுகிறது .

• மீள் பரப்ய ொ விகிதத்ளத உயர்த்திைொல் அது வணிக வங்கிகளுக்கு இலொ கரமொை வட்டி விகிதமொகி அளவகைிடம் உள்ை
ணத்ளத ரிெர்வ் வங்கியிடம் பகொண்டு வந்து யெர்க்கிறது .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 22 | P a g e

 TNPSC EXTREME CIRCLE – 2021
• இதைொல் அந்த ணத்திற்கு உயர் ொதுகொப்பு கிளடக்கிறது . இதைொல் வணிக வங்கிகள் தைது வொடிக்ளகயொைருக்கு கடன்
பகொடுப் து குளறகிறது.

• இது இயற்ளகயொகயவ வொடிக்ளகயொைர்களுக்கு வழங்கப் டும் கடனுக்கொை வட்டி விகிதத்ளத உயர்த்தும் .

• ணத்தின் அைிப்ள க் கட்டுப் டுத்த இந்திய ரிெர்வ் வங்கியொல் யமற்பகொள்ைப் டும் கருவிகயை பரப்ய ொ விகிதம் மற்றும்
மீள் பரப்ய ொ விகிதங்கைொகும் . எப்ப ொழுதும் விட அதிகமொகயவ இருக்கும் .

நிதிக்குழு

• இந்திய அரெியலளமப்பு விதி 280-ன் டி நிதிக்குழு குதி ெட்டபூர்வ அளமப் ொகும் இது 1951-ம் ஆண்டு மத்திய மற்றும்
மொநிலங்களுக்கிளடயய நிதி உறளவ வளரயறுப் தற்கு அளமக்கப் ட்டது .

• நிதிக்குழு மத்திய மற்றும் மொநிலங்களுக்கு இளடயயயொை ெமநிளலயின்ளமயக் குளறப் தற்கும் ( பெங்குத்து

ெமநிளலயின்ளம ) மற்றும் மொநிலங்களுக்கிளடயயயொை ெமமின்ளமளயக் குளறப் ற்கும் ( டுகிளட
ெமநிளலயின்ளம ) முயல்கிறது . இது உள்ளுணர்விளை ஊக்குவிக்கிறது .

• நிதிக்குழு ஐந்தொண்டுகளுக்கு ஒருமுளற அளமக்கப் டுகிறது . இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்ய அது அளமக்கப் டுகிறது . இது
ஒரு தற்கொலிக அளமப் ொகும்
• 14வது நிதிக்குழு 2013ல் அளமக்கப் ட்டது . அதன் ரிந்துளரகள் ஏப்ரல் 1 2015 முதல் மொர்ச் 2020 வளர பெல்லத்தக்கதொகும் .

• 15வது நிதிக்குழு நவம் ர் 2017ல் அளமக்கப் ட்டது . அதன் ரிந்துளரகள் ஏப்ரல் 1 2020 முதல் நளடமுளறப் டுத்தப் டும் .

நிதிக்குழு ஏற்படுத்தப்பட்ட ஆண்டு தக வர் கசயல்படும் ைொ ம்

முதலொவது 1951 K. C. நியயொகி 1952–57

இரண்டொவது 1956 K. ெந்தொைம் 1957–62
மூன்றொவது 1960 A. K. ெந்தொ 1962–66
நொன்கொவது 1964 P. V. ரொஜ் மன்ைொர் 1966–69
ஐந்தொவது 1968 மகொவ ீர் தியொகி 1969–74
ஆறொவது 1972 K. ிரம்மொைந்த பரட்டி 1974–79
ஏழொவது 1977 J. M. ெொலட் 1979–84
எட்டொவது 1983 Y. B. ெவொன் 1984–89
ஒன் தொவது 1987 N. K. P. ெொல்யவ 1989–95
த்தொவது 1992 K. C. ந்த் 1995–2000
திபைொன்று 1998 A. M. குஸ்யரொ 2000–05
ன்ைிபரண்டு 2002 C.ரங்கரொஜன் 2005–10
திமூன்று 2007 Dr. விஜய் L. யகல்கொர் 2010–15
திநொன்கு 2013 Dr. Y. V பரட்டி 2015–20
திளைந்து 2017 N. K. ெிங் 2020–25

இந்திய நிதிக்குழுவின் பணிைள்

• விதி 280 (3) நிதிக்குழுவின் ணிகள் ற்றி கூறுகிறது. இச்ஷரத்தின் டி இக்குழு குடியரசுத் தளலவருக்கு ின்வருவைவற்ளற
ரிந்துளர பெய்கிறது :

• மத்திய மற்றும் மொநிலங்களுக்கிளடயய நிகரவரி வருவொய்களை ஒதுக்கீடு பெய்து மொநிலங்களுக்கு அவற்றிற்குரிய ங்ளக
கிர்ந்தைித்தல்.

• மத்திய அரசு மொநிலத்திற்கு வழங்கவுள்ை மொைிய அைவில் ற்றியும் ( விதி 275 (1) மற்றும் அம்மொைியம் ப றுவதற்கு மொநில
அரெின் தகுதி குறித்து பகொள்ளககளை உறுதி பெய்தல்.

• நல்ல திடமொை நிதிளய நிளலநொட்டும் வண்ணம் இந்திய குடியரசு தளலவரொல் ொர்ளவக்கு பகொண்டு பெல்ல யவண்டிய
வி ரங்கள் ஏளைய ிரச்ெளைகைொகிய கடன் நிவரணம் மொநிலங்களுக்கு வழங்குகிற இயற்ளக ெீற்றத்திற்கொை நிதி துளண
ஆயத்தீர்ளவகள் ய ொன்றளவகள் .

நிதி ஆகணயத் தக வர் மற்றும் உறுப்பினர்ைள்

• தளலவர்: ஆளணக்குழுவிற்கு தளலளம தொங்கி நடவடிக்ளககளுக்கு தளலளம தொங்குகிறொர் . அவருக்கு ப ொது விவகொர
அனு வம் இருந்திருக்க யவண்டும் .

• நொன்கு உறுப் ிைர்கள் .

• ஆளணக்குழுவின் உறுப் ிைர்கைின் தகுதிகள் மற்றும் அவர்கைின் யதர்வு முளறகள் ஆகியவற்ளற நொடொளுமன்றம்
ெட்டப்பூர்வமொக தீர்மொைிக்கிறது .

Copyright © Veranda Learning Solutions Private Limited | www.verandarace.com | 23 | P a g e