First Time Homebuyer Program

First Time Homebuyer Program

• 1.
      Mary Chris Gallo  Mortgage Consultant NM    Mortgage Consultant NMLS #218092      D 952.851.8979      F 952.853.0280      [email protected]      www.MaryChrisGallo.com    “If you only have a hammer, you tend to see every problem as a nail.”  ‐  Abraham Maslow  A NEW TOOL FOR First Time Hombuyers:  Minnesota Housing Preferred Risk Sharing Program    We can help more First Time Homebuyers with this newly released program. This program is  offered through a coloabrative effort between Minnetoa Housing and Fannie Mae. Here are  some of the highlights:   97% Loan to Value   3% down payment (can be ALL gift)   30 year fixed rate   NO mortgage insurance!    What does this program offer your homebuyers?   More affordability by eliminating Monthly Mortgage Insurance Payment   More affordability by eliminating the need to finance an additional Upfront Mortgage  Insurance Premium in their house payment   More affordability by eliminating any Homebuyer required contribution   More affordability by eliminating any Homebuyer required reserves    You get the picture!    There are the income restrictions, BUT they’re very generous:    11 county Twin City Metro area  83,900  $ Rochester MSA     $81,300  Balance of state    $73,900    Some other features:   It’s for single family homes only   Borrowers must have a credit score of 680   Seller contributions for closing costs are allowed up to 3%   Homestretch Certificate required (by at least one borrower)   No geographic restrictions   Maximum purchase price limit in Metro area is $298,125    Monitor the rate at: http://www.mnhousing.gov/consumers/rates/index.aspx    This is an ideal tool for those who have managed their credit well. It offers increased affordability and  gets your buyers into a home with a down payment even less than that required on an FHA loan!  Fairway Independent Mortgage Corp NMLS #2289 ▪ 3001 Metro Drive #280 ▪ Bloomington, MN 55425